Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Января 2014 в 12:29, лекция
Если говорить о месте биржевой торговли в системе рыночных отношений, то биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов (ценные бумаги, валюта), либо к группе товаров (цветные металлы, сельское хозяйство и пр). Основная операция при биржевой торговле — это купля-продажа соответствующих активов. В биржевой торговле могут участвовать любые участники рынка, но этот процесс, как правило, осуществляется через биржевых посредников.
В обязанности депозитария входят:
Депозитарные услуги могут совмещаться с расчетными (клиринговыми). Такие организации носят название расчетно-депозитарных организаций (РДО) или депозитарные клиринговые компании (ДКК).
Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами). Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имейте ют право заниматься только юридические лица, имеющие лицензию ФК ЦБ.
На современном биржевом рынке число сделок и участников торговли очень велико, поэтому требуются организации, специализированные на расчетах биржевых сделок — расчетно-клиринговые организации.
Биржевой клиринг — это зачет взаимных требований и обязательств между участниками биржевой торговли, основанный на установлении того, кто, кому и вкакие сроки должен уплатить деньги и поставить биржевой актив.
Расчетно-клиринговая организация должна иметь лицензию ЦБ на право обслуживания всех видов расчетных операций на соответствующем биржевом рынке.
Конспект на тему «Биржевая сделка, ее виды»
Понятие биржевой сделки. Основные условия
Биржевая сделка – взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, которое достигается участниками торгов в ходе биржевого торга, регистрируется на бирже в установленном порядке и отражается в биржевом договоре.
Обязательными условиями биржевых сделок являются:
Виды биржевых сделок
В зависимости от способа заключения сделки они делятся на утвержденные и неутвержденные (требующие дополнительного согласования).
Сделки могут заключаться напрямую или через посредника.
Сделки на валютной бирже делятся на кассовые (спот) и срочные (форвард). Срок заключения сделки «спот» совпадает со сроком исполнения – валюта должна быть поставлена сразу же после заключения сделки. При срочной валютной сделке, срок исполнения не совпадает с моментом заключения. Продавец берет на себя обязательство через согласованный срок, в пределах одного года, передать покупателю валюту, а покупатель обязуется ее принять и оплатить. Различают 2 вида срочных валютных сделок: простая срочная сделка (когда участники заранее устанавливают курс покупки валюты) и сделка «своп» (обменная сделка — комбинация купли продажи одной и той же валюты).
Сделки на товарной бирже первоначально делятся на сделки с реальным товаром и сделки без реального товара (фьючерсные и опционные).
Сделки с реальным товаром делятся на:
1) Сделки с немедленной
2) Сделки с отсроченным сроком поставки — могут совершаться на товар, которого еще нет в наличии, их срок исполнения не совпадает с моментом заключения, оформляются договором поставки. Для снижения рисков используются схемы форвардных сделок (с залогом или премией)
Сделки на фондовой бирже делятся в зависимости от срока их исполнения на кассовые, подлежащие исполнению немедленно, и срочные, по которым продавец обязуется представить ценные бумаги к установленному сроку, а покупатель – принять их и оплатить по условиям сделки. По механизму заключения, срочные сделки разделяют на твердые, фьючерсные, опционные, пролонгационные.
Твердые сделки – обязательные к исполнению в установленный срок по твердой цене. Фьючерсные и опционные сделки – сделки с производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами. Пролонгационные сделки используют биржевые спекулянты, когда конъюнктура рынка не отвечает их планам и они переносят срок исполнения кассовой сделки.
Понятие производных финансовых инструментов. Форвардные, фьючерсные и опционные контракты: определение и основные особенности
Производный финансовый инструмент, дериватив — договор (контракт), по которому стороны получают право или берут обязательство выполнить некоторые действия в отношении базового актива. Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. В отличие от прямого договора купли/продажи, дериватив формален и стандартизирован, изначально предусматривает возможность минимум для одной из сторон свободно продавать данный контракт, то есть является одним из вариантов ценных бумаг. Цена дериватива и характер её изменения обычно тесно связана с ценой базового актива, но не обязательно совпадают.
К производным финансовым инструментам относятся форвардные, фьючерсные и опционные контракты.
Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки. В отличие от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.
Особенности форвардного контракта:
Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор на поставку биржевого актива в указанный в договоре срок по цене, определенной сторонами при совершении сделки. Важной особенностью фьючерсной торговли, вытекающей из ее стандартизации, является обезличенность контракта, т.е. сторонами выступают продавец и Расчетная палата или покупатель и Расчетная палата биржи. Фьючерсные контракты – те же форвардные контракты, но обладающие рядом дополнительных свойств и особенностей:
Фьючерсный контракт, заключенный с целью поставки по нему какого-либо биржевого актива, по сути есть форвардный контракт.
Свободно обращающийся опционный контракт – стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив, включая фьючерсный контракт, по цене исполнения до (или на) установленную дату с уплатой за это право премии. Обычно используются 2 вида опционов – на покупку (опцион «колл») и на продажу (опцион «пут»). Основные преимущества и особенности опционов: