Особенности финансового рынка в Российской Федерации

 • финансовый дом  или финансовый супермаркет (финансовый институт, осуществляющий посредническую деятельность на различных финансовых рынках — кредитном, валютном, инвестиционном, страховом — и оказывающий комплексные финансовые услуги своим клиентам);

 • страховые компании;

 • пенсионные фонды;

 • другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты.

 В целях пресечения  возможных недобросовестных действий  финансовых посредников по отношению  к своим клиентам, в последние  годы значительно усилен государственный  контроль за их деятельностью.

III. Участники, осуществляющие вспомогательные функции на финансовом рынке, представлены многочисленными субъектами его инфраструктуры. Инфраструктура финансового рынка представляет собой комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций. В составе этих субъектов инфрастуктуры финансового рынка выделяются следующие основные учреждения:

1. Фондовая биржа.  Она является участником рынка  ценных бумаг, организующим их  покупку-продажу и способствующим заключению сделок основными участниками этого рынка.

2. Валютная биржа.  Она выполняет те же функции,  что и фондовая биржа, действуя  соответственно на валютном рынке  и являясь его участником.

3. Депозитарий ценных  бумаг. Им является юридическое  лицо, предоставляющее услуги основным участникам фондового рынка по хранению ценных бумаг не зависимо от формы их выпуска с соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них. Взаимоотношения между депозитарием ценных бумаг и депонентом регулируются соответствующими правовыми нормами и условиями депозитарного договора. Деятельность депозитария ценных бумаг подлежит обязательному государственному лицензированию.

4. Регистратор ценных  бумаг (или держатель их реестра). Им является юридическое лицо, осуществляющее сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных о реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Этот реестр представляет собой всех зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг на определенную дату. Использование услуг регистратора является для эмитента обязательным, если число владельцев превышает 500, и в некоторых другие случаях, регулируемых правовыми нормами. Кроме владельцев ценных бумаг в составе реестра могут отражаться и номинальные их держатели— брокеры и дилеры.

5. Расчетно-клиринговые  центры. Они представляют собой  учреждения, обслуживающая деятельность  которых заключается в сборе,  сверке и корректировке информации  по заключенным сделкам с ценными бумагами, а также в осуществлении зачета по их поставкам и расчетов по ним. Такие центры создаются обычно при фондовых и товарных биржах и играют важную роль в организации торговли деривативами — фьючерсами, опционами и т.п.

6. Информационно-консультационные центры. Такие центры обслуживают основных участников всех видов финансовых рынков— как индивидуальных, так и институциональных. В составе таких центров имеются квалифицированные маркетологи, юристы, финансовые эксперты, инвестиционные консультанты и другие специалисты по операциям на финансовом рынке. Система таких центров получила широкое развитие в странах с развитой рыночной экономикой (у нас такие услуги оказывают в основном финансовые посредники).

7. Другие учреждения  инфраструктуры финансового рынка.

2.2. Анализ финансового  рынка в Российской Федерации.

Анализ фондового рынка  России за март 2012 года

 

1. Рынок акций. За  период с 1 по 31 марта 2012 г. рублевый  индекс ММВБ снизился на 5,03%, долларовый  индекс РТС упал на 5,61% (рис. 1). С начала года индекс ММВБ вырос на 8,21%, индекс РТС повысился на 18,52%.

 

 

Рис. 1. Значения индексов ММВБ и РТС в марте 2012 г.

 

Среднедневной объем  торгов на ММВБ составил 52,46 млрд руб. (рис. 2).

 

 

 

Рис. 2. Объемы торгов на ММВБ и РТС в марте 2012 г.

Тенденции месяца.

1. Закономерная коррекция  в голубых фишках после продолжительного  роста.

2. На валютном рынке  по факту наблюдается консолидация  перед новым движением.

3. Волатильность подросла, но не сильно.

В марте российский фондовый рынок оживился, появились движения как вверх, так и вниз, обновились локальные максимумы и минимумы. В начале месяца сохранялась интрига вокруг президентских выборов, россиян веселили дебатами, СМИ полностью сфокусировались на политике. Итоги выборов дали некий импульс к росту рынка, однако, позитива хватило всего на неделю, в дальнейшем основными ориентирами стали прежние индикаторы. Стоит отметить, что инвесторы все больше обращают внимание на состояние экономики и новостной фон из Китая. Кризисы в Японии, США, Европе уже были, остается Китай, ведь любой экономический бум рано или поздно сменяется сильным спадом. Между тем, наметились предпосылки к замедлению экономического роста в Поднебесной, и рост ВВП придется пересматривать в сторону снижения.

Основной экономической  проблемой в Китае является дефицит энергоресурсов и рост внутренних цен на топливо. В то же время колоссальные производственные мощности в совокупности с огромным по численности населением медленно, но верно ухудшают экологическую среду. Очевидно, что от этих проблем никуда не деться, и потенциал роста в Китае ограничен. Весь вопрос в том, как долго Китай еще сможет вытягивать мировую экономику. Сообщение от китайских властей о снижении темпов роста ВВП в этом году до 7.5% привело к чувствительной коррекции.

Российские фондовые индексы быстро пошли вниз, откатившись к уровням начала февраля. Другим негативным фактором для российских инвесторов стало снижение цен на нефть, котировки просели на $3 до $122 за баррель Brent. Высокие цены на нефть для экспортеров имеют и другую сторону медали, развиваются альтернативные источники топлива, что приведет к снижению потребления. Поэтому министр нефти Саудовской Аравии в марте заявил, что компромиссная цена около $100 за баррель устроила бы всех участников рынка. Для отечественного рынка такое развитие событий было бы крайне нежелательно и приведет к снижению котировок индексов и ослаблению рубля. С другой стороны, не стоит забывать, что в мире денег становится все больше, печатный станок добавляет ликвидности и рынкам (взять, к примеру, фондовые индексы США) остается только расти. В Америке уже все забыли об огромном госдолге, а глава ФРС Б. Бернанке отметил в интервью, что ситуация постепенно улучшается и ожидается восстановление на рынке жилья. Экономика США демонстрирует умеренный рост за период между заседаниями комиссии, а также дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда и ощутимое снижение за последние месяцы уровня безработицы, все еще остающегося высоким. При этом Б. Бернанке не исключил, что может последовать новый раунд "количественного смягчения", т.е. технология уже отработана, и бояться нечего.

В том же направлении  действуют европейские финансовые власти.  Министры финансов Еврозоны утвердили очередную программу  помощи Греции в размере €130 млрд., а рейтинговое агентство Fitch даже повысило кредитный рейтинг Греции. Однако не стоит забывать, что накачка ликвидностью – это лишь временное решение проблемы. Долги необходимо обслуживать и постоянно по ним платить, и львиная доля ликвидности уходит обратно. Сбой, если он случится, в этом валютном круговороте моментально отразится на валютном рынке и курсовой стоимости. Поэтому крупные финансовые группы сейчас стремятся занимать длинные деньги в долларах и евро. РФ разместила в марте 3 выпуска еврооблигаций 5,10 и 30-летних на общую сумму порядка $7 млрд. под 3.25%, 4.5% и 5.625% соответственно.  Все эти факторы, так или иначе, оказывают влияние на фондовые рынки. После мартовского снижения, всех интересует вопрос какова вероятность продолжения коррекции. Несмотря на все риски, ситуацию в целом можно охарактеризовать как стабильную. Волатильность выросла лишь на несколько процентов, это говорит о том, что инвесторы пока не спешат с покупкой опционов пут в целях хеджирования рисков. В ближайшее время наиболее вероятным сценарием видится проторговка текущих уровней, а дальше все будет зависеть от цен на нефть и событий на глобальных рынках.

С технической точки  зрения ничего страшного не произошло, после 3-х месячного роста настало  время закономерной коррекции. Среднесрочный восходящий тренд сохраняется, поддержка на уровне 1500 пунктов по индексу ММВБ выглядит сильной. Пробитие вниз этого уровня станет сигналом для сокращения длинных позиций.

Заключение.

Таким образом, финансовый рынок – это рынок, на котором  в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах.

 Для достижения  цели, поставленной в начале курсовой  работы, был проведён теоретический анализ специальной литературы по теме исследования, который позволяет сделать следующие выводы:

Российский финансовый рынок в настоящее время отличает невысокая степень развитости инфраструктуры, отсутствие развитой системы страхования  риска, низкая ликвидность большинства финансовых инструментов, отсутствует отлаженная информационная система, не до конца развитая законодательная база (к примеру, до сих пор не принятый Закон об инсайдерской информации);

Финансовый рынок России во время самой острой фазы кризиса понёс одни из самых больших потерь в сравнении с другими финансовыми рынками, произошёл крупномасштабный отток средств нерезидентов;

Финансовый рынок страны недостаточно чётко выполняет функции  мобилизации временно свободных  денежных средств физических и юридических лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики.

В настоящее время  финансовый рынок России начал своё восстановление, причём по его темпам Россия занимает 4-ое место в мире.

  В настоящее время остаётся открытым вопрос: увидим ли мы новый, качественно модернизованный финансовый рынок, Россию как один из мировых финансовых центров, или, же мы вновь получим «старый» финансовый рынок? Если мы хотим быть великой страной, обеспечить суверенность и динамизм социально-экономического развития, мы должны ставить вопрос о формировании в России международного финансового центра. Вот как по этому поводу высказался президент страны Дмитрий Анатольевич Медведев в своём выступлении на Деловом саммите АТЭС в Сингапуре: «У нас есть и собственные планы по совершенствованию российской финансовой системы. Мы возлагаем на нашу финансовую систему достаточно серьёзные планы, рассчитываем на то, что в посткризисный период Россия будет создавать сильную финансовую систему и, в конечном счёте, должна стать одним из сильных финансовых центров мира. В ближайшие годы такая работа обязательно будет активизирована, да мы её, собственно говоря, и сейчас не прерывали». Из этих слов можно сделать вывод, что развитие финансового рынка России как части финансовой системы, является приоритетной задачей реформирования современной России.

  Кризис это не только тяжёлые экономические последствия для экономики страны, это, на мой взгляд, шанс, чтобы построить «новую» экономику. «Экономики других стран выйдут из кризиса обновленными, а Россия останется всё тем же сырьевым придатком», вот как пессимистически рассуждают многие современные аналитики. Да это будет так, если оставить всё как есть. Но если твёрдо встать на путь модернизации экономики, развития наукоёмких отраслей, создания в России мощного финансового центра, мы сможем этого избежать и, напротив, построим высокоразвитое государство с привлекательным инвестиционным климатом. И поэтому развитие финансового рынка является одной из важнейших задач реформирования России в современный период.

  Главный вывод по всей работе заключается в том, что финансовый рынок России обладает большим потенциалом развития, и задача на сегодняшний день – реализовать его.

 

Список используемой литературы.

 

1. Конституция РФ.
2. Гражданский кодекс РФ.
3. Федеральный закон "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)".
4. Агапова Т.А. Макроэкономика: Учебник для ВУЗов / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. - М.: Изд-во МГУ, 2005. - 564 с.
5. Абрамова М. А., Лаврушин О. И., Родионова В. М., Большаков С. В., Серегина Е. Ю. Финансы рыночного хозяйства / В.М. Родионова (отв.ред.). — М.: Путь России; Экономическая литература, 2003. — 474с.
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 478с.
7. Бочаров В.В., Современный финансовый менеджмент. — СПб. ; М.; Нижний Новгород ; Воронеж : Питер, 2006. — 464с.
8.   Быстряков А. Я., Викулина Т. Д., Воля В. Ф., Гаврилова Н. М., Голосов В. В. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / Российская академия гос. службы при Президенте РФ / И.Д. Мацкуляк (общ.ред.). — М. : Издательство РАГС, 2003. — 677с.
9. Вахрин П,И., Нешитой А.С., Финансы: Учебник для студ. вузов, обучающихся по экон. спец.. — 2.изд., перераб. и доп. — М. : Издательско-книготорговый центр "Маркетинг", 2002. — 518с.
10. Грачева Е.Ю., Куфакова Н.А., Пепеляев С.Г. Финансовое право России: Учебник. - М.: ТЕИС, 1995. – 365с.
11. Деньги, кредит, банки: Учебник для студ. ВУЗов, обуч. по - эконом. Спец. / Под ред. Лаврушина О. И. - 2-е изд./ перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.-464 с.;
12. Захарченков С. П. Финансы. UA. — 2-е изд., перераб. и доп. — Х. : Фактор, 2008. — 256с.
13. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 352 с.
14. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2001. - 496 с.
15. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник для вузов. / В.К. Ломакин. - М.: Финансы, 2008. - 671 с.
16. 8. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. / Д.М. Михайлов М. - Экзамен, 2008. - 476 с.
17. 9. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: Учебник для вузов / Р.М. Нуреев. - М.: НОРМА, 2007. - 576 с.
18. Теория финансов: Учебное пособие. / Под ред. С.И. Берлин. - М.: Юрайт, 2007. - 575 с.
19. Теория финансов: Учеб. пособие / Н.Е. Заяц, М.К. Фисенко и др. Мн.: Вышэйш. шк., 1998. – 421с.
20. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С.Столповой. - М.: Перспектива, 2002. - 656с.
21. Финансово кредитный словарь. 2е изд. Стереотип.: В 3х т/Гл. редактор В. Ф. Гарбузов — М.: Финансы и статистика, 1994.— 512 с.
22. Финансы: Учебное пособие/Под ред. Проф. А. М. Ковалевой.— М.: Финансы и статистика, 1997.—336 с.
23. Финансы/В. М. Родионова, Ю. Я. Вавилов, Л. И. Гончаренко и др. Под ред. В. М. Родионовой. — М.: Финансы и статистика, 1995. —432 с.
24. Финансы и кредит: Учебник для студ. вузов, обуч. по экон. спец. / Санкт- Петербургский гос. ун-т экономики и финансов / Михаил Владимирович Романовский (ред.), Галина Николаевна Белоглазова (ред.). — М. : Юрайт, 2003. — 575с.
25. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРАМ, 1995.—176 с.
26. Шеремет А. Д. Сайфулин Р. С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРАМ, 1998.—343 с.
27. Экономика: Учебник/Под ред. Доц. А. С. Булатова.— М.: БЕК, 1995. — 632 с.