Теоретические основы денежной эмиссии как элемента денежной системы

 Следовательно, наличные  деньги трансформируются из безналичных  денег, находящихся на депозитных счетах, и представляют собой составную часть денежной массы, созданной коммерческими банками, в результате действия механизма банковского мультипликатора. В России на долю наличных денег приходится 1/3 всей денежной массы [7].

Согласно Федеральному закону № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» Центральный банк РФ монопольно осуществляет эмиссию наличных денег (рублей) и организует наличное денежное обращение [13].

Банкноты и монеты Банка России являются единственным законным средством наличного платежа на территории Российской Федерации. Их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону.

По состоянию на 1 октября 2013 года в России выпущено в обращение наличных рублей на общую сумму 7 369 млрд рублей (7 триллионов 369 миллиардов рублей). В России в обращении находятся купюры достоинством 10, 50, 100, 500, 1000 и 5000 рублей, а также монеты номиналом 1 копейка, 5, 10, 50 копеек, 1 рубль, 2 рубля, 5 рублей, 10 и 25 рублей (последние выпускаются в рамках памятных программ с различными рисунками реверсов). При этом в штуках в общей массе всех денег 90% занимают монеты, которые по сумме составляют лишь 1% от наличной денежной массы.

Центральный банк РФ осуществляет эмиссию наличных денег (то есть их выпуск в оборот), но печатаются бумажные деньги и чеканятся монеты на предприятиях, входящих в состав ФГУП «Гознак». Центральный банк Российской Федерации является заказчиком ФГУП «Гознак».

Практически денежная масса возрастает в результате эмиссии базовых денег, т. е. обязательств Центрального банка, и вследствие мультипликации коммерческими банками кредитов и депозитов. Поэтому более правильно считать, что денежная эмиссия — это прирост денежной базы, представленной суммой наличных денег в обращении и денег па счетах коммерческих банков в Банке России.

 

Таблица 2 - Структура наличной денежной массы в обращении по состоянию на 1 октября 2012 года

 

	Банкноты	Монета	Итого
Сумма (млрд. руб.)	6780,8	56,5	6837,3
Kоличество (млн. экз.)	5853,8	53196,3	59050,1
Удельный вес по сумме (%)	99,2	0,8	100,0
Удельный вес по купюрам (%)	9,9	90,1	100,0
Изменение с 1.01.2012 (млрд. руб.)	-73,5	8,0	-65,5
Изменение с 1.01.2012 (%)	-1,1	16,5	-0,9

 

По данной таблице видно количество (млн.экземпляров) банкнот и монет в Российской Федерации по состоянию на 1 октября 2012 года, количество всех банкнот и монет в 2012 году составляет 59 050 млн.экз. Также мы можем изучить сумму банкнот и монет по состоянию на 1 октября 2012 года, общая сумма банкнот и монет составляет 6837,3 млрд. руб. Рассматривается удельный вес по сумме и по купюрам банкнот и монет. Изменение банкнот с 1.01.2012 составляет  -73,5 млрд. руб., а изменение монет с 1.01.2012 составляет  8,0 млрд. руб. Удельный вес  банкнот по сумме составляет 99,2 %,а монет-0,8%.Удельный вес по купюрам в банкнотах составляет 9,9%,а в монетах-90,1%.Наблюдается противоположность в удельном весе банкнот и монет. Соответственно, мы проанализировали количество денежной массы.

Таблица 3 - Структура наличной денежной массы в обращении по состоянию на 1 октября 2013 года

 

	Банкноты	Монета	Итого
Сумма (млрд. руб.)	7316,4	65,4	7381,8
Kоличество (млн. экз.)	5778,1	56312,4	62090,5
Удельный вес по сумме (%)	99,1	0,9	100,0
Удельный вес по купюрам (%)	9,3	90,7	100,0
Изменение с 1.01.2013 (млрд. руб.)	-299,8	6,2	-293,6
Изменение с 1.01.2013 (%)	-3,9	10,5	-3,8

 

По данной таблице видно количество банкнот и монет в Российской Федерации по состоянию на 1 октября 2013 года, количество всех банкнот и монет в 2013 году составляет 62 090,5 млн.экз. Также мы можем изучить сумму банкнот и монет по состоянию на 1 октября 2013 года, общая сумма банкнот и монет составляет 7 381,8 млрд. руб. Рассматривается удельный вес по сумме и по купюрам банкнот и монет. Изменение банкнот с 1.01.2013 составляет  –299,8 млрд. руб., а изменение монет с 1.01.2013 составляет  6,2 млрд. руб.

 

 

Рисунок 4 – Изменение количества наличных денег в обращении

Мы можем наглядно проследить изменение количества наличных денег в обращении с 1.10.2012 года по 1.10.13 года. Огромный скачок увеличения наличных денег в обращении за рассматриваемый период произошел 1.01.2013 года.

Основу всей денежной массы страны составляют банкноты и монеты, которые являются денежной базой. Банкноты поступают в обращение двумя путями:

1) ЦБ РФ расплачивается  ими при покупке у населения  или государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг;

2) ЦБ РФ предоставляет  государству и коммерческим банкам  кредиты банкнотами. По балансу  ЦБ России можно определить  размер денежной базы. Для определения  размера денежной базы рассмотрим  упрощенный баланс Центрального банка РФ  [11].

 

 

Рисунок 5 – Удельный вес отдельных купюр в общем количестве банкнот в 2013 году

 

На данном рисунке можно увидеть удельный вес купюр в общем количестве банкнот. Наибольший процент составляет 1000 купюра – 33%,а наименьший 10 и 50 купюры, они составляют 10 %в общем количестве банкнот на  1 октября 2013 года.

 

Рисунок 6 – Удельный вес отдельных монет в общем количестве банкнот в 2013 году

 

На данном рисунке можно увидеть удельный вес монет в общем количестве монет. Наибольший процент составляет 10 копеек  – 40%,а наименьший монета в 5 рублей, они составляют 4 %в общем количестве монет на  1 октября 2013 года.

 

 

Рисунок 7 – Удельный вес отдельных купюр в общем количестве банкнот в 2013 году

 

На данном рисунке можно увидеть удельный вес банкнот и монет в общем количестве монет. Монета составляет 91% в общем количестве монет ,а банкноты- 9% в общем количестве монет на  1 октября 2013 года.

За год объем наличной денежной массы в обращении вырос в РФ на 11,2%.Центробанк России опубликовал данные по структуре наличной денежной массы в обращении по состоянию на 1 января 2013 г. По данным ЦБ РФ, объем наличной денежной массы в обращении вырос за год на 11,2% - до 7 трлн 675,4 млрд руб.(на 1 января 2012 г. - 6 трлн 902,8 млрд руб.).Суммарный объем бумажных денег за 12 месяцев 2012 года увеличился на 761,9 млрд рублей, или на 11,1%, - до 7 трлн 616,2 млрд рублей.Объем монет вырос на 22,1% - до 59,2 млрд руб. против 48,5 млрд руб. на 1 января 2012 года..Количество банкнот в обращении на 1 января т.г. составило 6 млрд 492 млн экз., монет - 54 млрд 111,5 млн экз.В общей структуре денежной массы удельный вес банкнот (по сумме) составил на 1 января 2013 г. 99% , монет - 1%.

На 1 января 2013 года в общей сумме банкнот удельный вес купюр достоинством 5000 руб. вырос до 63% по сравнению с 57% на 1 января 2012 года. Удельный вес купюр достоинством 1000 руб. снизился с 34% до 29%, 500 руб. - с 7% до 6%. Удельный вес сторублевок остался на уровне 2%.

В общем количестве банкнот удельный вес 1000-рублевок составлял 35% (против 37% на 1 января 2012 г.),100-рублевых купюр – 18% против 17% на начало 2012 года, 5-соток – 13% против 15% на 1 января прошлого года. Удельный вес 5-тысячных купюр вырос до 15% с 12%. Удельный вес банкнот в 50 руб. остался на уровне10%, 10-рублевок вырос до 9% с 8% [14].

 

2.2 Механизм безналичной эмиссии

 

Под резервами коммерческого банка понимается сумма денег, доступная для немедленного удовлетворения требований вкладчиков. Отношение суммы резервов к сумме депозитов называют нормой резервов (резервной нормой). Способность банков влиять на размер денежной массы, обращающейся в экономике, регулируется центральными банками через систему обязательных резервов, предусматривающую депонирование кредитными организациями в Центробанке определенной части привлеченных ими денежных средств. Обязательные резервы – один из основных инструментов осуществления денежно-кредитной политики центральными банками. Обязывая банки депонировать часть привлеченных ими средств, Центробанк тем самым ограничивает кредитные возможности банков, регулирует общую ликвидность банковской системы. Изменяя норматив резервирования, Центробанк имеет возможность поддерживать на определенном уровне объем денежной массы, находящейся в обращении в стране.

Под свободными резервами (избыточными резервами) коммерческого банка понимается совокупность ресурсов, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка складывается из его капитала; привлеченных ресурсов; централизованного кредита, предоставленного ему Центробанком; межбанковского кредита за вычетом отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении Центробанка, и ресурсов самого коммерческого банка.

Способность системы коммерческих банков “создавать деньги” зависит от того, каков размер установленных законом страны обязательных резервов. Чем меньше сумма обязательных резервов, тем большее количество денег может создать банковская система.

Каким образом коммерческие банки могут увеличивать денежную массу? Один коммерческий банк не может это сделать, увеличивать количество денег может лишь система коммерческих банков, использующих механизм банковских депозитов. Для оценки возможностей банков увеличивать в определенных пределах денежную массу используется понятие денежного (банковского) мультипликатора.

Эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в кредитных институтах (банках) в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований.

Выделяются внешняя и внутренняя безналичная денежная эмиссия.

Источниками внешней безналичной денежной эмиссии являются:

• приобретение центральным банком иностранной валюты;
• выручка от использования заграничной собственности;
• получение кредитов от международных финансовых организаций;
• иностранные инвестиции;
• покупка-продажа наличной иностранной валюты населением, стимулированная неорганизованным импортом.

Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии в границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты: экономике, государству; иностранному государству. Кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

В условиях рыночной экономики эмиссионная функция концентрируется и разделяется между участниками хозяйственного оборота как разница между притоком и оттоком платежных средств в рамках двухуровневой банковской системы: эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью коммерческими банками и частично центральным банком); эмиссия наличных денег – центральным банком.

Как уже отмечалось, безналичная эмиссия осуществляется в процессе проведения банками своих активных операций. При этом увеличение безналичной денежной массы в обращении может происходить при осуществлении активных операций, как центрального банка, так и коммерческих банков.

Однако следует отметить, что в настоящее время среди экономистов нет единой точки зрения по поводу роли центрального банка в безналичной эмиссии банковской системы. Основные позиции можно свести к следующим:

- безналичную эмиссию  осуществляет в основном центральный  банк; коммерческие банки по большей  части могут только перераспределять  созданные центральным банком безналичные деньги. Способность коммерческих банков создавать новые депозиты, то есть безналичные деньги, жестко ограничена объемом имеющихся у них средств на корреспондентском счете в центральном банке;

- безналичную эмиссию  осуществляет не только центральный банк — коммерческие банки создают безналичную денежную массу в процессе своих активных операций практически так же, как и центральный банк.

Центральный банк обладал бы монополией на безналичную эмиссию только в том случае, если бы норма обязательного резервирования равнялась 100%. При существующем частичном резервном обеспечении депозитов коммерческие банки могут создавать безналичные деньги, объем которых превышает первоначальный прирост их кредитных ресурсов; - вся безналичная эмиссия осуществляется системой коммерческих банков. Безналичные денежные средства, составляющие денежную базу центрального банка, носят вторичный характер, так как являются его обязательствами перед банковской системой. В процессе кредитования центральный банк не создает денежную массу, а перераспределяет резервы одних банков во временное пользование других банков или правительства.

Наиболее распространенным является мнение, что в процессе безналичной эмиссии принимают участие и. центральный банк, и коммерческие банки: если центральный банк не будет предоставлять коммерческим банкам дополнительные денежные средства для поддержания оборота наличных денег и увеличения резервов, безналичная эмиссия коммерческих банков будет сильно ограничена или прекратится совсем.