Проблемы развития рынка драгоценных металлов в России и пути их решения

 

2.3 Операции российских банков с драгоценными металлами

 

В соответствии с внутренними нормативно-правовыми  актами российские банки могут совершать  практически все принятые международной  практикой операции и сделки с  золотом, серебром, платиной (с 1998 г.) и  палладием (с 2000 г.) на основании выдаваемых Банком России лицензий. При этом некоторые виды деятельности они могут проводить и при отсутствии лицензии. Также на Банк России возложена обязанность устанавливать правила проведения банковских операций согласно п. 5 ст. 7 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ.

При наличии  лицензии на совершение операций с  драгоценными металлами банкам предоставлено  право:

- привлекать  драгоценные металлы во вклады (до востребования и на определенный  срок) от физических и юридических лиц;

- размещать  драгоценные металлы от своего  имени и за свой счет на  депозитные счета, открытые в  других банках;

- предоставлять  и получать займы в драгоценных  металлах либо под их залог;

- осуществлять  различные виды сделок как  за свой счет, так и за счет клиента;

- проводить  экспортно-импортные операции.

Независимо  от наличия лицензии на совершение операций с драгоценными металлами  кредитные организации вправе принимать  драгоценные металлы в качестве обеспечения исполнения обязательств юридических и физических лиц (резидентов и нерезидентов), а также предоставлять названным лицам услуги по хранению и транспортировке драгоценных металлов.

Рост активности со стороны российских коммерческих банков по использованию драгоценных  металлов в банковской практике обусловлен, прежде всего, потребностью в расширении банковского бизнеса, увеличении клиентской базы, в диверсификации инвестиционных рисков. Кроме того, банки, совершающие операции с драгоценными металлами, значительно способствуют повышению своего имиджа, особенно при развитии отношений на международном рынке.

В России допускается  обращение драгоценных металлов в виде:

1) Слитков драгоценных  металлов, которые изготавливаются  и маркируются российскими (до 1992 года советскими) аффинажными  предприятиями, в соответствии с действующими государственными и отраслевыми стандартами. Слитки выпускаются - стандартные (банковские) и мерные.

2) Порошков драгоценных  металлов - металлов платиновой группы  в виде порошкообразной субстанции  с содержанием в ней химически чистого основного металла не менее 99,90% лигатурной массы порошка, упакованной в стеклянные ампулы и пластмассовые банки с маркировкой предприятия - изготовителя.

3) Гранул - аффинированного  серебра в гранулах, поставляемого  в качестве довесков к партиям серебра в стандартных слитках для достижения заданной массы партии.

4) Монет из  драгоценных металлов (слитковых  и коллекционных), имеющих следующие  особенности. Слитковые монеты  выпускаются странами, располагающими  собственными запасами соответствующих драгоценных металлов. Реализацию этими странами слитковых монетных программ можно рассматривать в качестве одной из мер по повышению эффективности реализации отечественных запасов драгоценных металлов. Невысокий размер премии над стоимостью драгоценных металлов, закладываемой в цену реализации слитковых монет (для золотых, как правило, 2 – 7 %, для серебряных - около 1 дол. США за тройскую унцию), практически исключает возможность выпуска слитковых монетных программ из сырья, приобретаемого за пределами страны-эмитента. Слитковые монеты официально снабжаются статусом законного платежного средства страны-эмитента, что обеспечивает им налоговые и таможенные льготы, как на внутреннем рынке, так и при международных операциях. Коллекционные (памятные) монеты чеканятся небольшими тиражами, имеют более высокую стоимость. Выпуск таких монет доступен практически каждому государству. В настоящий момент в мире насчитывается более 75 стран-эмитентов, которые ежегодно выпускают в обращение около 650 видов слитковых и коллекционных монет из драгоценных металлов.

5) Ювелирных,  бытовых изделий из драгоценных  металлов и их полуфабрикатов, изготовляемых в основном из  сплавов, вследствие нецелесообразности  использования чистых драгоценных  металлов (высокая стоимость, недостаточная твердость и износостойкость). Количество сплавов велико, и по мере введения новых технологий в производство изделий из драгоценных металлов создаются новые. Сплавы, получившие наибольшее распространение в России, предусмотрены ГОСТом, согласно которому выпускаются полуфабрикаты в виде слитков, листов, лент, полос, фольги, проволоки, профилей и т.д.

6) Законодательством  предусмотрены сделки с сертифицированным  минеральным и вторичным сырьем  драгоценных металлов. Повсеместно,  начиная от добытых руд до готовых изделий, ведется контроль над содержанием драгоценного металла. Понятие «проба» определяется как количественное содержание драгоценного металла в сплаве. Средством контроля для готовых изделий (ювелирных и бытовых) является пробирное клеймо установленного образца, которое указывает на количество содержащегося в сплаве драгоценного металла.

В последнее  время все больше крупных коммерческих банков начали проводить сделки с  драгоценными металлами в рамках выданных им Банком России лицензий. Интерес к этому рынку понятен, так как, являясь исконно банковскими операциями, вложения в драгоценные металлы, и особенно в золото, являются надежными, финансовоемкими и обычно достаточно ликвидными.

Операциями, вызывающими  наибольший интерес у коммерческих банков на рынке драгоценных металлов, являются покупка золота у добытчиков с возможным авансированием, с последующей продажей его на межбанковском рынке, ювелирам, физическим лицам или за границу.

В таблице 2.2 приведены  данные по изменению ценовой конъюнктуры драгоценных металлов за 2002-2006 гг.

 

Таблица 2.2 - Изменение  ценовой конъюнктуры драгоценных  металлов в 2008-2012 гг.

Вид драгоценного металла	Рост (+) или падение (-) цены, %					Среднее значение за 2008-2012 гг, %
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
золото	+1,0%	+28,6%	+15,5%	+5,7%	+6,7%	+11,5%
серебро	-9,4%	+13,4%	+7,8%	+31,6%	+8,5%	+10,4%
платина	-2,7%	+10,0%	+28,1%	+18,2%	+4,0%	+11,5%
палладий	-17,8%	-64,9%	-71,0%	+8,5%	-16,0%	-32,2%

 

Из таблицы  следует, что в целом за 2008-2012 гг. проявилась положительная тенденция роста цен драгоценных металлов, за исключением палладия. Во 2-м полугодии 2012 г. все драгоценные металлы прибавили в стоимости в среднем от 4,7% до 17%. Так, платина увеличилась в цене на 4,7%, золото и серебро выросли на 5,9%, палладий - на 17%. Все это говорит о том, что 2-е полугодие 2012 г. стало более стабильным с точки зрения положительной ценовой динамики. И если бы 1-е полугодие 2012 г. содержало бы такие же значения изменения цен, то в годовом исчислении золото и серебро имели доходность по 11,8% годовых, платина - 9,4% годовых, а палладий - все 34% годовых.

Учитывая средние  значения роста, за последние 5 лет золото и платина ежегодно прибавляли в  цене на 11,5,%, серебро - на 10,4%. Палладий за последние 5 лет постепенно терял в цене. Его официальный курс опустился с 803,4 руб./г (01.01.2008 г.) до 216,6 руб./г (31.12.2012 г.). То есть за этот период, исходя из расчетных данных таблицы, рынок ежегодно переоценивал палладий в сторону понижения в среднем на 32,2%.

В 2012 году обезличенные металлические счета как один из способов инвестирования средств в драгоценные металлы пользовались особой популярностью. Это связано с доступностью данного инструмента, а также с достаточной надежностью, а главное - с отсутствием НДС при покупке-продаже драгоценного металла в обезличенном виде.

По привлекательности  среди клиентов основной ряд драгоценных  металлов выглядит следующим образом:

- по массе  проданного металла: серебро (70,4%), золото (23,6%), палладий (5,8%), платина (0,2%);

- по стоимости проданного металла: золото (86,0%), палладий (8,8%), серебро (4,2%), платина (1,0%).

Постепенно  на рынке появляются и иные менее  традиционные услуги по опосредованному  финансированию добычи. Например, привлечение  так называемых золотых кредитов, то есть проведение трастовых операций с золотом в целях привлечения под него финансовых средств для владельцев драгоценных металлов.

Важным условием нормального функционирования рынка  банки считают применение в России мирового опыта ведения так называемых металлических счетов. Это дает возможность совершать сделки с безналичным золотом, то есть осуществлять движение металла без реального физического перемещения, связанного с необходимостью дорогостоящей инкассации. Кроме того, данная схема позволит значительно облегчить совершение различных сделок с золотом, а значит увеличить их количество и, как следствие, значительно повысить ликвидность данного финансового инструмента. Положительная ценовая тенденция рынка драгоценных металлов позитивно сказывается на инвестиционной привлекательности обезличенных металлических счетов. При сравнении с 2010 годом совокупный объем покупки драгоценного металла в обезличенном виде клиентами вырос почти на 50% . В 2011 г. инвестиционная привлекательность драгоценных металлов также во многом зависела от ценовой конъюнктуры рынка драгоценных металлов.

Определенный  интерес приобретает кредитование под залог драгоценных металлов и ювелирных изделий. Это связано  с тем, что при росте инфляции золото является надежным и доходным инструментом для вложения рублевых средств. Кредитование же под залог драгоценных металлов или ювелирных изделий и обращение полученных средств позволяют дополнительно увеличить доходность вложения.

Обратная операция – принятие золота в качестве залога под выданные в кредит ресурсы - позволяет минимизировать кредитные риски, а его продажа при невозврате кредита помогает получить дополнительную прибыль.

Интересна также  операция с вывозом золота или  серебра и депонированием его  на металлических счетах в западных банках. По таким счетам обычно начисляется некоторый процент. Этот металл можно также использовать для привлечения иностранных кредитов по низким ставкам, так как за рубежом драгоценные металлы - первоклассное обеспечение.

Вторым по количеству совершаемых на рынке сделок инструментом, номинированным в драгоценном металле, являются монеты выпущенные Банком России. Существуют два вида указанных монет: памятные монеты, являющиеся нумизматической ценностью, и так называемые инвестиционные монеты. Первые не представляют интереса для широких масс частных инвесторов из-за их высокой стоимости, связанной с качеством чеканки. Они являются предметом коллекционирования, и их стоимость зависит не только от количества содержащегося в них металла, но и от их нумизматической ценности (тиража, качества чеканки и т.д.). Памятные монеты представляют интерес только для коллекционеров, что позволяет банкам получать прибыль от их распространения через сеть филиалов и ювелирных фирм по договорам комиссии.

3. Проблемы  развития рынка драгоценных металлов в России и пути их решения

 

Можно выделить основные причины, препятствующие развитию рынка драгоценных металлов:

- несовершенство  нормативно-правовой базы;

- неразвитость  отдельных сегментов вторичного  рынка;

- низкая ликвидность  финансовых активов в металлах;

- отсутствие  ценных бумаг, номинированных  в драгоценных металлах или  обеспеченных ими;

- ограниченность  использования обезличенных металлических  счетов;

наличие налога на добавленную стоимость на слитки и памятные монеты;

- отсутствие полностью сформированной рыночной инфраструктуры и биржевого оборота металлов;

- сохранение  повышенной экспортной ориентации  рынка на фоне ограниченного  внутреннего спроса. 

Значительное  место в развитии рыночного обращения  драгоценных металлов отводится банковскому сектору. Либерализация отечественного рынка позволила российским банкам стать полноправными участниками всех его секторов. Используя драгоценные металлы при совершении различных видов банковских операций и сделок, коммерческие банки имеют возможность, с одной стороны, аккумулировать свободные денежные средства, а с другой – инвестировать их в развитие отраслевого сектора рынка. Однако количество банков, имеющих право совершать операции и сделки с драгоценными металлами, пока незначительно – около 14% от их общего количества. Это объясняется, прежде всего, внутренними причинами банковского сектора, а именно: достаточно дорогой вид бизнеса, который не каждый банк может себе позволить; отсутствие необходимых специалистов в штате банка; неразвитость филиальной сети у большинства банков. Исключение здесь составляют Сбербанк России, Альфа-банк, Росбанк, Банк Москвы, Внешторгбанк, ИБГ «НИКойл», Мастер-банк и «Зенит».