Оценка финансовых показателей предприятий химической отрасли

Отсюда производственная мощность холодильных агрегатов, использующих на химических предприятиях равна: =  n = 10 (1984 – 50) = 26190 сырья в год.

Также  рассчитаем и другие показатели, характеризующие эффективность деятельности ОАО «Московский шинный завод», к таким показателям относятся показатели рентабельности, ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности:

I. Показатели рентабельности:

1.Рентабельность продаж:

= 100% = 100% = -11%.

= 100% = 100% = -65%.

В ОАО «Московский шинный завод» имеет место отрицательная  рентабельность продаж, т. е. себестоимость  превышает выручку от продаж.

2. Рентабельность основной  деятельности:

= 100% = 100% = -10,4%.

= 100% = 100% = -41,9%.

У предприятия отрицательная  рентабельность основной деятельности, причем она увеличивается и это говорит о том, что предприятие несет убытки.

3. Рентабельность активов:

= 100% = 100% = -5,8%.

= 100% = 100% = -38,2%.

На начало 2006 г. на 1 рубль  вложенных активов приходится 5,8% убытка, а на конец 2006 г. - уже 38,2% убытка, это говорит о негативной тенденции. Фактическое значение рентабельности активов сильно отклонятся от нормативного значения (>0,1).

4. Рентабельность собственного капитала:

= =   = -0,54.

=   =   = 2,32.

В начале периода рентабельность собственного капитала отрицательная  и это свидетельствует о том, что собственные средства используются неэффективно, однако в конце периода  рентабельность собственного капитала увеличилась и это свидетельствует о благоприятной тенденции. Фактическое значение рентабельности капитала сильно отклоняется от нормативного значения (>0,15).

 

5. Рентабельность внеоборотных активов:

= =   = -0,11.

= =   = -0,66.

Рентабельность внеоборотных активов отрицательная, значит, основные средства предприятия используются неэффективно.

6. Рентабельность оборотного капитала:

= =   = -0,13.

= =   = -0,91.

Рентабельность оборотного капитала также отрицательная, возможно это произошло по причине уменьшения прибыльности продаж и одновременном ухудшении оборачиваемости оборотных средств.

7. Общая рентабельность:

= =   = -0,11.

= =   = -0,65.

Общая рентабельность отрицательная, значит, предприятие работает в убыток.

Как видно за анализируемый  период  значения большинства показателей  рентабельности отрицательные, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

 

 

II. Показатели ликвидности:

Оценка ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу и обязательств по пассиву, сгруппированных соответственно по степени ликвидности и срокам погашения обязательств. Рассмотрим баланс ликвидности (см. табл. 1).

Таблица 1. Баланс ликвидности.

Группы	Идентификатор	На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы	А1	3643	16811
Быстрореализуемые активы	А2	444621	239932
Медленно реализуемые  активы	А3	636492	238753
Трудно реализуемые активы	А4	1303463	685792
Наиболее срочные обязательства	П1	706782	541304
Краткосрочные пассивы	П2	686537	221643
Долгосрочные пассивы	П3	738110	612796
Постоянные пассивы	П4	256790	-194455

Баланс считается ликвидным  при выполнении следующих условий:

Условие	На начало периода   значение	Вывод	На конец периода   значение	Вывод
А1 > П1	3643 > 706782	Ложно	16811 > 541304	Ложно
А2 > П2	444621 > 686537	Ложно	239932 > 221643	Истинно
А3 > П3	636492 > 738110	Ложно	238753 > 612796	Ложно
А4 < П4	1303463 < 256790	Ложно	685792 < -194455	Ложно

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных  активов у организации, выполняется  только одно. У предприятия недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 524493 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства).

8. Коэффициент текущей ликвидности:

= = = 0,78.

= = = 0,65.

Коэффициент текущей ликвидности  и на начало и на конец анализируемого периода находится ниже нормативного значения (2,0), что говорит о том, что значение коэффициента слишком  низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств. В начале 2006 г. на 78% текущая краткосрочная задолженность обеспечена оборотными средствами, а в конце 2006 г.  - лишь на 65%.

9. Коэффициент быстрой ликвидности:

= = = 0,32.

= = = 0,34.

На начало 2006 г. 32% краткосрочной  задолженности предприятие сможет погасить при реализации дебиторской  задолженности,  на конец периода - уже 34% краткосрочной задолженности. Даже, несмотря на то, что произошло увеличение коэффициента быстрой ликвидности на 2%, все равно он сильно отклоняется от нормативного значения (60-80%), что следует рассматривать как негативную тенденцию.

10. Коэффициент абсолютной ликвидности:

= = = 0,003.

= = = 0,02.

В начале 2006 г. 0,3% краткосрочной  задолженности предприятие способно погасить практически немедленно, а в конце 2006 г. – уже 2% краткосрочной задолженности. Даже, несмотря на то, что коэффициент текущей ликвидности увеличился на 1,4%, но все равно это ниже нормативного значения (20%), что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

11. Общий коэффициент ликвидности:

= = = 0,33.

= = = 0,25.

За указанный период ОАО « Московский шинный завод» не является абсолютно ликвидным, т. к. происходит уменьшение ликвидности баланса.

III. Показатели финансовой  устойчивости:

12. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

= = = -0,96.

= = = -1,78.

У предприятия отсутствует собственный оборотный капитал, т. к. у предприятия отрицательные значения собственных оборотных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствует рекомендуемому значению (0,2). Это свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

13. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

= = = -1,92.

= = = -5,82.

Т. к. коэффициенты отрицательны, то собственных средств не достаточно для покрытия запасов и запасы покрываются за счет заемных источников.

14. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

= = = 8,3.

= = = 7,1.

На начало 2006 г. на 1 рубль  собственных средств приходится 8 руб. 30 коп. заемных средств, а на конец 2006 г. – 7 руб. 10 коп. заемных средств, но даже несмотря на то что произошло уменьшение заемных средств, все равно у предприятия заемных средств намного больше чем собственных.  Т. к. значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств намного больше 1, то предприятие имеет большую зависимость от  заемных средств.

15. Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

= = = 0,48.

= = = 0,71.

В начале 2006 г.  на долю внеоборотных активов приходится 48% долгосрочных обязательств, однако в конце 2006 г. это  доля возросла до 71%, что свидетельствует  о высокой зависимости от внешних  инвесторов.

16. Коэффициент маневренности собственного капитала:

= = = -4,1.

= = = 4,5.

Коэффициент маневренности на начало отчетного периода отрицательный и это говорит о негативной тенденции, но его увеличение к концу периода также не дает ничего хорошего, т. к. эти значения сильно колеблются относительно нормативного (0,2-0,5).

17. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

= = = 0,71.

= = = 1,66.

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  увеличился на 0,95, что свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.

18. Коэффициент автономии (финансовой независимости):

= = = 0,11.

= = = -0,16.

На начало периода  11% собственных  средств, авансируются в деятельность предприятия, а на конец периода  у предприятия вообще нет собственных средств, только заемные, что говорит о неблагоприятной тенденции, к тому же и на начало и на конец периода коэффициент автономии намного меньше нормативного значения (0,5).

19. Коэффициент постоянного актива:

= = = 5,1.

= = = -3,5.

Доля внеоборотных активов  в источниках собственных средств  снизилась на 8,6, т. е. предприятие  не является стабильным.

20. Коэффициент реальной стоимости имущества:

= = = 0,22.

= = = 0,39. 

Коэффициент реальной стоимости  имущества имеет высокие показатели, что подтверждается высокой долей  собственных средств в стоимости  имущества, высоким уровнем производственного  капитала и достаточной обеспеченностью  производственными средствами производства.

21. Коэффициент финансовой напряженности:

= = = 0,63.

= = = 0,75.

На начало 2006 г. доля заемных  средств у предприятия составляла 63%, на конец периода эта доля увеличилась  и стала составлять 75%, что для  предприятия не очень хорошо.

Обобщающим показателем  финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов  и затрат, который определяется в  виде разницы величины источников средств  и величины запасов и затрат:

Общая величина запасов и  затрат равна:

= 546472 + 89053 = 635525 тыс. руб.

= 151186 + 66883 = 218069 тыс. руб.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые  отражают различные виды источников.

А)      Наличие общих собственных оборотных средств (СОС):

= 256790 – 1303463 = - 1046673 тыс. руб.

= - 194455 – 685792 = - 880247 тыс. руб.

Б) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или общий функционирующий капитал (КФ):

=  256790 + 630478 – 1303463 = - 416195 тыс. руб.

=  - 194455 + 488802 – 685792 = - 391445 тыс. руб.

В)      Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

= 256790 + 630478 + 1303463 = 268905 тыс. руб.

= – 194455 + 488802 + 221385 = - 170060 тыс. руб.

Проанализируем финансовую устойчивость по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств (см. таблицу 2).

Таблица 2. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

Показатели	На начало отчетного  периода		На конец отчетного  периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
СОС	- 1046673	- 1682198	-  880247	- 1098316
КФ	- 416195	- 1051720	-  391445	- 609514
ВИ	+ 268905	- 366620	-  170060	- 388129