Сущность оборотногно капитала в экономике

 Т – средства производства;

 П – производство;

 Т* - готовая продукция;

 Д* - сумма денег, полученная  после реализации товара.

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства — первая стадия (Д - Т) кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

Вторая стадия (Т - П – Т*) кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходит в товарную.

Третья стадия (Т* – Д*) кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. При этом оборотный капитал вновь принимает форму денежных средств. Таким образом, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот. Д*>Д – это означает формирование положительного финансового результата на предприятии. Кругооборот – единство трех стадий.

Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. Иными словами, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Факторы и элементы оборотного капитала

Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т.е. не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

Факторы, влияющие на размер собственных оборотных средств:

1) длительность операционного  цикла;

2) период дебиторской  задолженности;

3) период оборота кредиторской  задолженности;

Операционный цикл = Период оборота дебиторской задолженности + Период  оборота запасов

Для сокращения операционного цикла необходимо:

1) уменьшение продолжительности оборота запасов;

2) уменьшение    периода    оборота    незавершенного производства;

3) уменьшение периода оборота готовой продукции;

4) уменьшение продолжительности оборота средств в расчетах;

  Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности,  представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из  оборота.  Он равен  сумме  времени  обращения  запасов  и затрат  и  времени   обращения дебиторской  задолженности. Поскольку предприятие   оплачивает   счета   с временной  задержкой, финансовый  цикл  уменьшается  на   время   обращения кредиторской задолженности.

 

Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности

 

Чем меньше финансовый  цикл,  тем  эффективнее  работает  коммерческая организация. Отрицательное  значение  финансового  цикла  свидетельствует  о том, что организация «живет в долг» и существует  острая  нехватка  денежных средств,   которая   связана   с   низкой    оборачиваемостью    дебиторской задолженности.

Эффективное использование оборотных средств во многом зависит от

правильного расчета потребности в оборотном капитале.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

• коэффициентом оборачиваемости (Коб);

 

• продолжительностью одного оборота (Поб).

 

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

 

 

 

Обратный показатель коэффициенту оборачиваемости капитала называется капиталоемкостью (Kе):

 

Продолжительность оборота капитала:

 

 

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).

Средние остатки всего капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.

При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счетам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.

Оборачиваемость капитала, с одной стороны, зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой — от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

 

 

где Kобс.к — коэффициент оборачиваемости совокупного капитала; УДт.а — удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов; Кобт.а — коэффициент оборачиваемости текущих активов; Побс.к — продолжительность оборота совокупного капитала; Побт.а — продолжительность оборота текущих активов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Элементы оборотных средств.

Оборотные производственные фонды включают:

 

 • производственные  запасы;

 

 • незавершенное производство  и полуфабрикаты собственного  изготовления;

 

 • расходы будущих  периодов.

 

Производственные запасы – это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. В их составе можно, в свою очередь, выделить следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

Фонды обращения состоят из следующих элементов:

 

 • готовая продукция  на складах;

 

 • товары в пути (отгруженная продукция);

 

 • денежные средства;

 

 • средства в расчетах с потребителями продукции.

 

 

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называется структурой оборотных средств. Так, в воспроизводственной структуре соотношение оборотных производственных фондов и фондов обращения составляет в среднем 4:1. В структуре производственных запасов в среднем по промышленности основное место (около 1/4) занимают сырье и основные материалы, значительно ниже (около 3%) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют более высокий удельный вес в топливно- и материалоемких отраслях.

Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.

В состав оборотного капитала входят материально-вещественные элементы и краткосрочные финансовые вложения (облигации, другие ценные бумаги, векселя и т.п.).

Оборотный капитал используется в течение относительно короткого календарного периода и расходуется в рамках одного воспроизводственного цикла, перенося полностью свою себестоимость на продукт.

Источником образования элементов оборотного капитала являются собственные и привлеченные средства.

Ценные бумаги являются документами, свидетельствующими об имущественных правах их владельцев и приносящими доход в виде дивидендов или процентов. В практике учета рыночные ценные бумаги отражаются по номинальной системе.

Товарно-материальные запасы (сырье, полуфабрикаты и готовая продукция) могут оцениваться по себестоимости или по рыночной стоимости.

Элементы  оборотного  капитала  являются  частью  непрерывного   потока хозяйственных операций.  Покупка  приводит  к  увеличению  производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет  к  росту  готовой продукции; реализация  ведет   к  росту    дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном  счете.  Этот  цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Элементы  оборотного  капитала   непрерывно   переходят   из   сферы

производства  в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.  Часть оборотного  капитала   постоянно   находится   в   сфере   производства   (производственные запасы, незавершенное  производство,  готовая    продукция на   складе и т. д. ), а другая часть – в сфере  обращения

(  отгруженная  продукция, денежные средства , ценные бумаги и т. д. ).

В  практике  планирования,  учета  и  анализа   оборотный   капитал

группируется по следующим признакам:

  1) в  зависимости  от  функциональной  роли  в  процессе  производства  –

     оборотные  производственные фонды и фонды  обращения;

  2) в зависимости  от  практики  контроля,  планирования  и  управления  –

     нормируемые  и ненормируемые оборотные средства;

  3)  в  зависимости  от  источников  формирования  оборотного  капитала  –

     собственный  и заемный оборотный капитал;

  4) в зависимости от  ликвидности – абсолютно  ликвидные  средства,  быстро

     реализуемые  средства, медленно реализуемые  средства;

  5) в зависимости от  степени риска вложения капитала – оборотный капитал                                      с  минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

  6) в зависимости от  стандартов  учета  и  отражения  в  балансе  фирмы  –

     оборотные  средства в запасах,  денежные  средства,  расчеты  и  прочие

     активы;

  7) в  зависимости  от  материально-вещественного  содержания  –  предметы

труда, готовая продукция и товары,  денежные  средства  и  средства  в

расчетах.

Вещественные элементы оборотного капитала потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачиваются свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции.