Контрольная работа по "Финансы"

Исходя из продолжительности  периода и характера решаемых задач финансовая политика классифицируется на финансовую стратегию и тактику.

Финансовая  стратегия разрабатывается в  соответствии с глобальными задачами социально-экономической стратегии предприятия. Она представляет собой долгосрочную финансовую политику. В процессе ее разработки прогнозируются основные тенденции развития финансов, формируется концепция использования, намечаются принципы финансовых отношений с государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, кредиторами, инвесторами, страховщиками и др.).

Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этом используются прогнозы, опыт и интуиция специалистов (менеджеров) для мобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленных целей. С позиции стратегии формируются конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимаются оперативные управленческие решения.

К важнейшим  направлениям разработки финансовой стратегии  предприятия относятся:

• анализ и оценка финансово-экономического состояния;
• разработка учетной и налоговой политики;

выработка кредитной  политики; иной стратегии не гарантирует  получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов, в частности состояния финансового  рынка, налоговой, таможенной, бюджетной  и денежно-кредитной политики государства.

Составной частью финансовой стратегии являются перспективное  финансовое планирование, ориентированное  на достижение основных параметров деятельности предприятия: объем и себестоимость  продаж, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность.

Финансовая  тактика направлена на решение более  частных задач конкретного этапа  развития предприятия путем своевременного изменения способов организации  финансовых связей, перераспределения  денежных ресурс

• управление основным капиталом и амортизационная политика;
• управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;
• управление заемными средствами;
• управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;
• ценовая политика;
• выбор дивидендной и инвестиционной политики;
• оценка достижений предприятия и его рыночной стоимости.

Однако выбор  той или ов между видами расходов и структурными подразделениями. При  относительно стабильной финансовой стратегии  финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что в ызывается изменением рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги и капитал). Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач.

Финансовую политику на предприятиях должны осуществлять профессионалы - главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактике организации.

Для принятия управленческих решений они используют информацию, приведенную в бухгалтерской и статистической отчетности в оперативном финансовом учете, которая служит главным источником данных для определения показателей, применяемых в финансовом анализе и внутрифирменном планировании денежных потоков.

Внутрифирменное финансовое планирование включает разработку следующих оперативных документов (на месяц, квартал, год):

• бюджета доходов и расходов по предприятию в целом и по его филиалам, если они есть;

 

• бюджета по балансовому листу (прогноза баланса активов и пассивов по важнейшим статьям);

 

• капитального бюджета.

 

Финансовый  анализ включает следующие звенья:

1) оценку финансовых  возможностей для определения  стратегических целей;

2) распределение  и оценку эффективности движения  денежных потокам по сферам  деятельности (текущая, инвестиционная  и финансовая) исходя из стратегии производства и продаж;

3) определение  дополнительной потребности в  финансовых ресурсах и каналов  их поступления (банковский кредит, лизинг, товарный кредит и т.д.);

4) трансформацию  денежных ресурсов в форму,  которая наглядно показывает финансовые возможности предприятия, что отражается в отчетности;

5) оценку эффективности  принятых финансовых и инвестиционных  решений через показатели финансовой  устойчивости, платежеспособности, доходности  деловой и рыночной активности  организации.

Финансовую  политику предприятия нельзя рассматривать  в отрыве от финансовой политики государства - совокупности мероприятий, направленных на аккумулирование финансов в целях  решения общенациональных социально-экономических  и политических задач. Внешняя, макроэкономическая среда организации всегда сильнее влияет на хозяйственную деятельность, чем внутренняя, микроэкономическая среда. Поэтому от приоритетов государственной финансовой политики, ее обоснованности и реальности в значительной степени зависит финансовая политика предприятия.

Государственная финансовая политика может создавать  более или менее благоприятные  условия для хозяйственного процесса.

В доперестроечный  период в России финансовая политика предприятия не могла существенно  повлиять на результаты его хозяйственной деятельности. Финансовая самостоятельность хозяйственного субъекта нередко была настолько мала, что основой финансового успеха предприятия являлись факторы, непосредственно не связанные с его производственной деятельностью.

После перехода к рынку предприятия обрели значительную автономность и самостоятельность, при всем том деятельность их по-прежнему во многом определяется государственной финансовой политикой и зависит от нее. В этом смысле финансовую политику предприятия следует рассматривать как динамичную категорию. Она содержательно меняется под влиянием изменений финансовой политики, проводимой федеральными, республиканскими (областными, краевыми) и местными органами государственного управления.

 

3 вопрос. Оценка финансового состояния предприятия

 

В ОАО «Красноярский хлеб» коэффициент текущей ликвидности, определяющий в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, за анализируемый период изменился несущественно и на начало 2009 года составил 0,61, что меньше нормативного значения (таблица 1). Однако этот показатель является укрупненным и  не учитывает степень ликвидности  отдельных элементов оборотного капитала, поэтому инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой  ликвидности. В ОАО «Красноярский хлеб» данный коэффициент на начало 2008 года и на начало 2009 года составил 0,42 и 0,36 соответственно при нормативном значении больше 1. Это означает, что предприятие на начало 2009г в случае необходимости могло погасить лишь 33% своих краткосрочных обязательств. Таблица 1. Расчет коэффициентов  платежеспособности предприятия
№ п/п	Показатель	На начало года		Нормативное значение
		2008	2009
1	Общая сумма  текущих активов, тыс. руб.	67118	91050
2	Сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, тыс. руб.	39175	53896
3	Сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.	25	2744
4	Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	91389	149153
5	Коэффициенты   текущей	0,73	0,61	≥2
	быстрой	0,42	0,36	≥ 1
	абсолютной	0,00027	0,018	≥0,2

 

Наиболее жестким  критерием оценки платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности. Он показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не менее 0,2. На анализируемом предприятии его величина была значительно ниже минимального уровня.

В течение анализируемого периода наблюдается устойчивость коэффициентов финансовой устойчивости (таблица 2).

Доля собственного капитала в структуре капитала ОАО «Красноярский хлеб» составляет 53%, что на 7% ниже нормативного значения, что свидетельствует о стабильном финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов.

Коэффициент заемного капитала отражает долю заемного капитала в источниках финансирования, в ОАО «Красноярский хлеб» он составляет 47%. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

Таблица 2.

Расчет коэффициентов  финансовой устойчивости

№ п/п	Показатель	На начало года		Нормативное значение
		2008	2009
1	Источники оборотных  средств, тыс. руб.	32937	31788
2	Долгосрочные  кредиты и займы, тыс. руб.	46527	32313
3	Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность, тыс. руб.	91389	149153
4	Внеоборотные  активы, тыс. руб.	103111	122204
5	Общая сумма  текущих активов, тыс. руб.	67118	91050
6	Валюта баланса, тыс. руб.	170229	213254
7	Наличие собственных  оборотных средств, тыс. руб.	-23647	-58103
8	Коэффициенты:
	собственности	0,19	0,14	> 0,6
	заемных средств	0,81	0,85	< 0,4
	финансирования	4,17	5,70	> 1
	финансовой  устойчивости	0,46	0,30	> 0,75
	обеспеченности  собственными оборотными средствами	-0,3	-0,6	> 0,1

 

Коэффициент финансирования ОАО «Красноярский хлеб» свидетельствует о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что 53% актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Так как величина коэффициента менее 75%  финансовое положение организации является неустойчивым.

В ОАО «Красноярский хлеб» оборотный капитал в исследуемом периоде сформирован за счет собственных оборотных средств на 42%.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) показывает, что на начало 2008 года ОАО «Красноярский хлеб» потребовалось -0,65 рублей для получения одного рубля прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. На начало 2009 года этот показатель составил -7 рублей, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия (таблица 3).

 Поскольку деятельность ОАО «Красноярский хлеб» была убыточной, на начало 2009 года предприятие заработало -13,15 рублей чистой прибыли на каждый рубль, вложенный собственниками компании.

Таблица 3.

Показатели  рентабельности

№ п/п	Показатель	2008	2009	Отклонение  ±
1	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	3116	-6994
2	Чистая прибыль, тыс. руб.	-4034	-9679
3	Средняя величина активов, тыс. руб.	170229	213254
4	Средняя величина текущих активов, тыс. руб.	67118	91050
5	Средняя величина собственных источников, тыс. руб.	32313	31788
6	Средняя величина краткосрочных обязательств, тыс. руб.	91389	149153
7	Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	645008	862244
8	Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг, тыс. руб.	-593864	-660038
9	Рентабельность, %
	активов	-2,36	-0,04
	собственного  капитала	12,4	30,4
	реализуемой продукции	0,62	1,12
	затрат	0,67	1,46