Оценка финансового состояния МТПП «Фармация»

период погашения дебиторской задолженности (17):

Т₀ = 365 / 48,11 = 7,59 (дн.);   Т₁ = 365 / 31,46 = 11,6 (дн.)

В среднем срок расчетов покупателей и заказчиков за приобретенные товары составляет 11,6 дня. За отчетный период срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 4,01 дня. Руководству предприятия необходимо принять меры по ужесточению политики расчетов с различными дебиторами, особенно с такими, у которых задолженность высока.

доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов

Д₀ = 2220/19504 * 100 = 11%;    Д₁= 4121/22285 * 100 = 18%

За анализируемый период на 18% оборотные активы состоят из дебиторской задолженности. Увеличение данного показателя за отчетный год на 7% свидетельствует об ухудшении «качества» оборотных активов.

Таблица 6. Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

 

Показатели	Остаток на начало	Возникло обязательств	Погашено обязательств	Остаток на конец	Изменение   (+,-)
КЗ краткосрочная,тыс.руб.	5558	4003	5558	4003	-1555

 

Вся имеющаяся кредиторская задолженность является краткосрочной и не просроченной.

Уменьшение кредиторской задолженности на 1555 тыс. руб. свидетельствует об улучшении платежной дисциплины на предприятии.

коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К₀ = 106813 / 5558 = 19,2;   К₁ = 129635 / 4003 = 32,4

период погашения кредиторской задолженности

Т₀ = 365 / 19,2 = 19,01;    Т₁ = 365 / 32,4 = 11,3

Увеличение коэффициента оборачиваемости на 13,2 раза повлекло за собой сокращение периода погашения кредиторской задолженности на 7,71 дня, который на конец отчетного периода составил 11,3 дня.

3) доля кредиторской задолженности в общем объеме текущих пассивов

Д₀ = 5558 / 5558 * 100 = 100%;    Д₁ = 4003 / 4003 * 100 = 100%

Данные свидетельствуют, что текущие пассивы предприятия на 100% состоят из краткосрочной кредиторской задолженности.

Коэффициент соотношения оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности:

К₀ = 48,11 / 19,2  = 2,5;    К₁ = 3 1,46 / 32,4 = 0,97

Дебиторская задолженность превышает кредиторскую, это свидетельствует от иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность, что может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных средств.

За отчетный год ситуация изменилась коренным образом. Если в базисном периоде скорость оборота дебиторской задолженности в 2,5 раза превышала скорость оборота кредиторской задолженности, то в отчетном периоде эти обе скорости практически равны.

2.3 Анализ ликвидности предприятия

 

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

 

Таблица 7. Анализ ликвидности баланса МТПП «Фармация»

Актив	2005 год		Пассив	2005 год		Платежный изл. (+), недост. (-)
	На начало года,   тыс.руб.	На   конец года, тыс.руб.		На   начало года, тыс.руб.	На   конец года, тыс.руб.	На   начало года, тыс.руб.	На   конец   года, тыс.руб
1.Наиболее ликвидные (А1)	4580	5104	1.Ниболее срочные об-ва (П1)	5558	4003	-978	+1101
2. Легко-реализуемые (А2)	14077	16231	2.Краткосрочные пассивы (П2)	-	-	+14077	+16231
3. Медленно- реализуемые (А3)	847	950	3.Долгосрочные пассивы (П3)	-	-	+847	+950
4. Трудно- реализуемые (А4)	1359	1663	4.Постоянные пассивы (П4)	15305	19945	+13946	+18282
Валюта баланса	20863	23948	Валюта баланса	20863	23948	-	-

 

Данные таблицы 7 свидетельствуют, что на конец 2005 года баланс МТПП «Фармация» является абсолютно ликвидным, так как все необходимые соотношения выполняются.

Далее вычислим следующие показатели по формулам (18-29):

1) коэффициент общей ликвидности:

К₀ = 19504 / 5558 = 3,5;   К₁ = 22285 / 4003 = 5,6

Текущие активы покрывают краткосрочные обязательства в 3,5 раза в базисном периоде и в 5,6 раза - в отчетном.

2) коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициентов общей и текущей ликвидности совпадают, так как отсутствует дебиторская задолженность, платежи по которой наступят более чем через 12 месяцев.

3) коэффициент срочной ликвидности:

К₀ = (4580 + 2220) / 5558 = 1,2;    К₁ = (5104 + 4122) / 4003 = 2,3

Увеличение данного коэффициента в динамике говорит об улучшении платежеспособности предприятия.

4) коэффициент абсолютной ликвидности:

К₀ = 4580 / 5558 = 0,8;    К₁ = 5104 / 4003 = 1,3

В базисном периоде только 80% краткосрочных обязательств могли быть погашены немедленно, а в текущем периоде при увеличении данного коэффициент на 0,5 краткосрочные обязательства могут быть погашены немедленно в полном объеме.

5) ликвидность средств в обращении:

К₀ = 6800 / 19504 = 0,3;    К₁ = 9226 / 22285 = 0,4

Согласно рассчитанным коэффициентам, доля наиболее ликвидной части активов в составе оборотного капитала увеличилась с 0,3 до 0,4.

6) коэффициент материального покрытия:

К₀ = 12704 / 5558 = 2,3;    К₁ = 13060 / 4003 = 3,3

Стоимость материальных запасов в базисном периоде в 2,3 раза превышает краткосрочные обязательства, а в отчетном периоде в 3,3 раза.

Сведем показатели в общую таблицу 8:

Таблица 8. Показатели ликвидности

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения	Рекомендуемые показатели
Коэф. общей ликвидности	3,5	5,6	+2,1	> 1,0
Коэф. текущей ликвидности	3,5	5,6	+2,1	> 1,0
Коэф. срочной ликвидности	1,2	2,3	+1,1	> 0,3
Коэф. абсолютной ликвидности	0,8	1,3	+0,5	0,3-0,5
Ликвидность средств в обращении	0,3	0,4	+0,1	0,6-0,9
Коэф. материального покрытия	2,3	3,3	+1,0	0,3

 

Как видно из таблицы 8 на анализируемом предприятии коэффициенты ликвидности выше рекомендуемых, при этом их величина имеет тенденцию к увеличению на конец периода, поэтому МТПП «Фармация» можно охарактеризовать как высоколиквидное. С экономической точки зрения это означает, что всю имеющуюся задолженность предприятие сможет погасить в короткий срок и в полном объеме.

Величина собственного оборотного капитала:

СОК₀=19504 - 5558=13946(тыс. руб);    СОК₁=22285 - 4003 =18282(тыс. руб)

Маневренность собственного оборотного капитала:

М₀ = 4580 / 13946 = 0,33;    М₁ = 5104 / 18282 = 0,28

Доля оборотных средств в активах:

Д₀ = 19504 / 20863 = 0,93;    д₁ = 22285 / 23948 = 0,93

Доля собственного оборотного капитала в общей сумме текущих активов:

Д₀ = 13946 / 19504 = 0,72;    Д₁ = 18282 / 22285 = 0,82

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов:

Д₀ = 13946 / 12704 = 1,10;    Д₁ = 18228 / 13060 = 1,4

Коэффициент покрытия запасов:

К₀ = 17215 / 12704 = 1,36;    К₁ = 19295 / 13060 = 1,48

Таблица 9. Сводная таблица показателей ликвидности предприятия

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение
Собственный оборотный капитал	13946	18282	+4336
Маневренность собственного оборотного капитала	0,33	0,28	-0,05
Доля оборотных средств в активах, %	93	93	-
доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов, %	72	82	+10
доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, %	110	140	+30
Коэффициент покрытия запасов	1,36	1,48	+0,12

 

Как видно из таблицы 9 величина собственного оборотного капитала за отчетный год увеличилась на 4336 тыс. руб. данная тенденция является безусловно положительной для развития предприятия.

Исходя из полученного результата, можно сделать вывод, что предприятию частично не хватает свободных денежных средств, удовлетворяющих ежедневную потребность, но предприятие в состоянии покрыть запасы собственным оборотным капиталом.

Коэффициент покрытия запасов также имеет тенденцию к увеличению, что еще раз подтверждает стабильное платежеспособное положение предприятия.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

 

Рассчитаем и дадим оценку следующим показателям по формулам (30-37):

коэффициент автономии (коэффициент независимости):

Ка₀ = 15305 / 20863 = 0,73 или 73%;    Ка₁ = 19945 / 23948 = 0,83 или 83%

коэффициент задолженности:

Кз₀ = 5558 / 15305 = 0,36 или 36%;   Кз₁ = 4003 / 19945 = 0,2 или 20%

коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом:

Ко₀ = 1359 / 15305 = 0,09 или 9%;    Ко₁ = 1663 / 19945 = 0,08 или 8%

соотношение оборотного и внеоборотного капитала:

К₀ = 19504 / 1359 = 14,35;    К₁ = 22285 / 1663 = 13,4

коэффициент маневренности собственного капитала:

Км₀ = 13946 / 15305 = 0,91 или 91%;    Км₁ = 18282 / 19945 = 0,92 или 92%

уровень чистого оборотного капитала:

У₀ = 13946 / 20863 = 0,67;   У₁ = 18282 / 23948 = 0,76

уровень инвестированного капитала:

У₀ = 128 / 20863 = 0,006;   У₁ = 128 / 23948 = 0,005

коэффициент финансовой устойчивости финансирования:

Кфу₀ = 15305 / 20863 = 0,73;    Кфу₁ = 19945 / 23948 = 0,83

уровень функционирующего капитала:

У₀ = 20735 / 20863 = 0,99;   У₁= 23820 / 23 948 = 0,99

 

Таблица 10. Сравнительная оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	Нормативные	На начало   периода	На конец   периода
Коэф. автономии	> 0,3	0,73	0,83
Коэф. задолженности	< 2	0,36	0,2
Коэф. обеспеченности внеоб. акт. собственным капиталом	< 1	0,09	0,08
Соотношение оборотного и внеоборотного капитала	> 2	14,35	13,4
Коэф. маневренности собственного капитала	> 0,5	0,91	0,92
Уровень чистого оборотного капитала	0,1	0,67	0,76