Источники финансирования предприятия

Курсовая  работа

Тема: Источники финансирования предприятия

 

Содержание

 

Введение

Глава 1. Особенности  источников финансирования предприятия

1.1.Понятие и  сущность источника финансирования

1.2.Классификация  источников финансирования предпринимательской  деятельности

1.3.Основные способы  формирования и наращивания источников  финансирования

Глава 2. Управление источниками финансирования компании «ЛЕНТРАНС»

2.1. Характеристика  деятельности ООО «ЛЕНТРАНС»

2.2. Анализ финансового  состояния ООО «ЛЕНТРАНС»

2.3. Управление источниками финансирования в компании «ЛЕНТРАНС»

Заключение

Список литературы

 

Введение

 

Любая организация  является самоокупающейся или самофинансируемой  системой, которая должна обеспечивать рентабельную работу. В связи с  этим особое значение приобретают источники финансирования организации.

Руководство организации  должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет  осуществлять свою деятельность и в  какие сферы деятельности будет  вкладывать свой капитал. Таким образом, тема моей курсовой работы является актуальной и важной, так как от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие организации и результаты её деятельности.

Главной целью  курсовой работы является проведение теоретических и практических исследований механизма формирования, размещения и использования источников финансирования предприятия. Курсовая работа предусматривает решение следующих важнейших задач:

- изучение сущности  источников финансирования организации;

-исследование  классификации источников финансирования  предпринимательской деятельности;

-изучение основных  способов формирования и наращивания  источников финансирования организации;

-исследование  основных форм и методов привлечения  заёмных средств в организации.

При написании  курсовой работы, использовалась экономическая  литература отечественных авторов.

Объектом исследования в курсовой работе выступают источники финансирования компании «ЛЕНТРАНС». Предметом исследования в курсовой работе, являются механизмы формирования источников финансирования в исследуемой организации.

Глава 1. Особенности источников финансирования предприятия

 

1.1 Понятие  и сущность источника финансирования

 

Результаты в  любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования  финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность организации.

Поэтому забота о финансах является отправным моментом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Основными источниками  информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов организации  служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении капитала, о движении денежных средств, о целевом использовании полученных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

«Источник средств (Source of Financing) - это условное название какой-либо статьи в пассивной стороне  бухгалтерского баланса, трактуемой как  совокупность капитала собственников  и обязательств, т. е. задолженности, предприятия перед третьими лицами.1»

Каждая статья пассива означает, по сути, вклад  соответствующего лица (собственники, кредиторы, государственные органы, банки и др.) в финансирование активов данной организации.

При нормальном функционировании организации те, кто профинансировал её деятельность, смогут получить вложенные ими средства в объеме, означенном в балансе или даже превышающем его. Обособление источников средств в балансе предопределяется сутью и природой двойной записи.

Как правило, источники средств появляются как результат целенаправленных действий - например, получение банковского кредита означает приток денежных средств на расчетный счет и одновременно появление в пассиве баланса источника этих средств в виде задолженности перед банком.

Вместе с тем  источники могут возникать в  известном смысле спонтанно как  результат финансово-хозяйственной  деятельности - например, выявление  финансового результата за отчетный период сопровождается необходимостью начисления и уплаты налога на прибыль, что выражается в обособлении в пассиве баланса статьи «Задолженность по налогам и сборам», т. е. в составе источников появляется новый источник.

Нередко тот  или иной источник образуется с целью  идентификации плана использования  средств фирмы. Необходимо особо подчеркнуть, что источник средств следует отличать от собственно средств. Источник - это искусственная конструкция, обусловленная применением двойной записи в учете.

«Оценка структуры  источников проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу.2»

Так, внешние  пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изменение доли собственных  средств организации в обшей  сумме источников средств с точки  зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры источников имущества  связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными критериями выбора являются степень риска, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные  источники финансирования, доступные  для организации, предполагают различную  степень незащищенности от риска, вплоть до возможности утраты контроля над организацией.

При этом важно  оценить, куда вкладываются собственные  и заемные средства - в основные фонды и в другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные  средства. Хотя с финансовой точки  зрения повышение доли оборотных  средств в имуществе и благоприятно для организации, это не означает, что все источники должны направляться только на рост оборотных средств.

«Анализ состава  и структуры финансовых источников начинается с оценки их динамики и  внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников заемных средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы.3»

При этом выявляется тенденция изменения объема и  доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы  и доли свидетельствует о наличии  у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводятся сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации.

К числу важнейших  факторов, обусловленных внутренними  и внешними условиями работы организации, как правило, относят:

-различия величин  процентных ставок за кредит  и ставок дивидендов. Если процентные  ставки за кредит ниже ставок  дивидендов, то следует повышать  долю заемных средств. Долю  собственных средств целесообразно увеличить тогда, когда ставка дивиденда ниже процентной ставки за кредит;

-сокращение  или расширение деятельности  организации, в связи с чем  сокращается или увеличивается  потребность в привлечении заемных  средств для образования необходимых  товарно-материальных запасов;

-накопление  излишних или слабо используемых  запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров  для продажи, отвлечение средств  в образование сомнительной дебиторской  задолженности, что также приводит  к привлечению дополнительных заемных средств;

-использование  факторинговых операций (продажа  долгов дебиторов банку).

Итогом совершенных  расчетов является сравнение привлечения  дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

«Методика выявления  дополнительно привлеченных в оборот организации средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными по каждому виду источников средств и исчислении отклонений, характеризующих прирост или снижение того или иного источника средств.4»

Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить суммы привлеченных дополнительно средств из внешнихисточников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации за отчетный период позволяет исчислить средства, привлекаемые в оборот организации за счет внутренних источников.

Заключительным  этапом анализа является проверка правильности размещения имущества организации.

Таким образом, на современном этапе существенно  возрастает приоритетность исследования механизма формирования, размещения и использования источников финансирования. Таким образом, важным для обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности любой организации является изучение классификации источников финансирования.

 

1.2 Классификация  источников финансирования предпринимательской деятельности

 

Для правильной организации финансирования предпринимательской  деятельности следует классифицировать источники финансирования. Классификация  источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной.

«Фирма получает необходимые ей финансовые ресурсы из разных источников. Эти источники могут быть рассмотрены с разных позиций, а потому подразделяются на долго- и краткосрочные, внутренние и внешние, собственные и привлеченные, платные и бесплатные.5»

Разделение источников по срочности, означающей, что по истечении того или иного срока привлеченные средства должны быть возвращены их поставщику, важно для понимания в том смысле, что чем длительнее период пользования источником, тем в более медленно оборачивающиеся активы могут быть инвестированы средства.

Разделение источников на внутренние (внутрифирменные) и внешние (внефирменные) означает, что некая  инвестиция может быть профинансирована либо за счет ресурсов, накопленных  фирмой, либо за счет привлечения внешних источников. Первый вариант предполагает наличие внутренних резервов фирмы и определенную их мобилизацию, второй - отсутствие таких резервов или желание топ-менеджеров фирмы расширить свою деятельность не в ущерб финансированию уже сложившихся направлений.

Выделение источников собственных и привлеченных средств  отграничивает две принципиально  разнящиеся группы финансовых доноров: собственники фирмы и прочие доноры. Каждая из этих групп имеет свои плюсы и минусы в плане взаимоотношений  с фирмой; точно так же и фирме не безразлично, какая из групп (и в какой пропорции) участвует в финансировании ее деятельности.

«Платность - важнейшая  характеристика любого источника финансирования. Практически все источники платны, однако стоимость источника варьирует, а потому, выбирая определенную структуру финансирования, фирма пытается найти наиболее приемлемый для нее и ее собственников вариант.6»

На рисунке 1.1. приведена классификация вышеперечисленных  источников финансирования сформировавшихся в нашей стране и использующихся в настоящее время при структурировании пассива типового бухгалтерского баланса.

 

Рисунок 1.1 Структура  источников финансирования деятельности фирмы

 

«Все финансовые ресурсы фирмы, как внутренние, так и внешние, в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.7»

На рисунке 1.1. обособлены три вида долгосрочного  капитала: капитал собственников, заемный  капитал, спонтанные долгосрочные источники. Далее в курсовой работе, будет рассмотрена сущность каждой из категорий.

Капитал собственников  фирмы - это стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе (синоним собственный  капитал). В балансовой оценке численно равен величине чистых активов; в рыночной оценке (для листинговой компании) совпадает с понятием «рыночная капитализация». Как источник средств представлен разделом «Капитал и резервы» в пассиве баланса, а основными его компонентами являются уставный, добавочный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль.

«Собственные  средства пополняются за счет внутренних и внешних источников. Внутренние накопления образуются путем распределения  валовой, а затем и чистой прибыли, а вновь выпушенные и реализованные акции привлекают средства извне.8»

Термином - уставный капитал, характеризуется совокупная номинальная стоимость акций  общества, приобретенных его акционерами. Уставный капитал организации рассматривается  как гарантия интересов кредиторов, а потому в России для некоторых организационно-правовых форм бизнеса его величина ограничивается снизу; в частности, минимальный уставный капитал ОАО должен составлять не менее 1000-кратного МРОТ на дату его регистрации, а ЗАО - не менее 100-кратного МРОТ.

Если по итогам очередного финансового года оказывается, что стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации (см. ст. 90 и 99 ГК РФ).