Финансовый анализ ОАО"Электромеханика"

 

Бухгалтерский баланс отражает состав имущества предприятия (активная часть), а также структуру источников его формирования (пассивная часть) на определенную дату.  Анализ динамики валюты баланса, структуры активов  и пассивов организации позволяет  сделать ряд важных выводов об имущественном состоянии предприятия.

Основными инструментами  данного раздела финансового  анализа являются горизонтальный и  вертикальный анализ, которые как  правило используются совместно.

 По данным актива  баланса ОАО «Пензмаш» за 1-4 квартал  2009 года видно, что общий объем  активов, который отражает имущественный  потенциал предприятия имеет  общую тенденцию роста (около  1%), что является положительным  фактором. Общий прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Однако в 3 квартале наблюдается уменьшение актива на 1,4%, что свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом продажи части имущества предприятия.

Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости  не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого сложно сделать вывод  о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под влиянием роста цен на сырье, либо оно указывает  на расширение хозяйственной деятельности.

Структура имущества во многом зависит от специфики деятельности предприятия. Например, промышленные предприятия  машиностроения, приборостроения, отличаются высоким уровнем фондоемкости, имеют  в составе имущества до 70% основных фондов. Хотя рассматриваемое предприятии принадлежит отрасли машиностроения, однако структура имущества у него другая: всего лишь 25% основных фондов и 75% оборотных.

Рассмотрим изменения  и структуру отдельных статей актива на предприятии ОАО «Пензмаш»  по квартально за 2009 год.

Основные средства.Данная статья определяет производственные возможности компании. Считается, что рост стоимости основных средств, который наблюдался во 2 и 3 квартале, хотя и незначительный, является благоприятным, т.к. говорит о планах предприятия по наращиванию масштабов своей деятельности.

На ОАО «Пензмаш» происходит небольшое снижение данной статьи в1 и 4 квартале (1,9% и 1,26% соответственно) связано, как правило, с начислением амортизации. Резкое снижение балансовой стоимости основных средств на предприятие, которое связано с вынужденной распродажей части имущества не наблюдалось.  Основные средства занимают основную, наибольшую долю (98%)внеоборотныхактивах.

Незавершенное строительство.  Эта статья не участвует в производственном обороте, поэтому при определенных условиях, увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.Поэтому, если компания имеет большие остатки по данной статье, то нужно отдельно проанализировать состояние объекта строительства. На предприятие данная статья в среднем составляет 1,4% от общей суммы внеоборотных активов и имеет тенденцию снижения, тем самым устраняет риск замораживание денежных средств.

Долгосрочные  финансовые вложения.Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации. Тем не менее, высокие суммы данных вложений создают риск того, что предприятие могут столкнуться с нехваткой денежных средств для основной деятельности. Поэтому нужно следить за значениями показателей ликвидности. Значение ДФВ на предприятии в течение всего года не изменяется, лишь в конце 4 квартала становится равно нулю, а удельный вес составляет 0,1%.

Запасы.Большое влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает состояние запасов (материалы, незавершенное производство, готовая продукция) .

Создание материально-производственных запасов является необходимым условием обеспечения непрерывного производственно-коммерческого  процесса.

Излишние запасы приводят к необоснованному отвлечению средств  из хозяйственного оборота, что в  конечном итоге влияет на рост кредиторской задолженности и является одной  из причин неустойчивого финансового  положения. Недостаток запасов может  привести к сокращению объема производства продукции и уменьшению суммы  прибыли, что также влияет на ухудшение  финансового состояния предприятия. Учитывая это, запасы должны быть оптимальными.

Увеличение удельного  веса запасов может свидетельствовать  как о наращивании производственного  потенциала предприятия, так и о  затоваривании складов предприятия  невостребованными запасами.

Здесь существенную роль играет тот факт намеренно ли предприятие  наращивает запасы с целью расширения объемов своей деятельности, либо вынужденно из-за спада объемов продаж.

На предприятие удельный вес запасов в общем объеме актива составляет 51,5%, 47%, 48% и 51,8%  по квартально. Из них общим удельным весом обладает ГП на складе (от 28% до 34%), которая имеет тенденцию роста, что отрицательно может сказаться  на финансовом положении предприятия. Запасы сырья в течение года уменьшаются, из-за спада объема продаж и производства, а также из-засокращение затрат в  НЗП.

Дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность – это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков. Тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Если предприятие расширяет  свою деятельность, то растет число  покупателей и, как правило, растет дебиторская задолженность. Поэтому  считается, что если рост дебиторской  задолженности сопровождается пропорциональным ростом объемов продаж продукции, то это оправданно. Хотя часто в условиях острой конкуренции предприятиям приходится идти на увеличении сроков оплаты за отгруженную  продукцию не для увеличения объема продаж, а хотя бы сохранения его  на прежнем уровне. В таком случае, рост дебиторской задолженности, хотя и не сопровождаемый приростом выручки, также может быть оправдан.

Размер дебиторской задолженности  во многом определяется сбытовой политикой  предприятия. Часто создавая благоприятные  условия для своих покупателей, предприятие допускает определенное наращивание дебиторской задолженности. В то же время нужно помнить, что  высокая дебиторская задолженность  может создать финансовые затруднения, так как предприятие будет  чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы  и на другие цели. Замораживание  средств приводит к замедлению оборачиваемости  капитала. Поэтому предприятие должно быть заинтересовано в получении  средств от покупателей в минимальные  сроки.

На предприятие за рассматриваемые  периоды дебиторская задолженность  составляет 21%,23%,18% и 15% от основной суммы  активов. Во втором квартале ДЗ возрастает на 10,35%, это вызвано увеличением  объемов продаж на 11,6%.Видно, что  начиная с третьего квартала ДЗ снижается  на 21%, а потом на 16%, что положительно влияет на финансовой состояние предприятие. Однако важно установить, не явилось  ли это следствием ее списания на убытки.

1. Денежные средства.Анализу денежных средств обычно уделяется особое внимание. Это связано с тем, что из-за неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств у предприятий часто возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств на расчетном  счете может свидетельствовать  о серьезных финансовых затруднениях.

В то же время, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие теряет часть денег из-за инфляции и в  связи с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения  дополнительного дохода.

Денежные средства на предприятии  составляют 2,32%,4,84%, 8,16% и 4,35% от общей  суммы активов. С 1 по 3 квартал денежные средства интенсивно увеличиваются  на 98,75%, 110,2% и 66,12% соответственно, что  влияет положительно на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. В 4 квартале происходит снижение денежных средств на 46,21%, это может быть вызвано тем, что предприятие  к концу года интенсивно расплачивается по своим обязательствам.

График 1 Динамика активов, занимающие большой удельный вес  в валюте баланса 

Изменения структуры активов  предприятия могут быть трактованы по-разному.  И иметь различные  причины. Например,  рост доли оборотных  активов в целом может свидетельствовать  о:

- формировании более мобильной  структуры активов, способствующей  ускорению оборачиваемости имущества  предприятия;

- отвлечении части имущества  на кредитование покупателей  (рост дебиторской задолженности), что фактически означает вывод  этих средств из оборота;

- наличии проблем со  сбытом продукции и, как результата, затоваривания складов запасами  материалов и  готовой продукцией.

 

2.2 Оценка структуры источников  средств предприятия и ее изменение

Капитал организации – это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала отражается в пассиве баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного.Для анализа пассива обычно изучается структура капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 квартал

N		Абс.величина		Уд.вес,%		Изменения
пп	Пассив баланса	на	на	на	на	абсолют.	уд.весов	прирост
		начало	конец	начало	конец	величина	в %	(уменьшение)
3	Капитал и резервы
3,1	Уставный капитал	212,00	212,00	0,0621699	0,0616519	0,00	0,00	0,00%
3,2	Добавочный капитал	113561,00	113561,00	33,302248	33,024783	0,00	-0,28	0,00%
3,3	Резервный капитал	67,00	67,00	0,019648	0,0194843	0,00	0,00	0,00%
	в том числе:
	резервы, образованные в соответствии с учеридительными  документами	67,00	67,00	0,019648	0,0194843	0,00	0,00	0,00%
3,4	Нераспределенная прибыль	161283,00	169061,00	47,296929	49,164791	7778,00	1,87	4,82%
	Итого по разделу	275123,00	282901,00	80,680995	82,27071	7778,00	1,59	2,83%
4	Долгосрочные  обязательства			0	0	0,00	0,00
4,1	Отложенные налоговые  обязательства	5153,00	6006,00	1,5111393	1,7466106	853,00	0,24	16,55%
	Итого по разделу	5153,00	6006,00	1,5111393	1,7466106	853,00	0,24	16,55%
5	Краткосрочные обязательства			0	0	0,00	0,00
5,1	Займы и кредиты	10040,00	12200,00	2,9442729	3,5478937	2160,00	0,60	21,51%
5,2	Кредиторская задолженность	50685,00	42759,00	14,863593	12,434786	-7926,00	-2,43	-15,64%
	в том числе:			0	0	0,00	0,00
	поставщики и  подрядчики	20661,00	14171,00	6,0589265	4,121082	-6490,00	-1,94	-31,41%
	задолженность перед  персоналом орг	8648,00	8698,00	2,5360629	2,5294737	50,00	-0,01	0,58%
	перед государственными внебюждет фондами	2286,00	2419,00	0,6703793	0,7034717	133,00	0,03	5,82%
	задолженность по налогам и сборам	7675,00	10699,00	2,2507265	3,1113864	3024,00	0,86	39,40%
	прочие кредиторы	11415,00	6772,00	3,3474975	1,9693718	-4643,00	-1,38	-40,67%
	Итого по разделу	60725	54959	17,807866	15,982679	-5766,00	-1,83	-9,50%
	Баланс	341001	343866	100	100	2865,00		0,84%

2 квартал

N			Абс.величина		Уд.вес,%		Изменения
пп	Пассив баланса		на	на	на	на	абсолют.	уд.весов	прирост
			начало	конец	начало	конец	величина	в %	(уменьшение)
3	Капитал и резервы
3,1	Уставный капитал		212,00	212,00	0,06165	0,06132	0,00	0,00	0,00%
3,2	Добавочный капитал		113561,00	113561,00	33,0248	32,8463	0,00	-0,18	0,00%
3,3	Резервный капитал		67,00	67,00	0,01948	0,01938	0,00	0,00	0,00%
	в том числе:
	резервы, образованные в соответствии с учеридительными  документами		67,00	67,00	0,01948	0,01938	0,00	0,00	0,00%
3,4	Нераспределенная прибыль		169061,00	177283,00	49,1648	51,2771	8222,00	2,11	4,86%
	Итого по разделу		282901,00	291123,00	82,2707	84,2041	8222,00	1,93	2,91%
4	Долгосрочные  обязательства				0	0	0,00	0,00
4,1	Отложенные налоговые  обязательства		6006,00	5226,00	1,74661	1,51156	-780,00	-0,24	-12,99%
	Итого по разделу		6006,00	5226,00	1,74661	1,51156	-780,00	-0,24	-12,99%
5	Краткосрочные обязательства				0	0	0,00	0,00
5,1	Займы и кредиты		12200,00	4500,00	3,54789	1,30157	-7700,00	-2,25	-63,11%
5,2	Кредиторская задолженность		42759,00	44886,00	12,4348	12,9828	2127,00	0,55	4,97%
	в том числе:				0	0	0,00	0,00
	поставщики и  подрядчики		14171,00	11639,00	4,12108	3,36645	-2532,00	-0,75	-17,87%
	задолженность перед  персоналом орг		8698,00	7358,00	2,52947	2,12822	-1340,00	-0,40	-15,41%
	перед государственными внебюждет фондами		2419,00	2384,00	0,70347	0,68955	-35,00	-0,01	-1,45%
	задолженность по налогам и сборам		10699,00	13846,00	3,11139	4,0048	3147,00	0,89	29,41%
	прочие кредиторы		6772,00	9659,00	1,96937	2,79376	2887,00	0,82	42,63%
	Итого по разделу		54959	49386	15,9827	14,2844	-5573,00	-1,70	-10,14%
	Баланс		343866	345735	100	100	1869,00		0,54%