Контрольная работа по "Финансам"

Отчет о движении денежных средств - косвенный  метод

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ за период с 1__________по 1_________20___г. Акционерное общество «АВС» Единица измерения: тыс. руб.
Движение денежных средств от операционной деятельности		Примечание
Чистая прибыль
Корректировка чистой прибыли	5200
Амортизация	3700
Прибыль от реализации ценных бумаг	-1200	10200-9000
Убытки от реализации основных средств	69	1000-731-200
Изменение счетов к получению	800
Изменение товарных запасов	-3400
Изменение расходов будущих  периодов	400
Изменение счетов к оплате	700
Изменение начисленных обязательств	100
Изменение начисленного налога на прибыль	-200
Состояние денежных средств от операционной деятельности	6169
Движение  денежных средств от инвестиционной деятельности
Приобретение ценных бумаг	-7800
Реализация ценных бумаг	10200
Приобретение основных средств	-19000
Реализация основных средств	731
Состояние денежных средств от инвестиционной деятельности	-15869
Движение денежных средств от финансовой деятельности
Изменение краткосрочных долговых обязательств	200
Изменение долгосрочных долговых обязательств	5000
Выпуск обыкновенных акций	7600
Состояние денежных средств от финансовой деятельности	12800
Чистое изменение в  состоянии денежных средств	3100
Денежные средства на начало года	5321
Денежные средства на конец отчетного периода	8421

2. Управление оборотными активами.

2.1. Модель Баумоля.

 

"Koehl" накопила временно свободных денежных средств на сумму 100000 дол. Но при этом ожидается, что данные средства целиком понадобятся для покрытия денежных выплат, распределенных равномерно в планируемом году. Средства "Koehl" вложены в краткосрочные коммерческие векселя, приносящие 10% в год. Затраты на каждую операцию по продаже векселей составляют 50 дол. Используя модель Баумоля, определите целевой остаток денежных средств компании "Koehl". Каковы общие затраты фирмы, связанные с поддержанием целевого остатка?

 

EOQ =	2аД
	r

 

а – стоимость одного заказа наличных (одной трансформации);

 

Д – потребность в денежных средствах в течении периода;

 

r – процентная ставка;

 

1. Определяем  целевой остаток денежных средств

По условию  задачи:

а – 50$; Д – 100000$; r – 10% в год;

 

EOQ =	2х50х100000	=10000$
	0,1

 

 

EOQ = 10000$

 

2. Определяем  общие затраты фирмы, связанные  с поддержанием целевого остатка

Z = Zхр. +Zвып.= rх	EOQ	+ а х	Д	= 0,1 х	10000	+ 50 х	100000	= 500+500	=1000$
	2		EOQ		2		10000

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Альтернативные  варианты кредитной политики.

Проводимая в настоящий  момент компанией «Swink» кредитная политика обеспечивает годовой объем реализации 20 млн дол. Переменные затраты составляют 80% объема реализации, а цена капитала, инвестированного в дебиторскую задолженность, равна 8%. Хотя фирма предоставляет кредит на срок 25 дней, средний период погашения задолженности составляет 30 дней, что говорит о том, что часть клиентов задерживает оплату свыше установленного срока. Безнадежные долги составляют 3% объема реализации. Кредитный менеджер компании «Swink» рассматривает две альтернативные кредитные политики.

∆I=[(DSON-DSOO)(SO/360)]+V[DSON(SN-SO)/360]

 

∆P=( SN-SO)(1-V)-k∆I-( BN SN- BO SO)-( DN SN PN-DO SO PO)

 

SO – текущий валовый объём реализации (валовая выручка от реализации);

SN – прогнозируемый объём реализации после изменения кредитной политики;

SN-SO – прирост валового объёма реализации;

V – переменные затраты как процент от валового объёма реализации;

1-V – валовая маржа, рассчитываемая как разность между стоимостью реализациии переменными затратами (в %);

k – цена инвестиций в дебиторску. Задолженность;

DSOO – оборачиваемость кредиторской задолженности в днях до изменения кредитной политики;

DSON - оборачиваемость кредиторской задолженности в днях после изменения кредитной политики;

BO – средний объём безнадёжных долгов при текущем объёме реализации как процент от валового объёма реализации;

BN - средний объём безнадёжных долгов при текущем объёме реализации как процент от нового объёма реализации;

PO – доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации до изменения кредитной политики (в %);

PN – доля объема реализации со скидкой в валовом объеме реализации после изменения кредитной политики (в %);

DO – текущий процент торговой скидки (до изменения кредитной политики);

DN – предполагаемый процент торговой скидки (после изменения кредитной политики);

 

Вариант 1. Удлинить кредитный период до 40 дней. В этом случае предполагается, что объем реализации возрастет до 20,5 млн. дол.; средний период оплаты задолженности увеличится до 45 дней; 5% прироста товарооборота составят безнадежные долги; доля безнадежных долгов по текущему базовому товарообороту останется на прежнем уровне – 3%.

По условию:

SO - 20млн.$; SN – 20,5 млн.$; V – 80%; DSOO – 30дн; DSON – 45дн; к – 8%;

BN SN – 6150000; BO SO – 600000; DN SN PN – 0; DO SO PO – 0;

 

∆I=[(DSON-DSOO)(SO/360)]+V[DSON(SN-SO)/360] =

[(45-30)(20000000/360)]+0,8[45(500000)/360]= (15х55555,55)+0,8(45х1388,88)=

833333,25+49999,68 = 883333

∆I = 833333

 

∆P=( SN-SO)(1-V)-k∆I-( BN SN- BO SO)-( DN SN PN-DO SO PO)=

( 20,5млн. – 20млн.)(1-0,8)-0,08х883333-( 615000-600000)-0 =

500000х0,2 – 70666,64 – 15000 = 14333

∆P = 14333

 

Вариант 2. Сократить кредитный период до 20 дней. В этом случае ожидается снижение объема реализации до 18 млн. дол.; средний период оплаты задолженности составит 22 дня, а потери по безнадежным долгам снизятся до 1% нового объема реализации.

а. Оцените вариант 1. Определите величину ожидаемого изменения дебиторской задолженности и ожидаемого изменения налогооблагаемой прибыли.

б. Оцените вариант 2. Определите величину ожидаемого изменения дебиторской задолженности и ожидаемого изменения налогооблагаемой прибыли.

в. Следует ли принять  какой-либо из вариантов? Если да, то какой  именно и почему?

По условию:

SO - 20млн.$; SN – 18 млн.$; V – 80%; DSOO – 30дн; DSON – 22дн; к – 8%;

BN SN – 180000; BO SO – 200000; DN SN PN – 0; DO SO PO – 0;

 

2.3. Прогноз движения денежных средств.

 

Выручка от реализации в  компании А в январе составила 50 000 долл.; в последующие месяцы ожидается  ее прирост с темпом 1% в месяц. Оплата за поставленную клиентам продукцию осуществляется на следующих условиях: 20% месячного объема реализации составляет выручка за наличный расчет; 40% продается в кредит с оплатой в течение месяца и предоставляемой клиентам скидкой в размере 3%; оставшаяся часть продукции оплачивается в течение двух месяцев, при этом 5% этой суммы составляют безнадежные долги.

Рассчитать величину денежных поступлений в июне.

 

 

Месяц	Выручка	Денежные  поступления	Примечания
Январь	50000	10000
Февраль	50500	29500	10100+19400
Март	51005	46420	10201+19594+16625
Апрель	51515	46884	10303+19790+16791
Май	52030	47352	10406+19988+16958
Июнь	52550	50273	(52550х0,2)+((52030х0,4)х0,97))+((51515х0,4)х0,95)) =10510+20187+19576=50273

 

Величина  денежных поступлений в июне составила – 50273 $.