Сущность, роль и задачи финансового планирования и финансовой стратегии предприятия

 

К финансовому  плану предприятия составляется проверочная (шахматная) таблица. В  нашем примере вся прибыль  предприятия планируется на год  в сумме 51900 ден. ед. Основная ее часть – это прибыль от реализации продукции, товаров, работ, услуг, составляющая 74,3%. Часть прибыли (15%) должна быть получена от реализации и прочего выбытия основных средств. Предприятие выступает учредителем совместного предприятия и имеет доходы от Долевого участия в его уставном капитале, составляющие по плану поступлений 4,6%. За реализацию нематериальных активов, в частности программной продукции, планируется получить 4,4% от общей прибыли. Оставшиеся 1,7% предполагается получить в виде доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам. Незначительная часть поступлений запланирована в виде доходов от продажи валюты на аукционе. Значительным по объему в доходной части финансового плана является начисление амортизации основных фондов. Это связано с проведенной переоценкой основных фондов и использованием метода ускоренной амортизации активной их части.[9, с.87]

Предприятие планирует привлечь для финансирования капитальных вложений долгосрочный кредит, который по режиму использования  приравнен к финансовым ресурсам. Его доля в общем объеме поступлений  составляет около 4%. К источникам финансирования отнесена арендная плата, получаемая по долгосрочной финансируемой аренде основных средств сверх их стоимости, отраженной в балансе предприятия. Предприятие привлекает ссуду на прирост оборотных средств, погашаемую за счет прибыли до уплаты налогов. Предприятие планирует также  прочие доходы и поступления средств, составляющие 7% от общих доходов  и поступлений.

Расходная часть финансового плана распределяет финансовые ресурсы и приравненные к ним средства. Налог на прибыль  предприятия и налог на имущество  в сумме составляют 38,72% от валовой  прибыли. Эта доля прибыли будет  изъята в бюджет, а на предприятии  остается чистая прибыль в размере 31800 ден. ед.

Налог взимается  с прибыли от реализации прочих активов, включая материальные запасы и нематериальные активы; с прибыли от реализации и прочего выбытия основных средств  по общей ставке. Ставка налога на прибыль  от реализации продукции несколько  ниже, так как предприятие имеет  отдельные льготы, за счет чего налогооблагаемая база снижается. Налог с доходов  от долевого участия в других предприятиях и с доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам взимается по ставке 15%.

Доходы, полученные предприятием в иностранной  валюте, облагаются налогом на прибыль по совокупности с выручкой, полученной в рублях. При этом доходы пересчитываются в рубли по текущему курсу, котируемому Центральным банком Российской Федерации, действующему на день поступления средств на валютный счет или в кассу предприятия. Ставка налога – 32%. Налог на имущество предприятие уплачивает по ставке 1% от налогооблагаемой базы. Имущество рассматриваемого предприятия составляет 400000 ден. ед.

Предприятие планирует выплату дивидендов акционерам в сумме 8600 ден. ед., или 27% от чистой прибыли. Основное внимание предприятие уделяет долгосрочным инвестициям и созданию для этого необходимых фондов денежных средств. Это означает, что доход инвесторы получат главным образом не за счет дивидендов, а за счет курсовых разниц в результате роста уставного капитала предприятия. Капитальные вложения планируются в сумме 10800 ден. ед.

Предприятие планирует произвести долгосрочные финансовые вложения путем приобретения ценных бумаг государства и акционерных  обществ. Большое внимание уделяется  приросту оборотных средств, источниками  которого служат прибыль от реализации продукции, ссуды банка и прирост  устойчивых пассивов. За счет прибыли  предприятие планирует осуществить  отчисления в следующие фонды  денежных средств: развития и совершенствования  производства; проведения научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ; направляемых на социальные нужды; материальной помощи. Предприятие образует резерв погашения безнадежных долгов и  страховой (резервный) фонд.

Проверочная (шахматная) таблица, приведенная здесь  в качестве примера, позволяет ответить на вопросы относительно распределения  получаемых доходов по статьям и  правильно ориентироваться в  финансовом плане предприятия. [3,с.145]

 

 

Доходы и поступления       Расходы и отчисления	Прибыль от реализации продукции	Прибыль от реализации прочих активов	Прибыль от реализации основных средств	Доходы от долевого участия	Доходы по ценным бумагам	Доходы от валют	Амортизационные отчисления	Долгосрочные ссуды банка	Арендные платежи по лизингу	Ссуды на прирост оборотных средств	Прочие доходы	Итого расходов
Налог на прибыль	12188	740	2500	3600	120	192						16100
Налог на имущество	4000											4000
Дивиденды акционерам	8600											8600
Капитальные вложения			1200				6600	2700	300			10800
Финансовые вложения		892				408						1300
Погашение долгосрочных ссуд	870											870
Прирост оборотных средств	2420									1480		3900
Погашение ссуд под оборотные средства	200											200
Уценка товаров	180											180
Резерв погашения долгов	150											150
Фонд накопления	1080		2100	2040	680		2820					8720
Фонд социальных нужд	1800											1800
Фонд НИОКР	2802	668	2000									5470
Фонд материальной помощи	450											450
Страховой фонд	3860											3860
Прочие расходы											5000	5000
Итого доходов	38600	2300	7800	2400	800	600	9420	2700	300	1480	5000	71400

 

 

 

2.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия

 

Финансовые  ресурсы – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Формирование  финансовых ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. На основе права собственности различают  две крупные группы источников: собственные  и заемные денежные средства. Возможна более детальная классификация: собственные и приравненные к  ним средства; ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке; денежные поступления  в порядке перераспределения.

Первоначальное  формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда  образуется уставный капитал (акционерный  или складочный капитал). Уставный капитал – это имущество предприятия, созданное за счет вкладов учредителей. Действующим законодательством установлены минимальные размеры уставного капитала:

- для предприятия с иностранными инвестициями, акционерных обществ открытого типа, государственных и муниципальных предприятий – 1000 – кратный размер минимальной оплаты труда в месяц;

- для предприятий других организационно – правовых форм, в том числе акционерных обществ закрытого типа – 100 – кратный размер минимальной оплаты труда в месяц.

Если  стоимость чистых активов предприятия  по окончании каждого последующего финансового года (начиная со второго) окажется меньше уставного капитала, то необходимо объявить о его уменьшении и провести перерегистрацию. Если стоимость активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то предприятие подлежит ликвидации. Таким образом, уставный капитал определяет минимальную стоимость чистых активов предприятия, т. е. активов за вычетом; долгов и доходов будущих периодов. 

В акционерных  обществах к моменту регистрации  должно быть оплачено не менее 50% уставного  капитала, а оставшаяся часть – в течение года с момента регистрации. Акционерные общества не имеют права выплачивать дивиденды и проводить открытую подписку на акции до полной оплаты уставного капитала. Эта величина служит базой формирования резервного фонда акционерного общества, который должен составлять не менее 15% уставного капитала. Номинальная стоимость выпускаемых обществом облигаций без гарантии «третьих» лиц не должна превышать размерь уставного капитала, а выпуск привилегированных акций ограничен 25% уставного капитала. Увеличение уставного капитала может быть произведено на сумму переоценки основных фондов, производимой по решению Правительства РФ.

Финансовые  ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а также выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. К устойчивым пассивам относятся уставный капитал, резервный и другие фонды; долгосрочные займы; постоянно находящаяся в обороте предприятия кредиторская задолженность (по заработной плате из-за разницы в сроках начисления и выплаты, по отчислениям во внебюджетные фонды, в бюджет, по расчетам с покупателями и поставщиками и др.)

Значительные  финансовые ресурсы, особенно на вновь  созданных и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых  данным предприятием; дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; доходы от финансовых операций; кредиты и др. [11, с119]

Предприятия могут получать финансовые ресурсы  от ассоциаций и концернов, в которые  они входят; от вышестоящих организаций  при сохранении отраслевых структур; от органов государственного управления в виде бюджетных субсидий; от страховых  организаций. В составе этой группы финансовых ресурсов, формируемых в  порядке перераспределения, все  большую роль играют выплаты страховых  возмещений и все меньшую – бюджетные и отраслевые финансовые источники, которые предназначены на строго ограниченный перечень затрат. Структура финансовых ресурсов предприятия представлена на рис. 1.

 

 

 

2.3 Финансовое состояние предприятия (фирмы)

 

Финансовое  состояние предприятия (фирмы) – это комплексное понятие. Содержание данного понятия в нашей экономической и учебной литературе трактуется по-разному. В учебнике «Финансы» сказано, что финансовое состояние характеризуется степенью финансовой устойчивости, определяемой наличием собственных оборотных средств, их сохранностью, соотношением между собственными и заемными оборотными средствами, возможностью дополнительной мобилизации финансовых ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг.

Профессор А. Шеремет и кандидат экономических  наук Е. Негашев в статьях, опубликованных в «Финансовой газете «в рубрике «Финансовый анализ в условиях рынка», утверждают, что финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

В первом определении говорится, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость определяются лишь наличием оборотных  средств, эффективностью их использования  и мобилизацией финансовых ресурсов, Полученных от выпуска ценных бумаг, и забывается о более существенных источниках финансовых ресурсов, играющих важную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия, таких как  валовой доход, прибыль, амортизация.

Во втором определении финансовое состояние  определяется лишь наличием, размещением  и использованием финансовых ресурсов предприятия.

В научно-практической брошюре «Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции» финансовая устойчивость предприятия отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты на его расширение и обновление. Причем, по мнению авторов, финансовое состояние – это финансовая устойчивость, характеризуемая платежеспособностью и ликвидностью баланса.

По нашему мнению, финансовое состояние предприятия  не может характеризоваться только лишь наличием и использованием оборотных  средств, в равной степени – также наличием и использованием только лишь финансовых ресурсов. Нельзя сводить характеристику финансового состояния предприятия лишь к платежеспособности и ликвидности баланса. Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, отражающее результат взаимодействия всех элементов финансовых и кредитных отношений, возникающих у предприятия в процессе его хозяйственной и коммерческой деятельности.[11, с.972]

В зарубежной практике применяется система показателей, характеризующих финансовое состояние  фирмы: коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации привлеченного капитала, коэффициент  финансовой зависимости, коэффициент  маневренности собственного капитала, коэффициент структуры долгосрочных вложений, коэффициент структуры  привлеченного капитала, коэффициент  соотношения собственного и привлеченного  капитала.

В нашей  учетно-аналитической практике для  характеристики финансового состояния  предприятия используется ряд аналитических  показателей, отражающих степень наличия, размещения и использования оборотных  средств и финансовых ресурсов предприятия. В процессе анализа финансового  состояния предприятия необходимо установить:

- степень финансовой автономности предприятия;

- величину оборотного рабочего капитала;

- наличие собственных и приравненных оборотных средств, их динамику и обеспеченность сохранности;

- полноту соответствия фактического наличия всех оборотных средств (собственных и заемных) стоимости фактических запасов и затрат, отраженных во втором разделе актива баланса;

- степень ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных средств;