Экономическое содержание финансов коммерческих организаций, их функции и виды

 

Способы финансирования П:

1. самофинансирование
2. финансирование через механизмы рынка капиталов (выпуск акций, либо облигаций)
3. банковское кредитование (краткосрочные и долгосрочные кредиты)
4. бюджетное финансирование (у большинства П доступ к нему ограничен)
5. взаимное финансирование хозяйствующих субъектов

 

29.Управление собственным  капиталом

Собственный капитал (СК) – часть стоимости активов предприятия (П), которая достанется его собственникам после удовлетворения требований третьим лицам.

Его оценка может быть выполнена  формально – по балансовым оценкам  или рыночным ценам; или фактически в случае ликвидации П. Формально  СК представлен в пассиве баланса. Основными его компонентами являются: уставный, добавочный, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности П. Содержание понятия УК зависит от организационно-правовой формы хозяйствования П:

• Для АО – это совокупная номинальная стоимость акций всех типов (обыкновенных и привилегированных)
• Для государственных и муниципальных П – это стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за П, на праве полного хозяйственного ведения или оперативного управления
• Для производственного кооператива – это стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности
• Для ООО – это сумма долей собственников.

При создании П вкладами в его УК могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы и др. имущество. В момент передачи активов в виде вклада в УК право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвестор теряет свои «вещные» права на эти объекты. В случае ликвидации П или выхода участников из состава общества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им при оплате УК.

УК формируется при первоначальном инвестировании средств, его величина объявляется при регистрации  П, а любые корректировки размера оплаченного УК (доп. Эмиссия акций, изменение их номинальной стоимости, внесение доп. Вкладов, прием новых участников и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренном действующим законодательством и учредительными документами.

Добавочный К образуется в результате переоценки основных средств и другого имущества, проводимой по решению Правительства. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Резервный К образуется за счет нераспределенной прибыли, которая остается на П после уплаты налога на прибыль. Образование РК обязательно для АО, для других форм хозяйствования – добровольно. По решению учредителей, либо исполнительного органа власти. РК предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является по своей природе страховым.

Прибыль является основным источником средств развивающегося П. Величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов.

Специфическим источником средств  П являются фонды специального назначения и целевого финансирования. Это могут быть:

• Бюджетные ассигнования из бюджетов любого уровня бюджетной системы
• Целевые средства специальных внебюджетных фондов экономического характера
• И др. источники (безвозмездно полученные ценности, безвозвратные ассигнования на финансирование инвестиционных проектов и др).

 

30.Управление заемным  капиталом

 Заемный капитал – денежная оценка средств, предоставленных П на долгосрочной основе третьими лицами. Формально ЗК представлен в пассиве баланса как совокупность долгосрочных обязательств П перед третьими лицами. Его основными компонентами являются долгосрочные кредиты и займы.

Необходимость кредитования возникает  из несоответствия средств и потребностей П для расширенного воспроизводства. Кредитные отношения позволяют заемщику получить деньги раньше чем он сможет извлечь их из обращения после реализации товара. Долгосрочные ссуды обслуживают потребности П в средствах, необходимых для формирования основного капитала и финансовых активов.

Объектами долгосрочного кредитования капитальных вложений П являются затраты на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов производственного и непроизводственного значения, приобретение движимого и недвижимого имущества, создание новых П и производств, осуществление НИР, инноваций, создание интеллектуальных ценностей и др. объектов собственности. Чем выше капиталоемкость бизнеса, тем больше может быть объем долгосрочных задолженностей. Сумма долговых обязательств, которую может иметь П во многом зависит от имеющихся у него активов.

Чаще всего применяется долгосрочное финансирование с помощью облигаций. Владельцы облигаций получают доход, выплачиваемый ежегодно в виде фиксированного %.

Финансирование за счет долговых обязательств целесообразно в следующих случаях:

1. если % ставка по долговому обязательству ниже, чем норма прибыли, которую можно получить на заемных денежных средствах
2. когда доход П и его прибыль стабильны (т.к. П сможет погасить ссуду как в удачные годы, так и неудачные)
3. при невысоком уровне риска П
4. когда цены акций падают, и выпуск новых акций нерентабелен
5. когда важно сохранить контроль над деятельностью П
6. если предполагаемый уровень инфляции достаточно высокий, погашение долгов будет производиться более дешевой валютой.

На финансовом рынке появились  новые формы и методы получения  денежных средств, которые могут  быть использованы как источники  финансирования деятельности П долгосрочного и краткосрочного характера. Например, А) инвестиционный налоговый кредит. ИНК представляет собой изменение срока уплаты налога, при котором П-ю при наличии оснований предоставляется возможность в течении определенного срока и в определенных пределах уменьшить свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных %. ИНК предоставляется по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам. Решение о его предоставлении принимают финансовые органы разных уровней в зависимости от того в какой бюджет зачисляются налоги. ИНК предоставляется на срок от 1 года до 5 лет.

Основаниями для предоставления такого кредита являются:

1. проведение НИОКР, либо технического перевооружения собственного производства.
2. осуществление инновационной деятельности, в т.ч. создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья и материалов.
3. выполнение особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населению.

Б) Налоговый кредит (от 3-х месяцев до года) – в следующих случаях:

1. в следствии причинения ущерба в результате стихийного бедствия или иных обстоятельств непреодолимой силы

2. задержка финансирования из  бюджета или оплаты выполненного  гос заказа

3. угроза банкротства в случае  единовременной выплаты налога.

В) Бюджетное кредитование. Порядок его осуществления зависит от субъекта хозяйствования, которому предоставляются денежные средства. Государственные и муниципальные унитарные П могут получать % и бес% бюджетный кредит на условиях и в порядке лимитов, которые предусмотрены соответствующим бюджетом. Коммерческому П бюджетный кредит предоставляется на основании договора. Обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния П.

Г) Факторинг – осуществляемая на договорной основе покупка требований по товарным поставкам факторинг-компанией (чаще коммерческим банком).

Д) Финансовый лизинг (долгосрочная аренда).

 

32. Понятие некоммерческих  организаций, их виды и особенности

Некоммерческая организация – организация, не имеющая в качестве основной цели своей деятельности извлечение прибыли и не распределяющая полученную прибыль между участниками.

Некоммерческая деятельность представлена разнообразными ее видами, которые  можно сгруппировать следующим  образом:

1. государственное управление и  государственные услуги

2. оборона

3. охрана внутреннего правопорядка  и безопасности

4. предупреждение и ликвидация  последствий чрезвычайных ситуаций;

5. образование, здравоохранение,  культура;

6. социальная защита населения;

7. фундаментальная наука, научные  исследования;

8. защита окружающей среды;

9. общественно-бытовое благоустройство  городов и населенных пунктов и др.

Общей целью некоммерческой деятельности является то, что основным мотивом функционирования организаций является удовлетворение общественных потребностей, которые государственный сектор зачастую не в состоянии обеспечить в полном объеме.

Некоммерческая форма организации позволяет сочетать частную инициативу с общественно полезной деятельностью (например, организация библиотек, музеев, больниц, учебных заведений, театров, разнообразных благотворительных фондов, профессиональных объединений). Это объясняется не только налоговыми льготами, которыми пользуются производители общественных благ, но и тем, что государство дополнительно субсидирует определенные некоммерческие организации.

К государственным некоммерческим организациям относятся те, имущество  которых на праве собственности  принадлежит РФ или ее субъектам. К ним относятся: Центральный банк РФ, государственные внебюджетные социальные фонды, крупнейшие образовательные, научные, медицинские, культурные, информационные центры, библиотеки, музеи.

Муниципальные некоммерческие организации  включают: общеобразовательные школы, дошкольные учреждения, поликлиники, органы социального обслуживания населения.

Одной из функций государственных  и муниципальных некоммерческих организаций является предоставление каждому члену общества в равном количестве общественных благ возможных  в данный момент.

К частным некоммерческим организациям относятся организации, основанные на различных формах негосударственной  собственности. Законодательством  предусмотрены различные организационные  формы создания некоммерческих организаций: общественные и религиозные организации, некоммерческое партнерство, потребительский  кооператив, фонды, ассоциации.

Основные признаки, которым должны соответствовать негосударственные  некоммерческие организации:

1. добровольность образования

2. инновационный характер развития

3. экономия издержек производства  при высоком качестве конечных  результатов деятельности

4. Эффективное использование возможной  прибыли.

НО разрешается помимо основной деятельности заниматься предпринимательской, которая носит ограниченный характер. Посредством предпринимательской  деятельности эти организации получают возможность заработать дополнительные денежные средства. Предпринимательской  деятельностью НО признается:

1. приносящее прибыль производство товаров и услуг, отвечающее целям создания НО
2. приобретение и реализация ценных бумаг, имущественных и неимущественных прав
3. участие в хозяйственных обществах и в товариществах на вере в качестве вкладчика.

Перечень возможных видов этой деятельности содержится в ст. 24 ФЗ «О НО».

Особенностью деятельности НО является высокая диверсификация источников финансирования. Их можно разделить на 4 группы:

1. привлеченные. а) безвозмездные источники финансирования – благотворительные взносы, пожертвования; б) спонсорские, членские взносы, предполагающие предоставление ответных услуг.
2. государственные. Включает различные субсидии государства.
3. заемные. Включает получение банковских кредитов и выпуск долговых ценных бумаг.
4. собственные.  Доходы от основной и коммерческой деятельности – самая большая группа источников.