Роль финансов в кругообороте производственных фондов

СОДЕРЖАНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ	3
1.1 Рынок недвижимости  РФ	3
1.2 Роль финансов в кругообороте  производственных фондов	13
1.3 Понятие, функции и  участники страхового рынка	20
2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ	29
2.1 Тест №8 2.2 Тест №16 2.3 Тест №26 2.4 Тест №32 2.5 Тест №63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ	31

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ

 

1.1 Рынок недвижимости

 

Окончание весны 2011 года отмечено практически полной стабилизацией рынка недвижимости в европейской части России. Это проявляется, как в крупных мегаполисах Москвы, Питера и Нижнего Новгорода, Екатеринбурга так и в относительно небольших городах.

В традиционно «дорогих»  областных центрах – Твери  и Калуге отмечен даже небольшой  откат цен по сравнению с уровнем  начала года. Он составил от 0,5 до 1%. Традиционно, повышенным спросом пользуются однокомнатные  квартиры в новых домах. Причем речь идет и о кирпичных домах повышенной комфортности (индивидуальное отопление  и планировка комнат), и об обычных  панельных многоэтажках. В большинстве регионов жилое строительство ведется активными темпами, что способствует стабилизации ценовой политике на рынке жилья. Немаловажным фактором является и наступление сезона отпусков. По традиции, такие серьезные финансовые затраты, как приобретение недвижимости, подавляющее большинство населения планируют на вторую половину года, что влияет на общую картину соотношения спроса и предложения – уменьшается спрос, выгоднее становятся предложения. Правда это почти не относится к рынку элитного жилья. Застройщики и продавцы элитных комплексов уверенно держат свои ценовые позиции. Под вывеской многочисленных акций и скидок на квадратные метры не кроется, как правило, ничего. В окончательном пересчете итоговая стоимость такого жилья остается на уровне конца осени прошлого года. Незначительно сказывается на стоимость объектов и колебания курсов валют. Продавцы продолжают исчислять стоимость предлагаемых к продаже квартир в рублях, чему способствует нестабильное состояние европейской валюты и экономики стран зоны ЕЭС в целом.

Состояние рынка жилья  в России в 2011 году, подобно остальным  секторам экономики, определялось динамикой  макроэкономических и финансовых показателей, которая имела противоречивый характер.

Цены на нефть с началом  «арабской весны» начали свой рост, но в течение года стабилизировались. Среднегодовая цена составила в 2009 году 85 долларов за баррель, в 2010 – 95, в 2011 – 105.

Курс рубля к доллару  сначала начал укрепляться (с 30,5 руб./доллар в декабре 2010 до 27,5 руб. в  апреле), но к концу года снова  ослаб (до 31-32,2 руб./доллар).

Отток капитала продолжался  все 4 квартала и по итогам года составил $84 млрд. (2008 - $133,7 млрд., 2009 - $52,4 млрд., 2010 – $33,6 млрд.). Таким образом, после  рекордного 2008 года прошедший год  занял второе место по объему оттока капитала.

В то же время чистый приток прямых инвестиций составил $48,5 млрд., что на треть больше 2010 года.

Все это не могло не сказаться  на динамике денежных доходов населения. В целом по итогам 2009 г. официальная  статистика зафиксировала прирост  номинальных (15,9%) и реальных располагаемых  денежных доходов (2,3%). По итогам 2010 года,  прирост реальных доходов относительно прошлого года составил 5,1%, а номинальных – 14,3%.

В 2011 году прирост реальных располагаемых доходов населения  в среднем по РФ составил 0,8% (против 5,1% в 2010 году и 4,5% в правительственном  прогнозе), номинальных – 6,9%. В Москве в первом полугодии прирост номинальных  доходов был отрицательным, в  других регионах - минимальным. Во втором полугодии, в связи с начавшейся избирательной компанией, наметился  рост доходов населения.

Несмотря на незначительные темпы роста доходов населения, в условиях стабильности основных макроэкономических и финансовых показателей накопленный  ранее отложенный платежеспособный спрос в 2010 году начал реализовываться, что положительно сказалось на динамике рынка недвижимости. В 2011 году отложенный спрос уже близок к исчерпанию, и рынок недвижимости в более явном виде демонстрирует эффект стагнации.

В 2009 году падение цен  на рынке жилья носило повсеместный характер. В 2010 году в Москве началось плавное повышение цен (прирост 10%), но в большинстве городов выборки  продолжалась колебательная стабильность. Прирост цен в номинальном  выражении составил в Новосибирске – 9% (выше инфляции), в остальных  городах выборки – от 7,9% (Красноярск) до 0,7% (Кемерово). Наименьший прирост  в городах Рязань, Шахты, Ставрополь, Нижний Новгород: в номинальном выражении -2,8, -2,6, -2,1, –1,2%, - всего четыре города, в которых номинальные цены несколько  снизились за год, из выборки в 24 города.

Прирост в реальном выражении (с исключенной инфляцией 8,8%) составил в Москве 1,2%, в Новосибирске –  около нуля, в остальных городах  – прирост отрицательный.

Уровень цен в декабре 2010 года относительно Москвы составил 0,49 в Петербурге, 0,43 в Московской области, 0,33-0,26 в Екатеринбурге, Новосибирске, Твери, Нижнем Новгороде, Тюмени, Уфе, Ростове, Перми, Красноярске, 0,25-0,21 в Ярославле, Кемерово, Владимире, Челябинске, Омске, Барнауле, Ижевске, Рязани, 0,19 в Ставрополе и Ульяновске, 0,14-0,16 в Шахтах и  Стерлитамаке.

В 2011 году во всех городах  выборки номинальные цены выросли, прирост составил от 2 до 20%.  В Москве рост цен составил те же 10,0%, в Тюмени, Екатеринбурге,  Ижевске, Ростове-на-Дону, Барнауле, Воронеже, Уфе - 10-17%, в Перми, Московской области, Нижнем Новгороде, Рязани, Ульяновске, Петербурге, Челябинске, Кемерово, Красноярске – 6,2-10%, в Стерлитамаке РБ – 20,3%. В реальном выражении (с исключенной инфляцией 6,1%) в этих городах прирост положительный. В остальных городах реальный прирост отрицательный.

 

 

 

 

Таблица 1 - Динамика средней удельной цены предложения квартир на вторичном рынке жилья

Город (регион)	Цена предложения квартир, тыс. руб./ кв. м			Индекс относительно Москвы		Прирост к 2010, %
	декабрь 2009 г.	декабрь 2010 г.	декабрь 2011 г.	декабрь 2010 г.	декабрь 2011 г.	номиналь-ный	реаль-ный
Москва	153,0	168,5	185,5	1	1	10,0	3,7
Санкт-Петербург	81,1	82,3	88,3	0,49	0,48	7,3	1,1
Московская обл.	71,5	73	80	0,43	0,43	9,6	3,3
Екатеринбург	53,0	55,5	63,8	0,33	0,34	15,0	8,3
Новосибирск	45,5	49,7	50,8	0,29	0,27	2,2	-3,7
Нижний Новгород	46,4	45,8	49,58	0,27	0,27	8,3	2,1
Тюмень	43,1	45,4	53	0,27	0,29	16,7	10,0
Ростов-на-Дону	48,4	50,5	55,8	0,26	0,30	10,5	4,1
Пермь	42,4	44,1	48,4	0,26	0,26	9,8	3,4
Красноярск	40,3	43,5	48,8	0,26	0,26	12,2	5,7
Уфа	41,0	43,9	49,2	0,26	0,27	12,1	5,6
Кемерово	40,3	40,6	44,4	0,24	0,24	9,4	3,1
Воронеж	н/д	35,8	41,3	0,21	0,22	15,0	8,7
Челябинск	36,8	37,2	39,9	0,22	0,22	7,3	1,1
Барнаул	34,4	35,1	40,2	0,21	0,22	14,5	7,9
Ижевск	33,3	34,9	39,6	0,20	0,21	13,5	6,9
Рязань	35,4	37,7	40,8	0,22	0,22	8,2	1,0
Ставрополь	32,1	30,5	31,6	0,18	0,17	3,6	-2,4
Ульяновск	31,0	31,8	34,2	0,19	0,18	7,5	1,3
Шахты (Ростовская обл.)	27,0	26,3	27,6	0,16	0,15	4,9	-1,1
Стерлитамак (Башкортостан)	22,9	23,7	28,5	0,14	0,15	20,3	13,3

 

Таким образом, в полном соответствии с динамикой макроэкономических и финансовых показателей, в 2010 году продолжалась стадия оживления рынка  с невысокими темпами роста цен  на вторичном рынке жилья Москвы и других городов.

На следующих рисунках приведены примеры сопоставления  цен на вторичном и первичном  рынках.

Активность на рынке жилой  недвижимости начала восстанавливаться  еще в конце 2009 года, в 2010 и в 2011 году  вернулась к докризисному уровню.  Этому способствовало возвращение на рынок отложенного спроса, а также отложенного предложения (инвестиционные квартиры, залоги банков и др.), вследствие чего объем предложения значительно вырос и обеспечил бездефицитность жилищного рынка.

Число сделок купли-продажи  квартир в Москве, заключенных  за 2009 г., составило 55,68 тыс. – исторический минимум за всю новейшую историю  рынка. В 2010 г. объем сделок вырос  на 54% и составил 85,65 тыс. – это  практически на уровне 2003 года, когда  был достигнут исторический максимум (87,5 тыс.). В 2011 году количество сделок составило 92,2 тыс., превысив исторический максимум. Если в 2010 году рост был обеспечен  выходом на рынок отложенного  во время кризиса спроса, то в 2-011 году – еще и отложенного предложения: граждане перестали ждать роста  цен и реализуют свои жизненные  планы.

Такое сочетание динамики показателей рынка (невысокие темпы  роста цен при высокой активности) показывает, что рынок находится  в стадии оживления с тенденцией к переходу к стадии роста: в результате восстановления спроса наступило равновесие спроса и предложения, при дальнейшем росте доходов населения возможно повышение темпов роста цен.

 

Число ипотечных сделок выросло  с 5,13 тыс. в 2009 году до 19,8 тыс. в 2010 году (в 3,86 раза), а их доля относительно общего числа сделок – с 9,6% до  23%.

Рынок ипотечного кредитования в РФ в 2010 году увеличился в 2.5 раза и  составил 378,9 млрд. рублей. Уровень ставок по ипотечным кредитам в рублях, выданным в течение месяца, в декабре 2010 года, по сравнению с октябрем 2010 г., значительно снизился: с 13,2% до 12,5%. Таким образом, это значение ниже докризисных показателей —  средневзвешенная ставка выдачи ипотечных  кредитов в рублях за январь-октябрь 2008 года составляла 12,7% (по данным АИЖК). Общая сумма задолженности по ипотечным кредитам достигла рекордных 1,1 трлн рублей, что даже выше докризисного уровня.

В 2011 году рост объема ипотечных  сделок продолжался. В Москве он составил 24 тыс. против 20 тыс. в 2010 году. Вместе с  тем, необходимо отметить, что рост доли ипотечных сделок затормозился на уровне 22-26%, что приблизительно соответствует  доле прямых покупок квартир (остальные  – альтернативные сделки, финансируемые  за счет продажи имеющейся квартиры). Таким образом,  фактически именно эти сделки поддерживаются ипотечными кредитами, и их количество может далее расти только при условии серьезного роста доходов населения (который не ожидается).

В 2009 г. впервые с начала 2000 г. в России сократились объемы ввода жилья, причем глубина падения (6,7%) превысила аналогичную величину за 2000 г., когда строительная отрасль  с годовым лагом ощутила воздействие  последствий кризиса 1998 года. Всего  в 2009 г. введено в эксплуатацию 701,3 тыс. квартир общей площадью 59,9 млн кв. м (табл. 3).

В 2010г. введено в эксплуатацию 714,1 тыс. квартир общей площадью 58,1 млн кв. метров, что составило 97,0% к предыдущему году, 90,6% к 2008 году. Таким образом, в 2010 году снижение объемов ввода, вызванное инвестиционным коллапсом предыдущих лет, продолжалось.

В 2011 году три квартала продолжалось снижение ввода жилья, но по итогам года, по предварительным данным, в  РФ введено 62,3 млн кв. м – на 7,3% больше предыдущего года. В Москве предварительные сведения противоречивы. Последняя озвученная мэром цифра – 2,1 млн кв. м, что выше предыдущего года на 18,6%. Таким образом, спад объемов ввода жилья, как и прогнозировалось ранее, завершился в 4 квартале 2011 года.

Министр регионального развития РФ Виктор Басаргин сообщил: «Задача в 2012 году построить не менее 67 млн. кв. м жилья. Задел для этого есть. Сегодня разрешений на строительство многоквартирных домов выдано на объем в 55 млн. кв. м, плюс индивидуальное строительство», - сказал министр. По его словам, с учетом индивидуального строительства строительный задел составляет 82 млн. кв. м. «В 2011 году мы сдали 62,3 млн. кв. м жилья, а в перспективе на три года объемы будут увеличены в полтора раза – до 90 млн. кв. м», - отметил Басаргин. Однако, есть основания сомневаться в таком оптимистичном прогнозе, с учетом того факта, что таких темпов роста строительная отрасль не показывала даже в лучшие годы.

 

Таблица 2 - Ввод в действие жилых домов в России в 1999-2011 гг.

Год	млн кв. м  общей площади	Темпы роста, %
		к предыдущему году	к 2000 г.
1999	32,0	104,2	105,6
2000	30,3	94,7	100,0
2001	31,7	104,6	104,6
2002	33,8	106,6	111,5
2003	36,4	107,7	120,1
2004	41,0	112,6	135,3
2005	43,6	106,3	143,9
2006	50,6	116,0	165,7
2007	61,0	120,6	201,3
2008	64,1	104,6	210,6
2009	59,9	93,3	197,4
2010	58,1	97,0	191,7
2011	62,3	107,2	205,6