Шляхи вдосконалення структури та ефективності використання власного капіталу підприємств

 

 

Матеріальні оборотні засоби збільшились на 496,3 тис. грн., а нематеріальні оборотні засоби – на 116,4 тис. грн. і склали на кінець 2012 року 289,3 тис. грн. Значною мірою збільшення нематеріальних оборотних засобів відбулося за рахунок збільшення дебіторської заборгованості перед товариством на суму з 149,8 тис. грн. до 265 тис. грн. Таке збільшення є позитивним, якщо дебіторська заборгованість буде погашена у зазначені терміни.

Джерелом формування засобів товариства є власні та позикові засоби. Аналіз джерел формування на підставі даних у таблиці 2.3 показує, що збільшення вартості майна на 447 тис. грн. відбулося за рахунок збільшення власних засобів на 267,5 тис. грн. та позикових засобів на 179,5 тис. грн. Змінилась структура майна – на 0,7% збільшилась доля власного майна та зменшилась доля позикових засобів.

У таблиці 2.4 наведено джерела формування капіталу підприємства та зміни, що відбулися в звітному періоді.

 

Таблиця 2.4

 Джерела формування капіталу ВАТ «Електромашина»

Показник	На початок 2012 року	На кінець 2012 року	Зміни за рік
Всього майна, в т.ч.	4632,3	5079,3	447
Власні засоби, тис. грн.	2398	2665,5	267,5
–% до майна	51,8	52,5	0,7
Позикові засоби, тис. грн.	2234,3	2413,8	179,5
–% до майна	48,2	47,5	-0,7
Довгострокові позикові кошти, тис. грн.	1544,8	1477,9	-66,9
–% до позикових засобів	69,1	61,2	-7,9
Короткострокові позикові кошти, тис. грн.	-	250	250
–% до позикових засобів	-	10,4	10,4
Кредиторська заборгованість, тис. грн.	689,5	685,9	-3,6
-% до позикових  засобів	30,9	28,4	-2,4

 

У структурі позикових засобів відбулися зміни у структурі у бік збільшення долі короткострокових позикових коштів на 10,4% – товариство взяло короткостроковий кредит на суму 250 тис. грн.

Довгострокові позики, що складали на кінець року 1477,9 тис. грн. поступово виплачуються. Власний капітал товариства на кінець 2012 року склав 2665,5 тис. грн.

За 2012 рік сума власного капіталу ВАТ «Електромашина» збільшилась на 267,5 тис. грн. Збільшення власного капіталу відбулося в першу чергу за рахунок збільшення суми нерозподіленого прибутку на 251 тис. грн.

Збільшився також резервний капітал на суму 13,2 тис. грн., а інший додатковий капітал збільшився на суму 3,3 тис. грн. Структура власного капіталу товариства наведена у табл. 2.5.

 

Таблиця 2.5

Структура власного капіталу ВАТ «Електромашина»

Показник	На кінець 2011 р.		На кінець 2012 р.		Зміни
	Сума, тис. грн.	Віднос-на вага, %	Сума, тис. грн.	Відносна вага, %	Абсолют-ні, тис. грн.	Відносні, %
Статутний фонд	7,4	0,3	7,4	0,3	-	-
Інший додатковий капітал	873,4	36,4	876,7	32,9	3,3	-3,5%
Резервний капітал	75,8	3,2	89	3,3	13,2	0,1%
Нерозподілений прибуток	1441,4	60,1	1692,4	63,5	251	3,4%
Всього	2398	100,0	2665,5	100	267,5	-

 

Збільшення частки власного капіталу у загальній структурі капіталу товариства сприяє підвищенню фінансової стійкості підприємства та його фінансовій незалежності.

 

2.3 Оцінка ефективності  формування і використання власного  капіталу підприємства ВАТ «Електромашина»

 

Аналіз фінансового стану підприємства здійснюється з метою визначення ефективності використання ресурсів підприємства та трудового потенціалу і можливих резервів підвищення рентабельності підприємства.

Виконаємо рорахунки показників ліквідності підприємства ВАТ «Електромашина» за формулами, наведеними у таблиці 2.6 на підставі даних балансу товариства, наведеному у додатку.

 

Таблиця 2.6

Розрахунки показників ліквідності ВАТ «Електромашина»

Показник	На початок 2012 року	На кінець 2012року	Зміна (+, -)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності: грошові кошти та їх еквіваленти поточні зобов'язання + доходи майбутніх періодів	0,007	0,012	0,005
Коефіцієнт швидкої ліквідності: оборотні активи– запаси + витрати майбутніх періодів поточні зобов'язання + доходи майбутніх періодів	0,467	0,496	0,028
Коефіцієнт поточної ліквідності: оборотні активи + витрати майбутніх періодів поточні зобов'язання + доходи майбутніх періодів	3,571	3,286	-0,286
Коефіцієнт співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості: розрахунки з дебіторами розрахунки з кредиторами	0,244	0,297	0,054

 

Товариство має низький показник абсолютної ліквідності, тому що має невелику кількість грошових коштів на рахунках, але досить високий показник поточної ліквідності. Збільшився за 2012 рік і коефіцієнт ліквідної платоспроможності, що вказує що більша частина позикових засобів вкладена у оборотні активи товариства, які мають середню ліквідність.

Виконаємо розрахунки фінансової стійкості підприємства ВАТ «Електромашина» за формулами, наведеними в таблиці 2.7 на підставі даних балансу товариства, наведеному у додатку А.

 

 

Таблиця 2.7

Розрахунки коефіцієнтів фінансової стійкості ВАТ «Електромашина»

Показник й метод розрахунку	На початок	На кінець	Відхилення
1. Коефіцієнт незалежності (автономії)	0,518	0,525	0,007
2. Коефіцієнт фінансової  стійкості Власних коштів + Довгострокові зобовязання Підсумки балансу	0,851	0,816	-0,04

 

Аналіз коефіцієнтів фінансової стійкості показує, що збільшився коефіцієнт автономії підприємства за рахунок збільшення питомої ваги власних коштів у структурі капіталу підприємства. Коефіцієнт фінансової стійкості зменшився та складає 0,816. Такі зміни відбулися завдяки тому, що товариство отримало додаткові короткострокові кредити, чим зменшило свою фінансову стійкість.

Отже, товариство зменшило обсяги виробництва та реалізації продукції, але це надало змогу збільшити рентабельність виробництва, отримати прибутки та збільшити власний капітал. Товариство має достатній фінансовий та майновий потенціал для успішної господарської діяльності, подальшого розвитку та нарощування власного капіталу.

3. Шляхи вдосконалення  структури та ефективності використання  власного капіталу підприємств

 

3.1 Напрямки оптимізації  розмірів власного капіталу підприємств

 

Основою управління власним капіталом підприємства є управління формуванням його власних фінансових ресурсів. З метою забезпечення ефективності управління даним процесом на підприємстві розробляється спеціальна фінансова політика.

Політика підприємства щодо формування власного капіталу є частиною загальної фінансової стратегії підприємства, що полягає в забезпеченні необхідного рівня самофінансування його виробничого розвитку.

Так, у процесі господарської діяльності власники, керуючись економічною доцільністю, мають право змінювати (збільшувати, зменшувати) розмір статутного капіталу.

Однак, будь-які зміни, не зареєстровані у встановленому порядку, є порушенням і тягнуть за собою покарання у вигляді адміністративних штрафів за порушення обліку і звітності, в деяких випадках може бути анульована державна реєстрація підприємства, а саме підприємство ліквідоване. Таким чином, при зміні статутного капіталу потрібно внести зміни в установчі документи і реєстраційну карту.

Залежно від типу підприємства застосовуються ті чи інші методи та нормативне регулювання порядку збільшення (зменшення) статутного капіталу. Враховуючи ту обставину, що більшість підприємств організовано у формі акціонерних товариств і товариств з обмеженою відповідальністю, порядок збільшення (зменшення) статутного капіталу розглянемо саме на прикладі цих організаційно-правових форм ведення господарської діяльності.

Перш ніж перейти до висвітлення питання щодо міни розмірів власного капіталу підприємств, розглянемо сутність номінального капіталу та корпоративних прав суб’єкта господарювання.

Корпоративні права – це права власності на частку (пай) у статутному капіталі юридичної особи, включаючи права на управління, отримання відповідної частки прибутку, а також частки активів у разі її ліквідації. Емітентом корпоративних прав може бути держава в особі уповноваженого органу або юридична особа.

Основними видами корпоративних прав є акції, частки учасників у статутному капіталі товариств з обмеженою відповідальністю і паї.

Номінальна вартість акій (часток) це та вартість, яка відображається в сертифікаті акцій (чи у свідоцтві учасника) та в умовах їх випуску і береться до уваги при визначенні кількості голосів на зборах та реалізації інших прав власників.

Сукупна номінальна вартість корпоративних прав, випущених підприємством, становить його номінальний, або статутний, капітал.

Основними цілями збільшення статутного капіталу підприємств є:

1) мобілізація фінансових  ресурсів для реалізації інвестиційних  проектів;

2) поліпшення ліквідності  та платоспроможності підприємства;

3) модернізація чи розширення  виробництва;

4) поглинання чи придбання  контрольного пакета інших підприємств;

5) досягнення інших цілей.

Збільшення статутного капіталу акціонерних товариств і товариств з обмеженою відповідальністю може бути здійснено лише після повної сплати всіма учасниками (акціонерами) своїх внесків (оплати акцій) за вартістю, не нижчою за номінальну. Рішення про збільшення статутного капіталу приймається зборами акціонерів (зборами учасників). Слід зазначити, що законодавчими актами заборонено збільшення статутного капіталу (випуск акцій) з метою покриття збитків, пов’язаних з господарською діяльністю емітента.

Статутний капітал товариства з обмеженою відповідальністю можна збільшувати шляхом здійснення додаткових внесків. Здійснюючи внески в статутний капітал, учасники не змінюють свого юридичного статусу.

Учасник товариства з обмеженою відповідальністю може за згодою решти учасників уступити свою частку (її частину) одному чи кільком учасникам цього ж товариства, а якщо інше не передбачено установчими документами, то і третім особам.

Учасники товариства користуються переважним правом на здійснення додаткових внесків у статутний капітал чи на придбання частки учасника, який її уступив пропорційно їх часткам у статутному капіталу товариства або в іншому погодженому між ними розмірі.

Згідно Закону України «Про акціонерні товариства» порядок збільшення (зменшення) статутного капіталу акціонерного товариства встановлюється Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку.