Сущность финансового рынка и его развитие

         Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно межбанковских депозитов на коротких сроках.

        Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен валюты на другую  в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем.

     Валютные  рынки – официальные центры, где  совершается купля-продажа валют  на основе спроса и предложения.

         Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

         Финансовый рынок можно рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков, а также национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.

     Структура финансового рынка – это внутреннее строение, определяемое взаимодействием  и удельным весом отдельных элементов  рынка. Для характеристики структуры рынка используются различные критерии.

     По  объектам различают:

     1) Рынок ценных бумаг (фондовый  рынок) – это система экономических  отношений между теми, кто выпускает  и продает ценные бумаги и  теми, кто их покупает и становится их владельцем.

     2) Рынок кредита – это система  денежных отношений, которые связаны  с предоставлением и возвратом  ссуд, организацией денежных расчетов, эмиссией денежных знаков и  ценных бумаг, а так же кредитованием  капитальных вложений.

     3) Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а так же операций по инвестированию валютного капитала.

     4) Страховой рынок – особая социально-экономическая структура, осуществляющая формирование спроса и куплю-продажу обязательств страховой защиты.

     По  субъектам различают:

     1) Действующие сектора: представленные  бизнесменами, государством, домашним  хозяйством.

     2) Посредники: банки, страховые компании, фонды.

     В различных условиях каждый из них  может выступать как в роли кредитора, так и заемщика.

     По  уровню насыщения различают:

     1) Равновесный рынок – когда  спрос = предложению. Это конкурентный  рынок. 

     2) Дефицитный рынок – когда спрос  > предложения. Это рынок продавцов.

     3) Избыточный рынок – когда спрос  < предложения. Это - рынок покупателей.

     В зависимости от рассматриваемой  задачи могут использоваться и другие критерии для характеристики структуры  финансового рынка. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Развитие финансового рынка

     После отмены разнообразных механизмов регулирования  обменных курсов – золотого стандарта, Бреггон-Вудского и Смитсоновского соглашений – на валютном рынке  не действовали практически никакие  ограничения.

     Курсы валют регулировались исключительно мифической «невидимой рукой» свободного рыночного капитализма, т. е. экономическое равновесие достигалось через спрос и предложение.

     К сожалению, в силу ряда обстоятельств  – нефтяных кризисов в Организации  стран – экспортеров нефти (ОПЕК), стагфляции в 1970-е гг., коренных изменений в финансовой политике ФРС – для регулирования валютных рынков было недостаточно спроса и предложения.

     Требовалось разработать новую, гибкую систему. Привязка валютных курсов к какому-либо сырьевому товару, например золоту, а также ограничение их колебаний оказались слишком жесткими для постоянно развивающейся экономики. На протяжении всего XX в. валютные рынки пытались найти эффективный и гибкий механизм регулирования, но, несмотря на постепенные улучшения, идеальное решение не было найдено.

     В 1985 г. министры финансов и председатели центральных банков стран с наиболее развитой экономикой (Франция, Германия, Япония, Великобритания и США) собрались  в Нью-Йорке с целью выработать соглашение, которое повысило бы экономическую эффективность валютных рынков. На встрече в отеле «Плаза» были одобрены некоторые изменения, касающиеся экономик отдельных стран, а также мировой экономики в целом.

     На  тот момент темпы инфляции во всем мире были очень низкими. В отличие  от периода стагфляции 1970-х с высокой инфляцией и низким экономическим ростом, в 1985 г. ситуация в мировой экономике была прямо противоположной: низкий уровень инфляции сопровождался бурным экономическим ростом.

     Несмотря  на благоприятные условия, которые  привели к снижению процентных ставок (что было особенно выгодно развивающимся странам), над мировой экономикой нависла угроза протекционизма в отдельных государствах.

     В США наблюдался рост и без того значительного дефицита текущего баланса, а в бюджетах Японии и Германии увеличивался профицит. Столь существенный дисбаланс мог стать причиной серьезной экономической нестабильности, которая отрицательно повлияла бы на валютные рынки и, следовательно, на мировую экономику в целом.

     Последствия бюджетного дисбаланса и его результат – политика протекционизма – требовали немедленных действий. Считалось, что причиной возникших проблем был стремительный рост (более чем на 80%) курса американского доллара относительно валют основных торговых партнеров США, что привело к возникновению огромного торгового дефицита. Более низкий курс доллара способствовал бы стабилизации мировой экономики, поскольку в этом случае импортные и экспортные возможности всех стран были бы уравновешены.

     Важным  условием развития финансового рынка  является правовое регулирование. Законодательное обеспечение правовых действий всех участников фондового рынка напрямую связаны с налогообложением доходов от ценных бумаг, а также осуществлением государственного контроля за выпуском и обращением ценных бумаг.

     Финансовый рынок в странах СНГ начал активно развиваться с 1992 года, когда правительства стран СНГ стали применять решительные шаги по либерализации всех сторон экономической деятельности, возникновению финансового сектора экономики, включающего, создание двухуровневой банковской системы, сети бирж, инвестиционных, пенсионных, трастовых, страховых компаний. Решительное влияние на это оказала приватизация, в процессе которой была сформирована рыночная инфраструктура, законодательная база, а также рыночный менталитет населения. Перспективы развития финансового рынка, укрепления его структуры связаны, в настоящее время, с тем, как активно в обществе осуществляется приватизация, акционирование предприятий, насколько в стране укрепляются рыночные реформы и преобразования.