Позиции китайского юаня как одной из ведущих мировых валют

Всероссийская академия внешней  торговли

 

Министерства экономического развития Российской Федерации

 

Кафедра финансов и валютно-кредитных отношений

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

по дисциплине "Финансы"

 

 

На тему: "Позиции китайского юаня как одной из ведущих мировых  валют"

 

 

 

 

Выполнил: студент 2 курса очной формы обучения

факультета  международных финансов,

 

группа 2,  Трычев В.А.

 

проверила: Щурина С.В.

 

 

 Оценка:  _________

 

 Подпись: _________

 

       "    "  ___________ 2013г.

 

 

 

 

 

 

Москва 2013 г

Оглавление

Введение. 3

Процесс интернационализации  валюты КНР: реалии и перспективы 4

Этапы интернационализации юаня КНР 7

Становление юаня в качестве резервной валюты 14

Основные  задачи Народного Банка Китая  для достижения юанем статуса  мировой резервной валюты 19

Заключение. 20

Список используемых источников 21

 

 

Введение.

 

Рост второй экономики  планеты - Китая - вновь удивил мир, новым  показателем является юань, который  впервые стал одной из самых торгуемых  мировых валют.

Согласно отчету Международной межбанковской электронной системы платежей, стремительно увеличивается объем сделок в юанях, китайская валюта уже вошла в первую тройку самых торгуемых, обойдя евро и заняв 2 место. Коэффициент использования юаня поднялся с 1,89% в январе 2012г. до 8,66% в октябре 2013г. В ходе проведения подобного исследования в 2010 году юань находился всего лишь на 17 позиции. Опережает китайскую национальную валюту лишь доллар США, который лидирует с коэффициентом 81,08%.

В апреле 2013 года средний дневной объем операций с юанем стремительно вырос до 120 млрд. долларов (по сравнению с 2010 годом зафиксирован рост в 2,5 раза). Несмотря на это, данная цифра по-прежнему серьезно уступает доллару, ежедневный средний объем операций по американской валюте примерно составляет 4 трлн. 700 млрд. долларов.

Несмотря на то что в  настоящее время юань пока не полностью  свободно конвертируемая валюта, Пекин  постепенно ослабляет контроль, разрешая предприятиям использовать юань для  проведения международных торговых расчетов. Китай подписал соглашения о валютных свопах с Пакистаном, Таиландом, Республикой Корея и  другими странами. КНР также сотрудничает с финансовыми центрами Лондона  и Сянгана, создает узел оффшорной  торговли международными валютами.

Ранее в этом году Австралия и  Китай достигли прямого соглашения о валютном свопе, таким образом, австралийский доллар стал третьей  валютой в мире после американского  доллара и японской йены, который  можно напрямую менять на юани.

Таким образом, можно уже сейчас говорить о широком распространении операций с юанем на территории многих стран (по данным на октябрь 2013г., больше всего в финансовой торговле юанем пользовались Китай, Гонконг, Сингапур, Германия и Австралия), а также о том, что китайский юань находится на пути к замещению американского доллара на месте мировой резервной валюты. Однако китайской валюте предстоит пройти долгий путь для достижения этой цели (по оценкам экономистов на это может потребоваться еще около 10 лет).

Процесс интернационализации  валюты КНР: реалии и перспективы

Прежде всего рассмотрим основные факторы, влияющие на процесс  интернационализации той или  иной валюты. Первым важнейшим фактором является масштаб экономики страны - ярким примером здесь могут служить США, доля которых в мировом ВВП выросла с 10% в начале XX в. до 20% к концу Первой мировой войны. К этому времени положение доллара уже стало прочнее фунта стерлингов, и на становление доллара в качестве резервной валюты Соединенным Штатам потребовалось около 10 лет. Показателен и пример Японии, доля которой в мировом ВВП выросла с 7% в 1970 г. до 16% - в 1988 г., и это стало определяющим фактором становления японской иены в качестве одной из резервных валют мира. Вместе с тем страны, чьи национальные валюты являются резервными - США, ЕС, Великобритания и Япония, - имеют значительно более высокий показатель ВВП на душу населения по сравнению с Китаем.

С макроэкономических позиций  для интернационализации юаня уже  сложились условия. В 2010 г. доля Китая  в мировом ВВП составляла 9%, а, по прогнозам, к 2020 г. этот показатель превысит 15%. Вклад Китая в рост глобальной экономики в 2009 - 2010 гг. превысил 50%. Доля КНР в мировом экспорте выросла  в 2010 г. до 10,4%, а по доле в мировом  импорте - до 9%. В 2011 г. Китай вышел  на первое место в мире по объемам  промышленного производства, оттеснив США, которые удерживали первенство последние 100 лет. В 2009 г. Китай, обогнав США, стал крупнейшим автомобильным рынком в мире и занимает лидирующее место по годовому объему выработки электроэнергии.

Вторым важнейшим фактором, влияющим на интернационализацию валюты, является объем внешней торговли страны. Кроме размеров экспорта и импорта страны, также большое значение имеет степень необходимости в использовании данной валюты в качестве валюты цены. Доля внешней торговли Китая в мире выросла с менее 1% в 1978 г. до 10% в 2010 г. В 2010 г. Китай стал мировым лидером по объему экспорта и вторым - по объему импорта. По объему внешней торговли за 10 лет членства в ВТО Китай поднялся с шестого места в мире в 2001 г. до второго места в 2011 году.

В 2009 г. КНР стала первым рынком для экспорта из Японии, Австралии, Республики Корея, стран АСЕАН, Бразилии, Южной Африки и третьим - для экспорта из США, ЕС и Индии. В 2010 г. по общему объему экспорта и импорта сферы  услуг Китай поднялся на четвертое  место в мире.

Китайская Народная Республика в настоящее время располагает международными финансовыми центрами. Среди главных финансовых центров мира Гонконг занимает третье место (после Лондона и Нью-Йорка), а Шанхай - пятое.

Таким образом, для интернационализации  юаня были созданы первичные условия. Исследования показывают, что при  каждом повышении доли страны в мировом  ВВП на 1% доля валюты этой страны в  запасах центральных банков других стран в краткосрочной перспективе  увеличивается на 0,1%, а в долгосрочной перспективе может повышаться до 2,2%.

Третьим важнейшим фактором интернационализации валюты являются уровень инфляции и устойчивость обменного курса валюты, поскольку это оказывает влияние на стоимость международных резервов. Во многом стремительное экономическое развитие Китая за последние десятилетия обусловлено фиксированным курсом юаня по отношению к доллару США.

Четвертым фактором, определяющим интернационализацию валюты, являются стабильность денежно-кредитной сферы страны и конвертируемость валюты. Для становления международной валюты в стране должны функционировать развитые и открытые рынок капиталов и валютный рынок. По масштабам экономики и товарообороту Китай уже занимает передовые позиции в мире. Однако при этом Китай - единственная из ведущих торговых стран, которая не может рассчитываться своей валютой: экономические масштабы страны контрастируют с отсутствием международного статуса национальной валюты Китая - юаня.

В последние годы объемы прямых инвестиций Китая за рубежом  в значительной степени выросли, однако их доля в общемировом масштабе невелика: общий объем накопленных  инвестиций КНР за рубежом на конец 2011 г. составлял чуть более 300 млрд дол. При таких незначительных масштабах  весьма трудно поддерживать необходимые  для международного обращения объем  и потребность в юанях. В этой связи представляется актуальным проанализировать комплекс мер руководства КНР  по продвижению национальной валюты на международную арену. 

Этапы интернационализации юаня КНР

1-й шаг	В качестве подготовительных мероприятий - использование расчетов в национальных валютах в приграничной торговле по специальным соглашениям. КНР подписала с восемью странами (включая Россию, Монголию, Вьетнам  и Мьянму), имеющими с Китаем общую  границу, соглашения о свободном  выборе валюты при расчетах по приграничной торговле. В декабре 2008 г. Россия и Китай  достигли договоренности о стимулировании расчетов по торговым операциям в  национальных валютах, при том, что  уже в течение пяти лет шел  эксперимент по расчетам в приграничной торговле двух стран национальной валютой. Разрешение использования юаня для  трансграничных расчетов: - предприятиям из районов реки Чжуцзян и Янцзы с Гонконгом и Макао; - предприятиям Гуанси-Чжуанского автономного района и провинции Юньнань со странами АСЕАН.	декабрь 2008 г.
2-й шаг	Расширение использования  юаня для трансграничных расчетов: 365 предприятий городов  Шанхая, Гуанчжоу, Шэньчжэнь, Чжухай  и Дангуан с Гонконгом, Макао  и странами АСЕАН.	июнь 2009 г.
3-й шаг	Заключение первого соглашения о валютных свопах с Центральным  банком Республики Корея и последнего на данное время с Национальным банком Украины.	декабрь 2008 г. — июнь 2012 г.
4-й шаг	Расширение использования  трансграничных расчетов в юанях  с отобранных ранее 365 предприятий-экспортеров  до 67 359 предприятий (декабрь 2010 г.) и  расширение географии до 20 городов  и провинций КНР (Пекин, Тяньцзинь, Чунцин, Шанхай, Ляонин, Цзянсу, Чжэцзян, Фуцзянь, Шандун, Хубэй, Хайнань, Юньнань, Сычуань, Цзилинь, Хэйлунцзян, Гуандун, Гуанси-Чжуанский АР, Внутренняя Монголия АР, Синьцзян-Уйгурский АР, Тибет  АР со всеми странами мира, а не только Гонконг, Макао и страны АСЕАН. По итогам 2011 г. объем внешнеторговых расчетов в юанях достиг 2,08 трлн. юаней (330 млрд. дол. США), или 6,6% от общего объема товарооборота КНР за данный год.	июнь 2010 г.
5-й шаг	Развитие оффшорного рынка юаней в Гонконге, рост объема юаневых депозитов в Гонконге: 2009 г. - 60 млрд. юаней; 2010 г. - 315 млрд. юаней; 2011 г. - 630 млрд. юаней. Открытие счетов в юанях  в Гонконге и в ряде стран (США, Россия) и перевод юаней со счета  на счет, что заложило основу для  развития финансовых продуктов в  юанях и возможность инвестирования в юанях за рубежом. Ограничения: перевод в континентальный Китай только через гонконгское отделение Банка Китая и лимитирование объема трансакций на 2010 г. - 8 млрд. юаней и только по текущим статьям.	июль  2010 г.

6-й шаг	Развитие оффшорного рынка  ценных бумаг, номинированных в юанях  и выпущенных вне континентального КНР; на конец 2010 г. объем - 59 млрд юаней.	2009 г.
7-й шаг	Допуск на межбанковский  рынок облигаций КНР иностранных  банков. Ограничения: квотирование объемов сделок, ограничение допуска банковских институтов: • декабрь 2010 г. - 5 иностранных банков; • январь 2011 г. - 13; • март 2011 г. - 21; • март 2012 г. - 40.	август  2010 г.
8-й шаг	Первый организованный биржевой рынок юаня за пределами КНР - начало торгов валютной парой «рубль/юань» на ММВБ в Москве. Объем торгов по паре «юань/рубль» на межбанковской валютной бирже  в КНР по итогам 2011 г. достиг 200 млн. юаней.	декабрь 2010 г.
9-й шаг	Разрешение использования  юаней для инвестиций за рубежом  банкам и компаниям КНР и частным  лицам из Вэньчжоу и Шанхая, а  также инвестиций в юанях в  КНР. Объем трансграничных инвестиций в юанях по итогам 2011 г. достиг 110 млрд. юаней, в том числе: 90 млрд. юаней в КНР из-за рубежа; 20 млрд. юаней за рубежом.	Январь 2011 г.
10-й шаг	Создание расчетного центра в юанях в Сингапуре на основе Промышленно-торгового банка Китая.	март  2011 г.
11-й шаг	Начало становления юаня в качестве резервной валюты - заключение соглашения с Японией о покупке гос. облигаций КНР на сумму 65 млрд. .юаней (10,3 млрд. дол. США), что составляет 0,77% от общего объема валютных запасов Японии, а также с центральными банками Республики Корея, Бразилии, Украины и Нигерии.	февраль 2012 г.

 

Первый этап - использование  юаня в качестве валюты расчетов при  осуществлении приграничной торговли реализуется Правительством КНР с тех пор, когда была достигнута договоренность о расчете в национальных валютах в пограничных районах Китая, России, Казахстана, Монголии, КНДР и других стран. В частности, с Россией договор о расчетах в национальных валютах в приграничной торговле был подписан в 2002 г. Юань пользуется доверием во многих приграничных с Китаем странах, где юань охотно используют для расчетов по торговым операциям.

Первые шаги по реализации планов КНР по использованию национальной валюты в трансграничных расчетах стали  реализовываться еще в 2005 г. Банк коммуникаций уже начиная с 2005 г. стал проводить с рядом объектов зарубежные торговые расчеты в юанях, а по итогам проведенных работ  предоставил Народному банку  Китая (НБК) исследовательский доклад и соответствующие предложения по развитию этого эксперимента.

В конце 2008 г. Госсовет КНР  в экспериментальном порядке  разрешил провинции Гуандун и  территориям в дельте реки Янцзы  осуществлять с Гонконгом и Макао, а провинциям Гуанси и Юньнань - со странами - членами АСЕАН торговые расчеты в юанях. (Япония в 80-х  годах такими же методами начинала реализацию интернационализации иены.)

Второй этап - активное продвижение  правительством страны национальной валюты КНР в качестве региональной валюты стало проводиться с марта 2009 г. Первоначально юань использовался в качестве международного расчетного средства на части территорий (Гонконг, Макао), а затем операции с юанем были распространены и на другие страны Азии. В апреле 2009 г. правительством КНР было принято решение об ограниченном использовании юаня в торговых трансграничных расчетах с рядом стран Юго-Восточной Азии - странами АСЕАН.

С 1 января 2010 г. действует  соглашение о зоне свободной торговли со странами АСЕАН. Если в 2003 г. общий  объем товарооборота между странами, входящими в АСЕАН, и Китаем составлял  всего 59,6 млрд. дол., то в 2008 г. он вырос до 192,6 млрд. дол., или более чем в два раза. В 2010 г. объем двустороннего товарооборота КНР - АСЕАН достиг 292,8 млрд. дол., а к 2015 г. данный показатель может достигнуть 500 млрд. дол. После вступления в силу соглашения о свободной торговле Китай - АСЕАН ожидается дальнейшее увеличение доли Китая. По расчетам секретариата АСЕАН, создание зоны свободной торговли может способствовать росту экспорта Китая в АСЕАН еще на 55%. По мнению японских и американских экспертов, после создания зоны свободной торговли ожидается увеличение объема расчетов в юанях, а АСЕАН станет зоной расчетов в китайских юанях.

Юань уже рассматривается  в качестве «твердой» валюты в  странах АСЕАН. К настоящему моменту  к расчетам в юанях присоединились Россия, Бразилия, ЮАР и Индия. Однако торговые партнеры Китая в зоне евро и в США пока не спешат признавать юань в качестве равноценной валюты.

The Standard Bank of South Africa опубликовал  исследовательский доклад, в котором  отмечается, что к 2015 г. около  40% торговых расчетов (это примерно 100 млрд. долларов США) с африканскими странами будет производиться в китайской валюте. Эта цифра равна общему товарообороту между Китаем и африканскими странами в 2010 г. Также прогнозируются инвестиции КНР в африканские страны чуть меньше 100 млрд. дол., и капиталовложения будут осуществляться в юанях.

Еще одним существенным шагом  по продвижению юаня в качестве региональной и мировой валюты стало подписание соглашений о валютных свопах с рядом стран. Народный банк Китая в 2008 - 2012 гг. подписал двусторонние соглашения с центральными банками 18 стран и территорий о валютных свопах. К настоящему времени уже подписаны соглашения по операциям своп с центральными банками на общую сумму 1,6 трлн. юаней.