Слияния и поглощения как фактор роста стоимости коммерческого банка

 Департамент образования и науки Приморского края

краевое государственное бюджетное образовательное учреждение

 среднего профессионального  образования 

«Находкинский государственный  гуманитарно-политехнический колледж»

 

Форма обучения: очная

 

Отделение: экономическое

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

 

По дисциплине: Финансы, денежное обращение и кредит

 

Студента Раевского  Романа Руслановича

 

Группа 421 специальность 080108 Банковское дело

 

На тему: «Слияния и поглощения как фактор роста  стоимости коммерческого банка»

 

 

 

 

Руководитель работы		А.В. Левина
Нормоконтролер
Оценка защиты	(оценка, подпись)	(дата  ДД:ММ:ГГ)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Находка 2013

 

Содержание

 

Введение 3

Раздел 1. Понятие коммерческого банка. Понятие и классификация «слияния и поглощения». Правовая основа M&A-сделки 5

1.1 Понятие коммерческого банка 5

1.2 Понятие и классификация слияния и поглощения 6

1.3 Нормативно-правовое  регулирование слияний и поглощений  в Российской Федерации. 10

1.4 Характеристика  рынка слияний и поглощений  в РФ 11

1.4.1 Основные сегменты рынка 18

1.5 Основные  покупатели банков. 18

Раздел 2. Слияния и поглощения как фактор роста стоимости коммерческого банка 20

2.1 Мотивы  слияний и поглощений 20

2.2 Этапы слияния  и поглощения 22

2.3 Роль внешних  консультантов при совершении  сделки 24

Раздел 3. Присоединение к ОАО «Сбербанк России» турецкого банка AS Denizbank 25

Заключение 28

Список использованных источников 29

 

 

Введение

 

Во всем мире стратегия  слияний и поглощений зарекомендовала  себя как действенный способ укрупнения бизнеса и приобретения контроля над ним.

Слияния и поглощения обеспечивают быстрое решение большого числа проблем: увеличение размера компании, выход на новые рынки, повышение устойчивости бизнеса, улучшение структуры капитала.

Коммерческому банку для  собственного развития предоставлено  два варианта: первый вариант менее  затратный, но более долгий – это  развитие за счет внутреннего роста, чем второй вариант - совершение сделки по слиянию.

В последнее время банковская система РФ переживает новый виток  развития, который начался после  кризиса 2008-2009 годов. В условиях постоянно  растущих потребностей всей экономики  России в банковских услугах необходим  рост капитализации коммерческих банков.  Политика Центрального Банка России – главного регулирующего органа банковской системы предусматривает консолидацию коммерческих банков путем слияния и поглощения на основе естественной конкуренции. Это показывает заинтересованность государственных структур в вопросе консолидации банков. Однако важно соблюдать грань между этими действиями, чтобы не произошла монополизация банковского сектора.

Актуальность работы заключается  в том, что тема затрагивает одно из основных направлений развития финансового сектора России на ближайшее десятилетие.

Цель курсовой работы –  исследование факторов, которые могут  увеличить стоимость банка путем  слияния или поглощения.

Для достижения поставленной цели:

• произведем краткий обзор рынка купли/продажи банков;
• изучим основные причины сделок, мотивы продавца и покупателя
• узнаем, как купля-продажа банка увеличивает его стоимость;
• покажем увеличение стоимости коммерческого банка на примере крупнейшего в России в 2012 году присоединения к Сбербанку России турецкого банка SA Denizbank.

В качестве объекта исследования в  курсовой работе выступает рынок  слияний и поглощений (MBA-рынок), в  частности M&A сделки.

Предметом исследования является внешняя стратегия роста коммерческого банка.

Курсовая работа состоит  из трех разделов. В первом разделе  описывается общее представление  о слияниях и поглощениях, даётся их классификация, далее с последующим  переходом к объяснению практических аспектов M&A-сделок и их рынка во втором разделе. Третий раздел содержит пример совершенной сделки между Сбербанком и Denizbank.

 

Раздел 1 Понятие коммерческого  банка. Понятие и классификация «слияния и поглощения». Правовая основа M&A-сделки

1. Понятие коммерческого банка

 

В РФ в настоящее время  сложилась двухуровневая банковская система. На первом уровне находится  Центральный Банк  России, который  представляет интересы государства, на втором коммерческие банки и небанковские кредитные организации.

Понятие коммерческого банка  можно охарактеризовать с экономической  и юридической точки зрения.

С юридической точки зрения, согласно Федеральному закону «О банках и банковской деятельности» 1990 г. банком признается кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять все банковские операции.

Кредитная организация, согласно этому же закону – это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка Российской Федерации (Банка России) имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные настоящим Федеральным законом. Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.

Таким образом, выделим основные признаки коммерческого банка:

• банк – это юридическое лицо, деятельность которого направлена на извлечение прибыли;
• банк является хозяйственным обществом;
• банк является кредитной организацией;
• банк действует на основе лицензии, выдаваемой Банком России;
• банк обладает специальной компетенцией (извлечение прибыли только посредством проведения банковских операций);
• банк является элементом банковской системы.

Различают универсальные  и специализированные банки. Первые могут проводить весь спектр банковских операций, будь то операции с физическими  лицами, депозитные, операции с драгоценными металлами, вторые только узкий круг операций, например, депозитные.

С экономической точки  зрения банк принято рассматривать как предприятие. Термин «предприятие» в этом случае не трактуется как «фабрика» или «завод». Под этим термином подразумевается роль банка как посреднического предприятия между товаропроизводителями. То есть банк продает свою «продукцию» - деньги, получая от этого прибыль. Конкурируя при этом с другими банками на банковском рынке.

Итак, дадим полное понятие коммерческому банку – это денежно-кредитное предприятие, которое занимается оказанием на платной (коммерческой) основе банковских услуг физическим и юридическим лицам в условиях рыночной конкуренции с другими коммерческими банками.

2. Понятие и классификация слияния и  поглощения

 

Термин слияния и поглощения (mergers and acquisitions, «мерджерс энд эскьюзишнс», M&A) в России не закреплен юридически. Он носит скорее экономический, чем правовой характер.

О слиянии говорят, когда  две или более компании соединяются, образуя новую.

Поглощение — это получение  одной компанией контроля над  другой.

Термины нередко путают, поскольку глаголы «сливаться» и «поглощать» используются то в строгом терминологическом смысле, то в обычном языковом, синонимическом значении. Слияние двух крупных банковских компаний называют «слиянием равных». Согласно постановлению ФРС «контроль» устанавливается при получении во владение более чем пяти процентов капитала компании. Схематично слияние или поглощение представлено на рисунке 1.1.

Слияние:

А

+

Б

=

В

 

Поглощение/присоединение:

А

+

Б (более 5% капитала)

=

А

 

Рисунок 1.1. Расшифровка термина «слияние и поглощение»

 

С юридической точки зрения слияния и поглощения можно рассматривать  в контексте реорганизации юридического лица. Определение термина «реорганизация» (можно применить «расформирование») в российском законодательстве не предусмотрено. Согласно ст. 57 Гражданского кодекса  РФ,  реорганизация может быть в виде слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования. Последние  три вида реорганизации относятся  к одному юридическому лицу, то есть это юридическое лицо можно разделить, выделить из него другие юридические  лица или преобразовать в новый  тип общества (из ЗАО в ОАО). В  слиянии и присоединении участвуют  несколько юридических лиц. Федеральный  закон РФ от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ (в  ред. ФЗ от 13 декабре 2008 № 306-ФЗ) "Об акционерных обществах" содержит несколько статей, посвященных вопросам реорганизации: общую, где устанавливаются принципы проведения реорганизации (статья 15), и пять специальных, описывающих каждую форму реорганизации (статьи 16-20).

Согласно статьи 16, слиянием обществ признается возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних. «При слиянии обществ все права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему обществу».

В статье 17 дается понятие  присоединения (термина «поглощения» в законодательстве РФ нет) – «…прекращение  одного или нескольких обществ с  передачей всех их прав и обязанностей другому обществу». «При присоединении одного общества к другому к последнему переходят все права и обязанности присоединяемого общества».

Виды финансово-банковских слияний:

• полное поглощение (абсорбция), когда происходит полное юридическое слияние финансовых структур под эгидой одной из них или путем организации новой структуры;
• симбиоз, когда нет полного юридического слияния финансовых структур, (например, одна структура может передать другой все или часть активов, права на пользование брендом и т.п.);
• холдинг, когда все структуры сохраняют свою юридическую самостоятельность, но при этом объединены в единое целое через участие в капитале головной компании.
• стратегический альянс - координация деятельности банков в отношении развития новых продуктов или исследований, изучения новых рынков. Собственность не распределяется. Применимо только для российского рынка слияний и поглощений.

Исходя из следующих критериев, консолидация путем слияний и  поглощений можно классифицировать:

1. в зависимости от стратегии покупателя:
• горизонтальная: в одной сфере бизнеса с целью увеличения доли на рынке и снижения себестоимости (например, две авиакомпании, два банка и т. д).
• вертикальные слияния проводятся, когда компании расположены на разных технологических уровнях. Одна занимается обработкой ресурсов, другая добычей. В банковской системе такое слияние может произойти между коммерческим банком  и инвестиционным банком. К примеру, в 2002 году произошло поглощение Росбанком инвестиционного банка МФК.
• Функциональные слияния: слияния компаний с целью защиты от сезонных изменений на рынке или других причинах (слияния банков со страховыми компаниями).

В банковском бизнесе преобладают  горизонтальные и функциональные слияния.

2. Взаимность намерений покупателя и продавца:
• Дружественные -  высшие руководства  банков согласны и готовы к сделке.
• Недружественные поглощения. Под термином «недружественное поглощение» в западных странах понимают покупку пакета акций против воли менеджмента, но по согласию акционеров. Приобретение через недружественное поглощение означает прямое инвестирование в покупку и реструктуризацию банка, которым управляет непрофессиональный менеджер. Это нормальный рыночный процесс, способствующий оздоровлению экономики. Недружественный характер поглощения выгоден акционерам банка, поскольку он повышает его капитализацию, позволяет поднять курс их акций.