Управление оборотным капиталом

             Смольный Институт Российской Академии Образования

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По дисциплине «Финансы Организаций»

Тема: «Управление оборотным капиталом».

Специальность «СКСиТ» 4 (3,5)

                                                                                                                Выполнила

                                                                                                                Проверил____________________________

Санкт-Петербург 2012

Содержание:

1.Теоретические основы управления

     оборотным капиталом………………………………..1

1.1         Понятие, назначение и состав

       оборотного капитала……………………………...….2

1.2      Источники формирования

      оборотного капитала …………………………...….…6

1.3         Эффективность использования

       оборотного капитала………………………………....9

                Список литературы………………………………..….18

1.  Теоретические основы управления оборотным капиталом

1.1       Понятие, назначение и состав оборотного капитала

Любое  предприятие  должно  обладать  определенным  реальным,  действующим имуществом  в виде основного и  оборотного капитала. Понятие  оборотный капитал тождественно оборотным средствам и составляет часть  имущества предприятия, необходимую для его функционирования.

Оборотные средства (капитал) – совокупность  финансовых  средств,  средств  имеющих стоимостную оценку, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции.

Кругооборот  капитала  совершается  непрерывно,  непрерывно  происходит  и  постоянная  смена  авансированной  стоимости. Оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму оборотных производственных фондов (в виде производственных запасов, незавершенного производства и затрат будущих периодов) и фондов обращения (в виде готовой продукции на складе и в пути, денежных средств в расчетах, в кассе, на расчетных счетах в банке, а также средств, вложенных в краткосрочные финансовые активы) [11, с. 436 – 437].

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется, что предполагает возвращение  средств после каждого производственного цикла или кругооборота, включающего  производство  продукции, ее реализацию, получение  выручки [4, с. 47 – 48].

Сущность оборотных средств оп­ределяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспро­изводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обраще­ния. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном произ­водственном цикле и независимо от способа про­изводственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт [17, с. 7].

По функциональному назначению оборотный капитал подразделяется  на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

В состав оборотных производственных фондов предприятий входят:

   производственные запасы – это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее,  покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалов, запасные части для текущего ремонта основных  фондов;

   незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный  процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного  изготовления, не законченные полностью производством в одних  цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия;

   расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение  новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например,  затраты на конструирование и разработку технологии новых видов  изделий, на перестановку оборудования) [15, с. 187 – 189].

Фонды обращения  обслуживают  процесс обращения  и  формируются  под  влиянием  характера  деятельности,  условий  реализации,  уровня  организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния.  Их  основную  часть  составляет  готовая  продукция,  которая  подразделяется  на  готовую  продукцию  на  складе  и  товары  отгруженные.  Моментом  перехода  готовой  продукции  на  склад  завершается  процесс  производства.  Товары,  отгруженные  потребителю,  находятся  в  сфере  обращения  и  отражают процесс  реализации.  Товары  отгруженные,  можно  рассматривать  по  следующим  направлениям:  срок  оплаты  которых  не  наступил; срок оплаты которых просрочен; находящиеся на ответственном  хранении у  покупателей.  Две последние  группы возникают,  как следствие  нарушения расчетной  и  договорной дисциплины  и  связаны с отсутствием  средств у покупателей или нарушением ассортимента или выявлением брака.  Денежные средства могут быть в финансовых инструментах, на счетах,  в  ценных  бумагах,  в  выставленных  аккредитивах,  в  кассе  и  в  расчетах,  почтовых  переводах  и  прочих  расчетах,  таких  как  недостачи,  потери,  перерасходы.  Дебиторская  задолженность  включает  задолженность  подотчетных  лиц,  поставщиков  по  истечении  срока  оплаты,  налоговых  органов  при  переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса,  а также дебиторов по претензиям и спорным долгам. Уровень задолженности  связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом продукции и  степенью насыщенности рынка. 

На  предприятиях,  размер  оборотных  средств  зависит  от  отраслевых  особенностей  и  характера  деятельности,  сложности  и  длительности  производственного цикла, условий поставки, порядка расчетов и расчетно-платежной дисциплины [4, с. 51].

Исходя из принципов организации и регулирования производства и обращения оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства – это запасы и затраты, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам. Нормируются все элементы оборотных производственных фондов и один элемент фондов обращения – готовая продукция на складе.

К ненормируемым средствам относятся элементы фондов обращения: отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает на источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование. Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Характер источников и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала.

С позиции ликвидности (мобильности) оборотные средства разделены на три группы:

1.      денежные средства в кассе и на расчетном счете – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно;

2.      прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Некоторые виды краткосрочных финансовых вложений, например, ликвидные ценные бумаги, в принципе могут быть отнесены к первой группе ликвидности;

3.      наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства [11, с. 441 – 442].

1.2    Источники формирования оборотного капитала

Источники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не при­носит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного обо­рота средств предприятия.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учре­дителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: при­были, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объ­ективных причин (инфляция, рост объемов произ­водства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невоз­можно, финансовое обеспечение хозяйственной де­ятельности осуществляется за счет заемных источни­ков: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников – кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так назы­ваемых устойчивых пассивов.

Таким образом, источниками формирования оборотных средств являются:

      собственные средства;

      средства, приравненные к собственным;

      заемные средства;

      привлеченные средства.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть обо­ротных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневри­ровать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Уставный капитал представляет собой совокуп­ность вкладов (рассчитываемых в денежном выраже­нии) акционеров в имущество при создании предпри­ятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами [24, с. 46].

Средства  уставного  капитала  направляются  на  формирование производственных запасов и закупку других факторов производства с целью  изготовления товарной продукции. Вплоть до момента получения выручки от  реализации  продукции,  оборотные  средства  служат  источником  финансирования текущих производственных затрат. Величина потребности в  них зависит от объемов производства, отраслевых особенностей, принятых  форм  расчетов  и  состояния  платежно-расчетной  дисциплины.  Данная  величина не является постоянной в течение года и может изменяться в ту или  иную  сторону  в  силу  действия  ряда  причин [4, с. 51 – 52].

Резервный капитал – это средства, которые идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутс­твии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчисле­ний в него из чистой прибыли определяются действу­ющим законодательством и уставом общества.

Формирование других фондов на предприятии, в частности фонда накопления (размеры отчислений, порядок использования), может быть предусмотрено в уставе или в учетной политике предприятия.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строитель­ства организации, производимых по решению правительства: полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убыт­ка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия др. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

Целевое финансирование – это средства, пос­тупающие от других организаций и лиц, бюджетные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения.