Специфические формы финансирования и кредитования

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу аккумуляции государством денежных средств для финансирования государственных расходов. Кредиторами выступают физические и юридические лица, заемщиком – государство в лице его органов.

Коммерческий  кредит характеризует кредитную сделку между предприятием – продавцом и покупателем. Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги). Взамен покупатель выдает вексель с обязательством осуществить платеж в установленный срок и оплатить проценты.

Потребительский кредит отражает экономические отношения между заемщиком и кредитором по поводу кредитования конечного потребления. Кредит выдается населению для удовлетворения его потребительских нужд.

Лизинговый  кредит – это отношение между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или иного имущества в длительное пользование, а также финансирования приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества.

Ипотечный кредит – особый тип экономических отношений по поводу предоставления долгосрочных кредитов под залог недвижимого имущества.

Факторинг – это комплекс услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.

В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания или банк) - покупатель требования, поставщик товара (кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путем выкупа краткосрочной дебиторской  задолженности, как правило, не превышающей 180 дней.

Существует  большое количество разновидностей факторинговых услуг, отличающихся друг от друга прежде всего степень  риска, который принимает на себя факторинговая компания [4].

Факторинг с регрессом – вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. Однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объеме клиент, переуступивший долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства. [4]

Факторинг без регресса – вид факторинга, при котором фактор приобретает у клиента право на все суммы, причитающиеся от должника. При невозможности взыскания у должника сумм в полном объеме факторинговая компания терпит убытки (правда, в рамках выплаченного финансирования клиенту).[5]

Факторинг бывает открытым (с уведомлением дебитора об уступке) и закрытым (без уведомления). Также он бывает реальным (денежное требование существует на момент подписания договора) и консесуальным (денежное требование возникает в будущем).[5]

При участии одного Фактора в сделке факторинг называется прямым, при наличии двух Факторов – взаимным.

Основными преимуществами для каждого субъекта факторинговых  отношений является:

• Поставщик, который произвел отгрузку продукции потребителю, может сразу получить от Фактора (финансового агента) плату за отгруженный товар, не дожидаясь срока расчета с покупателем, что предотвращает длительные кассовые разрывы, позволяет увеличить объем продаж и конкурентоспособность, предоставляя покупателям льготные условия (отсрочку) оплаты товар под надежную гарантию. Применение факторинга позволяет получить финансирование до 80-90% от стоимости поставляемого товара;
• Покупатель получает товарный кредит (продавец поставляет товар с отсрочкой платежа под гарантии в среднем до 3-х месяцев); увеличивает объем закупок; сводит к минимуму риск получения некачественного товара и ускоряет оборачиваемость средств;
• Банки, иные кредитные организации и специализированные организации, выкупающие денежные требования (финансовые агенты), расширяют с помощью факторинга круг  услуг, добиваются дополнительных доходов. Так финансовый агент получает не только доходы по кредиту, комиссионное вознаграждение за досрочное финансирование, но и комиссию за оказание иных финансовых  услуг в рамках факторингового обслуживания.

Используя факторинг  с получением финансирования от Фактора  сразу после отгрузки товара, вы будете всегда обладать денежными средствами для производства/закупки и продажи  товара, не дожидаясь поступления оплаты от покупателей за ранее отгруженный товар [6].

Кроме того, факторинг  — это не только финансирование. Полный комплекс факторинговых услуг  подразумевает управление дебиторской  задолженностью, покрытие ряда рисков (потери ликвидности, кредитного, инфляционного, валютного), информационно-аналитическое обслуживание (специальные IT, позволяющие контролировать движение денежных средств, текущее состояние дебиторской задолженности, платежную дисциплину покупателей, планировать ежедневные финансовые потоки компании и формировать аналитические отчеты для принятия управленческих решений). Перечисленные услуги и формируют добавленную стоимость факторинга, которая отличает факторинг от обычного кредитования.

 

 

       
2.3 Лизинг  понятие, сущность. Преимущества лизинга над банковским  кредитом

В настоящее  время перед многими российскими  предприятиями стоит серьезная  проблема поиска и привлечения долгосрочных инвестиций для расширения производства, приобретения современного оборудования и внедрения новых технологий.

В ситуации, когда  банковская система недостаточно развита, и возможности получения инвестиционных кредитов ограничена, лизинг является одним из наиболее доступных и  эффективных способов финансирования развития производства.

Лизинг –  это уникальный инвестиционный инструмент, который способствует повышению конкурентоспособности российской промышленности, напрямую стимулирует процесс замещения импортной продукции качественными отечественными аналогами, повышению занятости населения, росту доходов частного бизнеса и государства.

Финансовый  лизинг – вид  прямых инвестиций, при котором лизингодатель обязуется  приобрести в собственность указанное  лизингополучателем имущество у  определенного им продавца передать данное имущество лизингополучателю  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных в договоре финансового лизинга условиях во временное владение и пользование.

Срок, на который  предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его.

Для заключения лизинговой сделки, лизингополучатель  предоставляет в лизинговую компанию пакет документов, аналогичный тому, который предоставляется для  получения кредита банка.

 

 Эксплуатируя оборудование, лизингополучатель поэтапно уплачивает лизинговые платежи, включающие в себя стоимость оборудования, затраты по привлечению кредитных средств банков, комиссию лизинговой компании. Важной особенностью лизинговой схемы приобретения оборудования является отнесение всей суммы лизинговых платежей на себестоимость продукции лизингополучателя. В соответствии с действующим законодательством по отношению к оборудованию, передаваемому по договору финансового лизинга, применяется механизм ускоренной амортизации с коэффициентом ускорения до трех, что позволяет лизингополучателю существенно уменьшить сумму уплачиваемых налогов и сэкономить значительную часть финансовых средств. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга.

Возвратный лизинг — разновидность лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Другими словами, если предприятие (предприниматель)-лизингополучатель уже имеет необходимые средства производства и нуждается в оборотных средствах для расширения бизнеса, лизинговая компания может выкупить имеющееся оборудование по согласованной

Преимущества  лизинга:

• Возможность легально оптимизировать налогообложение своего бизнеса

Лизинговые  платежи полностью относятся  на себестоимость и уменьшают  налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. НДС, уплаченный лизинговой компании, уменьшает платежи по НДС в бюджет. За счет ускоренной амортизации общий период уплаты налога на имущество сокращается в три раза.

 

 

• Предлагается удобная схема выплат

Схема расчетов по договору лизинга подразумевает  равные ежемесячные платежи или  иные, что помогает точно рассчитать бюджет вашего бизнеса на протяжении срока действия договора лизинга и управлять денежными потоками.

• Эффективное управляете оборотным капиталом

Вы не замораживаете  свой оборотный капитал и в  то же время получаете оборудование ведущих мировых и отечественных производителей. Оборудование, полученное в лизинг, не только окупает само себя, но и позволяет значительно увеличить ваши доходы.

• легкость работы

Вы заполняете анкету – заявку и прилагаете стандартный  набор юридических документов. Решение о финансировании или отказе в таковом принимается в течение 10-14 дней с момента подачи заявки и необходимых документов.

Лизинг позволяет  самым выгодным образом согласовать  интересы производителей и потребителей. Наличие хорошо продуманных договорных отношений, подкрепленных авансовым платежом или договором залога, позволяет четко спланировать работу и как можно скорее преступить к взаимовыгодному сотрудничеству.

При лизинговой схеме получатель получает ряд существенных преимуществ, что позволяет минимизировать затраты как  в процессе действия договора, так и по его истечении.

 

 

2.4 Форфейтинг  – перспективы и проблемы

 

Форфейтинг возник после  второй мировой войны. Несколько  банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования международной торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. В те годы поставки продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. Кроме того, произошло изменение структуры мировой торговли в пользу дорогостоящих товаров с относительно большим сроком производства. Таким образом, повысилась роль кредита в развитии международного экономического обмена, и поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок.

По мере того как падали барьеры в международной торговле и многие африканские, азиатские, а  также латиноамериканские страны стали  более активны на мировых рынках, западноевропейские предприниматели все труднее  предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок. Наибольшее развитие форфейтинг получил  в странах, где относительно слабо развито государственное кредитование экспорта.

В последние годы Правительство Российской Федерации декларирует одной из основных стратегических задач существенное увеличение доли товаров с высокой добавленной стоимостью в общем объеме российского экспорта. Принята и поэтапно вводится в действие программа государственной поддержки экспорта промышленной продукции, предусматривающая предоставление государственных гарантий и субсидирование стоимости экспортного финансирования для российских предприятий. Помимо государственной поддержки в развитых странах существуют и так называемые рыночные формы финансирования экспорта товаров капитального назначения, одной из которых является использование экспортерами форфейтинга. Форфейтинг как механизм кредитования внешнеторговых операций посредством приобретения финансовым агентом у экспортера платежного обязательства импортера/банка импортера теоретически в России известен давно, но длительное время был доступен ограниченному числу «пользователей». Форфейтирование в РФ имеет целый ряд особенностей, что обусловлено как спецификой национального законодательства, так и чисто рыночными факторами. Вместе с тем выгоды от использования данной формы финансирования определенно весомее тех сложностей, которые приходится преодолевать при ее внедрении.

Сразу же оговорюсь, что форфейтинг применяется практически эксклюзивно для финансирования внешнеторговых (трансграничных) операций. Как правило, форфейтинговое финансирование носит действительно среднесрочный характер и предназначается для экспортеров товаров (машин, транспортных средств и оборудования) и услуг (строительство промышленных и инфраструктурных объектов за рубежом) капитального (инвестиционного) назначения. Также объектами форфейтингового финансирования могут выступать оборудование и решения в сфере информационных технологий. В принципе, форфейтинг применим практически в любой отрасли на этапе выхода на новые рынки, платежные риски на которых неизвестны/неприемлемы для экспортера — так называемые развивающиеся рынки (emerging markets). В качестве примера «экзотического» объекта форфейтинга стоит отметить финансирование будущих поступлений за трансферы футболистов между европейскими клубами. Что касается срока финансирования, то он, как правило, определяется сроком окупаемости импортируемого оборудования /работ/услуг, и минимальный срок «жизни» платежного обязательства, который может заинтересовать форфейтора, составляет не менее 6 месяцев. К числу инструментов форфейтирования принято относить простые и переводные векселя, документарные аккредитивы, различные виды платежных гарантий.