Финансовый рынок и финансовые институты на российском рынке

 

Наряду со страховыми компаниями на рынке страховых полисов и  пенсионных счетов в России присутствуют и негосударственные пенсионные фонды (НПФ), предоставляющие дополнительное пенсионное обеспечение за счет взносов работодателей и работающего населения. Порядок создания и функционирования НПФ до издания Федерального закона от 7.05.1998 г. №/5-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» регулировался Указом Президента РФ от 16.09.1992 г. № 1077 «О негосударственных пенсионных фондах».

Численность людей, которые переводят  свои пенсии в негосударственные  фонды с каждым годом увеличивается. Ниже представлен рейтинг НПФ по объему пенсионных накоплений на 1.06.2011г.(табл. 3). По результатам которого было выявлено, что наибольший размер пенсионных накоплений граждан отмечен у НО НПФ «Благосостояние». Второе место - НО НПФ «Лукойл-Гарант», а третье - НПФ «Норильский никель» с результатом в 23.8 млрд. руб. В этом рейтинге НПФ «Газфонд» оказался на четвертом месте, хотя по показателям пенсионных резервов занимает лидирующее положение. 

 

Табл. 3

Рейтинг НПФ по объему пенсионных накоплений на 01.06.2011г.

№	НПФ	Пенсионные накопления млн. руб.	Пенсионные резервы  млн. руб.
1	Благосостояние	46 347	148 309
2	Лукойл-Гарант	43 536	15 391
3	Норильский никель	23 776	9 858
4	Газфонд	18 381	292 459
5	Элекстроэнергетики	18 137	27 528
6	Сберегательный банк  НПФ	17 131	2 602
7	Большой ПФ	11 210	403
8	Промагрофонд	10 330	495
9	ВТБ Пенсионный фонд	9 000	394
10	Ренессанс Жизнь и Пенсии	8 158	9

 

 

2.3 Рынок ценных  бумаг

 

Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка, на котором  оборачиваются ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг во всех странах является одним из наиболее регулируемых рынков, что обусловлено  необходимостью обеспечения безопасности его участников, высокими финансовыми  рисками, масштабностью операций. Такое  регулирование осуществляется государственными органами и организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг. В  России органом государственного регулирования  выступает Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому  рынку (ФКЦБ). Посредническая деятельность, в том числе и финансовая, на рынке ценных бумаг в России регламентируется Федеральным законом «О рынке  ценных бумаг».

Процесс формирования рынка  ценных бумаг в России носит трудный  и противоречивый характер.

К настоящему времени сложилась  примерно следующая структура рынка  ценных бумаг.

Первичный рынок:

• рынок акций;
• рынок облигаций;
• рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО);
• рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ);
• рынок облигаций федерального займа (ОФЗ);
• рынок облигаций валютного займа;
• рынок казначейских обязательств;
• рынок финансовых инструментов;
• рынок золотого сертификата.

Вторичный рынок:

• фондовые биржи;
• фондовые отделы товарных бирж — ранее выпущенные акции и финансовые инструменты.

На первичном рынке ценных бумаг осуществляется продажа всех существующих видов ценных бумаг, акций и облигаций предприятий и компаний, краткосрочных государственных ценных бумаг, облигаций государственного валютного займа, финансовых инструментов (различных сертификатов, выпускаемых банками, векселей). Реализация на первичном рынке осуществляется через фондовые магазины, а также действующую систему посредников — брокеров и коммерческие банки.

Вторичный рынок — фондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж — осуществляют перепродажу ранее выпущенных ценных бумаг. На фондовых биржах России и фондовых отделах товарных бирж концентрируются для перепродаж в основном акции и финансовые инструменты (сертификаты, опционы и фьючерсы, векселя).

Торговля ценными бумагами ведется в рамках организованного  рынка, когда сделки заключаются  с использованием биржевых и внебиржевых  систем, и на так называемом неорганизованном рынке, когда сделки заключаются  напрямую между покупателями и продавцами ценных бумаг. Организаторами торговли являются профессиональные участники  рынка ценных бумаг.

Ведущими торговыми площадками России являются Московская межбанковская  валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система. На ММВБ проводятся торги по корпоративным и государственным  ценным бумагам, включая облигации  субъектов Федерации. В рамках российской торговой системы проходят торги  ценными бумагами корпоративных  элементов.

 

2.4. Валютный рынок

 

Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся:

1) иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);

2) ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

3) драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные  организации. Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) — любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях.

Субъекты валютного рынка  могут совершать следующие виды операций:

кассовые (спот) — с немедленной  поставкой валюты, чаще всего в  течение двух рабочих дней после  заключения сделки;

срочные (форвард) — с  поставкой валюты через четко  определенный промежуток времени;

свопы — одновременное  осуществление операций покупки  и продажи с разными сроками  исполнения;

хеджирование (страхование  открытых валютных позиций);

арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов  и их переразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).

 

2.5. Рынок золота

 

Рынок золота —это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, организации бизнеса, промышленного потребления и др.

По степени организации  различают биржевые и внебиржевые рынки золота. Золото является объектом биржевой торговли наряду с другими товарами и финансовыми активами.

Участниками рынка золота являются: золотодобывающие компании, а также прииски, рудники, шахты, аффинажные предприятия, ассоциации производителей золота; профессиональные дилеры и  посредники; центральные (национальные) банки; биржи драгоценных металлов; инвесторы; промышленные потребители.

Главный потребитель золота – это ювелирная промышленность. Вторым основным потребителем золота является электроника, в которой  золото используется в качестве проводников  и контактов повышенной надежности. Больше всего золотых элементов  используется в авиационных и  космических электронных устройствах. Также золото используется в стоматологии и фармацевтике.

В нашей стране совсем недавно  была воссоздана нормативная база для развития цивилизованного внутреннего рынка золота. Россия испытывает сложности как с нормативной базой, так и с золотодобычей, которая крайне нестабильна (то растет, то падает, а также отчасти криминализирована),

Тем не менее рынок золота в России существует и он развивается, становясь дополнительным антиинфляционным регулятором в финансовой государственной  системе, привлекая как инвестиции свободные деньги населения в  банковскую систему, а также переводя часть валютных накоплений населения  в «золотой» сектор финансового  рынка страны.

На российском рынке золота сегодня присутствует и банковское золото, и обезличенные металлические  счета, и золотые слитки, и инвестиционные, и коллекционные золотые монеты.

Рынок золота в России имеет  как оптовый, так и розничный  сектор. Курс золота устанавливается  как Центральным банком, так и  отдельными коммерческими банками. На бирже проводятся биржевые операции с золотом.

Российский рынок золота тесно связан с мировым золотым  рынком.

 

 

 Заключение

 

Российский финансовый рынок  продолжает оставаться противоречивым: несмотря на определенное движение вперед, рынок не отражает состояние экономики, не обеспечивает ее финансирование, так  как идут продажа и перепродажа, игра на курсовой разнице.

На рынке, по сути, создается  новая волна обогащения: первая волна  — образование коммерческих банков, вторая — развитие рынка ценных бумаг, где продолжается не мобилизационный, а спекулятивный поток.

Развитию рынка мешают неплатежи, существование денежных суррогатов, недоверие населения  финансово-кредитной системе, что  делает проблематичным вложения в ценные бумаги как отечественного, так и  иностранного капитала. Развитие первичного рынка ценных бумаг в структуре  всего рынка возможно лишь при  развитии следующих условий:

более широких и активных мер по формированию рыночной инфраструктуры, инвестиционных банков и брокерских фирм, которые могли бы осуществлять посредническую функцию между эмитентами и покупателями так, как это принято  в мировой практике, в частности  в США, Канаде, Англии, Японии;

более широкого развития рынка  корпоративных ценных бумаг, выпуска  и реализации облигаций компаний и предприятий. На Западе основная часть  финансирования (70-95%) рынка ценных бумаг  осуществляется за счет выпуска облигаций  корпораций и компаний. Именно первичный  рынок там базируется на облигациях, а главным посредником размещения являются инвестиционные банки. Такой  рынок в Российской Федерации  почти отсутствует;

Фондовые биржи также нуждаются в существенных структурных изменениях, в значительной степени зависящих от массы поступления ценных бумаг. Не следует забывать, что биржа — вторичный рынок, на котором покупаются и продаются, как принято в мировой практике, ценные бумаги старых выпусков, т. е. уже прошедших через первичный рынок. В России новые выпуски ценных бумаг (в основном акции) продолжают поступать на фондовые и товарные биржи, минуя и не образуя таким образом первичный рынок.

Требуется также усиление процессов повышения эффективности  законодательно-правовой базы функционирования рынка ценных бумаг в комплексе  с совершенствованием кредитно-банковской и денежной систем в стране, обеспечивающих ускорение темпов экономического роста.

 

Таким образом, можно подчеркнуть, что без развития институтов финансового  рынка в России невозможно создание эффективной рыночной экономики. В  то же время следует четко представлять, что прежняя политика развития этих институтов, зачастую игнорировавшая интересы субъектов реального сектора  экономики и населения, неизбежно  ведет к краху как самих  институтов, так и финансовой системы  в целом.

 

 Список литературы

 

1. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы. – М., 2007
2. Курс экономики / Под ред. Б.А. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 672 с.
3. Липсиц И.В, Экономика. – М.: Омега-Л, 2006. – 656 с.
4. Нешитой А.С. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М., 2007.
5. Основы экономической теории: Курс лекций /Под ред. А.А.Кочеткова. – М.,2004.
6. Пястолов С.М. Основы экономической теории. – М.: Академический проспект, 2004. – 608 с.
7. Соколова А.В., Соколов Б.И. Экономика. – М.,2004.
8. Экономика / Под ред. А.И. Архипова, А.К. Большакова. – М.: Проспект,2007. – 840 с.