Капитал. Предложение сбережений. Ссудный процент

C2 = (I + i)xS,

где S - это разница между текущим доходом и текущим потреблением:

s = I-c1;

где I - доход.

Подставляя S = I - C1 в уравнение C2 = (I + i) x S, получим:

C2 = (I + i)x(I-C1).

Так, если доход - 20 000 ден. ед. и 2000 ден. ед. сберегаются, потребитель может потребить на 2200 ден. ед. больше во втором году в дополнение к своему основному доходу при 10% ставке ссудного процента. В таком варианте С1 = 18 000 ден. ед. и С2 = 2200 ден. ед. при 10% ставке ссудного процента.

На рис. 1.2. изображено межвременное бюджетное ограничение. Линия ММ1 показывает возможности для перевода потребления, которым пожертвовали в первом году, в потребление во втором году. Наклон межвременного бюджетного ограничения - (I + i).

Рис. 1.2. Меж временное бюджетное ограничение и меж временное равновесие

1.2.3.Межвременное равновесие

На рис. 1.2 равновесие достигается в точке Е. В этой точке индивид потребляет 18 000 ден. ед. такущего дохода. Объем сбережения составляет 2000 ден. ед. в год, что обеспечивает потребителю в дополнение к сумме его дохода в следующем году дополнительное потребление на 2200 ден. ед.

В точке равновесия наклон линии межвременного бюджетного ограничения равен наклону кривой безразличия. Предельная норма временного предпочтения - это наклон кривой безразличия, умноженной на -1. Умножение наклона бюджетной линии также на -1 дает:

MRTP = (I + i).

Чем круче кривые безразличия сберегающего, тем больше прибыль от ссудного процента, требующаяся для того, чтобы стимулировать потребителя к накоплению. Допускается, что предельная норма временного предпочтения всегда больше единицы во всех точках любой кривой безразличия. Потребитель с очень высоким временным предпочтением будет в равновесии в углу, соответствующем точке М. Этот потребитель не будет ничего из текущего дохода откладывать для накопления. Это означает, что для стимулирования потребителя к сбережению нужен положительный ссудный процент. Однако ставка ссудного процента не единственный фактор, оказывающий влияние на накопление. Последнее также зависит от доходов и предпочтений потребителей.

1.2.4.Эффекты изменения дохода и замещения в результате изменения ставки ссудного процента.

В результате изменения в рыночной ставке ссудного процента возникает эффект изменения дохода и эффект изменения взаимозаменяемости текущего и будущего потребления (эффект замещения).

Повышение ставки ссудного процента поворачивает межвременное бюджетное ограничение вверх. Допустим, что ставка ссудного процента повысилась с 10 до 15%. Это приводит к переходу равновесия из точки E1 в точку Е2 (рис. 1.3, а). В результате текущее потребление за счет текущего дохода сокращается с 18 000 ден. ед. до 17 500 ден. ед. в год.

Рис. 1.3. Ставка ссудного процента и предложение сбережений

Потребление, финансируемое за счет сбережений части дохода, сверх дохода будущего года, составит:

С2 = 1,15 х 2500 ден. ед. = 2875 ден. ед.

Возникает вопрос: будет ли рост ставки ссудного процента стимулировать потребителей больше сберегать. Ответ на этот вопрос зависит от эффектов изменения дохода и замещения текущего и будущего потребления вследствие повышения ставки ссудного процента. Повышение ставки ссудного процента понижает альтернативную стоимость будущего потребления. В таких условиях в текущих денежных единицах получить каждый доллар будущего потребления стоит меньших затрат. Следовательно, уменьшение стоимости денежной единицы будущего потребления стимулирует потребителей выбирать будущее потребление вместо текущего. Это и есть эффект изменения их взаимозаменяемости, или эффект замещения, который имеет своим следствием - больше сберегать.

Увеличение реального дохода, обусловленное ростом ставки ссудного процента, ведет к тому, что потребитель в настоящем и в будущем увеличивает потребление всех нормальных благ. Увеличение текущего потребления обеспечивается посредством меньшего сбережения средств в этом текущем периоде. Следовательно, эффект изменения (в данном случае - увеличения) дохода вследствие роста ставки ссудного процента вызывает желание меньше накапливать. Больше или меньше сберегает потребитель, зависит от относительной силы эффектов замещения и изменения дохода.

На рис. 1.3, б эффект замещения вследствие повышения ставки ссудного процента с 10 до 15% превышает эффект изменения дохода. Объем сбережений увеличивается с 2000 до 2500 ден. ед. в год. Рисунок 1.3, б показывает две соответствующие точки на кривой предложения сбережений. Кривая предложения сбережений между этими двумя точками имеет восходящий наклон.

В других случаях эффект изменения дохода вследствие повышения ставки ссудного процента превосходит эффект замещения, а изменения в ставке ссудного процента не оказывают влияния на величину сберегаемых средств. Если эффект изменения дохода перевесит эффект изменения замещения, кривая предложения сбережений будет иметь наклон к началу координат. Эффект изменения дохода обладает большой силой при более высоком уровне ставки ссудного процента.

1.3.Ссудный процент.

1.3.1.Понятие ссудного процента.

Ссудный процент представляет собой вознаграждение за пользование заемными денежными ресурсами (по-другому называемыми ссудным капиталом или кредитом) в течение ограниченного количества времени. Другими словами, это ставка процента, которая отражает стоимость кредитных денег и фактически показывает цену кредита. Ссудный процент рассчитывается по формуле:

 

D-доход, полученный на капитал

К-капитал 

Рассматриваемая экономическая категория имеет место в том случае, когда некоторый владелец свободных финансовых ресурсов передает их другому лицу на какое-то время в целях полезного потребления. То есть заемщик как бы покупает полезность предоставляемого капитала, которая выражается в возможности генерации прибыли за счет этих денег, при этом ссудный процент является ценой данных ресурсов, уплачиваемой заемщиком владельцу кредитного капитала.

Источником уплаты ссудного процента является добавочная стоимость, возникающая в момент эффективного использования предоставленного займа. Ссуда эксплуатируется как капитал, который инвестируется в производство, поэтому уровень платы за кредит не может быть выше нормы прибыли, генерируемой в результате использования займа (в противном случае ссуда используется не рационально

 

1.3.2.Зависимость ссудного процента.

Как и стоимость любого товара, цена кредита имеет свойство менять свое значение, поэтому ссудный процент может варьироваться в разные периоды в зависимости от спроса и предложения на кредитные ресурсы. Соотношение предложения и спроса определяется следующими факторами:

• Размеры денежных накоплений и сбережений, являющихся источниками кредитных возможностей – чем больше данный показатель, тем ниже ссудный процент (т.к. велико предложение).
• Цикличность производства. В некоторые моменты спрос на инвестиции повышается (например, в период экономического подъема), а в другие периоды – понижается. Таким образом, чем выше инвестиционный спрос, тем выше норма ссудного процента.
• Государственное регулирование денежной массы, имеющейся в обращении – чем больше денег обращается в системе, тем выше процентные ставки.
• Темпы инфляции. При усилении инфляционных процессов процентные ставки возрастают, при этом различают номинальные и реальные ставки. Реальный % вычисляется как номинальный % за вычетом среднегодового обесценивания денег. В том случае, когда темпы инфляции превосходят рост ставок, то ссудный процент становится отрицательным, т.е. фактически взимается с кредитора, а не с заемщика.
• Колебания валютного курса – чем выше курс иностранной валюты, тем ниже ставка процента, и наоборот.
• Международное перетекание капиталов и др.

Таким образом, динамика нормы процента в основном определяется рыночным механизмом, но во многом зависит от государственного регулирования.

1.3.3.Формы ссудного процента.

Ниже приведена подробная классификация кредитных ставок, при этом соблюдена иерархия: на первом месте указан тип процента с самым высоким значением в группе, а на последнем – с самым низким значением.

• В зависимости от формы кредита:
• Потребительский %.
• Коммерческий %.
• Банковский %.
• Государственный %.
• В зависимости от видов кредитных учреждений:
• Банковский %.
• Учетный %, т.е. процент Центрального Банка или ставка рефинансирования.
• В зависимости от срока кредитования:
• % по долгосрочным кредитам (здесь ставка будет самой высокой, т.к. данный заем является наиболее рискованным, ведь в долгосрочной перспективе рыночная ситуация может сильно измениться и условия, принятые в момент появления кредита могут стать не выгодными, поэтому данный риск закладывается в размер ставки)
• % по среднесрочным кредитам.
• % по краткосрочным займам.
• В зависимости от видов кредитных операций:
• % по кредитам.
• % по срочным вкладам.
• % по депозитам до востребования.

2.1.Ссудный процент в России

Теперь перейдем к рассмотрению практической части моей курсовой работы, а именно к анализу ссудного процента в России:

2.1.1. Особенности ссудного процента в России

Характерные особенности ссудного процента в условиях российской экономики определяются ситуацией на денежно-кредитном рынке и политическими мерами государства в финансовой сфере. На ссудный процент большое влияние оказывают нижеперечисленные факторы.

Основными получателями кредитов являются те предприятия, прибыль которых позволяет значительно расширить возможности использования полученных средств. К числу таких предприятий, отличающихся высокой рентабельностью, относятся компании торговой, нефтегазовой и добывающей отраслей. В течение последних нескольких лет для российской экономики характерно повышение рентабельности не финансового, а реального сектора.

Ещё одним фактором является высокая инфляция, которая характерна для экономики, находящейся на переходном этапе. Не последнюю роль играет и повышение активности на рынке ценных бумаг.

На положительную динамику процентных ставок влияют увеличивающиеся объёмы привлечённых ресурсов с международных рынков. Размер ссудного процента зависит также от степени риска. Ставка снижается, поскольку стабилизируется экономическая ситуация, происходит прирост внутреннего валового продукта, а российское правительство официально отказалось пересматривать результаты проведённой ранее приватизации.

ЦБ РФ сейчас проводит политику, благодаря которой будет снижена учётная ставка и сократится норма обязательных резервов. Это необходимо для того, чтобы появились возможности для стимулирования инвестиционных вливаний, что в итоге приведёт к росту экономики в целом. Наряду с этим если уровень учётной ставки будет снижаться, то начнётся отток капитала в зарубежные страны.

Всё вышеперечисленное в совокупности может оказывать неоднозначное влияние, поскольку эти факторы являются элементами сложнейшего процесса в экономике, влияющего на тенденции формирования ставок процентов.

Российский ссудный процент обладает следующими особенностями:

указанные факторы все вместе оказывают влияние на формирование высокого процента;

тенденция к снижению ставок, отличающаяся достаточной устойчивостью;

российская система ставок максимально приближена к международной структуре;

высокая инфляция и невозможность её прогнозировать привели к тому, что в России фактически не выдаются долгосрочные кредиты, поэтому не существует и процентных ставок по таким продуктам.

Кроме этого, российская банковская система не часто используется процент плавающего типа. Это произошло из-за того, что на рынке кредитования не получили достаточного признания некоторые индикаторы, которые можно взять за основу плавающих процентов.

На современном этапе развития государство не использует всех возможностей процентных ставок, которые могли бы стать инструментом для развития некоторых экономических процессов.

В число основных субъектов, задействованных в кредитных отношениях, сформировавшихся в стране, входят банки. Они постепенно снижают процентную маржу. На ситуацию оказывают влияние усиление конкурентной борьбы между банками, общие тенденции к снижению ставок, развитие рынков, реализующих ценные бумаги и предлагающих кредитные продукты.

2.1.2.Как ссудный процент диктует Президенту принятие стратегических решений?

Константин Бабкин, предприниматель и политический деятель, опубликовал в своём блоге анализ последствий переноса производства с/х техники из Канады в Россию.(ссылка на статью http://babkin-k.livejournal.com/182898.html) Анализ был проведён, по словам Константина, по просьбе В. В. Путина. 
 
Итоговая таблица следующая:

Вроде бы всё правильно, экономические реалии таковы, что налоговое бремя и стоимость обслуживания привлечённых финансовых средств не позволяют нам в сходных с Канадой климатических условиях развивать собственное производство. 
 
Однако в этих расчётах всё же наблюдается некоторое лукавство. Причём вполне возможно, что г.Бабкин и сам не отдаёт себе в этом отчёт. 
 
Речь идёт о влиянии ссудного процента не только на величину чисто финансовых издержек, но и на его присутствие во всех статьях расходов предприятия. 
 
Давайте, без применения формального экономического аппарата и терминологии, а лишь опираясь на здравый смысл, попробуем оценить степень воздействия ростовщической схемы на итоговый результат подобного переноса предприятия. 
 
Константин указал, что проценты по кредитам в Канаде и РФ сильно различаются: 2,30% и 11,75% соответственно. К слову, как видно из итоговой таблицы, вес выплат по ссудному проценту в России равен 14,4 млн. долларов и практически равен той прибыли, которую получает Канада. 
 
Но ведь повышенный ростовщический процент незримо присутствует и в остальных статьях расходов! Как же их оценить, не располагая конкретными данными тех же производителей электроэнергии или участников грузоперевозок? 
 
Помогла обстоятельная статья в Финмаркете.ру. 
„Сдерживание цен на газ приведет к существенному снижению рентабельности "Газпрома" (без учета газораспределительных организаций) на внутреннем рынке. Но она останется приемлемой – на уровне 20% и будет выше, чем средняя рентабельность по промышленности. Инвестиционные возможности "Газпрома" окажутся гораздо хуже: только к 2019 году с собственным денежным потоком (без учета бюджетной и кредитной поддержки) он выходит на планируемый сейчас уровень инвестиций. 
 
До этого порядка 20-30% инвестиционных средств должны привлекаться. Но это нормальная ситуация. 
 
Аналогичная, но более трудно просчитываемая ситуация, скорее всего, сложится в электроэнергетике.” 
 
Итак, 20-30%, взятых под 11,75% годовых через 6 лет заставят заёмщика выплатить сумму, равную двум взятым кредитам. Теперь осталось лишь понять, какое влияние ссудный капитал оказывает на конечные показатели работы предприятий и госорганов. 
 
В чём мы уже убедились, так это в сравнимости веса ростовщичества с величиной чистой прибыли, т.е. это величины если и не совсем равные, то вполне и весьма корректно сопоставимые. Поэтому мы можем применить следующую методику подсчёта: вместо 20-30% возьмём 25% и уменьшим на эту величину все основные расходы в графе РФ. 
 
Так, на электроэнергию вместо +2,1 млн. мы получим +1,6 млн., перевозки +3,15, оплату труда вместо -10 млн. -12,5 млн. и т.д. В итоге, убрав отдаваемую ростовщикам сумму в 14,4 млн. долларов (мы её отминусуем в самом конце подсчётов приведённых значений), получаем следующую оценочную таблицу: