Подготовка отчета о движении
денежных средств на основе косвенного
метода проходит в несколько этапов:
- расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;
- анализ форма № 2 и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;
- объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств, пример приведен в таблице Б.2 (приложение Б).
Поскольку в новом формате
баланса не предусмотрена статья «Амортизация»,
то ее величина определяется как разность
между остаточной стоимостью внеоборотных
активов (основных средств и нематериальных
активов) на начало и конец периода.
Косвенный метод направлен
на получение данных, характеризующих
чистый денежный поток предприятия
в отчетном периоде. Источником информации
для разработки отчетности о движении
денежных средств предприятия этим методом
являются отчетный баланс и отчет о финансовых
результатах. Расчет чистого денежного
потока предприятия косвенным методом
осуществляется по видам хозяйственной
деятельности и предприятию в целом.
Использование косвенного метода
расчета движения денежных средств
позволяет определить потенциал
формирования предприятием основного
внутреннего источника финансирования
своего развития - чистого денежного потока
по операционной и инвестиционной деятельности,
а также выявить динамику всех факторов,
влияющих на его формирование.
Различия полученных результатов
расчета денежных потоков прямым
и косвенным методом относятся
только к операционной деятельности
предприятия.
В соответствии с принципами
международного учета метод расчета
денежных потоков предприятие выбирает
самостоятельно, однако предпочтительным
считается прямой метод, позволяющий
получить более полное представление
об их объеме и составе.
- Оценка денежного потока матричным методом
Матричные модели нашли широкое
применение в области прогнозирования
и планирования. Матричная модель
представляет собой таблицу, элементы
которой отражают взаимосвязь объектов.
Она удобна для финансового анализа,
так как является простой и
наглядной формой совмещения разнородных,
но взаимосвязанных экономических явлений.
Важной проблемой в
сегодняшних экономических условиях
- это организация грамотного финансирования
активов. В содержании каждой группы
активов фирмы отражены определенные
закономерности:
- необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. Это объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирма для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности;
- «золотое правило» управления кредиторской задолженности фирмы состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.
Практическая реализация
этого правила привела к возникновению
жестких требований по обеспечению ряда
финансовых пропорций в балансе фирм,
строгой корреспонденции определенных
элементов активов и пассивов фирмы, пример в таблице В.3 (приложение
В).
Матричный баланс - это производный
формат от стандартной формы баланса
фирмы. Алгоритм построения матричного
баланса сводится к следующим
шагам:
- выбирается размер матрицы баланса. Предельный размер ограничен количеством статей актива и пассива стандартного баланса. Для целей анализа обычно используется сокращенный формат 10х10;
- по размеру матрицы производится преобразование стандартного баланса в агрегированный (промежуточный) баланс, на основе данных которого строится матричный баланс, пример в таблице Г.4 (приложение Г);
- в координатах активов и пассивов строится матрица, в которую переносятся данные из агрегированного баланса;
- под каждую статью актива подбирается источник финансирования. Подбор осуществляется по «золотому правилу», изложенному выше;
- выверяются балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы;
- далее строят «Разностный (динамический) матричный баланс». Он отражает изменение денежных средств за период. Данный баланс наиболее пригоден для прогнозных и аналитических расчетов;
- строится «Баланс денежных поступлений и расходов предприятия». Он связывает бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы фирмы, наличием денежных средств на счетах, текущим оборотом денежных средств.
Аналитическая ценность матричного
баланса выше по сравнению со стандартным
балансом. В отличие от стандартного, где
отсутствует привязка источников финансирования
к конкретным статьям активов, матричный
баланс как раз и демонстрирует эту привязку.
3 Оптимизация денежных
потоков предприятия
Результаты анализа используются
для выявления резервов оптимизации
денежных потоков предприятия и
их планирования на предстоящий период.
Такая оптимизация является одной
из важнейших функций управления
денежными потоками, направленной на
повышение их эффективности в
предстоящем периоде. Важнейшими задачами,
решаемыми в процессе этого этапа
управления денежными потоками, являются:
- выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;
- обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;
- обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;
- повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.
Планирование денежных потоков
предприятия в разрезе различных
их видов. Такое планирование носит
прогнозный характер в силу неопределенности
ряда исходных его предпосылок. Поэтому
планирование денежных потоков осуществляется
в форме многовариантных плановых
расчетов этих показателей при различных
сценариях развития исходных факторов
(оптимистическом, реалистическом, пессимистическом).
Обеспечение эффективного контроля
денежных потоков предприятия. Объектом
такого контроля являются:
- выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям;
- равномерность формирования денежных потоков во времени;
- ликвидность денежных потоков и их эффективность.
Эти показатели контролируются
в процессе мониторинга текущей
финансовой деятельности предприятия.
Оптимизация денежных потоков
представляет собой процесс выбора
наилучших форм их организации на
предприятии с учетом условий
и особенностей осуществления его
хозяйственной деятельности.
Основными целями оптимизации
денежных потоков предприятия являются:
- обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;
- обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;
- обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации
выступают:
- положительный денежный поток;
- отрицательный денежный поток;
- остаток денежных активов;
- чистый денежный поток.
Основу оптимизации денежных
потоков предприятия составляет
обеспечение сбалансированности объемов
положительного и отрицательного их
видов. На результаты хозяйственной
деятельности предприятия отрицательное
воздействие оказывают как дефицитный,
так и избыточный денежные потоки.
Отрицательные последствия
дефицитного денежного потока проявляются
в снижении ликвидности и уровня
платежеспособности предприятия, росте
просроченной кредиторской задолженности
поставщикам сырья и материалов,
повышении доли просроченной задолженности
по полученным финансовым кредитам, задержках
выплаты заработной платы, росте
продолжительности финансового
цикла, а, в итоге, - в снижении рентабельности
использования собственного капитала
и активов предприятия.
Методы оптимизации дефицитного
денежного потока зависят от характера
этой дефицитности - краткосрочной или
долгосрочной.
Сбалансированность дефицитного
денежного потока в краткосрочном
периоде достигается путем использования
«Системы ускорения - замедления платежного
оборота». Суть этой системы заключается
в разработке на предприятии организационных
мероприятий по ускорению привлечения
денежных средств и замедлению их выплат.
Ускорение привлечения денежных
средств в краткосрочном периоде может
быть достигнуто за счет факторов, влияющих
на денежный поток предприятия:
- увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;
- обеспечения частичной или полней предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
- сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;
- ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;
- использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;
- ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и так далее).
Замедление выплат денежных
средств в краткосрочном периоде может
быть достигнуто за счет следующих мероприятий:
- увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;
- замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);
- реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.
Рост объема положительного
денежного потока в долгосрочном
периоде может быть достигнут за
счет следующих мероприятий:
- привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения;
- объема собственного капитала;
- дополнительной эмиссии акций;
- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
- продажи части (или всего объема) финансовых инструментов
- инвестирования;
- продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.
Снижение объема отрицательного
денежного потока в долгосрочном
периоде может быть достигнуто за
счет следующих мероприятий:
- сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
- отказа от финансового инвестирования:
- снижения суммы постоянных издержек предприятия.
Методы оптимизации избыточного
денежного потока предприятия связаны
с обеспечением роста его инвестиционной
активности. В системе этих методов
могут быть использованы:
- увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;
- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
- осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.