Статистика рынка ценных бумаг

Если  большая часть  акционерных капиталов сосредоточена  в малоподвижных крупных пакетах  и размеры свободной части капиталов – free float–невелики, т.е.  рынок акций в целом остается неликвидным, то показатель капитализации рынка ничего не говорит о том,  какова действительная – по стоимости ликвидная масса акций, участвующих в обращении.

16. Для рынка облигаций рассчитывается 

• рыночная стоимость непогашенных долговых обязательств, .
• Насыщенность хозяйственного оборота долговыми обязательствами

17. Уровень развития рынка ценных бумаг.

Может определяться в двух вариантах: по отношению к валовому внутреннему продукту или к доходам государственного бюджета:

 

или

 

Для характеристики объема биржевого рынка ценных бумаг рассчитываются показатели:

1. Число заключенных биржевых сделок в течение периода (одной торговой сессии, месяца, квартала и т.д.) в натуральных единицах (например, тыс. шт.).

2. Количество проданных ценных бумаг в течение периода (одной торговой сессии, месяца, квартала и т.д.) в натуральных единицах (например, тыс. шт.).

3. Оборот по продаже ценных бумаг, О_П, - стоимостной показатель. Рассчитывается как сумма стоимостных объемов зарегистрированных сделок в течение периода (одной торговой сессии, месяца, квартала и т.д.).

4. Средняя сумма биржевой сделки.

Этот показатель позволяет  выяснить, насколько крупно- или мелкооптовый характер носит биржевой рынок.

5. Структура биржевых сделок (доля особо крупных сделок, для проведения которых разрабатывают специальные биржевые процедуры; доля сделок с неполными лотами и т.д.).

6. Данные показатели рассчитываются по видам ценных бумаг, по эмитентам, а также в сводном, агрегированном виде.

 

Таблица 1 - Итоги торгов на срочном рынке FORTS за неделю с 10 по 14 сентября 2007 года

	Неделя  с 10 по   14 сентября	Неделя  с 3 по   7 сентября	Изменение,   %
Фьючерсные  контракты
Объем торгов, руб.	144 400 682 652	124 946 345 455	15,57%
Объем торгов, контрактов	2 964 175	2 220 846	33,47%
Число сделок	229 915	221 401	3,85%
Объем открытых позиций, руб.	84 647 561 311	96 010 293 165	-11,83%
Объем открытых позиций, контрактов	2 178 174	2 485 132	-12,35%
Опционные контракты
Объем торгов, руб.	26 277 769 168	19 707 900 773	33,34%
Объем торгов, контрактов	726 138	322 576	125,11%
Число сделок	7 810	6 669	17,11%
Объем открытых позиций, руб.	112 940 539 007	187 854 786 299	-39,88%
Объем открытых позиций, контрактов	1 854 874	4 319 542	-57,06%
Итого
Объем торгов, руб.	170 678 451 820	144 654 246 228	17,99%
Объем торгов, контрактов	3 690 313	2 543 422	45,09%
Число сделок	237 725	228 070	4,23%
Объем открытых позиций, руб.	197 588 100 318	283 865 079 464	-30,39%
Объем открытых позиций, контрактов	4 033 048	6 804 674	-40,73%

 

Из табл.1 ясно, что  за неделю с 10 по 14 сентября общий объем торгов на срочном рынке FORTS (Фьючерсы и Опционы в РТС) составил 170,7 млрд. рублей или 3,7 млн. контрактов. Совокупный объем открытых позиций по состоянию на последний день недели, 14 сентября, составил 197,6 млрд. рублей или 4,0 млн. контрактов.

 

 

 

Таблица 2 – Оборот  по продаже срочных контрактов на срочном рынке FORTS за неделю с 10 по 14 сентября 2007 года

№	Наименование	Оборот
		руб.	контр.
1	Фьючерсы на Индекс РТС	80 442 928 267	820 806
2	Фьючерсы на акции ОАО "Газпром"	26 240 288 528	981 530
3	Фьючерсы на акции РАО "ЕЭС России"	11 990 773 124	369 849
4	Фьючерсы на обыкновенные акции ОАО "Сбербанк России"	8 181 877 091	85 398
5	Фьючерсы на акции НК "ЛУКойл"	6 911 134 215	358 151
6	Фьючерсы на курс безналичного доллара США	3 218 484 654	126 543
7	Фьючерсы на акции ГМК "Норильский никель"	2 773 322 264	49 104
8	Фьючерсы на среднюю ставку рублёвого однодневного кредита (депозита) на Московском межбанковском  рынке MosIBOR overnight	1 669 843 722	1 718
9	Фьючерсы на акции ОАО "Сургутнефтегаз"	1 227 620 707	38 583
10	Фьючерсы на аффинированное золото в слитках	598 471 989	32 726
11	Фьючерсы на обыкновенные акции ОАО "Банк ВТБ"	291 924 680	26 235
12	Фьючерсы на акции ОАО "НК Роснефть"	258 873 945	12 198
13	Фьючерсы на нефть сорта "URALS"	169 513 410	9 174
14	Фьючерсы на облигации федерального займа выпуска  ОФЗ-ПД №46018	134 632 500	12 500
15	Фьючерсы на облигации федерального займа выпуска  ОФЗ-ПД №46020	99 609 775	10 005
16	Фьючерсы на акции ОАО "Ростелеком"	93 470 420	3 676
17	Фьючерсы на обыкновенные акции ОАО "Уралсвязьинформ"	33 661 724	23 095
18	Фьючерсы на привилегированные акции ОАО "Транснефть"	16 459 178	394
19	Фьючерсы на обыкновенные акции ОАО "Полюс  Золото"	14 037 831	1 316
20	Фьючерсы на дизельное топливо марки Л-0,2-62 (ГОСТ 305-82)	11 996 900	81
21	Фьючерсы на аффинированное серебро в слитках	6 782 918	209
22	Фьючерсы на обыкновенные акции ОАО "МТС"	6 308 622	234
23	Фьючерсы на Индекс РТС – Нефть и Газ	5 543 907	453
24	Фьючерсы на Индекс РТС – Потребительские товары и розничная торговля	1 647 667	96
25	Фьючерсы на ставку трехмесячного кредита MosPrime	1 260 000	70
26	Фьючерсы на обыкновенные акции ОАО "НОВАТЭК"	141 838	11
27	Фьючерсы на обыкновенные акции ОАО "ОГК-4"	72 776	20
28	Опционы колл на фьючерсный контракт на акции ОАО "Газпром"	5 315 805 000	198 412
29	Опционы пут  на фьючерсный контракт на акции ОАО "Газпром"	4 937 708 000	187 968
30	Опционы пут  на фьючерсный контракт на Индекс РТС	4 695 782 153	49 296
31	Опционы колл на фьючерсный контракт на Индекс РТС	4 545 853 148	45 475
32	Опционы колл на фьючерсный контракт на акции ОАО "Лукойл"	1 710 389 000	83 774
33	Опционы пут  на фьючерсный контракт на акции ОАО "Лукойл"	1 669 485 000	87 067
34	Опционы колл на фьючерсный контракт на акции РАО "ЕЭС России"	1 421 783 000	41 709
35	Опционы пут  на фьючерсный контракт на акции ОАО "Сбербанк России"	742 287 500	7 811
36	Опционы колл на фьючерсный контракт на акции ОАО "Сбербанк России"	582 502 500	5 724
37	Опционы пут  на фьючерсный контракт на акции РАО "ЕЭС России"	508 159 000	15 713
38	Опционы пут  на фьючерсный контракт на акции ГМК "Норильский никель"	77 857 000	1 384
39	Опционы колл на фьючерсный контракт на акции ГМК "Норильский никель"	56 020 000	973
40	Опционы колл на фьючерсный контракт на аффинированное золото в слитках	7 959 613	448
41	Опционы пут  на фьючерсный контракт на аффинированное золото в слитках	4 451 254	288
42	Опционы пут  на фьючерсный контракт на доллар США	768 000	30
43	Опционы пут  на фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО "Банк ВТБ"	573 500	51
44	Опционы колл на фьючерсный контракт на акции ОАО "Ростелеком"	270 000	10
45	Опционы колл на фьючерсный контракт на акции ОАО "НК Роснефть"	69 000	3
46	Опционы колл на фьючерсный контракт на акции ОАО "Сургутнефтегаз"	35 000	1
47	Опционы колл на фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО "Банк ВТБ"	11 500	1
	Итого:	170 678 451 820	3 690 313

 

5. Ценовые показатели рынка ценных бумаг

Основной качественной характеристикой ценной бумаги выступает  ее цена.

Ценовые показатели включают в себя следующие виды цен:

1. -  номинальная цена - цена, определяемая эмитентом и обозначенная на ценной бумаге(для документарных бумаг) или объявленная (для бездокументарных). Например, номинальная стоимость акции равна стоимости уставного фонда, деленной на количество выпущенных акций.

Эта величина является в  определенной мере условной; в международной  практике существуют безноминальные ценные бумаги.

2. - эмиссионная цена - цена размещения на первичном рынке.

Цена первичного рынка может  существовать в форме 

• цены андеррайтера (цена, по которой размещает ценные бумаги андеррайтер; в РФ максимальная скидка для андеррайтера 10 %),
• цены брокера;
• цены отсечения.

3. Цена отсечения - цена продажи ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в ходе голландского аукциона (например, при размещении государственных краткосрочных облигаций в российской практике), по которой удовлетворяется максимально приемлемое для эмитента количество заявок. Заявки покупателей, поданные по ценам, худшим, чем цена отсечения, не удовлетворяются.

4. Для облигации существует также цена погашения .

Как правило, цена погашения  совпадает с номиналом, за исключением случаев, когда облигация выкупается до срока погашения или существуют договоренности с кредитором о списании части облигационной задолженности;

5. - Рыночная цена (называется иначе курсовой стоимостью) -это цена вторичного рынка, по которой реально продается и покупается ценная бумага.

Она зависит от спроса и предложения на конкретный вид ценной бумаги. В свою очередь спрос на ценную бумагу зависит от уровня выплачиваемого дохода, репутации и перспектив эмитента, качества рекламы и т. д.

Большей частью рыночная цена существует в форме аукционной цены (на бирже), но может существовать и в форме дилерской цены (формируется в сделках, заключаемых дилерами, выставляющими двусторонние котировки на покупку и продажу), тендерной цены (если ценная бумага продается на основе тендера) и т.д.

6. Оценка активности на рынке ценных бумаг опирается на котировки. Котировка — это расчет среднего уровня цен за определенный срок. Он рассчитывается ежедневно для каждого вида ценных бумаг как простая средняя арифметическая из цен, по которым были совершены сделки:

,

где  p_i – цена бумаги в i-ой сделке;

n – число сделок за день.

7. Для расчета среднего уровня цен за длительный период времени (месяц) используется средняя арифметическая взвешенная):

,

где q_i - количество ценных бумаг, проданных за i-ый день;

p_i – цена бумаги за i-ый день.

8. Аналогично рассчитывается средняя цена государственных облигаций каждого отдельного выпуска:

,

где p_i – цена  i-ой сделки в руб.;

q_i – объем i-ой сделки в натуральных единицах (штук облигаций).

 

9. Если государственные ценные бумаги имели несколько выпусков, то исчисляется нтегрированная средняя цена:

где — средневзвешенная цена i-го выпуска ценной бумаги;

q_i — объем в штуках i-го выпуска ценной бумаги.

10. Для характеристики отклонения средней интегрированной цены государственных облигаций от номинальной исчисляется специальный показатель - отношение интегрированной цены к номинальной,

На бирже существуют также:

1. цена открытия, , - цена исполнения первой сделки при открытии торговой сессии на бирже;

2. цена закрытия, , - цена исполнения последней сделки при закрытии торговой сессии на бирже.

3. Изменение цены - разность между ценой закрытия торговой сессии текущего дня и ценой закрытия торговой сессии предыдущего дня:

4. цена спроса, , - максимальная цена, заявленная потенциальными покупателями и зарегистрированная для включения в биржевой аукцион (цена заявлена, но сделки по ней еще не совершены);

5. цена предложения, , - минимальная цена, заявленная потенциальными продавцами и зарегистрированная для включения в биржевой аукцион (содержится в предложениях продавцов. Цена заявлена, но сделки по ней еще не совершены).

6. Спрэд, s, - разница между ценой предложения и спроса (по неудовлетворенным заявкам цены предложения всегда выше цен спроса):

Обычно чем выше спрэд, тем ниже ликвидность рынка и  тем больше разрыв между спросом  и предложением на биржевом рынке.

7. Коэффициентом наибольшей ликвидности - ценовой спрэд в процентах к цене спроса.

Если по отдельным  ценным бумагам коэффициент наибольшей ликвидности не выходит за пределы  от 0 до 3 %, то такие ценные бумаги называются наиболее ликвидными.

8. Средневзвешенная цена по сделкам с данной ценной бумагой в течение торговой сессии на фондовой бирже (рассчитывается как средняя арифметическая взвешенная):

,

где q_i - количество ценных бумаг, проданных по определенной цене

9. Максимальная (минимальная) цена - наиболее высокая (наиболее низкая) цена, зарегистрированная в биржевых сделках с данной ценной бумагой в течение торговой сессии (в течение месяца, квартала).

 

 

 

 

 

 

Таблица 3 – Суммарные показатели торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) за октябрь 20076 г.

Код ценной бумаги ISIN код  Ценная бумага Режим торгов Объем, шт. Объем, руб. Кол-во рыночных сделок за период, шт. Цены сделок, руб. Изменение цены Котировки за период, руб. Последние котировки, руб. Объем выпуска, шт первая  мин. макс. посл. послеторг. пер. посл., руб. наиб. цена спроса наим. цена предл. наиб. цена спроса наим. цена предл. MSNG RU0008958863 +МосЭнерго осн. 24 315 700 152 769 903,10 1 555 6,2510 6,2450 6,3280  6,3150 6,3210 +0,0490 6,6190 5,9470 6,3020 6,3140 28 249 359 700 AFLT RU0009062285 Аэрофлот осн. 1 205 734 93 915 545,91 1 849 77,3000 76,5200 79,7400  77,7000 77,5700 -0,1100 83,3200 73,7700 77,3700 77,6900 1 110 616 299 IRGZ RU0008960828 ИркЭнерго осн. 5 271 900 129 419 427,50 1 108 23,5350 23,0550 25,4500  24,7000 24,7480 +1,5280 26,7020 20,1850 24,7020 24,7990 4 766 807 700 LKOH RU0009024277 ЛУКОЙЛ осн. 18 234 591 38 336 596 166,86 98 154 2 065,5600 2 022,1100 2 175,3000  2 173,0400 2 170,4200 +108,7300 2 500,0000 1 700,0000 2 173,0400 2 174,0000 850 563 255 EESR RU0008959655 РАО ЕЭС осн. 740 027 800 22 314 153 221,80 65 470 30,2040 29,5510 30,6350  30,0920 30,0550 -0,0020 33,4010 25,7620 30,0820 30,0920 41 041 753 984 EESRP RU0009029532 РАО ЕЭС-п осн. 35 931 000 938 848 741,90 10 699 26,3500 25,8770 26,5650  26,0720 26,0130 -0,1780 31,7000 20,0000 26,0750 26,0800 2 075 149 384 RTKM RU0008943394 Ростел -ао осн. 10 387 504 2 746 649 423,20 10 835 258,0100 258,0100 277,7500  264,5300 264,4000 +2,5000 299,0000 240,0000 264,6000 264,7500 728 696 320 RTKMP RU0009046700 Ростел -ап осн. 33 479 028 2 197 644 794,80 22 752 65,0800 64,3000 67,3300  65,0200 65,0000 -0,2700 73,0000 60,0000 65,0200 65,1700 242 831 469 SBER03 RU0009029540 Сбербанк осн. 335 968 458 34 627 857 196,84 85 888 102,8000 100,2000 105,8000  102,3000 102,1900 +0,5500 114,3100 90,0000 102,2900 102,3000 21 586 948 000 SBERP03 RU0009029557 Сбербанк-п осн. 70 585 583 4 977 281 508,04 32 619 69,2300 67,8000 72,5600  70,0000 70,0600 +1,2800 79,7100 60,0000 69,9800 70,0000 1 000 000 000 SPTL RU0009046585 СЗТелек-ао осн. 5 562 100 235 380 370,80 957 39,5000 39,2500 43,4000  43,0000 43,2830 +2,7580 45,2660 39,2500 43,0000 43,2900 881 045 433 SPTLP RU0009107338 СЗТелек-ап осн. 1 681 300 47 988 202,00 369 28,2200 28,1000 29,2900  29,0000 29,0000 +0,8460 29,2900 27,0000 29,0000 29,0850 250 369 337 STKM RU0009087456 СибТлк-ао осн. 141 644 700 390 840 879,20 4 571 2,7000 2,6450 2,8300  2,7880 2,7740 +0,0500 3,0000 2,5000 2,7880 2,7890 12 011 401 829 STKMP RU0009088280 СибТлк-ап осн. 34 976 300 61 387 599,30 983 1,7230 1,6890 1,8140  1,7780 1,7780 +0,0380 1,8800 1,6370 1,7680 1,7780 3 908 420 014 RU14TATN3006 RU0009033591 Татнфт 3ао осн. 44 293 751 6 161 646 808,87 42 177 138,1500 133,7100 144,8500  138,5000 138,6500 +3,1300 156,5800 115,0000 138,5100 138,6400 2 178 690 700 RU14TATN3014 RU0006944147 Татнфт 3ап осн. 1 223 644 92 966 065,39 1 229 74,7000 73,0000 78,5000  76,5900 76,2400 +3,9700 82,0000 70,0000 76,2000 76,5900 147 508 500 URSI RU0009048805 УралСвИ-ао осн. 2 174 842 900 3 506 942 213,00 31 828 1,5400 1,5300 1,6630  1,6100 1,6110 +0,0150 1,8500 1,2300 1,6100 1,6130 32 298 782 020 URSIP RU0008013438 УралСвИ-ап осн. 129 201 000 127 513 211,60 2 240 0,9600 0,9520 1,0100  0,9750 0,9790 -0,0030 1,0200 0,8820 0,9750 0,9800 7 835 941 286