- Производственная функция
лизинга заключается в оперативном и гибком
решении лизингополучателем своих производственных
задач посредством временного использования,
а не приобретения машин и оборудования
в собственность. Он наиболее эффективен
в отношении особо дорогостоящей, с наибольшим
риском морального старения, техники.
Характерные черты лизинга - оперативность
и гибкость. Поэтому наиболее эффективно
применение лизинга в отраслях народного
хозяйства с сезонным и передвижным характером
работ.
В мировой практике выделяют два основных
вида лизинговых сделок: финансовый и
оперативный лизинг .В РФ распространение
получил финансовый лизинг.
Финансовый лизинг представляет собой
лизинг имущества с полной окупаемостью
или полной выплатой его стоимости. Данный
вид лизинга имеет место тогда, когда в
течение срока договора лизингодатель
возвращает себе всю стоимость имущества
и получает прибыль от лизинговой операции.
При финансовом лизинге срок, на который
оборудование передается во временное
пользование, по продолжительности совпадает
со сроком его полной амортизации.
Возвратный лизинг - разновидность финансового
лизинга, при котором продавец предмета
лизинга одновременно выступает как лизингополучатель.
При оперативном лизинге срок договора
короче, чем экономический срок службы
имущества. Объект оперативного лизинга
- это, как правило, оборудование с высокими
темпами морального старения.
При оперативном лизинге происходит частичная
выплата стоимости арендуемого имущества,
т.е. лизингодатель за время действия одного
договора возмещает лишь часть стоимости
оборудования, и поэтому вынужден сдавать
его во временное пользование несколько
раз, как правило, разным пользователям.
Закон выделяет следующие
формы лизинга:
1) внутренний - лизингодатель, лизингополучатель
и продавец-резидент РФ; 2) международный
- лизингодатель или лизингополучатель
являются нерезидентами РФ.
Лизинговые схемы отражают взаимодействие лизингодателя
и лизингополучателя при различных видах
лизинга:
1)прямой лизинг
2)косвенный лизинг
3)возвратный лизинг
4)финансовый лизинг
Правовое регулирование лизинга в РФ.
Лизинг, как трактует это понятие Федеральный
закон РФ «О внесении изменений и дополнений
в Федеральный закон «О лизинге»» Федеральный
закон РФ «О внесении изменений и дополнений
в Федеральный закон «О лизинге»» от 29
января 2002 года, № 10-ФЗ .
Статья 665 Гражданского кодекса Российской
Федерации (далее ГК РФ или ГК) определяет лизинг
как сделку, при которой лизингодатель
обязуется приобрести в собственность
указанное лизингополучателем имущество
у определенного им продавца и предоставить
такое имущество лизингополучателю за
плату во временное владение и пользование
для предпринимательских целей. Согласно,
параграфа 6 главы 34 ГК РФ, финансовая аренда
(лизинг) является одним из видов договора
аренды. Этот договор включен в систему
договоров аренды (гл. 34) и на него распространяются
нормы ГК, регулирующие общие вопросы
для всех видов арендных отношений, если
иное не установлено положениями ГК о
финансовой аренде.
Лизинговые отношения в Российской Федерации
до недавнего времени регулировались
шестью статьями Гражданского кодекса
(гл. 34, параграф 6), постановлением правительства
«О развитии лизинга в инвестиционной
деятельности» от 29 июня 1995 г. №633, утвержденным
им «Временным положением о лизинге»,
а также «Положением о лицензировании
лизинговой деятельности в РФ» от 26 февраля
1996 г. В числе нормативных актов последнего
времени следует особо выделить Закон
от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ «О лизинге», наряду с ГК РФ он является
основным источником гражданско-правового
регулирования лизинговых сделок и упоминавшийся
выше Федеральный закон РФ «О внесении
изменений и дополнений в Федеральный
закон «О лизинге»», внесший в последний
ряд существенных поправок.
Основные преимущества лизинга вытекают
из принципа разделения юридического
и экономического права собственности
на арендуемые активы. Юридический владелец
(арендодатель) может положиться главным
образом на способность пользователя
(арендатора) обеспечить достаточное количество
средств для выплаты арендной платы. По
этой причине лизинг может оказаться привлекательнее,
чем традиционное банковское кредитование,
особенно для быстроразвивающихся малых
и средних компаний.
Причиной широкого распространения лизинга
является ряд преимуществ этой формы инвестиционного
финансирования перед традиционным кредитом.
1. Лизинг предполагает
100-процентное кредитование и, как правило,
не требует немедленного начала платежей.
2. Контракт по лизингу заключить обычно
проще, чем получить кредит). Особенно
это относится к мелким и средним предприятиям.
3. Лизинговое соглашение более гибко,
чем ссуда, которая предполагает жесткие
сроки и иные условия погашения.
4. Риск морального и физического износа
оборудования целиком ложится на арендодателя.
5. Преимущества арендуемого
имущества. В ряде стран взятое
в аренду имущество при лизинге
может не отражаться на балансе
предприятия-пользователя, поскольку право собственности сохраняется
за арендодателем. Лизинг, таким образом,
не «утяжеляет» активы, арендная плата
получателя оборудования относится на
издержки производства (себестоимость)
и соответственно снижает налогооблагаемую
прибыль. Лизинг способствует увеличению
общего объема операций арендатора по
финансированию хозяйственного оборота
и не препятствует привлечению традиционных
источников средств. В этой связи современный
лизинг часто классифицируется как «внебалансовое
финансирование».
6. В случае лизинга арендатор может единовременно
задействовать гораздо больше производственных
мощностей, чем при покупке, а временно
высвобожденные благодаря лизингу финансовые
ресурсы направить на другие цели.
7. Так как лизинг длительное время служит
средством реализации продукции и развития
производства, то государственная политика,
как правило, направлена на поощрение
и расширение лизинговых операций.
8. Международный валютный фонд не учитывает
сумму лизинговых сделок в подсчете национальной
задолженности, т.е. существует возможность
превысить фактические лимиты кредитной
задолженности, установленные Фондом
по отдельным странам.
В то же время лизингу могут быть присущи
следующие недостатки:
1) Арендатор проигрывает на повышении
остаточной стоимости оборудования (в
частности, из-за инфляции).
2) Если научно-технический прогресс делает
изделие устаревшим, при финансовом лизинге
арендные платежи не прекращаются до окончания
контракта.
3) Лизинговые сделки, как правило, характеризуются
сложной организацией.
4) Стоимость лизинга
выше, чем ссуды, поскольку риски
износа оборудования ложатся
на арендодателя.
Лизинг предоставляет арендодателю (обычно
дочерней структуре) не меньше преимуществ
и выгод, чем арендатору. К ним относятся:
- Расширение круга банковских операций
и рост числа клиентов.
- Снижение риска потерь от неплатежеспособности
арендатора.
- Собственность на лизинговое имущество
сохраняется за арендодателем, для погашения
обязательства он может отобрать имущество,
отдать в аренду другому арендатору или
продать.
- После занесения переданного имущества
в актив баланса, арендодатель начинает
начислять амортизацию, которая не облагается
налогом и направляется на увеличение
фонда новых закупок оборудования.
5) В отличие от простой
банковской ссуды лизинговые
платежи рассчитаны на средний
и длительный сроки, и поэтому
на период договора лизинга
платежи арендодателю остаются стабильными.
6) Начисление арендной платы, как правило,
проще начисления и учета процентов по
ссудам и ведения платежных дел предприятий
в процессе долгосрочного кредитования.
4. Тесты
1.Установите ;что характерно для той или
иной ценной бумаги:
| |
ценная бумага |
|
Форма дохода |
акция |
облигация |
Доход выплачивается
в виде % |
|
|
Доход выплачивается
в виде дивиденда |
|
|
Величина дохода заранее
определенна |
|
|
Ответ:1-2;т.к. облигация удостоверяет право кредитора
получить обязательство заемщика выплатить
в определенный срок номинальную стоимость
облигаций и % по ней;
2-1; т.к. владелец облигаций получает фиксированный
%(купона);
3-2; т.к. владелец (акционер) получает часть
прибыли акционерного общества в виде
дивидендов ;на участие в управлении акционерным
обществом и на часть имущества ;остающегося
после его ликвидации.
2.Установите; кто может
выпускать перечисленные ценные
бумаги:
| |
ценная бумага |
|
Эмитент |
вексель |
акция |
Кооператив |
|
|
Предприниматель Иванов |
|
|
АО "Кросно" |
|
|
Ответ:1-1;2-1,3-1,2 т.к. выпуск собственных векселей
может любая даже низколиквидная компания,
затратив при этом минимум средств и времени;
а акции - акционерное общество.
3.Эмитент выпускает акции в целях:
1)реализации товара;
2)расширения рынка
сбыта;
3)формирования финансовых ресурсов;
4)для отсрочки оплаты за проданный товар;
5)отчета перед налоговыми структурами.
Ответ: 3 Цели выпуска акций могут быть различными,
но все они должны приводить к формирования
финансовых ресурсов.
4. Эмитент выпускает облигации в целях:
1)реализации товара;
2)расширения рынка
сбыта;
3)формирования финансовых ресурсов;
4)для отсрочки оплаты за проданный товар;
5)отчета перед налоговыми структурами.
Ответ:3 Акционирование, привлечение финансов
в организацию, за счет сторонних лиц,
путем продажи им доли в предприятии, которая
выражается в акции. И на основание этих
бумаг, они приобретают, как право на прибыль,
так и несут ответственность за убытки.
5.Профессиональный участник финансового
рынка- это
1)налоговая служба;
2)коммерческий банк;
3)физические лица;
4)промышленное предприятие;
5)федеральная служба по финансовому мониторингу.