Рынок ценных бумаг РК

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН

МЕЖДУНАРОДНАЯ АКАДЕМИЯ БИЗНЕСА

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

по дисциплине Финансы

Тема: «Рынок ценных бумаг РК»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                             Алматы 2011

 

 

 

Содержание

Введение

1. Понятие ценных бумаг. Виды и классификация ГЦБ в Казахстане..…………………………………………………………………………..5

1.2 Становление и развитие рынка ценных бумаг в Казахстане………………...10

2.Анализ рынка ценных бумаг в Казахстане.....………………………………….14

2.1. Состояние рынка ценных бумаг на современном этапе…………………….14

2.2. Анализ современного рынка государственных ценных бумаг……………..17

2.3 Анализ корпоративных ценных  бумаг в Казахстане…………………...……21

3. Проблемы и перспективы развития ГЦБ Казахстана………………...……….32

Заключение………………………………………………………………………….37

Список  литературы……….…………………………………………………………….…...39

Ведение

Развитие рынка государственных  ценных бумаг характеризуется положительными тенденциями и происходит на фоне равновесного состояния различных  факторов, в число которых входят устойчивая динамика обменного  курса  и относительно низкий уровень инфляции.

На  сегодняшний день без подъема  реального сектора экономики Казахстана нет будущего. Подъем экономики практически невозможен без инвестиций. Активизация спроса на инвестиции, структурная перестройка экономики, ее обновление, создание эффективных технологических институтов, защита внутреннего рынка, поддержка экспорта - все это должно служить основой для проводимых реформ.

Многие  десятилетия в Казахстане, по существу, не было ни финансового рынка, ни его инфраструктуры: частных коммерческих и инвестиционных банков, бирж, страховых обществ и т.п. В стране не существовало конкуренции между производителями товаров и услуг. Рыночная экономика требует использования потенциальных возможностей финансового рынка, который представляет собой важнейший источник ее роста. По структуре финансовый рынок страны состоит из трех взаимосвязанных и дополняющих друг друга рынков: денежный, кредитный и рынок ценных бумаг .

Значительная  роль рынка ценных бумаг отводится  стабилизации национальной валюты Казахстана, снижении темпов инфляции. Рынок ценных бумаг - это не обособленная система, а сегмент рынка, который не может функционировать без всестороннего развития рыночной экономики в целом. Состояние финансового рынка зависит от ряда факторов, среди которых главную роль играют темпы инфляции .

Рынок ценных бумаг является сегодня одним  из важнейших направлений развития экономики страны. На фоне мощного  рынка государственных ценных бумаг  рынок акций в Казахстане пока развит недостаточно. Одна из основных проблем рынка ценных бумаг - отсутствие акций в свободном обращении, несмотря на большое количество акционерных  обществ. Акции предприятий сосредоточены  в основном в контрольных пакетах  стратегических инвесторов, которые  не заинтересованы в потере контроля над предприятием и раскрытию финансовой информации. Целью данной работы является изучение состояние рынка ценных бумаг в Казахстане. Это является довольно актуальной проблемой на сегодняшний день, потому что в развитой рыночной экономике государственные ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. Рынок ценных бумаг - регулятор многих стихийно протекающих процессов в рыночной экономике. Это относится, прежде всего, к процессу инвестирования капитала. Рынок ценных бумаг позволяет конкретным формам капитала оперативно концентрировать и продавать необходимые средства для осуществления конкретных проектов по ценам, устраивающим и кредиторов, и заемщиков.

 

Для достижения цели необходимо поставить  перед собой и решить следующие  задачи:

1. Определить сущность и виды ценных бумаг, а так же рассмотреть  становление  и развитие рынка ценных бумаг в Казахстане.
2. Изучить современное состояние рынка ценных бумаг и деятельность банков на фондовом рынке.
3. Исследовать проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Казахстане.

 

ГЛАВА 1.

        1.1 Понятие ценных бумаг. Виды и классификация ГЦБ в Казахстане.

В РК действует закон от 2 июля 2003 года № 461-II « О рынке ценных бумаг», который регулирует деятельность ценных бумаг, и все, что с ними связано.

Согласно Гражданскому кодексу  Республики Казахстан ценной бумагой  является документ, установленной формы  и реквизитов, удостоверяющий имущественные  права, осуществление или передача которых возможна только при его  предъявлении. Данное определение является юридическим.

Ценная  бумага представляет собой денежный документ, свидетельствующий о праве  собственности его владельца  на определенную сумму денег или  конкретные имущественные ценности.

Данные  имущественные права по ценным бумагам  обусловлены предоставлением денег  в ссуду и на создание различных  предприятий, куплей-продажей, залогом  имущества и т.п. В связи с  этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги - это особый товар, который обращается на рынке и  отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Ценные  бумаги (ЦБ) - это акции, облигации, векселя  и другие (в том числе производные  от них) удостоверения имущественных  прав (прав на ресурсы), обособившиеся  от своей основы, признанные в таком  качестве законодательством.

В качестве ЦБ признаются только такие удостоверения  прав на ресурсы, которые отвечают следующим  фундаментальным требованиям:

· обращаемость на рынке:

Способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать  в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение  других товаров.

Обращаемость  указывает на то, что ЦБ существует только как особый товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, отражением прав на которые  являются ЦБ.

· доступность  для гражданского оборота

способность ЦБ не только покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая  все виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

· стандартность  и серийность

ЦБ  должна иметь стандартное содержание (стандартность прав, которые предоставляет  ЦБ, стандартность участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к указанным  правам, стандартных сделок, связанных  с передачей ЦБ из рук в руки, стандартность формы самой бумаги и т.п.). Именно это делает ЦБ товаром  способным обращаться.

Серийность - возможность выпуска ЦБ однородными  сериями, классами, составляющая элемент  та кого их качества, как стандартность.

· документальность 

Всегда  определенный документ, содержащий предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ЦБ или ее перевод в разряд иных обязательственных документов.

· регулируемость и признание государством

Документы, претендующие на статус ЦБ, должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним. Плохо регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на статус ценных, как бы беспредельна ни была фантазия финансистов, предлагающих публике все новые и новые финансовые продукты и услуги.

· ликвидность

способность ЦБ быть быстро проданной, превратиться в денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных потерь для держателя. Если рынок  отказывается признать ее ликвидность, реальность выраженных ее прав, то ЦБ превращается из товара в ничего не стоящий клочок бумаги.

· рискованность

Возможность потерь, связанные с инвестициями в ЦБ и неизбежно им присущие.

· обязательность исполнения.

Законодательство  не допускает отказ от исполнения обязательства, выраженного ЦБ, если только не будет доказано, что ЦБ попала к держателю неправомерным  путем.

 

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) - долговые ценные бумаги, выпущенные государством. Государственные  ценные бумаги (ГЦБ) являются одним  из самых привлекательных секторов финансового рынка, так как вложения средств в них имеют высокий  уровень надежности и они обладают высокой ликвидностью. Доход по ГЦБ гарантирован государством и не облагается налогом. Преимущества ГЦБ перед другими финансовыми инструментами проявляется в том, что эмиссия ГЦБ и доход от ГЦБ не облагаются налогом. Высокий относительный уровень надежности и соответственно минимальный риск потери капитала и доходов по нему.  

Основные  виды ГЦБ в Республике Казахстан:

• Краткосрочные казначейские обязательства ГККО (МЕККАМ);

Название   "государственное   краткосрочное   казначейское   обязательство"   на   казахском   языке   именуется "МЕККАМ" - "мемлеккeтiк кыскамерзiмдi казынашылык мiндеттеме". Цель выпуска - расширение рынка ценных бумаг и увеличение доли неинфляционного покрытия дефицита республиканского бюджета. Государственные краткосрочные казначейские обязательства МЕККАМ выпускаются в дематериализованной форме со сроком обращения три, шесть и двенадцать месяцев, размещаются и обращаются путем ведения соответствующих записей на счетах их держателей в депозитарии финансового агента и субдепозитариях первичных дилеров.

• Среднесрочные казначейские обязательства ГСКО (МЕОКАМ);

Казначейские  обязательства являются государственными ценными бумагами, выпускаются Министерством  финансов Республики Казахстан от лица Правительства Республики Казахстан и свободно обращаются на рынке ценных бумаг Казахстана в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан. Название "государственное среднесрочное казначейское обязательство" (ГСКО) на казахском языке именуется - "Мемлекеттiк ортамерзiмдi казынашылык мiндеттеме" (МЕОКАМ).Цель выпуска - диверсификации рынка государственных ценных бумаг и увеличения доли источников неинфляционного покрытия дефицита республиканского бюджета. Номинальная стоимость казначейского обязательства - 1000 тенге. «Положение о порядке выпуска, обращения и погашения государственных среднесрочных казначейских обязательств Республики Казахстан со сроком обращения два и три года» утверждено постановлением Правительства Республики Казахстан от 10 июня 1997 года N 945

• Специальные казначейские обязательства ГСКО (МЕАКАМ);

Специальные казначейские обязательства являются государственными ценными бумагами, выпускаются Министерством финансов Республики Казахстан от лица Правительства Республики Казахстан и свободно обращаются на рынке ценных бумаг Казахстана в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан. Название "государственное специальное казначейское обязательство" (ГСКО) на казахском языке именуется - " Мемлекеттiк арнаулы кызынашылык мiндеттеме" (МЕАКАМ). Цели выпуска - переоформление задолженности Правительства Республики Казахстан перед Национальным банком Республики Казахстан по полученным кредитам в 1991-1997 годах в государственные ценные бумаги. Срок обращения десять лет. Номинальная стоимость специальных казначейских обязательств 1.000 (одна тысяча) тенге.  «Положение о порядке выпуска, обращения и погашения государственных специальных казначейских обязательств Республики Казахстан» утверждено постановлением Правительства Республики Казахстан от 30 декабря 1997 г. N 1859

• Индексированные казначейские обязательства ГИКО (МЕИКАМ);

Являются  государственными ценными бумагами, выпускаются Министерством финансов Республики Казахстан от лица Правительства Республики Казахстан с целью финансирования текущего дефицита республиканского бюджета и свободно обращаются на рынке ценных бумаг Казахстана, в соответствии с действующим законодательством Республики Казахстан. Цель выпуска - диверсификация финансовых инструментов, используемых для финансирования дефицита республиканского бюджета. Сроком обращения три месяца и более на территории Республики Казахстан. Номинальная стоимость индексированного казначейского обязательства - 1000 тенге. «Правила выпуска, обращения и погашения государственных индексированных казначейских обязательств Республики Казахстан со сроком обращения три месяца и более» утверждены постановлением Правительства Республики Казахстан от 10 марта 1999 года N 220.

• Краткосрочные казначейские валютные обязательства ГКВО СМЕКАЕМ);

Название "государственное краткосрочное  казначейское валютное обязательство" (ГКВО) на государственном языке  именуется - " Мемлекеттiк кыскамерзiдi казынашылык валюталык мiндеттeме" (МЕКАВМ). Номинальная стоимость казначейского обязательства -100 долларов США. Срок обращения три, шесть, девять и двенадцать месяцев на территории Республики Казахстан. «Правила выпуска, обращения и погашения государственных краткосрочных казначейских валютных обязательств Республики Казахстан со сроком обращения три, шесть, девять и двенадцать месяцев» утверждено постановлением Правительства Республики Казахстан от 9 апреля 1999 года N 398.