Учет и анализ ценных бумаг

Следовательно, имеем убыток, т.к. прибыль можно  получить при рыночной цене акции  свыше 1050 руб., тогда окупятся и сумма  вклада, и сумма премии надписателю.

 

 

 

Задача №2. На  основе  показателя  чистой  текущей  стоимости   инвестиции принять решение о целесообразности  инвестиции на сумму 1 000 000  руб. сроком 5 лет при процентной ставке 15% годовых. Доходы от инвестиции в конце 1-го  года - 500 000 руб.,  в конце 2-го  года – 300 000 руб.,  в конце 3-го года – 200 000 руб., в конце 4-го  года – 400 000 руб., в конце 5-го  года – 400 000 руб.

Решение:

Чистая текущая стоимость NPV –  это показатель, который определяется как разность между дисконтированной (приведённой) стоимостью ожидаемых  поступлений и суммой первоначального вклада.

Таким образом, если FV – это ожидаемые  поступления в будущем, PV = FV * (1+г)^-n – текущая величина этих поступлений, I – первоначальный вклад (инвестиция), то NPV = PV – I.

Из этого следует:

NPV = PV - I = FV * (1+г)^-n – I = 1800000 * (1+15/100)^-5 – 1000000 = 1800000*0,4972 – 1000000 = - 105083,2

Таким образом, NPV меньше 0, следовательно, инвестиция признаётся нецелесообразной, поскольку генерированная величина дохода не может покрыть первоначальные затраты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №3. По показателю внутренней нормы прибыли(внутреннего коэффициента окупаемости)  принять инвестиционное  решение.  Инвестиция  в сумме 5 000 000 руб. приносит доход в сумме 2 000 000 руб.  в течение 4   лет. Выгодна ли инвестиция, если деньги приносят 25 % годовых?

Решение:

Найдём текущую стоимость при размере аннуитета 200000руб.

Для расчета показателя внутренней нормы прибыли необходимо задать два произвольных значения r (r₁ и r₂) и по формуле    получаем:

1. R₁=24% или r₁=0,24

2. R₂=25% или r₂=0,25

 

3. Теперь найдем IRR

IRR=0.24+(-192000/(-192000-(-276000)))*(0.25-0.24)=0.24+(- 2.286*0.01)=0.24-0.023=0.217

4) Для принятия  инвестиционного решения необходимо  сравнить IRR с процентной ставкой,  действующей в анализируемом  периоде.

IRR=0.217<r₂=0.25

Поскольку IRR ниже, чем стоимость капитала, то проект отклоняется, так как NPV<0, следовательно, обесценение доходов таково, что они не покрывают первоначальные затраты.

 

Для построения графика возьмем дополнительные значения величин:

R,%	10	12	15	20	24	25
NPV, руб.	1340000	1074000	700000	178000	-192000	-276000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №4. Выгодно ли продать облигацию по цене  510 000 руб, если номинальная стоимость 500 000 руб, срок погашения облигации через год,  облигация приносит процентные доходы в сумме 3 000 руб. каждый квартал, рыночная   процентная ставка 16 % годовых (обосновать расчетом).

Решение:

Рассчитаем  текущую стоимость облигации  при том, что n-часть года:

FV=13179

Таким образом, если оставить облигации и получать с них дивиденды доход составит 13179 рублей, а если продать облигации, то доход составит (5100000-5000000=10000руб.) и если положить эти деньги под 16% годовых, то получится (10000+16%=11600руб.), что все равно меньше прибыли от дивидендов. Следовательно, не выгодно продать облигацию по цене 510000 руб., если номинальная стоимость 500000 руб., т.к. условный убыток составит при продаже 13179-11600=-1579 руб.

 

Задача №5. Рассчитать текущую доходность акций, если покупная стоимость акций 7 770 руб., номинальная стоимость 7000 руб., объявленные дивиденды по акции 500 руб., рыночный курс акции 9 370 руб.

Решение:

Текущая доходность акции:

Где I_д – дивидендный доход, – рыночный курс акции.

=0,0536*100%=5,34,%

Текущая доходность акций 5,34%

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Федеральный закон от 22.03.96г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с последующими изменениями).
2. Федеральный закон от 22.12.95г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с последующими изменениями).
3. Налоговый кодекс
4. ПБУ № 19 «Учет финансовых вложений».

5. Алексеев М.Ю.  Рынок ценных бумаг. М.: Финансы  и статистика,  2010.

6. Ендронова  В.Н.и др. Учет и анализ финансовых  активов. М.: Финансы и  статистика, 2010.

7. Меньшиков И.С. Финансовый  анализ ценных бумаг. М.: Финансы  и  статистика, 2009.

8. Рабинович  А.М., Гудков Ф.А. Векселя, облигации  и складские свидетельства: бухгалтерский  учет и налогообложение. Приложение  к журналу налоговый вестник,  М, 2009

9.Рабинович А.М. Ценные бумаги: новое в учете и налогообложении.    

М.: Бератор-Пресс, 2011