Формирование финансовой политики предприятия

Введение

 

 

Построение финансовой политики побуждает предпринимателя ясно представлять намеченные цели, способы, приемы, средства, механизмы и возможности  их достижения. При отсутствии такой  политики действия руководства и  персонала становятся неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация впадает в большую  зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому финансовая политика является необходимым элементом управления, её построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово-производственных процессах.

При построении и проведении финансовой политики используются разные методы управленческого учета, экономического анализа, финансового менеджмента, в зависимости от величины оборотных средств на конкретном предприятии. Их состав и структура зависят от множества факторов, производственного, организационного и экономического характера. Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота денежных средств и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяет состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке. Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда - возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и  низкая прибыль. При некотором оптимальном  уровне оборотного капитала прибыль  становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли. Все эти факторы руководство компании должно учитывать при формировании как краткосрочной, так и долгосрочной финансовой политики.

Тема приобретает актуальность в условиях специфики российской экономики, поскольку в последние  годы политика правительства направлена на стимулирование развития и поддержку  бизнеса.

Объектом исследования является предприятие ОАО «УЗМ» и формирование его финансовой политики.

Предмет исследования финансовая политика на предприятии и правильность её формирования.

 Целью работы является рассмотрение особенностей финансовой политики на предприятии и оптимизация учетной политики для улучшения финансового состояния предприятия.

В соответствии с целью, объектом, предметом поставлены задачи исследования, определить сущность и содержание финансовой политики предприятия, рассмотреть методы управления оборотным капиталом, дебиторской задолженностью. Провести анализ предприятия ОАО «УРАЛЗАВОДМОНТАЖ»

Практическая значимость курсовой работы заключается в том, что содержащиеся в ней положения и выводы представляют научный и практический интерес для процесса формирования финансовой политики на предприятии.

Структура курсовой работы включает введение, 2 главы, 4 пункта, заключение, список использованных источников

В работе использовались различные  источники. Основой теоретической  части работы стала экономическая  литература российских и зарубежных авторов, таких как Бабаев Ю.А., Ковалев  В.В., Колбр В., Родригес Р., Поляк Г.Б., Шохин Е.И., Луппов Н.А., Савицкая Г.В

.

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы  финансовой политики предприятия

 

1.  Сущность и содержание финансовой политики предприятия

 

 

Финансовая политика организации - составная часть экономической  политики, она выражает совокупность мероприятий по организации и  использованию финансов для осуществления  своих функций и задач, качественно  определенного направления развития, касающегося сфер, средств и форм его деятельности, системы взаимоотношений  внутри организации, а также позиций  организации во внешней среде.

 

Финансовая политика - это  целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и  тактических задач, определенных учредительными документами (уставом) организации. Финансовая политика задает направление финансовой деятельности и, используя имеющиеся возможности и средства, оказывает влияние на финансовые процессы, чтобы они развивались в указанном направлении.

 

Финансовая политика предусматривает: а) получение прибыли в целях экономического роста; б) оптимизацию структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности предприятия; в) достижение финансовой открытости организации для собственников (акционеров), инвесторов и кредиторов; г) использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии ценных бумаг, финансового лизинга, проектного финансирования; д) разработку механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям; е) обеспечение сбалансированности материальных и денежных потоков и формирование финансовых ресурсов, необходимых для выполнения уставной деятельности и погашения всех долговых обязательств предприятия.

 

 

Конкретные формы и  методы реализации задач управления финансами, определяются финансовой политикой предприятия, основные элементы которой изображены на рисунке 2..

Рисунок 2 Основные элементы финансовой политики на предприятии.

 

Свою учетную политику предприятие должно строить в  соответствии с национальными стандартами  бухгалтерского учета. Следует отметить, что значение учетной политики недооценивается многими организациями, в которых к разработке учетной политики относятся формально, не изучают последствия применения тех или иных ее элементов.

Между тем выбранная организацией учетная политика оказывает существенное влияние на величину показателей  себестоимости продукции, прибыли, налогов на прибыль, добавленную  стоимость и имущество, показателей  финансового состояния организации. Следовательно, учетная политика организации  является важным средством формирования величины основных показателей деятельности организации, налогового планирования, ценовой политики. Без ознакомления с учетной политикой нельзя осуществлять сравнительный анализ показателей  деятельности организации за различные  периоды и тем более сравнительный  анализ различных организаций.

При определении кредитной  политики решается вопрос об обеспеченности оборотными средствами, в частности, размер собственных оборотных средств  и потребности в заемных средствах. В случае необходимости привлечения долгосрочного кредита изучают структуру капитала и финансовую устойчивость предприятия.

 

Заемные источники для  пополнения оборотных средств традиционно включают в себя банковский краткосрочный кредит, а также кредиторская задолженность, которая по существу является бесплатным кредитом. Однако если такая кредиторская задолженность возникает как результат нарушения расчетно-платежной дисциплины, то это характеризует предприятие не с лучшей стороны.

 

Собственный капитал, по сравнению  с заемным, характеризуется следующими позитивными особенностями:

а) Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

б) Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

в) Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.

 

Вместе с тем, ему присущи  следующие недостатки:

1) Ограниченность объема  привлечения, а, следовательно,  и возможностей существенного  расширения операционной и инвестиционной  деятельности предприятия в периоды  благоприятной конъюнктуры рынка  и на отдельных этапах его  жизненного цикла.

2) Высокая стоимость в  сравнении с альтернативными  заемными источниками формирования  капитала.

3) Неиспользуемая возможность  прироста коэффициента рентабельности  собственного капитала за счет  привлечения заемных финансовых  средств, так как без такого  привлечения невозможно обеспечить  превышение коэффициента финансовой  рентабельности деятельности предприятия  над экономической.

 

Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной  конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли  на вложенный капитал. Именно поэтому руководство предприятия должно понимать, что для успешного развития предприятия нужны краткосрочные кредиты.

 

Так же  необходимо отметить, что руководители и менеджеры  предприятия должны четко понимать, что управление издержками производства и реализации продукции с целью их минимизации на предприятии является составной частью управления предприятием в целом.

Управление издержками необходимо прежде всего для:

а) получения  максимальной прибыли;

б) улучшения  финансового состояния фирмы;

в) повышения  конкурентоспособности предприятия  и продукции;

г) снижения риска  стать банкротом и др.

 

Для решения проблемы снижения издержек производства и реализации продукции на предприятии должна быть разработана общая концепция (программа), которая ежегодно корректироваться с учетом изменившихся на предприятии обстоятельств. Эта программа должна носить комплексный характер, т.е. должна учитывать все факторы, которые влияют на снижение издержек производства и реализацию продукции.

Содержание и  сущность комплексной программы  по снижению издержек производства зависят от специфики предприятия, текущего состояния и перспективы его развития. Но в общем плане в ней должны быть отражены следующие моменты:

1) Комплекс мероприятий  по более рациональному использованию материальных ресурсов. В него входит: внедрение новой техники и безотходной технологии, позволяющей более экономно расходовать сырье, материалы, топливо и энергию; совершенствование нормативной базы предприятия; внедрение и использование более прогрессивных материалов; комплексное использование сырья и материалов; использование отходов производства; улучшение качества продукции и снижение процента брака и др.

2) мероприятия, связанные с определением и поддержанием оптимального размера предприятия, позволяющие минимизировать затраты в зависимости от объема производства.

3) мероприятия, связанные с улучшением использования основных фондов. Освобождение предприятия от излишних машин и оборудования; сдача имущества предприятия в аренду; улучшение качества обслуживания и ремонта основных средств; обеспечение большей загрузки машин и оборудования; повышение уровня квалификации персонала, обслуживающего машины и оборудование; применение ускоренной амортизации; внедрение более прогрессивных машин и оборудования и др.

4) мероприятия, связанные с улучшением использования рабочей силы. Определение и поддержание оптимальной численности персонала; повышение уровня квалификации; обеспечение опережающего роста производительности труда по сравнению со средней заработной платой; применение прогрессивных систем и форм оплаты труда; совершенствование нормативной базы; улучшение условий труда; механизация и автоматизация всех производственных процессов; обеспечение мотивации высокопроизводительного труда и др.

5) мероприятия, связанные с совершенствованием организации производства и труда (углубление концентрации, специализации, кооперирования, комбинирования и диверсификации производства; внедрение бригадной формы организации производства и труда; совершенствование организационной структуры управления фирмой и др.).

Кроме того, комплексная  программа по снижению издержек производства должна иметь четкий механизм ее реализации. Следует также подчеркнуть, что планирование и реализация только отдельных мероприятий по снижению издержек производства хотя и дают определенный эффект, но не решают проблемы в целом.

Заключительным элементом  управления финансами является дивидендная политика. Основной её целью является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие. Дивидендная политика представляет собой составную часть общей политики управления прибылью. В ней заключается оптимизация пропорций между потребляемой и капитализируемой её частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия

Спрос на акции определяется в первую очередь той дивидендной  политикой, которую проводит акционерная  компания. Дивиденд на акцию сигнализирует, как работает компания, получает ли она прибыль. Однако, перед руководителем акционерного общества всегда стоит проблема: отдать всю прибыль на дивиденды или реинвестировать ее в дальнейшее развитие фирмы или компании. Реинвестирование прибыли - наиболее дешевый, доступный и эффективный вид привлечения ресурсов в новые вложения.