Финансовый рынок в системе перераспределения финансовых ресурсов

Важной задачей  является создание равных конкурентных и комфортных условий деятельности участников финансового рынка, сокращение административных барьеров и издержек. С этой целью требуется:

• снижение трансакционных издержек эмитентов всех эмиссионных ценных бумаг, в том числе при проведении первичного публичного размещения акций (IPO);
• уточнение законодательства о валютном регулировании и валютном контроле в отношении ценных бумаг, операции с которыми осуществляются с участием иностранного капитала, в части смягчения и упрощения действующих норм;
• расширение доступности информации для эмитентов и инвесторов;
• пресечение манипулирования на финансовом рынке и осуществления торговли с использованием инсайдерской информации;
• введение понятий квалифицированного и неквалифицированного инвестора;
• внесение изменений в законодательство Российской Федерации в части расширения составов правонарушений с целью учета специфики финансовых рынков, ужесточения наказаний;
• создание системы компенсации гражданам (в том числе системы компенсационных фондов) на отдельных секторах финансового рынка, а также системы страхования ответственности профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Необходимо  совершенствование налогообложения  финансового рынка, в том числе  урегулирование вопросов правоприменения  налогового законодательства в отношении финансовых инструментов и институтов. Следует обеспечить равные условия налогообложения для различных финансовых инструментов в рамках постепенного снижения ставок налогов на доходы по финансовым инструментам.

В части совершенствования  деятельности государственных финансовых институтов развития, а также порядка участия Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в уставных капиталах финансовых организаций требуется:

• разработать стратегию деятельности государственных финансовых институтов развития, предусматривающую использование новых механизмов и различных форм финансирования проектов, реализуемых Правительством Российской Федерации;
• ввести запрет на участие Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в уставных капиталах финансовых организаций, кроме случаев участия государства в капиталах финансовых организаций (в том числе государственных финансовых институтов развития), деятельность которых имеет стратегическое значение для решения задач социально-экономического развития страны.

Для развития инфраструктуры финансового рынка, повышения ее надежности и капитализации необходимо совершенствование законодательства Российской Федерации в части регулирования клиринга, учета прав на ценные бумаги, в том числе создания центрального депозитария, деятельности организаторов биржевой торговли.

В целях решения  указанных задач необходимо внести изменения в стратегию развития финансового рынка Российской Федерации  на среднесрочную перспективу, а также план мероприятий по ее реализации.

В процессе развития финансового рынка России необходимо учитывать тенденции глобализации финансовых потоков.

3.4 Перспективы Российского финансового рынка.

В силу высокой  степени интеграции финансового  сектора России в мировую финансовую систему и сырьевой зависимости нашей экономики ситуацию на финансовых рынках страны в значительной мере будут определять глобальные экономические тенденции. В качестве центрального сценария сейчас правительством рассматривается медленное восстановление мировой экономики. В рамках этого сценария постепенное увеличение совокупного спроса в мире обеспечит положительную динамику сырьевых рынков, что в свою очередь будет способствовать умеренному укреплению рубля и росту спроса на рублевые активы со стороны инвесторов. Это означает, что позитивные тенденции на финансовых рынках могут сохраниться и в текущем 2010 году. Сценарий предполагает низкое инфляционное давление, что позволит Банку России удерживать ключевые ставки на невысоком уровне. «Риск-премии» также будут сокращаться, и более широкий круг заемщиков будет способен получить доступ к рынку облигаций и кредитному рынку.

Основной риск для развития ситуации по описанному сценарию — проблемы в отдельных  сегментах мировой экономики  и возможный спад на рынке сырья. Такой сценарий тоже нельзя исключать, учитывая неустойчивый пока рост мировой экономики и появление признаков надувания новых «пузырей» в отдельных сегментах международного финансового рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

    Финансовый рынок представляет собой  очень  сложный  механизм,  который пока не  описан  ни  одной  теорией  до  конца.  И,  несмотря  на  некоторую неопределенность и множество методов  анализа  рынка,  фондовые  ценности  – наиболее  привлекательный  на  сегодня «товар» для множества инвесторов.

Посредством финансовых рынков  осуществляется  межотраслевой,  международный перелив капиталов.  Механизмы  этих  рынков  в  этом  отношении  значительно эффективнее   прямого  инвестирования  средств  и  позволяют  оптимизировать структуру  и  динамику   общественного  воспроизводства.  И   хотя    многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это  утверждение  уже прошло испытание временем.

    В  связи  с  финансовым   кризисом   в  России  тема  финансового  рынка

особенно актуальна  в нашей стране после обвала рынка  государственных  ценных бумаг и  лихорадочного  колебания  корпоративного  рынка.  Также  необходима оценка перспектив, как рынков, так и макроэкономической  ситуации  в  целом, так как именно финансовый рынок является своеобразным генератором  множества показателей, по которым  можно  произвести  оценку   состояния  экономики  в целом.