Контрольная работа по «Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг»

Контроль за деятельностью эмитентов, чьи ценные бумаги котируются на бирже, осуществляется с позиций выполнения следующих главных условий: раскрытия информации, соблюдения минимальных размеров стоимости чистых активов и совокупной рыночной стоимости ценных бумаг, соблюдения требований Кодекса корпоративного поведения и др. Контроль осуществляется отдельным специальным подразделением биржи.

Кодекс корпоративного поведения разработан при участии еще ФКЦБ и рекомендован ею к применению на рынке ценных бумаг с 2000 г. Однако его положения не обязательны.

Осуществляя свою деятельность при посредничестве фондовой биржи, инвестор должен иметь максимально полную информацию об эмитенте и его ценных бумагах. Листинг гарантирует инвестору определенный уровень качества ценных бумаг. Для упрощения его работы с биржей котировальные листы делятся на категории, каждой из которых соответствует определенный уровень качества и ликвидности ценных бумаг (табл. 1).

 

Таблица 1

Критерий листинга	Категории котировальных листов
	«А» первого уровня	«А» второго уровня	«Б»
Качественные показатели
Срок деятельности эмитента	Не менее 3 лет	Не менее 1 года
Количество акционеров	Не менее 1000	Не менее 500
Стоимость чистых активов	Не менее 500 млн руб.	Не менее 50 млн руб.
Показатели ликвидности
Среднемесячный объем сделок с ценными бумагами за последние 6 месяцев	Акции - не менее 2 млн руб. Облигации - не менее 400 тыс. руб. Инвестиционные паи - не менее 200 тыс. руб.	Акции - не менее 1 млн руб. Облигации - не менее 200 тыс. руб. Инвестиционные паи - не менее 100 тыс. руб.	Акции - не менее 400 тыс. руб. Облигации - не менее 100 тыс. руб. Инвестиционные паи - не менее 50 тыс. руб.

 

Особое значение имеет контроль фондовой биржи за соблюдением эмитентами норм корпоративного поведения. Раскрытие этой информации не менее важно для инвесторов при принятии ими инвестиционных решений.

В настоящее время в соответствии с требованиями ФСФР всеми фондовыми биржами включены в «Правила допуска к обращению и исключения из обращения ценных бумаг» следующие требования:

для включения и поддержания ценных бумаг в котировальных листах категории «А» первого уровня необходимо соблюдение эмитентами Кодекса корпоративного поведения в целом;

для включения и поддержания ценных бумаг в котировальных листах категории «А» второго уровня необходимо соблюдение эмитентами гл. 7 Кодекса;

эмитенты, ценные бумаги которых включены в котировальные листы категории «А», обязаны представлять организатору торговли, в частности фондовой бирже, информацию, раскрываемую в соответствии с требованиями гл. 7 Кодекса.

Эти требования действуют при осуществлении процедуры листинга и в течение всего времени пребывания ценных бумаг в указанных категориях котировальных листов. Несоблюдение эмитентами этих требований дает основание для отказа во включении их ценных бумаг в котировальные листы, а также для проведения процедуры делистинга.

Порядок контроля устанавливают «Методические рекомендации по осуществлению организаторами торговли на рынке ценных бумаг контроля за соблюдением акционерными обществами положений Кодекса корпоративного поведения», утвержденные ФСФР. В них определены основные контролируемые биржей положения Кодекса, перечень которых по усмотрению организатора торговли может быть расширен.

Для реализации текущего мониторинга и контроля за соблюдением эмитентами - акционерными обществами положений Кодекса организатор торговли обязан:

наделить необходимыми полномочиями существующее структурное подразделение, отвечающее за проведение листинга и делистинга;

установить в «Правилах допуска к обращению и исключения из обращения ценных бумаг» нормы контроля за соблюдением акционерными обществами положений Кодекса.

Текущий мониторинг осуществляется организатором торговли не реже одного раза в месяц, а также непосредственно по итогам существенных событий, происшедших в деятельности эмитентов. Сведения для этого могут быть получены из средств массовой информации или другими способами. Эмитентам рекомендовано раскрывать эту информацию организаторам торговли, в частности фондовой бирже. Информацию о результатах контроля за соблюдением положений Кодекса организаторам торговли рекомендовано раскрывать всем заинтересованным лицам, в частности ФСФР, в порядке, установленном нормативными правовыми актами. При этом большое значение имеют сведения о степени соответствия раскрываемой информации требованиям Международных стандартов финансовой отчетности.

ФСФР стремится стимулировать организаторов торговли и эмитентов включать ценные бумаги в котировальные листы. Перспективные направления этой деятельности:

допуск ценных бумаг к размещению и обращению на зарубежных рынках только при условии прохождения эмитентами листинга у российских организаторов торговли;

предоставление возможности профессиональным участникам фондового рынка совершения срочных и маржинальных сделок только при условии высокой ликвидности ценных бумаг и включения их в котировальный лист хотя бы одной из бирж (организатора торговли);

ограничение возможности размещения активов институциональных инвесторов (пенсионных и инвестиционных фондов, страховых компаний и др.) в ценные бумаги, не прошедшие процедуры листинга;

предоставление эмитентам права выпуска краткосрочных корпоративных облигаций без государственной регистрации только при условии успешного прохождения листинга другими, ранее выпущенными ими ценными бумагами;

принятие порядка, позволяющего при расчете размера собственных средств эмитента учитывать только ценные бумаги, прошедшие листинг.

Таким образом, в Российской Федерации в настоящее время совершенствуется практика предъявления к эмитентам четких, формализуемых и легко проверяемых биржами требований. Это позволяет обеспечивать достаточно высокий уровень надежности и ликвидности ценных бумаг, прошедших листинг и включенных в котировальные листы. Остальные ценные бумаги, качество которых ниже, сохраняют возможность обращения на бирже. Однако сделки с ними не включаются в объемы биржевых торгов, а информация о них не имеет статуса признаваемой котировки и не может вводить в заблуждение инвесторов.

Процедура листинга выглядит следующим образом. Сначала компания заполняет бланк заявки на листинг. Это, по существу, анкета, с помощью которой биржа получает детальную информацию о заявителе и его операциях. Заявитель должен сообщить все факты материального характера его бизнеса. К заявлению прилагаются копии устава, последнего проспекта эмиссии, финансовых сводок, включая сводку прибылей и убытков за последние годы, образцов акционерных сертификатов, годовых отчетов и заключения юрисконсульта фирмы по всем вопросам организации фирмы и выпуска ее акций.

Представив эти документы, компания подписывает официальное соглашение о листинге и тем самым берет на себя обязательство поддерживать листинг в должном состоянии, т.е. выполнять указанные в соглашении инструкции по передаче бирже:

сведений о полиграфическом исполнении акционерных сертификатов;

годовых и промежуточных отчетов;

сведений о трансферагенте и регистре компании;

заполненной анкеты, рассылаемой биржей ежегодно для получения общей информации о компании;

сведений о предстоящих изменениях в ордерах и правах компании;

сведений о дивидендах и иных распределяемых доходах;

планов андеррайтинга, выпуска опционов, продажи и выпуска акций;

сведений о предстоящих изменениях в делах компании.

Одновременно компания уплачивает бирже за листинг единовременный сбор, размеры которого зависят от числа акций, включаемых в биржевой список. Кроме того, ей предстоит ежегодно вносить определенную сумму за поддержание листинга в требуемом состоянии. После первого листинга взимается сбор за листинг дополнительных акций, за любое изменение в капитализации (расщепление акций, например), за изменение названия фирмы и другие изменения, затрагивающие биржу.

Комитет биржи по листингу, рассмотрев заявление и прочие документы, выносит решение и устанавливает дату включения акций в торговлю на бирже.

Особенность организационной структуры фондовой биржи в послевоенный период состоит в создании в западных странах помимо центральной биржи региональных, что вызвано ростом объема фиктивного капитала. Так, в США до недавнего времени действовало 13 фондовых бирж, в Великобритании - 22, в Германии - 8, во Франции - 7, в Японии - 9, в Канаде - 5. Крупнейшие из них - это Нью-Йоркская, Токийская, Парижская, Лондонская, Франкфуртская. Члены биржи (брокеры или дилеры) за свое посредничество получают комиссионные (брокерские, или куртаж).

В организации биржевых сделок очень важным техническим элементом служат электронные табло, на которых указываются корпорации и котировка курсов их акций. Как правило, крупные биржи располагают табло, где фиксируются курсы: открытия, минимальный, максимальный (в течение дня), текущий и единый.

 

 

 

 

 

Тест

 

10. В какой  форме должен быть заключен  договор о счете «депо»: 
1)  в простой письменной форме 
2)  в нотариальной форме 
3)  в простой письменной или нотариальной форме 
4)  в форме, предусмотренной соглашением сторон

5)  в устной  форме

Ответ:  1)  в простой письменной форме 

24 . В каких случаях номинальный держатель ценных бумаг не получает от держателя реестра вознаграждение за составление списка владельцев ценных бумаг, номинальным держателем которых он является: 
1)  если указанный список требуется для составления реестра 
2)  если указанный список требуется для составления реестра, но не чаще 1 раза в год 
3)  если указанный список требуется для составления реестра, но не чаще 2 раз в год

4)  в любом  случае номинальный держатель  получает вознаграждение от регистратора 
5)  ни в одном из перечисленных выше случаев

Ответ: )  если указанный список требуется для составления реестра

42. Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется:

1) Федеральной службой Банка  России по финансовому рынку 

2) организатором  торговли

3) саморегулируемой  организацией

4) Правительством  Российской Федерации

5) самими участниками торгов

Ответ : организатором торговли

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

1. Горловская, И.Г. Учетная  система рынка ценных бумаг: компоненты, модели, услуги: монография / И.Г. Горловская. - Омск: Изд-во ОМГТУ, 2007. - 256 с.

2. Российский фондовый рынок и создание международного финансового центра: идеальная модель фондового рынка на долгосрочную перспективу (до 2020 г.). - М.: НАУФОР, 2008.

3. Базовый курс по рынку  ценных бумаг. Курс лекций. - М.: Учебный центр «СКРИН УРАЛ», 2008.

4. Вилкова, Т.Б. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг: учебное пособие / Т.Б. Вилкова. - М.: КНОРУС, 2010. - 168 с.

5. Петров В.С. Депозитарий  на рынке ценных бумаг. - М.: ИАУЦ  НАУФОР, 1999.

6. Рубцов Б.Б. Современные  фондовые рынки: Учебное пособие  для вузов. - Альпина Бизнес Букс, 2007.

Размещено на Allbest.ru