Особенности финансового рынка в Российской Федерации

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………….3

 

Глава 1. Роль рынка в мобилизации и распределении финансовых

 ресурсов .. …………………………………………………………………5        

1.1 Финансовый рынок как объект управления…………………………5

1.2 Функции финансового рынка………………………………………..12

 

Глава 2. Особенности финансового рынка в Российской  Федерации..16

2.1 Основные участники финансового рынка и их роль……………….29

2.2 Анализ финансового рынка в Российской Федерации……………..39

 

Заключение…………………………………………………………………44

 

Список  использованной  литературы……………………………………46

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Финансовый рынок является одним из важнейших элементов  любой экономики, поскольку он позволяет  мобилизовать временно свободные средства и эффективно распределить их между  теми, кто в них нуждается, тем  самым способствуя деятельности экономических агентов и развитию экономики в целом. Поэтому развитие финансового рынка особенно актуально для такой страны, как Российская Федерация.

Идеальной модели функционирования и регулирования финансового  рынка в мире не существует. Лучшие из них представляют собой “золотую середину” между жестким централизованным управлением и коллегиальным регулированием профессиональными организациями. Для каждой страны необходимо учитывать степень развития рынка и его инфраструктуры, его традиции, менталитет участников (например, ценность репутации участника), доверие к органу регулирования и объем обращающегося на этом рынке капитала.

Для России характерна в  значительной степени американская модель организации и регулирования  финансового рынка, особенно это проявляется на законодательном и организационном уровне. К органам государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации относятся, прежде всего, Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ), Министерство финансов, Центральный банк, Министерство по антимонопольной политике (МАП), Министерство госимущества (МГИ). Негосударственное регулирование осуществляется саморегулируемыми организациями.

Целью данной работы является ознакомление с историей развития финансового рынка в России и выявление его основных достоинств и недостатков на сегодняшний день. Для этого необходимо выполнить следующие задачи:

• освоить основные аспекты  относительно финансовых рынков:

• познакомиться с  основными понятиями;

• рассмотреть возможные способы классификации финансовых рынков;

• изучить историю и основные направления развития финансового рынка в России.

Объектом изучения в  данной работе являются финансовые рынки.

При написании данной работы, была использована литература, написанная такими авторами как: А.М. Бабич, Леонтьев В.Е. и др.. Также были использованы некоторые нормативные документы, такие как Федеральный Закон о рынке ценных бумаг, и электронные ресурсы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.  Роль рынка в мобилизации и распределении финансовых ресурсов.

1. Финансовый рынок как объект управления.

 

Финансовый рынок представляет собой особую форму организации  движения денежных средств в национальном хозяйстве. Он состоит из двух частей: рынка ссудных капиталов и  рынка ценных бумаг. Это связано  с делением капитала на основной и оборотный. ¹

Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка  является несовпадение потребности  в финансовых ресурсах у одних  субъектов хозяйствования или государства  с наличием свободных финансовых ресурсов у других, что создает возможность удовлетворения потребности первых. Кроме того, у многочисленных владельцев временно свободных средств в отдельности суммы могут быть незначительными, тогда как потребности в финансовых ресурсах, как правило, бывают огромными. Финансовый рынок предназначен для аккумуляции временно свободных денежных средств у большого количества мелких и крупных владельцев и передачи их пользователям. Таким образом, финансовый рынок является посредником в движении денежных средств от сберегателей к инвесторам, формируя у последних финансовые ресурсы.

На финансовом рынке функционируют 3 основных субъекта:

эмитент – нуждается  в дополнительных финансовых ресурсах и выпускает (эмитирует) ценные бумаги;

инвестор – владеет  свободными денежными средствами и предоставляет их в распоряжение эмитента под ценные бумаги;

посредники: дилеры или  брокеры, которые профессионально  работают на финансовом рынке и помогают инвесторам эффективно приложить свои свободные ресурсы, а эмитентам  приобрести необходимые им финансовые ресурсы. При этом на финансовом рынке происходит процесс купли-продажи временно свободных денежных средств, который внешне выглядит как процесс купли-продажи ценных бумаг. Финансовые ресурсы покупает эмитент у инвестора, а ценные бумаги покупает инвестор у эмитента.

В роли эмитента выступают  государство или юридическое  лицо.

В роли инвестора –  физические и юридические лица.

Брокеры – посредники, которые действуют на финансовом рынке от имени эмитента или инвестора, получая за это комиссионное вознаграждение.

Дилеры могут выступать  также и от собственного имени. Покупая  и продавая ценные бумаги, получают доход, играя на разнице в ценах (курсах).

С помощью финансового  рынка осуществляется межотраслевое, межтерриториальное и межхозяйственное перераспределение денежных (в т.ч. финансовых) ресурсов. В условиях административно-командной системы механизмом такого перераспределения был в основном бюджет, а по межхозяйственному перераспределению – финансы отраслей. В рыночной экономике финансовый рынок берет на себя большие потоки финансовых ресурсов и становится ее неотъемлемым элементом.

Главным инструментом финансового  рынка являются ценные бумаги. В  Гражданском кодексе РФ (ст.142) ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий (с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов) имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. ²

Именно посредством  обращения ценных бумаг осуществляется аккумуляция временно свободных  денежных средств и их инвестирование в затраты.

 

Финансовые рынки подразделяются на первичные и вторичные.³ На первичном финансовом рынке выпускаются в продажу новые ценные бумаги. На вторичном финансовом рынке осуществляется перепродажа ценных бумаг. Возможность перепродажи основана на том, что инвестор свободно владеет и распоряжается ценными бумагами и может перепродать их другому инвестору.

Цель первичных финансовых рынков – привлечение дополнительных финансовых ресурсов для инвестирования в производство, на социальные потребности, в научные исследования.

Вторичные финансовые рынки  предназначены для перераспределения  имеющихся финансовых ресурсов между  субъектами хозяйствования в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства  и другими нуждами общества. Благодаря  финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов к более эффективным производствам, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ.

Важную роль на рынке  ценных бумаг играют фондовые биржи. Ценные бумаги, попавшие на вторичный рынок, обращаются на биржевом и внебиржевом рынках. Первые фондовые биржи появились 200 лет назад. Фондовые биржи являются важнейшим регулятором потоков финансовых ресурсов и ценных бумаг. Фондовые биржи обязаны иметь лицензию и разрабатывают свои условия, по которым производится отбор ценных бумаг, допускаемых к торговле (листинг).

Значение фондовых бирж велико.

Они являются индикатором  изменения курса ценных бумаг  в данный момент времени – это  центры получения финансовой информации, сигнализирующей о динамике фондового рынка.

Они предъявляют к  ценным бумагам строгие требования. На фондовые биржи допускаются наиболее качественные ценные бумаги, что снижает  вероятность риска. Поэтому покупка  ценных бумаг на фондовой бирже более  надежна.

Существует 3 вида бирж:⁴ замкнутая биржа (в торгах могут принимать участие только члены биржи), биржа со свободным доступом посетителей (сделки осуществляют только маклером), биржа, действующая под контролем правительственных органов (состоит из широкого круга лиц).

Фондовые биржи выполняют  следующие функции:

- осуществляют активные операции по купле и продаже ценных бумаг, выступающих как специфический товар, цена которого зависит от спроса и предложения;

- предоставляют эмитентам ценных бумаг дополнительные финансовые ресурсы для их производственных, научных и социальных потребностей;

перераспределяют финансовые ресурсы, что позволяет изменять структуру общественного производства;

- предоставляют сберегателям возможность с наибольшей выгодой для себя использовать накопленные денежные средства.

 

Финансовые рынки играют важную роль в воспроизводственном  процессе. Они обеспечивают свободное  движение финансовых ресурсов. С их помощью осуществляется мобилизация  средств от внутренних и внешних  сберегателей и передача их для инвестирования предприятиям, фирмам, ассоциациям, органам государственной власти. Благодаря финансовому рынку обеспечивается участие сберегателей в прибылях предпринимателей. Субъекты хозяйствования получают дополнительные финансовые ресурсы для расширенного воспроизводства, органы государственной власти различного уровня – для финансирования государственных расходов.

Активность государства  в качестве заемщика служит индикатором  состояния его финансов. Чем больше объем позаимствований, тем хуже обстоит дело с бюджетом. Чем выше доля государственного долга в ВВП, тем глубже кризис финансов государства.

Финансовый  рынок решает несколько задач. Основные из них:⁵

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов,

- эффективное их размещение,

- обеспечение максимальных доходов владельцам свободных финансовых ресурсов,

- цивилизованное финансирование бюджетного дефицита,

- является новым рыночным механизмом перераспределения финансовых ресурсов между отраслями, территориями, субъектами хозяйствования в дополнение к бюджетному механизму.

Функционирование финансовых рынков имеет огромное хозяйственное  значение. Благодаря им становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет  увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал. С помощью финансового рынка обеспечивается развитие предприятий, отраслей, с целью получения инвесторами максимальной прибыли. Перелив капиталов на финансовых рынках способствует ускорению НТП, быстрейшему внедрению научно-технических достижений. Все это содействует наиболее быстрому движению и эффективному использованию финансовых ресурсов. На финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих государственных расходов.

Финансовый рынок является объектом управления со стороны государства. Как объект управления он характеризуется следующими параметрами:

- емкостью и конъюнктурой рынка;

- сбалансированностью спроса и предложения на финансовые инструменты;

- условиями их реализации;

- уровнем финансового риска и доходности ценных бумаг.

Под емкостью финансового  рынка понимается возможный годовой (месячный) объем продажи определенного  вида ценных бумаг при сложившемся  соотношении спроса и предложения  на него. Различают благоприятную  и неблагоприятную ситуации на финансовом рынке. В последнем случае спрос на финансовые активы значительно ниже их предложения. Изменение конъюнктуры на рынке проявляется в движении рыночной цены. Нормальное развитие финансового рынка требует установления правильного соотношения между спросом и предложением на финансовые активы, их сбалансированности. В таком случае они продаются и покупаются по равновесным ценам.

Спрос и предложение  должны находиться в динамическом развитии, которое обеспечивает беспрепятственную  реализацию предлагаемых на рынке финансовых инструментов при одновременном удовлетворении спроса на них. На развитом рынке финансовые активы обладают часто большей ликвидностью, чем многие промышленные товары. Их можно сразу купить и продать, что создает благоприятные условия для «игры» на повышение или понижение курсов ценных бумаг. Поэтому один и тот же субъект финансового рынка может выступать в роли продавца или покупателя ценных бумаг (посредством заключения срочных контрактов — опционов и фьючерсов). Между риском и доходностью ценных бумаг существует прямая зависимость. Чем рискованнее бумага (например, акция «молодой» компании), тем выше должен быть и предлагаемый по ней доход.