Развитие рынка серебра в РФ: проблемы и перспективы развития

Можно выделить основные причины, препятствующие развитию рынка серебра:

• несовершенство нормативно-правовой базы;
• неразвитость отдельных сегментов вторичного рынка;
• низкая ликвидность финансовых активов в металлах;
• отсутствие ценных бумаг, номинированных в серебре или обеспеченных им;
• ограниченность использования обезличенных серебряных счетов;
• наличие налога на добавленную стоимость на слитки и памятные монеты;
• отсутствие полностью сформированной рыночной инфраструктуры и биржевого оборота серебра;
• сохранение повышенной экспортной ориентации рынка на фоне ограниченного внутреннего спроса. 

Значительное место в  развитии рыночного обращения серебра  отводится банковскому сектору. Либерализация отечественного рынка  позволила российским банкам стать  полноправными участниками всех его секторов. Используя драгоценные  металлы при совершении различных  видов банковских операций и сделок, коммерческие банки имеют возможность, с одной стороны, аккумулировать свободные денежные средства, а с  другой - инвестировать их в развитие отраслевого сектора рынка. Однако количество банков, имеющих право  совершать операции и сделки с  драгоценными металлами, пока незначительно - около 14% от их общего количества. Это  объясняется, прежде всего, внутренними  причинами банковского сектора, а именно: достаточно дорогой вид бизнеса, который не каждый банк может себе позволить; отсутствие необходимых специалистов в штате банка; неразвитость филиальной сети у большинства банков. Исключение здесь составляют Сбербанк России, Альфа-банк, Росбанк, Банк Москвы, Внешторгбанк, ИБГ «НИКойл», Мастер-банк и «Зенит».

Как было указано выше, основная проблема, препятствующая более динамичному  развитию рынка, - несовершенство нормативно-правовой базы.

В новой редакции Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 № 173-ФЗ драгоценные  металлы исключены из состава  валютных ценностей, что значительно  упрощает порядок их обращения и  снимает многие проблемы с правом владения и распоряжения. [2.] Снятие с драгоценных металлов статуса валютных ценностей юридически переводит их в статус обычных товаров, которым ст. 8 Конституции РФ гарантирует свободный оборот и свободное перемещение по всей территории Российской Федерации. Если теперь драгоценные металлы - это просто товар, то, согласно ст. 5 Закона «О банках и банковской деятельности», банкам запрещено заниматься торговой деятельностью. Такое положение ставит банки в тупик, и для того чтобы разрешить данную проблему, необходимо в правовом порядке отнести драгоценные металлы в банковских операциях и сделках к группе финансовых активов.

Первоочередная задача в  области правового регулирования  рынка - разработка и принятие новой редакции Закона «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». В ней должны устанавливаться только специфические правовые основы регулирования отношений, возникающие в области добычи, производства, использования и обращения драгоценных металлов.

Отсутствие в Гражданском  кодексе понятия «обезличенный  металлический счет» создает  определенные трудности, прежде всего, в установлении правоотношений между банками и владельцами данных счетов и соответствующим образом требует также своего разрешения.

Федеральный закон «О страховании  вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» предусматривает  гарантии для владельцев денежных средств, размещенных в банке на основании  договора банковского счета, к которым  относятся металлические счета. Однако применение закона к страхованию  металлических счетов вызывает определенные затруднения. Если рассматривать металлические  счета ответственного хранения, то на них действие закона не распространяется. Однако есть еще обезличенные металлические  счета, открытие которых возможно двумя  способами: путем внесения денежных средств и путем внесения определенного  слитка. Если руководствоваться законом, то получается, что на счета, открытые денежными средствами, будет распространяться гарантия, а на счета, открытые металлом, - нет. Такое разграничение неправомерно, закон необходимо дополнить положением, предусматривающим гарантию лицам, открывшим металлический счет и  путем внесения металла в слитках.

Дальнейшее развитие внутреннего  рынка драгоценных металлов в  России сдерживает слабая ликвидность  золота для реальных инвесторов (юридических  и физических лиц). Это объясняется  тем, что при продаже им банковских слитков и монет из серебра  и других драгоценных металлов взимается  НДС, размер которого делает эту операцию экономически нерентабельной.

Поработав в течение некоторого времени с мерными слитками драгоценных  металлов, банки пришли к выводу, что у населения не возникнет  серьезного интереса к инвестициям  в серебро и золото не составит конкуренцию доллару в нашей  стране, пока с продажи мерных слитков  населению не будет снят НДС.

Так, потребление серебра  в РФ растет примерно такими же темпами, как и ювелирный рынок - основной потребитель серебра и золота - примерно 25-30% в год. Но вот тут  и всплывают серьезные проблемы. В последние годы был принят ряд  законодательных решений в части  акцизов на ювелирные изделия, которые  положительно повлияли на рынок и  соответственно потребление серебра, зато негативно сказывается необходимость  обязательного клеймения любого серебряного изделия, так же как  и золотого. [12.] «Серебро вообще, по-хорошему, клеймить не надо, - сказал в эфире телеканала РБК в программе «В фокусе» председатель Союза золотопромышленников РФ Валерий Брайко. - Скажем, зачем клеймить изделие весом 1-2 грамма изделия, стоящее до сотни рублей, возмущается он, «тут одних забот, не говоря о цене этого процесса, больше, чем стоимость самого изделия».

Госмонополию на клеймение  ювелирных и других бытовых изделий  из серебра власти резонно мотивируют защитой потребителя от подделок, но ювелиры парируют тем, что они  сами заинтересованы в честном производстве и в состоянии обеспечить его  собственным «знаком качества» - личным клеймом изготовителя. Власти же не хотят выпускать из рук высокодоходный бизнес, хотя это тормозит развитие ювелирного рынка. Кроме того, производственники  за внесение в УК жестких наказаний  за фальшивое клеймение и т.д. Соответствующие предложения от Ассоциации «Гильдия ювелиров России», поддерживаемые депутатами Госдумы  и Пробирной палатой, ушли в правительство, но пока безответно. Также до сих  пор остается открытым вопрос, с  отменой 18% НДС на покупку физлицами  драгметаллов, хотя президент РФ Владимир Путин еще в ноябре 2005 г. на встрече  с золотопромышленниками в Магадане поддержал их в этом и «озадачил» Минфин и МЭРТ. Но, судя по всему, Минфин фактически «задробил» отмену или снижение НДС при продаже драгметаллов населению, считая, что они могут накапливать сбережения, оставляя купленные слитки в сертифицированных хранилищах банков, когда НДС не взимается. Или же могут открывать так называемые металлические счета. Тем самым, финансовое ведомство стимулирует россиян вкладывать деньги в банковскую систему, с одной стороны правильно, но на рынок драгметаллов влияет негативно, так как многие потребители хотят, пока еще традиционно, хранить золото и серебро дома. И не желают переплачивать. В то же время использование серебра населением в виде слитков или ювелирных изделий, как альтернатива неустойчивым валютам, - большой потенциал для развития рынка. Как заметил аналитик ИК «БрокерКредитСервис» Вячеслав Жабин, серебро, как средство накопления, не избежало судьбы золота.

3.2. Перспективы  развития рынка серебра России

Рынок серебра в России становится все более востребованным, соответственно, спрос на данный металл растет.

Причина спроса заключается  в желании найти новый недооцененный  инструмент на фоне инфляционных рисков и опережающего роста цен на золото, которое с 2008 года подорожало приблизительно на 85%.

Во-вторых, в последние 2 года повышаются темпы использования  серебра в промышленности. Если до этого промышленный спрос был  относительно стабилен (рост с 2002 по 2012 год составил всего около 37%), то с 2010 года набирают темпы новые виды использования серебра, например, в  медицине, исследовательских работах, компонентах для альтернативной энергетики.

Приблизительные оценки свидетельствуют, что следующие 3-5 лет позволят индустриальному  спросу на серебро прибавить еще 40% даже при сохранении рецессионных настроениях Европы и Китая. [9.]

Так что, компании, занимающиеся добычей серебра в длительной перспективе, имеют возможность  получать хорошую прибыль, особенно, в случае грамотных вложений в  свои предприятия.

Хороший потенциал имеют  и долгосрочные инвестиции в серебро  через фьючерсы, монеты или акции  эмитентов, работающих в данной отрасли. На российском рынке акций к таким  относятся компания Полиметалл, крупнейший в России и третий в мире производитель  первичного серебра.

Стоит отметить, что рекордные  цены на серебро на мировом рынке  дают большой стимул для развития российских добывающих и перерабатывающих компаний - только в начале 2006 г. рост составил 23%. В последние год-два  отмечается их резкий интерес к этому  металлу. Так, после относительного застоя, в этом году созданы три  геологоразведочные экспедиции - две  крупнейшим игроком на отечественном  «серебряном» рынке МНПО «Полиметалл» и одна - компанией «Бурятзолото», которые ведут работы на новых  площадях в Магаданской области, Хабаровском крае в районе Охотска  и в Якутии в районе Верхоянска. В этом году уже планируется начать освоение месторождения Арылах в  Магаданской области с запасами 23 млн тройск. унц. серебра, а первый металл получить в начале 2007 г. Однако специалисты сетуют на несовершенство российского законодательства, которое  негативно влияет на перспективный  растущий рынок.

Немалую роль на рынке серебра  играют ювелиры, непосредственные связанные  с обработкой металла и его  продажей. Ювелиры стремятся связать свою деятельность со стратегическими целями бюджетной политики. Недавно проведенный Второй Конгресс ювелиров показал, что они готовы к диалогу в целях поиска новых возможностей государственного регулирования, способствующего новому подъему отрасли и российского общества. Они уже готовы предложить большой общенациональный проект на государственном уровне, привлекательный для всей страны.

Речь идет о совместном проекте “власть - бизнес - общество", позволяющем эффективно развивать  ювелирный бизнес, увеличивать поступление  налогов, создавать новые рабочие  места, поддерживать науку и образование, наконец, избавиться от ежегодного прироста объема контрабандных и незаконно  произведенных ювелирных изделий. По последним оценкам экспертов, только контрабандная продукция  удерживает за собой от 30 до 60% объема рынка.

Ювелиры уже не раз высказывали  тревогу по поводу того, что рынок  наводняют имитации и подделки, подрывающие  имидж российских ювелирных изделий. Некоторые предложения ювелиров в области законодательства, интеллектуального  и технологического обеспечения, отраслевых стандартов опубликованы и сейчас активно  обсуждаются деловым сообществом  отрасли. Предусмотрены оснащенность ювелирных предприятий современным  производственным и торговым оборудованием, развитие инновационного рынка, обеспечения  ювелирных предприятий высокопрофессиональными  кадрами. При этом учитывается, что  ювелирное производство богато национальными  традициями, своими мастерами-ювелирами  и авторами-дизайнерами, является носителем  великой культуры, и это бесценное  достояние следует сохранять, развивать  и передавать молодому поколению.

В следующем году Россия увеличит производство серебра на 18% и добудет около 1300 тонн этого металла. Больше половины этого объема (700 тонн) даст рынку крупнейший производитель серебра в России компания "Полиметалл". Но даже переместившись на пятое место в мире среди серебряных компаний, очень большого дохода и возможности влиять на рынок "Полиметалл" не получит. Специфика серебряного рынка такова, что управлять им не могут даже первые в мире компании - мексиканская Industrias Penoles и австралийская BHP Billiton.

Что касается перспектив роста  цен на серебро – эксперты считают, что в ближайшее время инвесторы активизируют свои покупки серебра. По прогнозам аналитиков, этот металл будет "биться" за цену тройской унции в $50.

В то время как золото растёт в цене от одного исторического  рекорда к другому, серебру не удаётся значительно подрасти вслед  за золотом. Надо полагать, что это связано с тем фактом, что серебро всё ещё рассматривается многими инвесторами как промышленный металл. Между тем, логично предположить, что в обозримом будущем инвесторы будут использовать серебро как инструмент, который сможет в ближайшем времени догнать золото, продолжающее ставить рекорды. И не следует забывать о постоянном росте потребности промышленности в серебре, который также будет провоцировать  рост котировок металла. Производители электроники и другие конечные промышленные потребители серебра используют нынешние невысокие цены на серебро, чтобы пополнить свои складские запасы. Уже сейчас рост начинает ускоряться и в ближайшее время нас  ожидает "битва" за рубеж в $50. Много будет зависеть и от возможного начала третьей программы количественной помощи ФРС США. Чем выше инфляционные ожидания инвесторов, тем выше будет спрос на металл №1 - золото, - как в способ укрыть капиталы от инфляции. Чем выше будут котировки золота, тем менее оно будет привлекательно для покупки. Поэтому уже осенью мы сможем увидеть нарастающую волну интереса к серебру, и вполне возможно, что случится частичное перетекание в серебро части из золотых активов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На всех этапах исторического  развития серебро, как и другие драгоценные металлы, играет важную роль в жизни людей. Оно не ржавеют, не окисляется и поэтому не теряет своего внешнего вида. Благодаря этим уникальным свойствам этот металл уже на протяжении многих веков привлекает пристальное внимание людей и находят широкое применение в различных сферах их деятельности, оно представляет собой не только эстетическую ценность, но так же является важным финансовым инструментом.

Рынок серебра представляет собой механизм, являющийся составной  частью финансового рынка. В современной  экономике роль драгоценных металлов существенно изменилась - золото больше не является «мировыми деньгами», но благодаря своим свойствам серебро  все шире входит в сферу промышленного  производства. Высокая удельная ценность, ликвидность определяют использование  серебра в качестве финансовых активов.