Эффективное управление дебиторской задолженностью и запасами предприятия

Пс/об = Ксоб   -  Ав/об = 22610,9-16015,6=6595,3 тыс. руб. 

 

где Пс/об – собственный оборотный капитал,

   Ксоб – капитал собственный,

   Ав/об – внеоборотные активы,

   Аоб – оборотные активы.

 

 

 

 

 

2. Задание 2

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала и сделайте вывод  о целесообразности вложения фирмой средств в инвестиционный проект.

Внутренняя  полная доходность средневзвешенной стоимости  капитала составляет 22,5%.

Наименование  источников средств	Средняя стоимость источников средств в %	Удельный вес  источников средств в пассиве
Привелигерованные акции	22	0,1
Обыкновенные акции	25	0,4
Заемные средства, включая кредиторскую задолженность	30	0,5

 

Решение.

Осуществляем  расчет: 

          WACC= 22%*0, 1+25%*0, 4+30%*0, 5=27, 2%

Вывод: вложения фирмой средств в данный инвестиционный проект является целесообразным, так  как полученная нами средневзвешенная стоимость капитала 27,2% больше внутренней нормы доходности данного проекта (22,5%) .

 

 

 

 

 

 

 

3. Задание 3

На основании  приведённых в таблице исходных данных определить абсолютные показатели финансовой устойчивости и минимальную финансовую устойчивость. Сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия.

тыс. руб.

Финансовые  показатели	2007г.	2008г.	Отклонение
Капиталорезервы	260000	280000	20000
Внеоборотные активы	250300	265100	14800
Долгосрочные обязательства	16800	13700	-3100
Краткосрочные обязательства	600		-600
Общая величина запасов и затрат	185300	210200	24900
Собственные оборотные средства	9700	14900	5200
Функционирующий капитал	26500	28600	2100
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	36800	43500	6700
Излишек (недостаток) финансовых источников в том числе:
собственные оборотные средства	-175600	-195300	-370900
функционирующий капитал	-158800	-181600	-340400
совокупных  источников	-148500	-166700	-315200

 

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2007 год:

1. ЗЗ <СОС, => абсолютная финансовая устойчивость.
1. 185300 тыс. руб. >9700 тыс. руб., => условие абсолютной финансовой устойчивости не выполняется.

ЗЗ≤ ФК, => нормальная финансовая устойчивость.

185300 тыс. руб.  >-158800 тыс. руб.,=> у предприятия кризис.

2. ЗЗ≤ИФЗ, => неустойчивое финансовое состояние.

185300 тыс. руб. > 36800 тыс. руб., => условие не выполняется.

3. ЗЗ>ИФЗ, => кризисное финансовое состояние.

 185300 тыс. руб. >36800 тыс. руб.,=> у предприятия кризисное финансовое состояние.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2008 год:

1. ЗЗ <СОС, => абсолютная финансовая устойчивость.

1. 210200 тыс. руб. >14900 тыс. руб., => условие абсолютной финансовой устойчивости не выполняется.

ЗЗ≤ ФК, => нормальная финансовая устойчивость.

210200 тыс. руб.  >-181600тыс. руб.,=> условие не выполняется.

2. ЗЗ≤ИФЗ, => неустойчивое финансовое состояние.

210200 тыс. руб. >43500 тыс. руб., => условие не выполняется.

3. ЗЗ>ИФЗ, => кризисное финансовое состояние.

      210200 тыс. руб. >43500 тыс. руб.,=> у предприятия кризисное     

    финансовое  состояние.

Вывод: поскольку на предприятии нет абсолютной финансовой устойчивости, и общая величина запасов и затрат больше, чем общая величина основных источников формирования запасов и затрат, поэтому на предприятии наблюдается кризисное финансовое состояние, т.е. оно неплатежеспособно и находится на грани банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Дебиторская задолженность  – естественный, объективный процесс  хозяйственной деятельности предприятий. Она возникает при следующих  обстоятельствах:

-  коммерческое  кредитование поставщиком покупателя, т.е. при отсрочке платежа;

-  несвоевременная  оплата, т.е. при просрочке платежа;

-  недостачи,  растраты, хищения;

-  поставки  недоброкачественной или некомплектной  продукции;

-  другие  случаи.

Сложившаяся на сегодняшний момент тенденция мнений по поводу коммерческого кредитования, переводит такое кредитование из разряда конкурентных преимуществ в разряд рисков работы с компанией. А дебиторская задолженность является последствием коммерческого кредита.

Максимально возможной  суммой вложений в коммерческие кредиты  и дебиторскую задолженность разные специалисты считают от 10 до 30%. При оценке дебиторской задолженности компаний оценивается так же качество работы с коммерческими кредитами.

Однако, дебиторская  задолженность, всегда являлась активом  компании. На нее в случае неоплаты налоговых сборов или возбуждение дела о банкротстве может быть наложен арест. Ее можно уступить. Но ликвидным активом считается только та задолженность, которая может быть достаточно быстро истребована.

Поэтому, только правильная работа с дебиторской  задолженностью, является залогом успеха компании. В противном случае коммерческого кредитования допускать нельзя.

 

 

Библиографический список

 

1. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. - 639с.

2. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд. - М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2010. - 696с.

3. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2009. -368с.

4. Стоянова Е. С. и др. Управление оборотным капиталом. М.: Изд-во "Перспектива", 2008. 128с.

5. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов - М.: Издательство "Зерцало", 2008. - 272с.

6. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Стояновой Е.С. - 5-е изд. Перераб. и доп. - М.: Изд-во "Перспектива", 2011. - 656с.

7. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. - 518с.

8. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. - М.: Дело Лтд., 2009. - 128с.

9. Шевченко Н.С., Черных А.Ю., Тиньков С.А., Кузьбожев Э.Н. Управление затратами, оборотными средствами и производственными запасами: учебно-методическое пособие / Под ред. д.э.н., проф. Э.Н. Кузьбожева; Курск. гос. тех. ун-т. Курск, 2010. - 154с.

10. Шим Джей К., Сигел Джоэл И. Финансовый менеджмент: 2-е изд., стереотип. - М.: Издат. Дом "Филин", 2008. - 400с.