Понятие биржевого механизма

Студент Хон  Стелла

группа 567

 

Конспект на тему «Понятие биржевого механизма»

 

Зарождение  биржевых рынков

Биржевая  торговля — одна из форм организованного  рынка, т.е. рынка, функционирующего по установленным правилам, записанным в тех или иных нормативных  актах.

Биржевая  торговля ведется в рамках определенных организаций — бирж, поэтому она  изначально является формой организованного  рынка. Вследствие этого ей присущи  черты организованной торговли:

• наличие утвержденных правил торговли;
• существование организации, руководящей работой рынка;
• концентрация спроса и предложения во времени и пространстве;
• регулирование со стороны государства.

Кроме того, отличительными чертами биржевой торговли являются: приуроченность к  определенному месту и времени, публичность, гласность и, в общем случае, отсутствие товара при заключении сделки.

Если  говорить о месте биржевой торговли в системе рыночных отношений, то биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (цветные металлы, сельское хозяйство и пр). Основная операция при биржевой торговле — это купля-продажа соответствующих активов. В биржевой торговле могут участвовать любые участники рынка, но этот процесс, как правило, осуществляется через биржевых посредников.

 

Эволюция  понятия биржи и ее роли экономике

Развитие крупного производства привело к потребности  реализовывать крупные партии товара на регулярной, повторяющейся основе, на базе цен, складывающихся в зависимости  от реального соотношения спроса и предложения на товар. Это стало главной причиной возникновения биржевой торговли товарами (XVI в.).

Однако эта  форма торговли оказалась весьма подходящей формой организации торговли и другими активами, и прежде всего  ценными бумагами. Таким образом образовались фондовые и валютные биржи.

Конкуренция форм торговли товарами постепенно привела  к тому, что во второй половине XX века торговля реальными товарами окончательно переместилась во внебиржевой оборот, в то время как биржевая торговля ценными бумагами в настоящее время является главной формой торговли ими.

Тем не менее  товарные биржи не исчезли, они стали  развиваться двумя путями: часть  из них превратилась в центры изучения конъюнктуры товарных рынков, консультирования. Другие биржи освоили фьючерсные товарные рынки.

Наращивание объемов  торговли, количества заключаемых биржевых сделок требовало все большей  унификации и стандартизации биржевых товаров. Это в свою очередь  привело  к появлению биржевого фьючерсного  контракта, т.е. контракта на поставку биржевого товара через определенный срок в будущем. Механизм фьючерсной торговли оказался универсальным инструментом биржевой торговли, поскольку в основе фьючерсного контракта может лежать любой актив. Кроме того, этот механизм, благодаря свой универсальности и возможности повышения уровня компьютеризации и автоматизации процесса торговли, означает отрицание классических признаков биржевой торговли — определенности места, времени и публичности торгов.

В настоящее  время идет постепенный процесс  стирания различий между биржевой и внебиржевой торговлей, и можно предположить, что дальнейшее развитие рынка приведет к тому, что биржевая торговля уступит место компьютерной торговле фьючерсными контрактами, а торговля ценными бумагами переместится во внебиржевую торговлю.

Кратко  эволюция понятия биржи может быть отражена в следующих определениях:

• XVI в. – биржа как место оптовой торговли импортируемыми товарами
• XVII - XIX вв. – биржа как организация крупных торговцев, проводящая главные публичные торги товарами, ценными бумагами, валютой
• 2-я половина XIX в. -1я половина XXв.- биржа как организация, проводящая гласную, публичную торговлю ЦБ и фьючерсными контрактами на товары
• 70-80-е гг. XX в.- биржа как организация, проводящая гласные, публичные и электронные торги ценными бумагами и фьючерсными контрактами
• XXI в. – биржа как организация, осуществляющая электронные торги ценными бумагами и фьючерсными контрактами
• В дальнейшем, вероятно, биржа станет организацией, управляющей торговлей по компьютерным сетям.

 

Виды биржевых рынков

 

Признак классификации	Виды  бирж	Разновидности бирж
1. Виды биржевого товара	фондовые товарные валютные	а) товарно-сырьевые б) товарно-фондовые
2. Роль государства в организации  биржи	публично-правовые (госуд.) частно-правовые (частные) смешанные
3. Участники биржевых торгов	закрытые открытые	а) идеально открытые б) открытые смешанного типа
4. Состав товаров, являющихся  объектом биржевого торга	универсальные специализированные	а) узкоспециализированные б) широкой специализации
5. Место и роль в международной торговле	международные национальные
6. Сфера деятельности	центральные межрегиональные региональные
7. Преобладающий вид биржевых  сделок	биржи реального товара фьючерсные опционные смешанные

 

Конспект на тему «Понятие биржевого товара, его характеристика и специфические свойства.  Виды биржевых товаров»

 

Биржевой  товар – это товар, являющийся объектом биржевой торговли и отвечающий определенным требованиям.

1. Продаваемый и покупаемый на бирже товар должен быть стандартным и взаимозаменяемым.

2. Биржевой товар характеризуется массовостью: выпускается в большом объеме большим числом производителей и предназначается для широкого круга потребителей.

3. К биржевым товарам могут быть отнесены лишь те товары, цены на которые свободно устанавливаются в соответствии со спросом и предложением, а также конкуренцией.

Основные  классы биржевых товаров:

• Вещественные товары
• Ценные бумаги
• Иностранная валюта

 

1) Вещественные  товары

Характерными  чертами вещественного биржевого  товара являются:

• Массовый характер производства и потребления
• Стандартизируемость
• Хорошая сохраняемость
• Транспортабельность
• Независимость качественных характеристик товара от конкретного потребителя
• Колеблемость цен под влиянием внешних факторов
• Стандарты качества.

На  товарных биржах обращаются товары, прошедшие лишь первичную переработку. Они делятся на 2 крупные группы:

а) сельскохозяйственные и лесные товары и продукты их переработки

б) минеральное  сырье и полуфабрикаты

 

2) Ценные  бумаги

Согласно  Гражданскому кодексу РФ, ценной бумагой называется документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст.142).

Характеристики  ценных бумаг:

1. Временные

• Срок существования ценной бумаги
• Происхождение (ведет начало от первичной основы — товара, денег, или от других ценных бумаг.

2. Пространственные

• Форма существования (бумажная, безбумажная)
• Национальная принадлежность
• Территориальная принадлежность

3. Рыночные

• Тип актива, лежащего в основе ценной бумаги
• Форма владения (на предъявителя, на конкретное лицо)
• Форма выпуска ( эмиссионная, индивидуальная)
• Форма собственности и вид эмитента (гос-во, корпорация, частное лицо)
• Характер обращаемости
• Вид прав, которые дает ценная бумага владельцу
• Уровень риска
• Наличие дохода
• Форма вложения средств

Главное свойство ценной бумаги – возможность  обмена на деньги различными способами (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т.д.)

Ценные  бумаги в зависимости от того, на что распространяется имущественное право,  делятся на 2 класса:

I. Основные — имущственное право на сам актив.

а) Первичные (основаны на активах, в число которых  не входят сами ценные бумаги)

б) Вторичные (на основе первичных ценных бумаг)

II. Производные — имущественное право на изменение цены актива

а) Фьючерсные контракты

б) Свободно обращающиеся опционы

 

3) Валюта

Валюта – все иностранные  денежные единицы, выраженные в них  ценные бумаги, средства платежа, а  также драгоценные металлы.

Валютный курс – цена, по которой может быть продана или куплена валюта одной страны, выраженная в валюте другой страны. Чаще всего курс валюты определяется в зависимости от соотношения спроса и предложения , поэтому курс валюты, предложение которой ограничено, повышается, а курс валюты с избыточным предложением падает.

При определении курса используются прямая (100 ед. иностранной валюты служит основанием для выражения национальной валюты) и обратная котировки.

Биржевая торговля иностранной  валютой может быть организована, если валюта является свободно конвертируемой.

 

 

Конспект на тему «Профессиональная  деятельность на биржевых рынках. Биржевая инфраструктура»

 

Понятие профессиональной деятельности на биржевых рынках. Виды профессиональной деятельности на биржевых рынках

В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг», профессиональные участники биржевого рынка - юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности:

• Брокерская деятельность
• Дилерская деятельность
• Деятельность по управлению ценными бумагами
• Депозитарная деятельность (относится к биржевой инфраструктуре)
• Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг (относится к биржевой инфраструктуре)

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.  Деятельность брокера на рынке ЦБ возможна только при наличии соответствующей лицензии.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.  Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.

Деятельностью по управлению ценными  бумагами признается деятельность по доверительному управлению ценными бумагами, денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами. Порядок осуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанности управляющего определяются законодательством Российской Федерации и договорами. Ценные бумаги допускаются к организованным торгам путем осуществления их листинга. Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

 

Понятие инфраструктуры биржевого рынка

Биржевая  инфраструктура — это определенные организации, являющиеся профессиональными  участниками биржевой торговли и  обеспечивающие ее нормальное функционирование. Это — депозитарии, регистраторы, клиринговые (расчетные) палаты, информационные агентства, биржевые склады.

Депозитарий — юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.