Резервные валюты и их роль на мировом валютном рынке

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

БЕЛОРУССКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ  МЕЖДУНАРОДНЫХ  ОТНОШЕНИЙ

 

Кафедра международных экономических  отношений 

 

Специальность 1-25 01 03 – мировая экономика

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине: Мировая экономика

на тему: Резервные валюты и их роль на мировом валютном рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение  3

Глава 1 Международная иерархия валют. История создания резервных валют 5

1.1Международная иерархия валют 5

1.2 История создания резервных валют 6

1.3 Резервные валюты и их положение на сегодняшний день 8

1.4 Предпосылки приобретения статуса резервной валюты 12

Глава 2 Причины поиска новой мировой резервной валюты и ее характеристика 14

2.1 Зачем нужна новая мировая резервная валюта? 14

2.2 Важнейший конкурент для доллара 15

2.3 Китай на фоне стран-эмитентов резервных валют 16

2.4 Стратегия превращения юаня в мировую резервную валюту 20

Заключение 22

Список литературы 24

 

 

 

Введение

 

Национальная  или международная денежная единица  может быть признана полноценным  международным резервным активом, если она выполняет функции мировой  валюты в частном международном  обороте, а также используется в  этом качестве официальными валютными  властями. В частном международном  обороте мировая валюты призвана выполнять следующие функции:

• средства или инструмента международного инвестирования и финансирования;
• средства платежа в международной торговле и обмена на валютных рынках;
• валюты цены и котировок на международных торговых и валютных рынках.

Официальное использование денег в качестве мировой валюты предполагает выполнение следующих функций:

• официального резервного актива;
• инструмента валютных интервенций;
• анкерной валюты, к которой привязаны курсы других валют.

Актуальность  этой темы обусловлена тем, что на сегодняшний день в мире идет множество  разговоров о нестабильности доллара как международной резервной валюты т.к. США довольно быстро начинает сдавать позиции в экономическом плане. На мой взгляд, юань может претендовать на место доллара. В настоящее время американская экономика - первая в мире. Но, как предсказывают эксперты, в среднесрочной перспективе китайская экономика ее догонит и перегонит. Даже сейчас в финансовом отношении США крайне серьезно зависят от Китая: Вашингтон должен Пекину 1,16 трлн. долларов.

Целью данной курсовой работы является исследование нынешних резервных валют, выявление недостатков текущей мировой валюты, а также оценка перспектив превращения юаня в следующую мировую валюту.

В соответствии с поставленной целью  необходимо решить следующие задачи:

• изучить международную иерархию валют;
• подробно рассмотреть историю возникновения резервных валют;
• охарактеризовать нынешние резервные валюты;
• выявить необходимые предпосылки приобретения статуса резервной валюты;
• установить причины, по которым миру нужна новая мировая резервная валюта;
• выявить те аспекты, согласно которым юань в среднесрочном периоде сможет занять место доллара;
• оценить конкурентоспособность Китая по сравнению с другими странами-эмитентами резервных валют.

Предметом исследования является резервная валюта в целом, перспектива приобретения юанем статуса резервной валюты

Объектом  исследования выбраны действующие  резервные валюты, Китай, страны-эмитенты резервных валют.

При написании данной работы были использованы различные письменные источники, электронные  ресурсы, труды современных авторов, периодические издания, статистические данные, освещающие рассматриваемую  тему.

При решении поставленных целей и  задач были задействованы следующие  методы: экономико-статистический, анализ, сравнение, конкретизация, прогнозирование, а также системный подход.

Работа  состоит из введения, заключения, двух глав. Первая глава состоит из обзора международной иерархии валют, истории создания резервных валют, а также их положения на данный момент, предпосылок приобретения статуса резервной валюты. Вторая глава рассматривает причины поиска новой мировой резервной валюты, наиболее конкурентоспособную валюту по отношению к доллару, а также стратегию данной валюты по приобретению статуса резервной.

 

 

 

Глава 1 Международная иерархия валют. История  создания резервных валют

1.1 Международная  иерархия валют

Статус  резервной валюты — высшая ступень  иерархии глобальной валютной системы. Однако интересен тот факт, что  на сегодняшний день в мире далеко не все государства имеют национальную валюту. По сведениям, приводимым международным  стандартом ISO 4217 (определяющий коды валют), на территории 240 стран обращается только 161 валюта. Это означает, что около 80 стран (или каждое третье государство) пользуются платежными средствами, эмитированными вне их юрисдикции. Т.е. для того, чтобы государство могло претендовать на статус страны-эмитента резервной  валюты нужно, во-первых, чтобы данная страна обладала своей собственной  валютой, во-вторых, единица этой страны должна пройти определенный путь развития.

Национальные  валюты различаются в зависимости  от их международного статуса (Рисунок 1).

Рисунок 1. – Международная иерархия валют

Примечание: Источник [2]

 

Первую, или самую низшую, ступень занимают замкнутые, или неконвертируемые (необратимые) валюты. Страны, чья валюта имеет  статус замкнутой, сохраняют ограничения  по всем валютным операциям как для  резидентов, так и для нерезидентов (функционирует в пределах только одной страны и не подлежит обмену) а также применяют ограничения  и запреты по экспорту и импорту, купле-продаже и обмену национальной валюты. Подавляющее большинство  таких валют в мире эмитируются  в основном слаборазвитыми странами и государствами с сильным  государственным регулированием.

 

На  более высокой ступени иерархии находятся внутренние валюты, спрос  на которые предъявляется преимущественно  на внутреннем рынке. У таких валют  есть большой минус – они не могут быть использованы в международных  операциях, однако небольшой спрос  на них все-таки может предъявляться  со стороны нерезидентов, в частности  на приграничных территориях (например: розничная торговля на российских границах с Китаем). Однако объем торговли довольно мал и поэтому объемы международных операций с внутренними  валютами ничтожны. На данный момент валюты стран СНГ, Центральной и Восточной  Европы относятся к данному виду валют.

Следующая ступень – международные валюты. Это национальные валюты, выполняющие  отдельные денежные функции за пределами  юрисдикции эмитирующего государства. Национальные деньги принимаются к  оплате на территории страны в силу того, что местные власти закрепляют за ними статус законного платежного средства. При этом они должны быть полностью конвертируемыми. В международных  валютах заключаются внешнеторговые контракты, а нерезиденты могут  хранить в них свои сбережения. Однако объемы международных операций в таких валютах остаются ограниченными. К их числу относятся валюты, вокруг которых сформировались устойчивые валютные зоны, а также валюты, активно  участвующие в международной  торговле и инвестициях (швейцарский  франк, канадский, сингапурский и гонконгский  доллары, датская и норвежская кроны). [2]

Резервная, или доминирующая, валюта находится  на вершине международной иерархии валют.

Это общепризнанная в мире валюта, которая  накапливается центральными банками  в валютных резервах. Она обращается за рубежом в больших объемах, чем на внутреннем рынке. Выполняет  функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного  паритета, используется как средство проведения валютных интервенций при  необходимости, а также для проведения центральными банками международных  расчетов. [1]

 

1.2 История  создания резервных валют

 

Понятие резервная валюта содержит в себе несколько уровней. Прежде всего, это  международная валюта, т.е. валюта, три  классические функции которой –  накопление стоимости, средство обмена и расчетная единица – широко используется за пределами страны происхождения. Важным критерием лидирующей «резервной валюты» является то, что она составляет значительную часть резервов иностранной  валюты, накапливаемых многими государствами  и финансовыми институтами. Другими  критериями являются следующие: вытеснений во многих странах из обращения национальных валют и замена их на резервную  валюту (доллар на рынках стран Латинской  Америки); расчеты в международной  торговли и в сфере заграничных  потоков капитала; использование  этой валюты в качестве своеобразного  якоря для обменных курсов валют  многих, особенно небольших стран. [3]

Первоначально в роли резервной валюты выступал английский фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных  расчетах. Британский фунт был ведущей  мировой валютой до Первой Мировой  войны; существенно ослабив свои позиции в межвоенный период, он окончательно уступил лидерство  доллару после Второй Мировой  войны, причиной чему были естественные проблемы в пострадавшей от войны  британской экономике, а также и подрыв доверия к валюте вследствие массированных фальшивомонетнических диверсий против нее со стороны Германии во время войны. Наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платежной и резервной валюты постепенно стал использоваться доллар США, который вскоре занял доминирующее положение.

Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 год) был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух валютах - долларе США и фунте стерлингов Великобритании. Согласно новым правилам, доллар становился единственной валютой, привязанной к золоту напрямую. Казначейство США обязывалось обменивать доллары  на золото иностранным правительственным  учреждениям и центральным банкам в соотношении 35 долларов за тройскую унцию. Фактически золото превратилось из основной в резервную валюту. [7, с.9]

Принципы  Бреттон-Вудской системы:

• Курс ключевой валюты (доллара США) фиксирован к золоту;
• Установлены твердые обменные курсы для валют стран-участниц к ключевой валюте;
• Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (+/- 1 %) с помощью валютных интервенций;
• Допускаются изменения курсов валют через ревальвации или девальвации; [6, с.16]

Бреттон-Вудская  система рухнула в 1971 году, когда  США из-за роста бюджетного и торгового  дефицитов, сопровождавшегося увеличением  бумажных денег в обращении, отказались от обмена долларов на золото.

В 1976 году по результатам соглашений Ямайской валютной конференции (г. Кингстон, Ямайка) была официально учреждена Ямайская валютная система, которая предусматривала свободное колебание курсов валют. В качестве резервных валют стали использоваться немецкая марка, японская иена, швейцарский франк. [7, с.10]

Основные  особенности и принципы Ямайской валютной системы:

• официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций);
• зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;
• введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют;
• помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро);
• установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;
• государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.[6, с. 21]

 

1.3 Резервные  валюты и их положение на  сегодняшний день

 

На  сегодняшний день в мире главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке, являются доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP).

1. Доллар США (USD)

По  статистике, по состоянию на 2010 год 61% (Таблица) международных накоплений иностранной валюты в центральных банках ведущих мировых держав хранились в долларах США (USD). А по данным на 2005 год всего в мировом обращении находилось $760 миллиардов, две трети из которых, по оценкам экспертов, находятся за границами Соединенных Штатов. Доллар США используется в качестве мирового посредника между валютами: обмен одной валюты на другую во многих случаях осуществляется через обмен на доллары и долларовые кросс-курсы. Подобную роль пока что не выполняет ни одна валюта мира.