Управление финансовыми ресурсами предприятия

      Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательства предприятия перед инвесторами.

Методика управления финансовыми ресурсами предприятия

      Успешная деятельность предприятия не возможна без разумного управления финансовыми ресурсами.

      Цели рационального управления финансовыми ресурсами:

      - рост объемов производства и реализации;

      - обеспечение рентабельной деятельности

      - максимизация прибыли

      - минимизация расходов

      - приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы

      - выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы

      - избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

      - лидерство в борьбе с конкурентами

      - максимизация рыночной стоимости фирмы

      В целом, приоритетность той или иной цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

      Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. На небольших предприятиях роль финансового менеджера обычно выполняет главный бухгалтер.

      Независимо от выбранного подхода к реорганизации финансовой службы, фирма стремится к созданию некой стандартной модели организации финансовой работы, адекватной рыночным условиям. Однако если поставленная проблема имеет существенное значение для предприятия, он может быть, лишь советником высшего управленческого персонала. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий.

      Финансовый менеджер осуществляет оперативную финансовую деятельность. В общем случае деятельность финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:

      - общий финансовый анализ и планирование;

      - обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

      - распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

      Выделенные направления деятельности одновременно определяют и основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть детализирован следующим образом.

      В рамках первого направления осуществляется общая оценка:

      - активов предприятия и источников их финансирования;

      - величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

      - источников дополнительного финансирования;

      - системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

      Второе направление предполагает детальную оценку:

      - объема требуемых финансовых ресурсов;

      - формы их представления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);

      - степени доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);

      - стоимости обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);

      - риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, капитал собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка). Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

      - оптимальность трансформации финансовых ресурсов;

      - эффективность финансовых вложений.

      Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг.

      Техническое обеспечение системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.

      Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

      Таким образом, принятие финансовых решений с использованием приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности. 

Органы управления финансовыми ресурсами предприятия

     Исходя из объема и сложности решения задач, финансовая служба предприятия может быть представлена финансовым управлением (на крупных предприятиях), финансовым отделом (на средних предприятиях) либо одним лишь финансовым директором или главным бухгалтером, который занимается не только вопросами бухгалтерского учета, но и финансовой стратегией (на малых предприятиях). Примерная структура финансовой службы показана на рисунке 1.

     

     Рис. 1. Примерная структура финансовой службы

     На бухгалтерию возлагается обязанность вести финансовый и налоговый учёт хозяйственных операций предприятия и формировать публичную финансовою отчётность в соответствие с установленными стандартами и требованиями.

     Качество финансового управления определяется уровнем бухгалтерского и управленческого учетов. Для того чтобы управление было эффективным, оно должно опираться на разнообразную и достоверную информацию о состоянии как внутренней, так и внешней среды и оперативном влиянии ее отдельных факторов на общее финансовое положение, своевременно определять отклонения в плановых показателях от реальных. Сосредотачивая свое внимание на отклонениях, менеджеры могут «управлять» ими, занимаясь именно теми показателями, которые больше всего нуждаются в улучшении. В финансовые отчеты организаций должны включаться такие основные показатели, как прибыльность, использование активов, инновации.

     Аналитический отдел занимается анализом и оценкой финансового состояния предприятия, в том числе выполнения плановых заданий по прибыли и объемам реализации, его ликвидности и рентабельности. В задачу этой службы так же входит прогнозирование финансовых показателей исходя из конъюнктуры рынка, деятельности предприятий - аналогов и предприятий - контрагентов. Специалисты данного отдела могут оценивать предполагаемые инвестиционные проекты.

     Отдел финансового планирования (как кратко, так и долгосрочного) разрабатывает основные плановые документы: баланс доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, плановый баланс активов и пассивов. Информационной основой планирования служат данные, поступающие из аналитического и оперативного отделов, бухгалтерии, других экономических служб предприятия, а также нормативные и инструктивные материалы.

     Оперативный отдел инкассирует счета, накладные и другие документы, отслеживает их оплату и в условиях регулирования государством наличного обращения следит, чтобы расчеты наличными деньгами между юридическими лицами не превышали установленного лимита. Этот отдел контролирует также взаимоотношения с банками по поводу безналичных расчетов и получения наличных  денежных средств. Претензионная группа, входящая в состав оперативного отдела, решает споры, возникающие между предприятием и  его контрагентами (поставщиками, покупателями), государством (налоговой инспекцией, налоговой полицией) и внебюджетными фондами по поводу уплаты штрафов, неустоек, начисления пеней и других мер экономического воздействия на предприятие, которые вытекают из условий договоров и нормативной базы, регулирующей его деятельность.

     Отдел ценных бумаг и валют формирует портфель ценных бумаг и управляет им, поддерживая его оптимальность с позиций доходности и риска. Он также принимает участие в работе валютных и фондовых бирж для удовлетворения текущих нужд предприятия или валютных средствах.

     В процессе организации финансовой деятельности использует следующие финансовые инструменты:

     - Финансовые активы - денежные средства; контрактные права на получение от другого предприятия денежных средств и обмен с другими предприятиями финансовыми инструментами на взаимовыгодных условиях; договорное контрактное право на уступку или переуступку прав требований; контрактные права на доверительное трастовое управление;

     - Финансовые обязательства - контрактные договорные обязательства по выплате денежных средств и предоставлению иных видов активов другому предприятию, обмену финансовыми инструментами с различными организациями на потенциально выгодных условиях.

     Финансовые инструменты подразделяют на первичные (денежные средства, ценные бумаги, дебиторская и кредиторская задолженности и т.д.) и производные (опционы, фьючерсы)

     В ходе управления финансами применяют многие различные методы, основными из которых являются анализ, прогнозирование, планирование, оптимизация, налогообложение, страхование, кредитование, использование финансовых санкций и рычагов экономического воздействия, стимулирование, ценообразование, инвестирование, лизинг, аренда. Для финансового управления, как кредиты, займы, ставки процента, дивиденды, котировки валютных курсов, дисконт.

     Любая система управления финансами функционирует в рамках действующих законодательных актов и нормативной базы, начиная с законов и указов Президента и кончая ведомственными указаниями и инструкциями. Кроме того, управление подразумевает использование информации финансового характера, содержащейся в бухгалтерской отчетности, поступающей с товарно-фондовых бирж от кредитной системы.

     Итак, чтобы результативно управлять финансами предприятия, специалист должен обладать глубокими знаниями и практическими навыками, так как только эффективное использование всех инструментов и методов позволяет качественно решать поставленные для достижения стратегических целей предприятия: задачи:

     - Улучшение финансового положения, избежание банкротства и финансовых неудач;

     - Рост объемов производства и реализации;

     - Лидерство в борьбе с конкурентами (с точки зрения  финансиста, конкурентоспособность выражается показателем рентабельности капитала, т.е. прибыли на единицу капитала);

     - Максимизация цены компании.

 

      2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов предприятия 

2.1. Анализ источников формирования финансовых ресурсов предприятия

     Источниками финансовых ресурсов служат все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий объект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций (прямых, портфельных, в нематериальные активы и др.), авансирования в текущие затраты расходов и отчислений на социальные нужды, в централизованные специальные фонды и бюджеты различных уровней.