Международный фондовый рынок

Индекс ММВБ Основной индикатор российского фондового рынка — рассчитывается с 22 сентября 1997 года (базовое значение 100 пунктов) и представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ).

 

5. Международные фондовые циклы  и кризисы

 

Фондовый кризис — это скачкообразное падение цен на фондовом рынке в размере, превышающем их текущие колебания.

Международный фондовый кризис — это совокупность взаимосвязанных фондовых кризисов на нескольких или многих фондовых рынках стран.

Международный фондовый кризис представляет собой одну из форм выражения противоречий:

• между действительным и фиктивным международным капиталом;

• между развитыми и развивающимися странами, связанными с перераспределением капитала всего мира в пользу развитых стран при одновременной невозможности последних эффективно использовать их в полном объеме у самих себя.

Первое противоречие состоит в том, что между капиталом, существующим в форме ценных бумаг, и капиталом, который функционирует в качестве материальной основы любой коммерческой деятельности, имеется не только различие, но и неразрывная связь.

Различие состоит в том, что капитал в форме ценных бумаг есть капитал, оцениваемый как совокупность будущих доходов (или будущий капитал), т.е. еще не существующий. Фиктивный капитал противостоит действительному капиталу, который функционирует в каждый данный момент времени и создает товары и прибыль.

Неразрывная связь между фиктивным и действительным капиталом проистекает из того, что источником дивидендного или процентного дохода по ценной бумаге является функционирование действительного капитала. Если рынок в силу каких-то временных причин начинает переоценивать будущие доходы, что выражается в завышении рыночных цен ценных бумаг («перегретый» рынок), то через какое-то время это осознается участниками рынка и происходит общее падение цен на фондовом рынке, т.е. фондовый кризис. Поэтому первое противоречие еще можно было бы назвать эффектом «переоценки».

Второе противоречие с точки зрения его сущности можно было бы  назвать эффектом «переедания». Международный фондовый рынок является одной из главных скрытных форм перераспределения капиталов между странами. Суть этого перераспределения в временном мире сводится к тому, что высокоразвитые страны мира через международный финансовый рынок концентрируют  совокупный капитал мирового сообщества в свою пользу. Однако начиная с определенного момента получаемый ими капитал в силу неравномерного его распределения внутри самих развитых стран не находит своего прибыльного использования в качестве Действительного (функционирующего в производстве) капитала. Поэтому данный капитал во все более возрастающих размерах направляется на международный фондовый рынок, создавая спрос особенно на ценные бумаги развивающихся стран в силу их более высокой доходности, и вызывая рост их рыночных цен, тем самым внося свой вклад в эффект «переоценки». В конечном счете, это приводит к фондовым кризисам на рынках развивающихся стран и одновременно обесценивает капиталы, принадлежащие инвесторам из развитых стран. После этого весь цикл перераспределения капиталов, сопряженный с фондовыми кризисами, повторяется снова и снова.

Кризис международного фондового рынка приводит к временному восстановлению равновесия в распределении финансовых капиталов на некотором новом уровне.

 

Международные фондовые кризисы — это одна из форм, в которой проявляются всевозможные риски, присущие международному фондовому рынку. Риски последнего складываются из рисков, присущих фондовому рынку в любой стране мира, и рисков, характерных для международного фондового рынка. Последний имеет два специфических риска, возникающих в результате выхода капитала за пределы фондового рынка данной страны: валютный риск и политический риск.

Валютный риск в сфере международного фондового рынка — это риск потери от конвертации инвестиций и доходов фондового рынка из одной валюты в другую. Политический риск — это риск потерь от принятия руководством конкретной страны решений по ценным бумагам, препятствующих свободному переливу капиталов между странами.

Любой участник международного фондового рынка должен учитывать эти риски в своей деятельности. Хеджирование этих рисков осуществляется через использование соответствующих производных инструментов и путем диверсификации инвестиций в различные ценные бумаги разных стран мира. Переход большинства стран Европы на единую валюту — евро устранил валютный риск для участников рынка этих стран во взаимоотношениях между собой. Однако во взаимоотношениях между европейскими участниками фондового рынка и неевропейскими его участниками валютный риск сохраняется. В целом значимость валютного риска на международном фондовом рынке существенно снизилась.

Политические риски в боль шей степени характерны для фондовых рынков развивающихся стран, т.е. стран с нестабильными политическими системами. В этих странах процессы формирования собственности на основные богатства общества еще не завершились или сильны тенденции к изменению имеющихся в обществе отношений собственности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Современная фондовая биржа представляет собой уже не просто место обмена, а организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Фондовый рынок - это неотъемлемая часть любой экономики. В современной рыночной экономике фондовая биржа играет роль механизма перераспределения национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики. В совокупном мировом фондовом рынке доля развитых рынков составляет 94%, из них половина приходится на США, а 6% — на формирующиеся рынки развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

Мировой фондовый рынок развивается циклически. Глобализация фондовых рынков усиливает их взаимозависимость. Нестабильность курсов ведущих западных валют также оказывает существенное влияние на движение финансовых потоков между рынками США, Западной Европы и Японии. Новые технологии приводят к изменению характера фондовых рынков — изменяется их структура, исчезает географическая принадлежность участников единого рынка.

Практика показывает, что стремление к изоляции  национальных  рынков  в современных условиях не приносит желаемых результатов, так  как  вступает  в противоречие с   процессом  интернационализации  мирового  капиталистического хозяйства. Подводя  итоги  всего   вышесказанного   можно   сделать   вывод,   что быстрорастущий  международный   фондовый   рынок   стал   важным   фактором международных экономических отношений капитализма.

Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную  роль в  системе  перераспределения  финансовых  ресурсов  государства,  а  также, необходим  для  нормального  функционирования  рыночной  экономики.  Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка  является  одной  из первоочередных задач, стоящих  перед  правительством,  для  решения  которой необходимо  принятие  долгосрочной  государственной  программы  развития   и регулирования фондового рынка и строгий контроль за ее исполнением.

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Берзон Н.И., Аршавский А.Ю. Фондовый рынок, учебник. И.:Вита-Пресс,1998

2. Баронов В.В. Автоматизация управления  предприятием – М.: Инфра-М, 2009.

3. Минаев М.Ф. Системы управления  организацией. –М.:Омега-Л,2008.

4. Смирнова Г.Н. Проектирование  экономических информационных систем. Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2010.

5.  Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М. :Перспектива, 2014.

6. Международный финансовый рынок. / Под ред. В.А.Слепова и Е.А. Звоновой. – М.: Магистр, 2007

7. Радыгин А. Д., Хабарова Л. П., Шапиро Л. Б.. Базовый курс по рынку ценных бумаг. — М.: Финансовый издательский дом “Деловой экспресс”,2011

8. Добродомова С. В.. Международные финансовые отношения, 2010

9. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Ломтатидзе О.В., Львова, Болотин А.В. Издательство КноРус, 2010

10. Брокерская деятельность на рынке ценных бумаг. Вилкова Т.Б. Издательство Финакадемия, Москва, 2012

11. Рынок ценных бумаг. Инструменты и механизмы функционирования. Учебное пособие. 4-е изд. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Издательство КноРус, Москва, 2010

 

Интернет-ресурсы

 

1. Современные тенденции развития  мирового фондового рынка

http://studopedia.net/9_84572_sovremennie-tendentsii-razvitiya-mirovogo-fondovogo-rinka.html

2. Участники международного фондового  рынка

http://forex-investor.net/uchastniki-mezhdunarodnogo-fondovogo-rynka.html