Особенности источников финансирования предприятия

Введение

Любая организация является самоокупающейся или самофинансируемой  системой, которая должна обеспечивать рентабельную работу. Актуальность данной работы состоит в то, что в связи с этим особое значение приобретают источники финансирования организации.

Руководство организации  должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Таким образом, тема моей курсовой работы является актуальной и важной, так как от того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие организации и результаты её деятельности.

Объектом исследования в  курсовой работе выступают источники  финансирования компании «ЛЕНТРАНС». Предметом исследования в курсовой работе, являются механизмы формирования источников финансирования в исследуемой  организации.

Главной целью курсовой работы является проведение теоретических  и практических исследований механизма  формирования, размещения и использования  источников финансирования предприятия.

Курсовая работа предусматривает  решение следующих важнейших  задач:

• изучение сущности источников финансирования организации;
• исследование классификации источников финансирования предпринимательской деятельности;
• изучение основных способов формирования и наращивания источников финансирования организации;
• исследование основных форм и методов привлечения заёмных средств в организации.

При написании курсовой работы, использовалась экономическая литература отечественных авторов: Бланк И.А., Гаврилова А.Н., Кузнецов Б.Т., Ковалёв В.В., Поляк Г.Б., Селезнёва Н.Н., Киреева Е.Ф., Шохин Е.И.

Структура данной работы: введение, две главы, пять параграфов, заключение и список литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Особенности источников финансирования предприятия

1.1 Понятие и сущность  источника финансирования

 

Результаты в любой  сфере бизнеса зависят от наличия  и эффективности использования  финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность организации.

Поэтому забота о финансах является отправным моментом деятельности любого субъекта хозяйствования. В  условиях рыночной экономики эти  вопросы имеют первостепенное значение.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов организации служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении  капитала, о движении денежных средств, о целевом использовании полученных средств, приложение к балансу и  другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Источник средств (Source of Financing) - это условное название какой-либо статьи в пассивной стороне бухгалтерского баланса, трактуемой как совокупность капитала собственников и обязательств, т. е. задолженности, предприятия перед третьими лицами [7- 465 с.].

Каждая статья пассива  означает, по сути, вклад соответствующего лица (собственники, кредиторы, государственные  органы, банки и др.) в финансирование активов данной организации.

При нормальном функционировании организации те, кто профинансировал  её деятельность, смогут получить вложенные  ими средства в объеме, означенном в балансе или даже превышающем  его. Обособление источников средств в балансе предопределяется сутью и природой двойной записи.

Как правило, источники средств появляются как результат целенаправленных действий - например, получение банковского кредита означает приток денежных средств на расчетный счет и одновременно появление в пассиве баланса источника этих средств в виде задолженности перед банком.

Вместе с тем источники  могут возникать в известном  смысле спонтанно как результат  финансово-хозяйственной деятельности - например, выявление финансового  результата за отчетный период сопровождается необходимостью начисления и уплаты налога на прибыль, что выражается в  обособлении в пассиве баланса  статьи «Задолженность по налогам и  сборам», т. е. в составе источников появляется новый источник.

Нередко тот или иной источник образуется с целью идентификации плана использования средств фирмы. Необходимо особо подчеркнуть, что источник средств следует отличать от собственно средств. Источник - это искусственная конструкция, обусловленная применением двойной записи в учете.

Оценка структуры источников проводится как внутренними, так  и внешними пользователями бухгалтерской  информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу [13 - 292 с.].

Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают  изменение доли собственных средств  организации в обшей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственных источников средств.

Внутренний анализ структуры  источников имущества связан с оценкой  альтернативных вариантов финансирования деятельности организации. Основными  критериями выбора являются степень  риска, цена источника финансирования, условия его использования, срок уплаты долга и др.

Альтернативные источники  финансирования, доступные для организации, предполагают различную степень  незащищенности от риска, вплоть до возможности  утраты контроля над организацией.

При этом важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные  средства - в основные фонды и  в другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства.

Анализ состава и структуры  финансовых источников начинается с  оценки их динамики и внутренней структуры. При этом особое внимание уделяют  анализу движения источников заемных  средств, рассматривая такие пассивы, как долгосрочные и краткосрочные  кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей  и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы [13 - 295 с.].

При этом выявляется тенденция  изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в  срок. Увеличение их абсолютной суммы  и доли свидетельствует о наличии у организации серьезных финансовых затруднений.

Затем проводятся сравнение  векторов структурной динамики актива и пассива баланса и оценка факторов, влияющих на соотношение  собственных и заемных источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость организации.

К числу важнейших факторов, обусловленных внутренними и  внешними условиями работы организации, как правило, относят:

• различия величин процентных ставок за кредит и ставок дивидендов. Если процентные ставки за кредит ниже ставок дивидендов, то следует повышать долю заемных средств;
• сокращение или расширение деятельности организации, в связи с чем сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;
• накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продажи, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств;
• использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

Итогом совершенных расчетов является сравнение привлечения  дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования.

Методика выявления дополнительно  привлеченных в оборот организации  средств основана на сопоставлении  отчетных показателей с базисными  по каждому виду источников средств  и исчислении отклонений, характеризующих  прирост или снижение того или иного источника средств [13 - 296 с.].

Сравнение показателей статей пассива баланса позволяет оценить  суммы привлеченных дополнительно  средств из внешних источников. Анализ распределения прибыли вместе со сведениями о начисленной амортизации  за отчетный период позволяет исчислить  средства, привлекаемые в оборот организации  за счет внутренних источников.

Заключительным этапом анализа  является проверка правильности размещения имущества организации.

Таким образом, на современном  этапе существенно возрастает приоритетность исследования механизма формирования, размещения и использования источников финансирования. Важным для обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности любой организации является изучение классификации источников финансирования.

 

 

 

 

 

1.2 Классификация источников  финансирования предпринимательской  деятельности

 

Для правильной организации  финансирования предпринимательской  деятельности следует классифицировать источники финансирования. Классификация  источников финансирования в российской практике отличается от зарубежной.

Фирма получает необходимые  ей финансовые ресурсы из разных источников. Эти источники могут быть рассмотрены  с разных позиций, а потому подразделяются на долго- и краткосрочные, внутренние и внешние, собственные и привлеченные, платные и бесплатные [8- 324 с.].

Разделение источников по срочности, означающей, что по истечении  того или иного срока привлеченные средства должны быть возвращены их поставщику, важно для понимания в том  смысле, что чем длительнее период пользования источником, тем в  более медленно оборачивающиеся  активы могут быть инвестированы  средства.

Разделение источников на внутренние (внутрифирменные) и внешние (внефирменные) означает, что некая инвестиция может быть профинансирована либо за счет ресурсов, накопленных фирмой, либо за счет привлечения внешних источников. Первый вариант предполагает наличие внутренних резервов фирмы и определенную их мобилизацию, второй - отсутствие таких резервов или желание топ-менеджеров фирмы расширить свою деятельность не в ущерб финансированию уже сложившихся направлений.

Платность - важнейшая характеристика любого источника финансирования. Практически  все источники платны, однако стоимость  источника варьирует, а потому, выбирая  определенную структуру финансирования, фирма пытается найти наиболее приемлемый для нее и ее собственников вариант [8 - 325 с.].

На рис. 1. приведена классификация источников финансирования сформировавшихся в нашей стране и использующихся в настоящее время при структурировании пассива типового бухгалтерского баланса.

Рис. 1. Структура источников финансирования деятельности фирмы

Все финансовые ресурсы фирмы, как внутренние, так и внешние, в зависимости от времени, в течение  которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше  одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций [7- 158 с.].

На рис.1. обособлены три вида долгосрочного капитала: капитал собственников, заемный капитал, спонтанные долгосрочные источники. Далее в курсовой работе, будет рассмотрена сущность каждой из категорий.

Капитал собственников фирмы - это стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе (синоним собственный  капитал). В балансовой оценке численно равен величине чистых активов; в рыночной оценке (для листинговой компании) совпадает с понятием «рыночная капитализация». Как источник средств представлен разделом «Капитал и резервы» в пассиве баланса, а основными его компонентами являются уставный, добавочный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль.

Собственные средства пополняются  за счет внутренних и внешних источников. Внутренние накопления образуются путем  распределения валовой, а затем  и чистой прибыли, а вновь выпушенные и реализованные акции привлекают средства извне [13- 294 с.].

Термином - уставный капитал, характеризуется совокупная номинальная  стоимость акций общества, приобретенных  его акционерами. Уставный капитал  организации рассматривается как  гарантия интересов кредиторов, а  потому в России для некоторых  организационно-правовых форм бизнеса  его величина ограничивается снизу; в частности, минимальный уставный капитал ОАО должен составлять не менее 1000-кратного МРОТ на дату его  регистрации, а ЗАО - не менее 100-кратного МРОТ.

Если по итогам очередного финансового года оказывается, что  стоимость чистых активов акционерного общества окажется меньше уставного  капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном  порядке уменьшение своего уставного  капитала. Если стоимость указанных  активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации (см. ст. 90 и 99 ГК РФ).