СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………………….3
I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАСОВ ОАО……………5
1.1.Общая характеристика
ОАО…………………………………………………….5
1.2.Формирование капитала ОАО
и особенности их управления…………………7
1.3. Показатели эффективности
использования капитала ОАО………………….13
II.АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ХАРАКТЕРИСТИКИ ОАО «Лукойл»………………………………………………..22
2.1.Организационная характеристика
ОАО «Лукойл»…….22
2.2.Экономическая характеристика
ОАО «Лукойл»
III.ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ И
ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВ ОАО «Лукойл»
3.1.Анализ динамики структуры
капитала ОАО «Лукойл»
3.2.Анализ динамики собственного
капитала ОАО «Лукойл»
3.3.Анализ динамики заёмного
капитала ОАО «Лукойл»
3.4.Пути оптимизации структуры
капитала ОАО «Лукойл»
ВВЕДЕНИЕ
Многие современные предприятия
имеют акционерную форму собственности,
это оказывает определенное влияние на
ведение и организацию финансов и отчетности
предприятия. Кроме обычных хозяйственных
операций необходимо знание методики
расчета прибыли при работе с финансовыми
инструментами.
Финансы ОАО – это денежные
отношения, влияющие на всех стадиях
создания, деятельности, реорганизации
и ликвидации ОАО. Роль финансов ОАО многогранна:
они охватывают денежные отношения с учредителями
общества, трудовым коллективом с поставщиками,
покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными,
страховыми и другими организациями.
Таким образом, финансы ОАО
функционируют в процессе приобретения
сырья, материалов и других товарно-материальных
ценностей, реализации произведенной
продукции, в процессе инвестиций, формирования
акционерного капитала и резервов, создания
и распределения прибыли, при выплате
дивидендов по акциям и процентов по облигациям,
в процессе уплаты налогов в бюджет, при
получении и погашении кредитов и т.п.
Тем самым финансы АО выполняют
функции формирования денежных капиталов
(уставного капитала, доходов, прибыли,
резервов), распределения этих денежных
фондов и контроля за их созданием и использованием.
Тема курсовой работы актуальна, так как
знания особенностей финансов в акционерных
обществах позволяет эффективно управлять
предприятиями с данной формой собственности,
а это главная цель любого хозяйствующего
субъекта в рыночной экономике.
Цель работы - раскрыть суть
управления финансами акционерного общества
как хозяйствующего элемента рыночной
экономики.
Для достижения поставленной
цели предполагается решить следующие
основные задачи:
-изучить теоретические
основы организации финансов на предприятии;
-рассмотреть формирование
капитала ОАО и их особенности;
-рассмотреть состояние организационно-экономической
характеристики ОАО «Лукойл»;
-сделать анализ современного
состояния организации финансов ОАО «Лукойл»
за 2013-2014гг;
-представить пути совершенствования
и эффективности финансов ОАО «Лукойл».
Объект изучения в данном курсовой
работе – финансы открытого акционерного
общества «Лукойл».
Предметом исследования в работе
служит предмет финансов.
В первой главе рассмотрены
теоретические основы организации финансов
ОАО.
Во второй главе проанализированы
организационно - экономические характеристики
на примере организации ОАО «Лукойл» .
В третьей главе предложены
меры по усовершенствованию и эффективности
финансовой деятельности организации.
Нормативная и методологическая
база исследования – современное российское
законодательство и нормативно – правовые
акты регламентирующие организацию финансов
ОАО.
Теоретическая база исследования.
В отечественной научной литературе данной
проблеме уделяется должное внимание.
Вопросы, связанные с процессом формирования
и использования финансов рассматривают
в своих работах Ковалев В.В., Лапуста Н.Г.,
Шуляк П.Н., Славнюк В.И.
Работа состоит из введения,
трех глав, заключения, списка использованной
литературы и приложений.
Обьем курсовой работы – листов
РАЗДЕЛ I
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ФИНАСОВ ОАО
- Общая характеристика ОАО
Порядок создания и дальнейшей деятельности
ОАО регулируется Гражданским кодексом
РФ, Законом "Об акционерных обществах",
Законом "О рынке ценных бумаг", а
также Законом "О государственной регистрации
юридических лиц и индивидуальных предпринимателей".
Открытым акционерным обществом (ОАО)
является коммерческая организация, уставный
капитал которой разделен на определенное
число акций, удостоверяющих обязательственные
права участников общества (акционеров)
по отношению к обществу. [2]
Акционеры не отвечают по обязательствам
общества и несут риск убытков, связанных
с его деятельностью, в пределах стоимости
принадлежащих им акций. Акционеры вправе
отчуждать (продавать, дарить, передавать
иными способами) принадлежащие им акции
без согласия других акционеров и общества.
В ОАО не допускается установление преимущественного
права общества или его акционеров на
приобретение акций, отчуждаемых акционерами
этого общества.
Акционерами ОАО могут быть как физические,
так и юридические лица (российские и иностранные).
Общее число акционеров ОАО законом не
ограничено.
Учредительным документом ОАО является
Устав.
Минимально допустимый размер уставного
капитала открытого акционерного общества
установлен законодательством в размере
100.000 рублей, верхний предел не ограничен.
Не менее 50% акций, распределенных между
учредителями ОАО при его создании, учредители
обязаны оплатить в течение 3-х месяцев
с момента государственной регистрации
ОАО, оставшиеся 50% - в течение одного года
с момента регистрации. Акции могут быть
оплачены как денежными средствами, так
и иным имуществом, однако для оценки рыночной
стоимости имущества, передаваемого учредителями
для оплаты акций, обязательно привлечение
независимого оценщика.
Высшим органом управления в открытом
акционерном обществе является общее
собрание акционеров, которое решает важнейшие
вопросы деятельности общества, в том
числе избирает постоянно действующий
наблюдательный орган общества - Совет
директоров и исполнительный орган. Исполнительный
орган ОАО руководит его текущей деятельностью,
решая вопросы, не отнесенные к исключительной
компетенции общего собрания. Исполнительный
орган ОАО как правило бывает единоличным
(директор, генеральный директор). Закон
допускает формирование в ОАО наряду с
единоличным также и коллегиального исполнительного
органа (дирекции, правления).
Значительное число предприятий среднего
и крупного бизнеса в России создаются
в форме открытых акционерных обществ,
поскольку такая организационно-правовая
форма, как ОАО, позволяет эффективно привлекать
инвестиции путем размещения (эмиссии)
дополнительных выпусков акций и выпуска
облигаций.
Акции и облигации ОАО могут поступать
в свободное обращение на организованном
рынке ценных бумаг. Все выпуски акций
и облигаций ОАО подлежат обязательной
регистрации в Федеральной службе по финансовым
рынкам.
Регистрацию ОАО осуществляют налоговые
органы. Государственная пошлина за регистрацию
открытого акционерного общества составляет
2000 рублей.[4]
1.2.Формирование капитала
ОАО и особенности их управления
Капитал – одна из фундаментальных
экономических категорий, сущность которой
научная мысль выясняет на протяжении
ряда столетий. В первоначальных работах
экономистов капитал рассматривался как
основное богатство, основное имущество.
По мере развития экономической мысли
это первоначальное абстрактное и обобщенное
понятие капитала наполнялось конкретным
содержанием, соответствующим господствующей
парадигме экономического анализа развития
общества.[1]
В процессе хозяйственной деятельности
происходит постоянный оборот капитала:
последовательно он меняет денежную форму
на материальную, которая в свою очередь
изменяется, принимая различные формы
продукции, товара и другие, в соответствии
с условиями производственно-коммерческой
деятельности организации, и, наконец,
капитал вновь превращается в денежные
средства, готовые начать новый кругооборот.
Структура источников образования
активов (средств) представлена основными
составляющими: собственным капиталом
и заемными (привлеченными) средствами.
Собственный капитал (СК) организации
как юридического лица в общем виде определяется
стоимостью имущества, принадлежащего
организации. Это так называемые чистые
активы организации. Они определяются
как разность между стоимостью имущества
(активным капиталом) и заемным капиталом.
Конечно, собственный капитал имеет сложное
строение. Его состав зависит от организационно-правовой
формы хозяйствующего субъекта.
Собственный капитал состоит
из уставного, добавочного и резервного
капитала, нераспределенной прибыли и
целевых (специальных) фондов. Коммерческие
организации, функционирующие на принципах
рыночной экономики, как правило, владеют
коллективной или корпоративной собственностью.
Собственниками выступают юридические
и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков
или корпорация акционеров. Уставный капитал,
сложившийся как часть акционерного капитала,
наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых
основ формирования уставного капитала.
Положительные особенности |
Недостатки |
1. Простота привлечения,
так как решения, связанные с
увеличением собственного капитала
(особенно за счет внутренних
источников его формирования) принимаются
собственниками и менеджерами
предприятия без необходимости
получения согласия других хозяйствующих
субъектов. |
1. Ограниченность объема
привлечения, а следовательно и возможностей
существенного расширения операционной
и инвестиционной деятельности предприятия
в периоды благоприятной конъюнктуры
рынка на отдельных этапах его жизненного
цикла.
|
2. Более высокая способность
генерирования прибыли во всех
сферах деятельности, т.к. при его
использовании не требуется уплата
ссудного процента во всех
его формах. |
2. Высокая стоимость в
сравнении с альтернативными
заемными источниками формирования
капитала. |
3. Обеспечение финансовой
устойчивости развития предприятия,
его платежеспособности в долгосрочном
периоде, а соответственно и снижением
риска банкротства. |
3. Неиспользуемая возможность
прироста коэффициента рентабельности
собственного капитала за счет
привлечения заемных финансовых
средств, так как без такого
привлечения невозможно обеспечить
превышение коэффициента финансовой рентабельности
деятельности предприятия над экономической. |
Таблица 1.1 Особенности функционирования
собственного капитала
Источник: разработано автором
на основе теоретических данных о финансах
ОАО
Предприятие, использующее
только собственный капитал, имеет наивысшую
финансовую устойчивость (его коэффициент
автономии равен единице), но ограничивает
темпы своего развития (т.к. не может обеспечить
формирование необходимого дополнительного
объема активов в периоды благоприятной
конъюнктуры рынка) и не использует финансовые
возможности прироста прибыли на вложенный
капитал.
Заемный капитал (ЗК) представляет
собой часть стоимости имущества организации,
приобретенного в счет обязательства
вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу
деньги либо ценности, эквивалентные стоимости
такого имущества. В составе заемного
капитала различают краткосрочные и долгосрочные
заемные средства, кредиторскую задолженность
(привлечённый капитал).
Привлечение заёмных средств
- довольно распространённая практика.
С одной стороны, это фактор успешного
функционирования предприятия, способствующий
быстрому преодолению дефицита финансовых
ресурсов, свидетельствующий о доверии
кредиторов и обеспечивающий повышение
рентабельности собственных средств.
С другой стороны, предприятие
обменивается финансовыми обязательствами
(особенно если уровень процентов за кредит
высокий). Привлечение заёмных средств
широко практикуется при агрессивной
политике финансирования. Величина и эффективность
использования заёмных средств - одна
из главных оценочных характеристик эффективности
управленческих решений. В целом, хозяйствующие
субъекты, использующие кредит, находятся
в более выигрышном положении, нежели
предприятия, опирающиеся только на собственный
капитал. Несмотря на платность кредита,
использование последнего обеспечивает
повышение рентабельности предприятия.
Раскрытие сущности и содержания
собственного капитала, основных понятий
и современных взглядов на эту категорию
является основополагающим элементом
проведения углубленного анализа и оценки
эффективности использования собственного
и заемного капитала, формулирования обоснованных
выводов и разработки соответствующих
рекомендаций. Для повышения качества
анализа требуется достаточно полная
и достоверная информационная база о реальном
положении дел в коммерческой организации,
состоянии, движении и использовании ее
капитала.
Достоинства |
Недостатки |
1. Достаточно широкие
возможности привлечения, особенно
при высоком кредитном рейтинге
предприятия, наличии залога или
гарантии поручителя. |
1. Использование этого
капитала генерирует наиболее
опасные финансовые риски в
хозяйственной деятельности предприятия
- риск снижения финансовой устойчивости
и потери платежеспособности. |
2. Обеспечение роста финансового
потенциала предприятия при необходимости
существенного расширения его
активов и возрастания темпов
роста объема его хозяйственной деятельности.
|
2. Активы, сформированные
за счет заемного капитала, генерируют
меньшую (при прочих равных условиях)
норму прибыли, которая снижается
на сумму выплачиваемого ссудного
процента во всех его формах
(процента за банковский кредит;
лизинговой ставки; купонного процента
по облигациям; вексельного процента за
товарный кредит и т.п.). |
3. Более низкая стоимость
в сравнении с собственным
капиталом за счет обеспечения
эффекта "налогового щита" (изъятия
затрат по его обслуживанию
из налогооблагаемой базы при
уплате налога на прибыль).
|
3. Высокая зависимость
стоимости заемного капитала
от колебаний конъюнктуры финансового
рынка. В ряде случаев при снижении
средней ставки ссудного процента
на рынке использование ранее
полученных кредитов (особенно на
долгосрочной основе) становится
предприятию невыгодным в связи
с наличием более дешевых альтернативных
источников кредитных ресурсов. |
4. Способность генерировать
прирост финансовой рентабельности
(коэффициента рентабельности собственного
капитала).
|
4. Сложность процедуры
привлечения (особенно в больших
размерах), так как предоставление
кредитных ресурсов зависит от
решения других хозяйствующих
субъектов (кредиторов), требует в
ряде случаев соответствующих
сторонних гарантий или залога
(при этом гарантии страховых
компаний, банков или других хозяйствующих
субъектов предоставляются, как
правило, на платной основе) |