Управление портфелем ценных бумаг

В принципе, в России уже  достаточно специалистов, способных  обеспечить управление портфелем на высоком уровне. Доходы, которые  можно получить в этом секторе  рынка, в несколько десятков раз  превышают банковские проценты, а  риски - практически на том же уровне. Это в полном смысле «золотое дно» практически еще не разработано, хотя уже довольно подробно разведано. И если исходить из той разветвленной  глобальной системы разнообразных  схем и стратегий управления портфелями, которая опутала весь цивилизованный финансовый мир, то ресурсы роста в России здесь представляются поистине бесконечными.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Основываясь на информации, изложенной в работе, можно сформулировать следующие выводы:

1.  Портфель ценных бумаг представляет собой набор ценных бумаг, обеспечивающих удовлетворительные для инвестора «качественные» характеристики входящих в него финансовых инструментов, это определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска и бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т. е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений.

2. Для управления портфелем  характерна узкая специализация.  Для каждого вида портфеля  разработаны свои собственные  методы управления.

3.  В процессе формирования и управления портфелем ценных бумаг инвестору необходимо выработать определенную политику своих действий (портфельную стратегию) и определить: основные цели приобретения (перепродажа или инвестирование); состав портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, диверсификацию портфеля.

4. Чем выше риски на  рынке ценных бумаг, тем большие  требования предъявляются к качеству  управления сформированным портфелем.  Предотвращение потерь от инвестиций  в цепные бумаги может быть  осуществлено на основе портфельных  стратегий, снижающих риски при  изменении рыночных тенденций.

5.  Необходимо выделить два вида портфельных стратегий - пассивная (выжидательная) и агрессивная или активная (направленная на максимальное использование благоприятных возможностей рынка).

6.  Основой как активного, так и пассивного способа управления является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, инвестиционных качеств ценных бумаг. Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля.

7.  В экономической науке существует много различных моделей управления инвестиционным портфелем. Одни из них более просты и могут использоваться всеми инвесторами. Другие в силу своей сложности используются только специализированными пользователями, на их основе созданы особые программы, позволяющие инвесторам проводить расчеты в электронном виде. Тем не менее, все эти модели находят свое применение на практике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы 

 

Учебники и  монографии

1.  Батяева Т.А., Столяров Т.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Инфра-М, 2006

2.  Богачек Н.Л. Операции портфельных инвесторов на рынке ценных бумаг. – М.: Современная экономика и право, 2002

3.  Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. – Спб.: Питер, 2005

4.  Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг. – М.: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2007

5.  Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: 1ФКК, 2001

6.  Гитман Л., Джонк М. Основы инвестирования. М: ДЕЛО, 2006;

7.  Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в мире и России: выбор стратегии. – М.: Едиториал УРСС, 2002

8.  Жуков Е.В., Дягтярева О.И., Коршунов Н.М. Рынок ценных бумаг. – М.: ЮНИТИ, 2005

9.  Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2005

10.  Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. –Сыктывкар, 2002,

1.  Маковецкий М. Инвестиционный процесс и рынок ценных бумаг. Механизм функционирования, современное состояние, перспективы развития. – М.: Анкил, 2006

2.  Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера – 7-е изд. – М.: Альпина бизнес букс, 2006

3.  Недосекин А.О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. - СПб: Сезам, 2003

4.  Никонова И.А. «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций» – М.: «Альпина Бизнес Букс», 2006

5.  О Брайен Дж. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами / Дж. О Брайен, С. Шриватсава. – М.: Дело, 2002

6.  Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. – М.: Инфра, 1994

7.  Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. – Спб.: Питер, 2004

8.  Уотшем Т. Дж. Количественные методы в финансах / Т. Дж. Уотшем, К. Паррамоу. – М.: Юнити, 1999

9.  Фабоцци Фрэнк Дж.Управление инвестициями: Университетский учебник. – М., 2000

10.  Чикишева Н.М. Применение теории инвестиционного портфеля. - СПб.: СПбУЭФ, 1999

11.  Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Д.В. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 1997

12.  Ширяев В.И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками. – М.: КомКнига, 2007

13.  Рынок ценных бумаг /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2002

14.  Ценные бумаги: учебник / Под редакцией В.И. Колесникова, ВС. Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 1997

15.  Френкель М.Б. Идентификация состояния рынка ценных бумаг в условиях неуверенности и нечеткости // Материалы международной конференции «Информационные технологии в образовании, технике и медицине».г. Волгоград, 2006

Российские периодические  издания

16.  Лусников А. Реалии и иллюзии российского фондового рынка // Рынок ценных бумаг. – 2000, №3

17.  Роман Д. Методы измерения эффективности управления портфелем // Рынок ценных бумаг, 2002, №14

18.  Армяков М. В поисках доходных финансовых инструментов // Рынок ценных бумаг, 2002, №17

19.  Мищенко А.В Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля // Менеджмент в России и за рубежом. – 2002, №2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение

Рис. 1 Геометрическая интерпретация  модели Тобина

Рис. 2 Основные виды кривых дохода

Рис. 3 Геометрическое представление  дюрации

 

 

[1] Моисеев Н.Н. Математические задачи системного анализа. М.: Наука, 1999 г.

[2] Никонова И.А.  «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций» – М.:, 2006, с.75

[3] Рынок ценных бумаг. Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова М: Финансы и Статистика, 2003, с.82.

[4] Никонова И.А.  «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций» – М., 2006, с.102

[5] Там же, с.104

[6] Никонова И.А.  «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций» – М., 2006, с.105

[7] Там же, с.107

[8] Никонова И.А.  «Ценные бумаги для бизнеса: Как повысить стоимость компании с помощью IPO, облигационных займов и инвестиционных операций» – М., 2006, с.109

[9] Чикишева Н.М. Применение теории инвестиционного портфеля. - СПб.: СПбУЭФ, 1999, с.53

[10] Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: 1ФКК, 2001, с.72

[11] Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера – 7-е изд. – М.: Альпина бизнес букс, 2006, с.24

[12] Фабоцци Фрэнк Дж.Управление инвестициями: Университетский учебник. – М., 2000, с.216

[13] Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2005, с.358

[14] Ильина Л.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – Сыктывкар, 2002, с.78

[15] Уотшем Т. Дж. Количественные методы в финансах / Т. Дж. Уотшем, К. Паррамоу. – М.: Юнити, 1999 – с. 142

[16] О Брайен Дж. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами / Дж. О Брайен, С. Шриватсава. – М.: Дело, 2002 – с. 52-53

[17] Первозванский А.А. Финансовый рынок: расчет и риск / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. – М.: Инфра, 1994 – с. 190

[18] Лусников А. Реалии и иллюзии российского фондового рынка // Рынок ценных бумаг. – 2000, №3

[19] Шарп У.Ф., Александер Г. Дж., Бейли Д.В. Инвестиции. – М.: Инфра-М, 1997 – с. 217-218

[20] Чикишева Н.М. Применение теории инвестиционного портфеля. СПб.: СПбУЭФ, 1999 – с. 146

[21] Мищенко А.В Некоторые подходы к оптимизации инвестиционного портфеля // Менеджмент в России и за рубежом. – 2002, №2