Классификация и виды ценных бумаг

Облигации выпускаются  на определенный срок. На облигации указана номинальная стоимость. Она может быть продана за сумму меньшую, чем номинальная стоимость (со скидкой). Тогда лицо, выпустившее ее, обязано возместить ее держателю в предусмотренный срок номинальную стоимость. Доход держателя в этом случае образуется в виде разницы между номинальной и продажной ценой (дискаунта к номиналу). Облигация может быть продана по номинальной стоимости либо по рыночной цене. В этом случае лицо, выпустившее облигацию, обязано возместить ее держателю в предусмотренный срок номинальную стоимость и уплатить ему фиксированный процент. При покупке облигации по номиналу доход держателя равен полученному проценту. При перепродаже облигаций по рыночной цене держатель ее имеет доход или убыток в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи и доход в виде процента. В случае фиксированного процента облигации - твердо доходные ценные бумаги, т.о. облигации могут быть:

-продлеваемые - дают возможность владельцу продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение этого срока;

-отсроченные - дают эмитенту право на отсрочку погашения;

-конвертируемые - дают владельцу право обменять облигации на акции того же эмитента;

-индоссированные - выпущенные одной компанией и гарантированные другой;

-индексированные - по которым инвестору предоставляются различные гарантии при инфляции;

-трастовым обеспечением - обеспеченные другими ценными бумагами, находящимися в финансовом учреждении (у эмитента) на тресте (доверительном хранении);

-с выкупным фондом - облигации, при выпуске которых зарезервирован специальный фонд для погашения;

-ипотечные - выпускаются под обеспечение недвижимым имуществом (земля, производственные и жилые здания);

-с изменяющимся процентом – он варьируется в зависимости от положения на финансовом рынке.

Облигации бывают:

-именные и на предъявителя (купонные);

-процентные и беспроцентные  (целевые под товар или услуги);

-свободно обращающиеся  или с ограниченным кругом  обращения.

В отличие от акций облигации  хозяйствующих субъектов не дают их владельцам право на участие в управлении акционерным обществом, но тем не менее являются привлекательным средством вложения временно свободных средств, это обусловливается следующими обстоятельствами:

-в отличие от акций  облигации приносят гарантированный  доход;

-облигации принадлежат к группе легко реализуемых активов, при необходимости легко превращаются в наличные денежные средства;

-выплата процентов  по облигациям АО производится  в первоочередном порядке, т.е.  до начисления дивидендов по  акциям; в случае ликвидации общества держатели облигаций также имеют преимущественное право перед акционерами;

-инвестирование средств  в государственные облигации  дает определенные налоговые  льготы (доход по этим ценным  бумагам не облагается налогом,  налы на операции с государственными облигациями взимаются в уменьшенном размере, облигации можно использовать в качестве залога при получении кредита и др.) 

Банковский сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

Банковский сертификат можно классифицировать по двум признакам, а именно:

•в зависимости or порядка владения:

-именные,

-на предъявителя;

•по типу вкладчика:

-депозитарные (если вкладчик  юридическое лицо),

-сберегательные (если  вкладчик физическое лицо).

Эмитентами таких сертификатов могут выступать только банки. Депозитарные сертификаты предназначены исключительно для юридических лиц, а сберегательные - для физических. Сертификаты должны быть срочными. Сроки обращения депозитарных сертификатов - один год, сберегательных - три года.

Вексель - письменное долговое обязательство, выдаваемое заемщиком денег (векселедателем) своему кредитору (векселедержателю) и удостоверяющее право последнего требовать по истечении определенного срока уплаты векселедателем денежной суммы, обозначенной в векселе.

Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок. Вексель выполняет кредитную и расчетную функции; и применяется как средство платежа.

Вексель представляет собой  денежное обязательство, в качестве долга могут выступать только национальные деньги или иностранная валюта. Вексель имеет строго установленную законом форму: выписывается на специальном бланке и содержит определенный набор реквизитов. Несоответствие установленной форме лишает вексель юридической силы. Важными особенностями векселя являются его абстрактность (в векселе не указываются обстоятельства, вызвавшие его появление) и бесспорность (приказ об уплате не может оспариваться должником, даже если кредитор не выполнил своих договорных обязательств). Если должник по векселю не может или не желает произвести платеж в указанный срок, векселедержатель должен в течение нескольких дней оформить протест, официально заверив его в нотариальной конторе, что позволит ему предъявить иск любому из лиц, обязанных по векселю.

Существует несколько  видов векселей:

-простой и переводной (тратта). Простой вексель - ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатитьвекселедержателю по наступлении срока определенную сумму денег. Переводной вексель - приказ векселедержателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу - первому держателю векселя (ремитенту);

-домицилированный - имеет оговорку о том, что он подлежит отплате третьим лицом (домицилиатом) по месту жительства плательщика или в другом месте;

-торговый вексель  - основан на торговой сделке;

-финансовый вексель  - плательщиками по такому векселю выступают банки.

Реквизиты простого векселя: наименование (вексель, простое и ничем не обусловленное обещание оплатить определенную сумму), указание срока платежа; указание места, в котором должен совершиться платеж; наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен; указание даты и места составления векселя; подпись векселедателя.

В переводном векселе  вместо ничем не обусловленного обещания уплатить определенную сумму содержится ничем не обусловленное предложение  уплатить определенную сумму и дополнительно  к реквизитам простого векселя указывается  плательщик.

Держатель векселя до истечения  срока уплаты может передать его  другому лицу посредством передаточной надписи (индоссамента), может также  предложить вексель банку. Банк выплатит ему обозначенную в векселе сумму  за вычетом процентов за время  с момента уплаты до срока платежа по векселю и банковской комиссии. Банк же либо ждет срока платежа и получает сумму, указанную в векселе, либо перепродает вексель на рынке ценных бумаг (со скидкой), либо переучитывает вексель в центральном (государственном) банке с уплатой ему официальной учетной процентной ставки.

Векселя бывают казначейские, банковские, коммерческие. Казначейский вексель выпускается государством для покрытия своих расходов и представляет собой краткосрочные обязательства государства со сроком погашения 3, 6 и 12 месяцев.

Банковский вексель может выпускаться банком или объединением банков (эмиссионный синдикат) Доход владельца векселя определяется как разница между ценой погашения, равной номиналу, и ценой продажи банковского векселя, которая ниже номинала Преимущество банковского векселя заключается в том, что последний представляет собой средство платежа, является способом выгодно разместить капитал, имеет многократную оборачиваемость

Коммерческий (торговый) вексель используется для кредитования торговых операций. Он выдается предприятием под залог товаров при совершении торговой сделки как платежный документ или как долговое обязательство

Векселя применяются в развитых странах уже несколько веков. В СССР векселя применялись в 1922-1930 гг. Вторая жизнь векселя качалась в 1996 г. с переходом к рынку.

Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому всегда является банк, выдавший этот чек. Чек может иметь несколько видов:

-именной (выписывается  на конкретное лицо с отметкой  о невозможности передачи его  другому лицу);

-ордерный (на конкретное  лицо с отметкой о возможности  передачи другому лицу);

-предъявительский (на предъявителя и может передаваться путем простого вручения);

-расчетный (нет разрешения  оплаты наличными деньгами);

-денежный (для получения  наличных денег в банке);

-приватизационный (использовался  для приобретения долей, паев,

 

Заключение

 

Несмотря на большие трудности - законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, далеко от совершенства, сам рынок есть, он функционирует и развивается; он оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства в России.

Подводя итог проделанной работе, можно выделить ряд ключевых моментов, связанных с проблемой обращения ценных бумаг в РФ:

- рынок ценных бумаг с его основными элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается и движется по своим законам, определяемым спецификой фиктивного капитала, однако тесно увязан с рынком капитала.

- сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие, которые имеют широкое хождение в России.

- рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала. В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

- рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.

- формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стране и созданием класса собственников.

- особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает.

Наиболее болезненной и слабой стороной рынка ценных бумаг является его острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых оборотах по сравнению с рынком капиталов и прочими рыночными механизмами.

Но несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в  настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п.

Кроме того, рынок ценных бумаг  играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.

 

Список литературы и  источников

 

1. Рынок ценных бумаг. /Под ред. Галанова В.А. М.: Финансы и статистика, 2009
2. Журнал «Рынок ценных бумаг» http://www.rcb.ru
3. Ценные бумаги /Под. Ред. В.И. Колесникова М.: Финансы и статистика, 2008