Инвестиционная политика России

Оглавление

 

ВВЕДЕНИЕ

Решение сложнейших проблем  по обеспечению расширенного воспроизводства  в стране неразрывно связано с  привлечением инвестиций, играющих важнейшую  роль как на макро-, так и на микроуровне. 
Понятие «инвестиции» достаточно широкое, оно включает такие разновидности инвестиций, как реальные, финансовые и интеллектуальные. Уточнение вида инвестиций имеет важное значение для практической организации финансирования инвестиционной деятельности и определения его источников.

Формирование оптимальной и эффективной структуры источников финансирования инвестиций в Российской Федерации зависит от инвестиционной активности всех субъектов инвестиционной деятельности и инвестиционного климата в стране в целом. Этими же факторами определяются стабилизация экономики и экономический рост.

В последние годы в  России отмечается ежегодное снижение объемов инвестиций в реальный сектор экономики, что свидетельствует  об инвестиционном кризисе. Его основными  причинами являются: спад производства и сокращение государственных капиталовложений; высокий уровень инфляции, приводящей к перемещению денежных средств из производственной сферы в финансовую и торгово-посредническую; чрезмерное налогообложение прибыли и рост числа убыточных предприятий; снижающийся уровень рентабельности производства в реальном секторе; инвестиционная пассивность населения.

Актуальность темы работы обусловлена тем, что инвестиции для России являются стратегической задачей. Инвестиции – относительно новый для нашей экономики  термин. В бытность плановой экономики использовалось понятие «капитальные вложения». В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. (в ред. ФЗ № 22-ФЗ от 2.01.2000 г.) даётся следующее определение инвестициям: «…Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и (или) достижение иного полезного эффекта».

Цель работы – определить характер и механизмы государственного финансового регулирования инвестициями.

Задачи работы:

- Раскрыть понятие  инвестиций и охарактеризовать  их основные виды;

- Изучить источники  финансирования капитальных вложений;

- Рассмотреть направления  и формы государственных инвестиций;

- Охарактеризовать институт  бюджета развития и описать  механизм осуществления государственных  инвестиций

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка источников.

 

1. Теоретические  аспекты инвестиций

1.1 Понятие  и виды инвестиций

Основу инвестиционной деятельности предприятий различных  форм собственности составляют реальные инвестиции, которые преимущественно  осуществляются в форме капитальных  вложений.

Капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в экономике страны, так как они являются основой¹:

а) расширенного воспроизводства  и систематического обновления основных средств предприятий;

б) структурной перестройки  общественного производства и обеспечения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

в) создания необходимой  сырьевой базы промышленности;

г) ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

д) урегулирования проблем  безработицы;

е) осуществления гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

ж) охраны природной среды  и достижения других целей.

В современных условиях данная форма инвестирования для  многих предприятий является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрессивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение доходности и рыночной стоимости предприятия.

В Федеральном законе от 2 января 2000 г. №22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение понятия «капитальные вложения»: «Капитальные вложения —это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты». Как правило, к другим затратам относят инвестиции в оборотные средства, необходимые для обеспечения ввода в эксплуатацию и начало эксплуатации основных средств, а также вложения в нематериальные активы.

Исходя из сложившейся  практики осуществления инвестиционной деятельности в форме реальных инвестиций капитальные вложения классифицируются по следующим признакам²:

(1) назначение;

(2) элементы вложения  инвестиций;

(3) технологическая структура; 

(4) направления использования; 

(5) источники финансирования;

(6) степень централизации; 

(7) происхождение.

По назначению капитальные вложения подразделяются на: (а) производственные, объектом которых являются основные активы производственного назначения (здания цехов, сооружения, машины и оборудование, увеличение запасов сырья и материалов и т. д.); (б) непроизводственные, т. е. инвестиции, направляемые на развитие социальной  сферы (объекты соцкультбыта административно-территориального значения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения и т. д.).

По элементам вложения инвестиций выделяют: (а) материальные вложения, под которыми понимают капитальные вложения в активы, имеющие материальное содержание, т. е. это расходы на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретение машин, ; оборудования, инструмента, инвентаря, увеличение оборотных активов (прежде всего сырья и материалов) и (б) нематериальные вложения, т. е. капитальные вложения в активы интеллектуальной собственности, не имеющие материального содержания: имущественные права, патенты, лицензии, программное обеспечение, технологии производства и д.р.

По технологической структуре принято обособлять инвестиции:

(а) в осуществление  строительно-монтажных работ;

(б) на приобретение  оборудования, инструмента, инвентаря; 

(в) в прочие капитальные  работы и затраты.

По направлениям использования или воспроизводственной структуре капитальных вложений выделяют вложения, связанные с:

(а) экстенсивным развитием  (новое строительство и расширение  действующих предприятий) и 

(б) интенсивным развитием  (реконструкция и техническое перевооружение).

По источникам финансирования обособляют:

(а) собственные капиталовложения, т. е. инвестиции, финансируемые  за счет вкладов в уставный  капитал, амортизационных отчислений  и прибыли предприятий, и 

(б) привлеченные, т. е. инвестиции за счет заемных и бюджетных средств.

По степени централизации капиталовложения подразделяются на государственные, т. е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Федерации, средств министерств и ведомств и децентрализованные, т. е. инвестиции за счет собственных и заемных средств предприятий.

По происхождению инвестиции подразделяются на отечественные и иностранные.

Важной характеристикой  капитальных вложений является их отраслевая и территориальная структура, позволяющая оценить пропорциональность распределения и относительную эффективность использования инвестиций на уровне страны в целом.

Прогрессивным и рациональным направлением улучшения отраслевой структуры капитальных вложений является развитие базовых отраслей промышленности и народного хозяйства в целом.

Важным фактором повышения  эффективности общественного производства является улучшение технологической  структуры капитальных вложений, совершенствование которой заключается  в рационализации доли машин и  оборудования с учетом специфики отраслей.

Технологическая структура  капитальных вложений формирует  соотношение между активной (машины и оборудования) и пассивной частью (здания и сооружения) основных фондов предприятия. Увеличение доли машин и оборудования способствует увеличению производственных мощностей предприятий, а следовательно, росту объемов производства продукции. Безусловно, здесь предъявляются дополнительные требования к техническому уровню этих фондов, поскольку трудно ждать высокой эффективности от морально устаревшего оборудования и устарелых технологий.

Воспроизводственная структура  капитальных вложений отражает их распределение  по направлениям развития и формам расширенного воспроизводства:

(а) экстенсивное развитие, т. е. новое строительство и расширение действующих предприятий;

(б) интенсивное развитие, т. е. реконструкция и техническое  перевооружение действующих предприятий.

Под новым строительством принято понимать возведение нового объекта с законченным технологическим  циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица. Как правило, к новому строительству прибегают в случае необходимости увеличения объемов производства в других регионах или странах или в целях осуществления диверсификации деятельности.

В результате расширения предприятия осуществляется возведение объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к  действующим или расширение отдельных  производственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового оборудования не хватает имеющихся производственных площадей.

Реконструкция — это  проведение строительно-монтажных  работ на действующих площадях без  остановки основного производства с полной заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Реконструкция осуществляется обычно в целях освоения качественно новых видов продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т. п., что приводит к увеличению производственных мощностей предприятия, повышению объемов и улучшению качества выпускаемой продукции.

Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования. При этом расширение и значительная реконструкция производственных площадей не осуществляется (удельный вес строительно-монтажных работ составляет порядка 10% от общей суммы инвестиций)³. Техническое перевооружение происходит путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым. Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности труда, объема и улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда.

В настоящее время  выбор той или иной формы воспроизводства  определяется предприятиями в зависимости  от  их  экономического и финансового  положения. Государственная статистика по технологической структуре капитальных  вложений с  1998 г. не ведется⁴.  Предприятия самостоятельно выбирают, какую долю чистой прибыли направить на воспроизводство основных средств, а какую — на пополнение оборотных активов.

 

1.2 Источники  финансирования капитальных вложений

В настоящее время  реальные инвестиции в России осуществляются преимущественно в форме капитальных вложении, а фонд накопления образуется в порядке распределения прибыли между бюджетом и хозяйствующими субъектами. Кроме того, на капитальные вложения направляется часть фонда возмещения в форме амортизационных отчислений.

Источники финансирования капитальных вложений тесно связаны  с финансово-кредитным механизмом инвестиционной сферы, где происходит их практическая реализация.

Капиталовложения в  основные средства финансируются на территории РФ за счет⁵:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);
• заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);
• привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых "и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);
• денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами;
• средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах; средств бюджетов субъектов РФ;
• средств внебюджетных фондов (например, дорожного фонда);
• средств иностранных инвесторов.