Финансовый цикл предприятия, порядок его расчета

 

 

 

 

В большинстве случаев, расчет ведется по годовым данным, например по годовому балансу.

Необходимо брать, для более точных данных кредиторскую задолженность в части, которая относится к расчетам за поставленное сырье, материалы и услуги (в частности, краткосрочные кредиты и займы, поставщики и подрядчики, векселя к уплате). То в отношении показателя продолжительности финансового цикла подобного безапелляционного суждения сделать нельзя. Необходим факторный анализ, поскольку, если сокращение продолжительности финансового цикла достигнуто за счет неоправданного замедления оборачиваемости кредиторской задолженности, то подобный факт имеет скорее негативный, нежели позитивный оттенок.

«Из формулы следует, что продолжительность финансового цикла зависит от трех факторов; первые два достаточно инерционны, зато последний фактор существенно контролируем управленческим персоналом в плане управления текущими финансовым средствами».⁹ Управляя именно этим фактором (в частности, принимая те или иные условия оплаты поставок сырья и материалов, сознательно нарушая платежную дисциплину и т.п.), как раз и пытаются найти оптимальный вариант оперативного управления финансовой деятельностью предприятия.

Информационное обеспечение расчета – бухгалтерская отчетность.

Расчет можно выполнить  двумя способами:

а) по всем данным о дебиторской  и кредиторской задолженности;

б) по данным о дебиторской  и кредиторской задолженности относящейся  к производственному процессу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ финансового  цикла предприятия

 

Для того, чтобы провести анализ финансового цикла возьмем  за основу отчетные данные ОАО «Автоваз»  за 2011 год.

Во-первых, рассчитаем время  обращения производственных запасов:

21791 млн. руб. – производственные запасы на начало отчетного периода.

19468 млн. руб. – производственные  запасы на конец отчетного  периода.

121993 млн. руб. – себестоимость  продаж на начало периода.

154654 млн. руб. – себестоимость  продаж на конец периода.

121993 + 154654 = 276647 млн. руб.

ВОЗ = (((21791+19468)/2)/276647)*365 = 27 дней.

Во-вторых, рассчитаем время  обращения дебиторской задолженности:

7668 млн. руб. – дебиторская  задолженность на начало периода.

12468 млн. руб. – дебиторская  задолженность на конец периода.

131027 млн. руб. – выручка  на начало периода.

174846 млн. руб. – выручка  на конец периода.

131027 + 174846 = 305847 млн. руб. 

ВОД = (((7668+12468)/2)/305847)*365 = 12 дней.

И, в-третьих, рассчитаем время обращения кредиторской задолженности:

ВОК = (((21174+23559)/2)/276647)*365 = 29 дней.

21174 млн. руб. – кредиторская  задолженность на начало периода.

23559 млн. руб. – кредиторская  задолженность на конец периода.

Теперь, исходя из полученных данных можно вычислить продолжительность  операционного цикла: ВОЗ + ВОД + ВОК = 27 + 12 + 29 = 68 дней.

А продолжительность  финансового цикла рассчитывается по формуле: продолжительность операционного  цикла – ВОК = 68 – 29 = 39 дней.

Таким образом, можно  сделать вывод:

Из полученных расчетов было выявлено, что у компании ОАО  «Автоваз» продолжительность операционного  цикла – 68 дней, а финансового  цикла – 39 дней.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

 

В ходе написания курсовой работы были рассмотрены теоретические основы финансового цикла предприятия. На основе, которых выявлено, что финансовый цикл – это период времени от оплаты сырья до получения денежных средств за реализованную продукцию.

Финансовый цикл является не только важнейшим показателем  эффективности управления оборотными активами, кредиторской задолженностью и оборотным капиталом организации, но и индикатором устойчивости рыночных позиций организации и ее возможности в финансировании производственного цикла за счет рыночных контрагентов, то есть возможности диктовать свои условия контрагентам. А также, что финансовый цикл имеет тесную связь с производственным и операционным циклами и от соотношения их продолжительности зависит эффективность управления финансами. И еще при сокращении финансового, производственного и операционного циклов появляется положительный эффект, который влияет на управление капиталом.

Расчет продолжительности финансового цикла – основа планирования и управления денежными средствами. В любое время организация должна стремиться к снижению производственного и финансового цикла. Снижение как финансового, так и операционного циклов можно рассматривать как положительную тенденцию в динамике. Таким образом, уменьшение операционного цикла можно сделать убыстрением оборачиваемости дебиторской задолженности и производственного процесса. А финансовый цикл можно сократить как с помощью этих факторов, так и за счет иного некритического приостановления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Для снижения производственного  и финансового цикла предприятия необходимо:

- высокоэффективная ценовая  политика;

- снижение производственного  цикла;

- регулирование дебиторской  задолженности;

- оптимизировать производственные  запасы;

- оптимизировать доставку  материалов и сырья;

- хранение готовой  продукции и оптимизация ее доставки;

- контроль денежных  средств и т.д. 

Кроме того, в курсовой работе проведен анализ финансового  цикла предприятия, на примере ОАО  «Автоваз». И рассчитаны такие показатели, как: время обращения производственных запасов (ВОЗ), время обращения дебиторской задолженности (ВОД), время обращения кредиторской задолженности (ВОК). А на основе полученных данных вычислили продолжительность операционного цикла и продолжительность финансового цикла.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников:

 

1. Братухина О.А. Финансовый менеджмент. - М.: КноРус, 2011, 240 с.;

2. Брусов П.Н. Финансовый  менеджмент: учебное пособие. - М.: КноРус, 2012, 328 с.;

3. Ветрова Н.В. Финансы  предприятий (организаций): учебное  пособие. - М.: ТетраСистемс, 2011, 160 с.;

4. Ивасенко А.Г. Финансы  предприятий: учебное пособие. - М.: КноРус, 2012, 208 с.;

5. Когденко В.Г. Краткосрочная  и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие. - М.: Юнити, 2011, 472 с.;

6. Лисовская И.А. Финансовый  менеджмент: учебное пособие. - М.: Рид Групп, 2011, 352 с.;

7. Лихачева О.Н. Долгосрочная  и краткосрочная финансовая политика  предприятия: учебное пособие. - М.: Инфра - М, 2011, 288 с.;

8. Николаева Т.П. Финансы  предприятий: краткий курс лекций. - М.: Юрайт, 2011, 224 с.;

9. Щербаков В.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие. - М.: КноРус, 2012, 268 с.;

10. Бухгалтерская отчетность за 2011 год ОАО «Автоваз» // Электронный ресурс. – Режим доступа: http://www.lada-auto.ru/.

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1. Таблица 1. Краткая характеристика финансовых циклов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011 г. ОАО «Автоваз»

 

 

 

 

 

Приложение 3. Отчет о прибылях и убытках за 2011 г. ОАО «Автоваз»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ «Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика»: учебное пособие. / В.Г. Когденко. – М.: Юнити, 2011. С. – 92.

² "Финансовый менеджмент": Российское бизнес-образование./ И.А.Лисовская. - М.: Рид Групп, 2011. С. - 77.

³ «Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика»: учебное пособие. / В.Г. Когденко. – М.: Юнити, 2011.  С. – 95.

⁴ "Финансы предприятий (организаций)": учебное пособие./ Н.В.Ветрова. - М.: ТетраСистемс, 2011. C. - 43.

⁵ "Финансы предприятий": краткий курс лекций. / Т.П.Николаев. - М.: Юрайт, 2011. С. - 58.

⁶ «Финансовый менеджмент»: учебное пособие. / О.А.Братухина. - М.: КноРус, 2011, С. - 132.

⁷ "Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия": учебное пособие./ О.Н.Лихачева. - М.: Инфра - М, 2011. С. - 89.

⁸ "Финансы предприятий": учебное пособие./ А.Г.Ивасенко. - М.: КноРус, 2012. С. - 98.

⁹ "Краткосрочная финансовая политика": учебное пособие./ В.А.Щербаков. - М.: КноРус, 2012. С. - 67.