Классификация затрат по экономическим элементам

- разработка учетной и  налоговой политики;

- выработка кредитной  политики;

- управление основным  капиталом и амортизационная  политика;

- управление оборотными  активами и кредиторской задолженностью;

- управление заемными  средствами;

- управление текущими  издержками, сбытом продукции и  прибылью;

- ценовая политика;

- выбор дивидендной и  инвестиционной политики;

- оценка достижений предприятия  и его рыночной стоимости.

Однако выбор той или  иной стратегии не гарантирует получение  прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов, в частности  состояния финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной  политики государства.

Составной частью финансовой стратегии являются перспективное  финансовое планирование, ориентированное  на достижение основных параметров деятельности предприятия: объем и себестоимость  продаж, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность.

Финансовая тактика направлена на решение более частных задач  конкретного этапа развития предприятия  путем своевременного изменения  способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями. При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что вызывается изменением рыночной конъюнктуры (спроса и предложения  на ресурсы, товары, услуги и капитал). Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач.

Финансовую политику на предприятиях должны осуществлять профессионалы – главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике организации.

Для принятия управленческих решений они используют информацию, приведенную в бухгалтерской  и статистической отчетности в оперативном  финансовом учете, которая служит главным  источником данных для определения  показателей, применяемых в финансовом анализе и внутрифирменном планировании денежных потоков.

Внутрифирменное финансовое планирование включает разработку следующих  оперативных документов (на месяц, квартал, год):

- бюджета доходов и  расходов по предприятию в  целом и по его филиалам, если  они есть;

- бюджета по балансовому  листу (прогноза баланса активов  и пассивов по важнейшим статьям);

- капитального бюджета.

Финансовый анализ включает следующие звенья:

- оценку финансовых возможностей  для определения стратегических  целей;

- распределение и оценку  эффективности движения денежных  потокам по сферам деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая) исходя из стратегии производства  и продаж;

- определение дополнительной  потребности в финансовых ресурсах  и каналов их поступления (банковский  кредит, лизинг, товарный кредит  и т.д.);

- трансформацию денежных  ресурсов в форму, которая наглядно  показывает финансовые возможности  предприятия, что отражается в  отчетности;

- оценку эффективности  принятых финансовых и инвестиционных  решений через показатели финансовой  устойчивости, платежеспособности, доходности  деловой и рыночной активности  организации.

Финансовую политику предприятия  нельзя рассматривать в отрыве от финансовой политики государства –  совокупности мероприятий, направленных на аккумулирование финансов в целях  решения общенациональных социально-экономических  и политических задач. Внешняя, макроэкономическая среда организации всегда сильнее влияет на хозяйственную деятельность, чем внутренняя, микроэкономическая среда. Поэтому от приоритетов государственной финансовой политики, ее обоснованности и реальности в значительной степени зависит финансовая политика предприятия.

Государственная финансовая политика может создавать более  или менее благоприятные условия  для хозяйственного процесса.

В до перестроечный период в России финансовая политика предприятия не могла существенно повлиять на результаты его хозяйственной деятельности. Финансовая самостоятельность хозяйственного субъекта нередко была настолько мала, что основой финансового успеха предприятия являлись факторы, непосредственно не связанные с его производственной деятельностью.

После перехода к рынку  предприятия обрели значительную автономность и самостоятельность, при всем том  деятельность их по-прежнему во многом определяется государственной финансовой политикой и зависит от нее. В  этом смысле финансовую политику предприятия  следует рассматривать как динамичную категорию. Она содержательно меняется под влиянием изменений финансовой политики, проводимой федеральными, республиканскими (областными, краевыми) и местными органами государственного управления.

 

 

2. Понятие и принципы финансовой политики

Любое государство для  осуществления своих функций  и достижения определенных государственных  социально-экономических задач использует финансы. Важную роль в реализации поставленных целей играет финансовая политика. Через финансовую политику, являющуюся составной частью экономической  политики государства, осуществляется воздействие финансов на экономическое  и социальное развитие общества.

Таким образом, финансовая политика – это особая сфера деятельности государства, направленная на мобилизацию  финансовых ресурсов, их рациональное распределение и эффективное  использование для осуществления  государством его функций.

Государство является главным  субъектом проводимой финансовой политики. Оно разрабатывает стратегию  основных направлений финансового  развития на перспективу, определяет тактику  действий на предстоящий период, определяет средства и пути достижения стратегических задач.

Финансовая стратегия  – долговременный курс финансовой политики, рассчитанный на длительную перспективу и предусматривающий  решение, как правило, крупномасштабных задач.

Финансовая политика –  это методы решения финансовых задач  на важнейших участках финансовой стратегии. Стратегия и тактика финансовой политики взаимосвязаны.

Предприятия, являясь хозяйствующими субъектами, располагают собственными финансовыми ресурсами и вправе определять свою финансовую политику.

Финансовая политика предприятия  – это совокупность методов управления финансовыми ресурсами предприятия, направленных на формирование, рациональное и эффективное использование  финансовых ресурсов.

Предприятия должны на деле стать подлинно устойчивыми в  финансовом отношении, эффективно действующими по законам рынка хозяйствующими структурами.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей  предприятия.

Стратегическими задачами при  разработке финансовой политики на предприятии  являются:

- оптимизация структуры  капитала и обеспечение финансовой  устойчивости предприятия;

- максимизация прибыли;

- достижение прозрачности (не секретности) финансово-экономической  деятельности предприятия;

- обеспечение инвестиционной  привлекательности предприятия;

- использование предприятием  рыночных механизмов привлечения  финансовых средств (коммерческие  кредиты, бюджетные кредиты на  возвратной основе, выпуск ценных  бумаг и др.)

Тактические финансовые задачи индивидуальны для каждого предприятия. Они вытекают из стратегических задач, налоговой политики, возможностей использования  прибыли предприятия на развитие производства и т. п.

 

3. Основные этапы финансовой политики корпораций

Финансовая политика имеет  следующие этапы:

1.Определение стратегических  направлений развития

2. Планирование:

-стратегическое;

-оперативное;

-бюджетное.

3. Разработка оптимальной  концепции управления:

-капиталом;

-активами;

-денежными потоками;

-ценами;

-издержками.

4. Контроль:

-проверка выполнения  планов;

-сравнительный анализ;

-ревизии;

-аудит.

Этапы финансовой политики делят на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочная финансовая политика признана принимать решения, влияющие на деятельность предприятия  в течение длительного промежутка времени, как правило, больше года. Например, закупка оборудования, которое будет  относиться на финансовые результаты в течение нескольких лет.

Краткосрочная политика нацелена на принятие текущих решений на срок до года. Например, платит и планирует  продажу готовой продукции, синхронизирует денежные потоки.

Разработку и реализацию финансовой политики нужно постоянно  контролировать.

 

4. Субъекты и объекты финансовой политики

Финансовая политика –  основа процесса управления финансами  предприятия. Ее главные направления  определяют учредители, собственники, акционеры предприятия.

Реализует финансовую политику на предприятиях по-разному. Это зависит  от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта, сферы деятельности, а  также масштабов предприятия.

Субъектами управления на малых предприятиях могут выступать  руководитель и бухгалтер, так как  малый бизнес не предполагает глубокого  разделения управленческих функций.

На средних предприятиях текущую финансовую деятельность могут  осуществлять внутри других подразделений  бухгалтерия, планово-экономический  отдел.

В крупных компаниях есть возможность расширить организационную  структуру, кадровый состав и достаточно четко дифференцировать полномочия и ответственность между информационными  органами, финансовыми органами, контрольными органами.

Ответственным за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения выступает, как правило, финансовый директор.

На крупных предприятиях структура разработки и реализации финансовой политики может быть централизованной или децентрализованной.

Основные объекты управления имеют следующие направления:

1. Управление капиталом:

определение общей потребности  в капитале;

оптимизация структуры капитала;

минимизация цены напитала;

обеспечение эффективного использования  капитала.

2. Дивидендная политика:

определение оптимальных  пропорций между текущим потреблением прибыли и ее капитализацией.

3. Управление активами:

определение потребности  в активах;

оптимизация состава активов  с позиций их эффективного использования;

обеспечение ликвидности  активов;

ускорение цикла оборота  активов;

выбор эффективных форм и  источников финансирования активов.

4. Управление текущими  издержками.

5. Управление денежными  потоками по инвестиционной и  финансовой деятельности.

 

5. Дивиденды и дивидендная политика

Выплата дивидендных доходов  – важный раздел в области финансовой политики. Дивидендная политика – процесс оптимизации пропорций между потреблением и капитализацией прибыли в целях максимизации рыночной стоимости предприятия.

Ключевые вопросы дивидендной  политики:

должно ли предприятие  выплачивать деньги акционерам или  вкладывать эти деньги на развитие?

какую часть прибыли должно выплатить предприятие в виде текущих дивидендов?

должно ли предприятие  поддерживать стабильный рост дивидендов?

влияет ли дивидендная  политика на рыночную стоимость предприятия?

Термин дивидендная политика связан с распределением прибыли  в акционерных обществах. Порядок  и размер выплаты дивидендов устанавливает  собрание акционеров. Дивиденды не всегда выплачивают в денежной форме. Иногда их выплачивают в форме  акций или иных ценных бумаг.

Достичь максимального благосостояния собственника не возможно без разработанной  дивидендной политики.

Основные виды дивидендной  политики.

На практике оптимальная  доля дивидендов - это функция четырех  факторов: