Сущность, цели и значения финансового анализа

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Нормальное ограничение Ккал ³ 0,2 – 0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.

Показатели анализа ликвидности и платежеспособности тесно связаны с показателями финансовой устойчивости, поскольку она характеризуют степень риска банкротства предприятия.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств, производственных запасов, незавершенного производства на стоимость активов предприятия. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного процесса средствами производства.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, как следует из названия, результат деления величины заемных средств на величину собственных. Он показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

При оценке нормального для предприятия уровня этого коэффициента надо сопоставить его с коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний высок, т.е. запасы покрыты в основном собственными источниками, то заемные средства покрывают главным образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств в этом случае является возврат предприятию дебиторской задолженности.

Обеспеченность материальных запасов оборотными средствами – это частное от деления собственных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными средствами.

Коэффициент маневренности собственных средств показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия и рассчитывается делением собственных оборотных средств на все источники собственных средств предприятия. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

Также в анализе используются такие коэффициенты, как коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, показывающего, насколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.

Рентабельность – один из основных качественных стоимостных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Числитель и знаменатель показателя выражены в денежной форме, но в разной покупательной способности и ликвидности. Числитель показателя – прибыль. Она динамична, в ней отражается уровень цен, количество произведенной продукции, результаты деятельности за истекший период.

Рентабельность продаж. Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукцию, чтобы получить 1 рубль прибыли. Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровней затрат на производство. Вычисляется как отношение прибыли от реализации продукции в выручке от реализации.

Рентабельность основной деятельности. Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Дополняет показатель рентабельности продаж. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля, за себестоимостью реализованной продукции.

Рентабельность всего капитала предприятия. Определяет эффективность всего имущества предприятия. При сравнении рентабельности капитала с рентабельности продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия.

Рентабельность внеоборотных активов. Измеряет чистую прибыль, приходящуюся на единицу стоимости внеоборотных активов.

Рентабельность собственного капитала. Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Основной критерий при оценки уровня сортировки акций на бирже.

    3.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия -  это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

  Для обеспечения финансовой устойчивости  предприятия должно обладать  гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянные  превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности  и создания условий для самопроизводства. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность  зависят от результатов его  производственной, коммерческой и  финансовой деятельности. Если производственный  и финансовый планы успешно  выполняются, то это положительно  влияет на финансовое положение  предприятия  и наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствия ухудшение финансового состояние предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Платежеспособность возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, котором определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия это более общее понятия, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятия может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. С точки зрения ликвидности, активы предприятия можно разделить на четыре группы:

- немедленно реализуемые активы А1. Это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ;

- быстрореализуемые активы А2, выражаемые  величиной краткосроч-ной дебиторской задолженности ;

- медленно реализуемые активы  А3. сюда относятся долгосрочная  дебиторская задолженность , запасы и НДС по приобретенным ценностям , кроме того, в данную группу не включается статья. Расходы будущих периодов ;

- труднореализуемые активы А4, представленные  величиной вне-оборотных активов . Сюда же следует отнести статью «Расходы будущих периодов» .

По степени срочности предстоящей оплаты пассивы группируются следующим образом:

- наиболее срочная задолженность  П1, состоит из кредиторской задолженности, расчетов по дивидендам и прочих краткосрочных пассивов ;

- краткосрочные пассивы П2, представлены  величины краткосрочных заемных средств ;

- долгосрочные пассивы П3 отражаются  как итог раздела 5 баланса ;

- постоянные пассивы П4 это капитал и резервы . Для сохранения баланса между активами и пассивами к величине П4 нужно отнести краткосрочные пассивы, не отраженные в составе предыдущих групп: «Доходы будущих периодов» , «Фонд потребления» , «резервы предстоящих расходов и платежей» .

 

 

 

 

 

Рассмотрим анализ ликвидности предприятия за 2004-2006 гг.

Анализ ликвидности за 2005 г.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный изменение (недостаток)
						На начало года	На конец года
Немедленно реализуемые активы А1	14	24	Наиболее срочная задолженность П1	1668	543	1654	519
Быстро реализуемые активы А2	1822	901	Краткосрочные пассивы П2	2342	334	460	-561
Медленно реализуемые активы А3	8836	8119	Долгосрочные пассивы П3	4144	4144	-4692	-3975
Трудно реализуемые активы А4	10828	10499	Постоянные пассивы П4	13346	14522	2518	4023
Баланс	21500	19543	Баланс	21500	19543	-	-

Условие ликвидности баланса

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А1<П4

Проанализировав ликвидность баланса предприятия за 2004 г., его нельзя признать ликвидным, т.к. три соотношения групп активов и пассивов не отвечает условием абсолютной ликвидности баланса.

 

 

 

 

 

 

Анализ ликвидности за 2006 г.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный изменение (недостаток)
						На начало года	На конец года
Немедленно реализуемые активы А1	24	361	Наиболее срочная задолженность П1	543	590	519	229
Быстро реализуемые активы А2	901	306	Краткосрочные пассивы П2	334	800	-567	494
Медленно реализуемые активы А3	8119	13698	Долгосрочные пассивы П3	4144	8380	-3975	-5318
Трудно реализуемые активы А4	10499	12065	Постоянные пассивы П4	14522	16658	4023	4593
Баланс	19543	26428	Баланс	19543	26428	-	-

 

Условие ликвидности баланса

А1>П1; А2>П2; А3>П3; А1<П4

Проанализировав ликвидность баланса предприятия за 2005 г., его нельзя признать ликвидным, т.к. три соотношения групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности.

 

 

 

 

 

 

 

Анализ ликвидности за 2007 г.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный изменение (недостаток)
						На начало года	На конец года
Немедленно реализуемые активы А1	361	53	Наиболее срочная задолженность П1	800	-26	439	-79
Быстро реализуемые активы А2	306	588	Краткосрочные пассивы П2	800	1000	494	419
Медленно реализуемые активы А3	13698	15815	Долгосрочные пассивы П3	8380	8177	-5318	-7638
Трудно реализуемые активы А4	12063	11730	Постоянные пассивы П4	16658	18902	4595	7172
Баланс	26428	28188	Баланс	26428	28188	-	-