Оборотные активы предприятия: понятие, состав и их классификация

Глава 1. Экономическое  содержание политики управления оборотными активами предприятия.

 

1. Оборотные активы предприятия: понятие, состав и их классификация.

 

Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, мобильные  активы, текущие активы, оборотные  активы)  – это совокупность оборотных  производственных фондов и фондов обращения  в денежном выражении, постоянно  находящиеся в движении и предназначенных  для обеспечения бесперебойного процесса производства продукции и ее реализации. По своей сущности оборотные средства – это денежное обеспечение, необходимое для приобретения предметов труда, оплаты топлива, электроэнергии и др., необходимых для производства товаров, оказания услуг и их реализации.

 

Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства.  Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств. В структуре оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы. Работники финансовых и экономических служб предприятия должны постоянно следить за состоянием оборотных средств, их структурой и эффективности использования, так - как оборотные средства находятся в постоянном движении.

 

Состав оборотных  средств представлен в таблице на рисунке 1.

 

По назначению в производственном процессе (по элементам) оборотные средства можно подразделить на следующие группы.¹

А) Производственные запасы. Все элементы производственных запасов     (1-9) выступают в трех формах:

1.   Транспортный запас - со дня оплаты счета поставщика до прибытия груза на склад. 
2.   Складской запас разделяется на подготовительный и текущий.

 
2.1. Подготовительный запас создается  в тех случаях, когда данный  вид сырья или материалов нуждается  в выдержке (время естественных  процессов, например, сушка пиломатериалов, старение крупного литья, ферментация  табака и т.п.). 
2.2. Текущий запас создается для обеспечения потребности в материалах и сырье между двумя поставками.

 

Размер максимального  текущего запаса определяется по формуле

где Qmax  - максимальный текущий запас соответствующего материала; 
QT - объем среднесуточного календарного потребления; 
Tп - величина интервала поставок данного вида материалов.

 

3.   Страховой запас создается в тех случаях, когда происходят частые изменения интервала поставок, и зависит от конкретных условий работы предприятия.

 

Б) Средства в затратах на производство.

10. Незавершенное  производство - это продукция (работы), не прошедшая всех стадий, предусмотренных  технологическим процессом, а  также изделия, неукомплектованные  или не прошедшие испытания  и технической приемки.

11. Полуфабрикаты собственного производства (отливки, поковки, штамповки и т.д.).

12. Расходы  будущих периодов - это расходы,  произведенные в отчетном периоде,  но относящиеся к следующим  отчетным периодам.

 

В) Готовая  продукция - это законченная и  изготовленная продукция, прошедшая  испытания и приемку, полностью  укомплектованная согласно договорам  с заказчиками и соответствующая  техническим условиям и требованиям.

13. Готовая  продукция на складе предприятия. 
14. Отгруженная, но не оплаченная продукция.

 

Г) Денежные средства и расчеты (средства расчета):

15. Расчеты  с дебиторами (средства в расчетах  с дебиторами). Дебиторы - это юридические  и физические лица, которые имеют  задолженность данному предприятию  (эта задолженность называется  дебиторской). 
16. Доходные активы - это краткосрочные (на срок не более 1 года) вложения предприятия в ценные бумаги (рыночные высоколиквидные ценные бумаги), а также предоставленные другим хозяйствующим субъектам займы. 
17. Денежные средства - это средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Классификация оборотных средств может быть представлена   следующей схемой, представленной на рисунке 2.:²

 

1. По характеру участия в операционном процессе. Оборотные фонды последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения.³

а) Оборотные  активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (они представляют собой совокупность оборотных активов  предприятия в форме запасов  сырья, материалов и полуфабрикатов, объема незавершенной продукции  и запасов готовой продукции);

б) Оборотные  активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (они представляют собой совокупность всех товарно-материальных запасов и суммы текущей дебиторской  задолженности за вычетом суммы  кредиторской задолженности).

 

2. По принципам организации оборотные средства делятся:

• на нормируемые;
• на ненормируемые.

 

К нормируемым относятся те оборотные средства, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, расходы будущих периодов, незавершенное производство, готовая продукция на складе. Денежные средства, отгруженная продукция, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым оборотным средствам. По величине этих средств устанавливается норматив — утверждаемая в плане величина оборотных средств, минимально и постоянно необходимых для нормальной деятельности. В среднем по промышленности на долю нормируемых приходится более 80% всех оборотных средств. Деление на нормируемые и ненормируемые оборотные средства важно также при исчислении рентабельности производства.

 

3. По источникам образования оборотных средств предприятий различают собственные и заемные средства и привлеченные.

Собственными считаются средства, выделенные предприятием в соответствии с утвержденным нормативом в пользование для обеспечения производственно-хозяйственной деятельности. Источниками собственных оборотных средств являются:

- уставной фонд (капитал), размер которого определяется объемом производственной программы и размером основных средств. Изменение его происходит в результате поступления и выбытия основных средств (зданий, сооружений и т.д.) и их безвозмездной передачи;

- прибыль  предприятия, полученная от реализации  продукции;

- устойчивые  пассивы, приравниваемые к собственным  оборотным средствам. К устойчивым  пассивам относится постоянная  минимальная задолженность предприятия  по предстоящим платежам (задолженность  по заработной плате рабочим  и служащим, органам соц. страхования,  минимальные остатки резерва  предстоящих платежей, обязательства  перед кредиторами по оплате  продукции в зависимости от  степени их готовности и т.д).

 

Заемные средства – это кредиты банка, которые выдаются предприятию на определенные цели и строго ограниченные сроки, и кредиторская задолженность, вытекающая из расчетных отношений между поставщиком и предприятием. За использование кредита предприятие выплачивает банку определенный %. Краткосрочные кредиты банка в виде заемных средств выдаются предприятию под готовые отгруженные изделия, на покрытие затрат, связанных с накоплением запасов материалов, топлива, и др. временные нужды.

 

 

 

4. По степени ликвидности выделяют:

 

1). Абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;

Высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости:  краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

2). Среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

3). Слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы  лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.⁴

 

 

 

 

1.2. Роль оборотных  активов в финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

 

Оборотные средства предприятия  выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь  в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость  на произведенный продукт. По завершении производства оборотные средства переходят  в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных  средств из товарной формы в денежную. ⁵

 

Рассмотрим  процесс круговорота более подробно. Совершая его, оборотные средства переходят  из сферы обращения в сферу  производства и обратно, принимая последовательно  форму фондов обращения и оборотных  производственных фондов.  Таким  образом, проходя последовательно  три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.  В первой фазе оборотные средства, имевшие первоначально форму  денежных средств, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения  в сферу производства. Стоимость  при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.  Во второй фазе оборотные  средства участвуют непосредственно  в процессе производства и принимают  форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Авансированная стоимость меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную.  Третья фаза кругооборота оборотных средств совершается вновь в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств. Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами определяет величину денежных накоплений предприятий. Таким образом, совершая полный кругооборот, оборотные средства функционируют на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами.⁶

 

Для предприятий  важно правильно определять оптимальные  потребности в оборотных активах, что позволит с минимальными затратами  получить прибыли, запланированные при данных объемах производств.

 

 Занижение  размеров оборотных активов повлечет  за собой неустойчивые финансовые  состояния, перебои в процессе  производства. Завышение денежных средств в обороте предприятия свидетельствует о том, что часть их просто будет не востребована, т.е. она будет использоваться нерационально.⁷

Оборотные средства предприятия формируются  из уставного фонда. Предприятие  самостоятельно устанавливает плановый размер оборотных активов на уровне норматива, т. е. минимальной, но вполне достаточной для нормальной производственной деятельности суммы денежных средств.

На нормально  работающих предприятиях наибольшим удельным весом обладают оборотные активы, обслуживающие процесс производства и начало реализации. Поэтому при  нормировании внимание уделяется в  основном производственному запасу материалов и сырья, незавершенному производству и готовым товарам на складах. Эта часть материальных оборотных активов обязана быть объектом неусыпного контроля со стороны финансовой службы предприятия. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.  Понятие и алгоритм политики управления оборотными активами предприятия.

 

Эффективное управление оборотным капиталом  наиболее важный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный  капитал, в отличие от внеоборотного капитала, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность предприятия в текущей деятельности.

 

Управление  использованием капитала – это система  принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с обеспечением эффективного его применения в различных видах  деятельности организации.⁸

 

Основные  принципы управления использования  капитала:

• интегрированность с общей системой управления организацией;
• комплексные характеристики формирования управленческих решений;
• высокий динамизм управления;
• вариативность переходов к разработке отдельных групп решений;

ориентированность на стратегические и тактические  цели развития организации⁹

 

Управление  использованием капитала, как специальной  областью управления предприятием включает выполнение следующих функций: