Валютный курс и его роль в экономике

Уровень экономического и финансового развития. Чем выше уровень экономического и финансового развития страны, а следовательно, чем более развита инфраструктура рынка, в том числе и валютного, тем больше возможностей для использования гибкого валютного курса.

Мобильность капитала. Чем выше степень международной мобильности капитала, тем труднее поддерживать фиксированный валютный курс.

Типы экономических шоков. Еще один подход к выбору режима валютного курса основан на оценке последствий для национальной экономики различных дестабилизирующих явлений (экономических шоков). Оптимальным режимом в этом случае является такой, который стабилизирует макроэкономические показатели, то есть сводит к минимуму колебания производства, реального потребления и уровня цен внутри страны.

Доверие к политике. При выборе режима валютного курса особое место занимают доверие и политические факторы.[15, 28]

3. Валютный курс как инструмент глобализации

Очевидно, что одним из основных рычагов глобализации является валютная политика. Несмотря на то, что идеология современного курсо-образования имеет сугубо рыночный характер, можно привести многочисленные примеры целенаправленного воздействия правительств на формирование курсовых тенденций с целью обеспечения максимальных выгод для своей страны во внешней сфере.

После краха золотодевизного стандарта мир перешел на новые правила игры, при которых позиции национальных валют стали в существенной мере зависеть не столько от объективных факторов, сколько от доброй воли экономических операторов, а именно, от их желания работать с той или иной конкретной валютой. В такой ситуации США разработали и применяют целый арсенал специальных мер по поддержанию роли доллара как ключевой мировой валюты в новых экономических условиях.

В отдельных малых экономиках уже практикуется прямая долларизация, причем США стремятся стимулировать выбор иностранными правительствами подобной экономической политики. В тех более чем 30 странах, где американский доллар используется как национальная валюта, их экономическое пространство фактически превращается в часть долларового пространства. По мнению ряда экспертов, они в определенном смысле становятся штатами США. Очевидно, что это способствует поддержанию и укреплению роли доллара как общемировой валюты, а значит и реализации глобальной стратегии США по расширению своего экономического влияния в мире.

Еще показательнее в этом смысле политика японских денежных властей. С середины 80-х годов они фактически постоянно проводили политику дорогой иены. И хотя на определенных этапах им приходилось даже осуществлять интервенции для ослабления своей валюты, в целом, несмотря на важность для Японии активной торговой .. политики, курс иены оставался существенно переоцененным (в том числе по отношению к доллару) - в отдельные годы переоценка колебалась от 12 до 45%. Это давало возможность японским компаниям проводить агрессивную инвестиционную политику на американском рынке.

Как показал опыт, на современном валютном рынке факторы психологического характера -ожидания, субъективные настроения - иногда играют даже более существенную роль, чем реальные экономические процессы. На таком рынке любые сигналы, особенно от официальных денежных властей, приобретают первостепенное значение.

Развитие глобализации сделало необходимыми качественно новые механизмы макроэкономического управления. Серьезная обкатка таких механизмов проводится в странах зоны евро, где новые подходы, по сути, предполагают переуступку части рычагов внутренней экономической политики, а стало быть, и экономического суверенитета, в наднациональные регулирующие органы.

Россия также не должна воздерживаться от использования своих возможностей и оставаться в стороне от участия в возникающих механизмах. При этом нужно четко представлять, в каком состоянии находятся у нас те ключевые экономические рычаги, которые помогли другим странам интегрироваться в мировую экономику.[13, 4]

4. Перспектива установления фиксированного курса между долларом и евро

Во второй половине XX в. и международных экономических отношениях доминировала одна валюта - доллар США. В 1999г. одиннадцать (сегодня - двенадцать) западноевропейских государств, создав Европейский экономический и валютный союз (ЭВС), ввели единую валюту — евро. За несколько лет евро не только сумел составить конкуренцию доллару США, по п превратился в реальную альтернативу американской валюте в мировой экономике.

Как покалывает анализ, базирующийся на стандартной типологии функций денег, совокупная доля доллара США и евро в международных экономических отношениях в настоящее время в среднем превышает 75% (см. приложение 1). Есть сферы, где доллар все еще остается ведущей валютой (мировой валютный рынок или официальные валютные резервы). Но в некоторых сегментах мировой экономики доля евро значительно выше (это, например, международные долговые ценные бумаги или международный рынок производных валютных инструментов).

Колебания валютных курсов сказываются на предложении и спросе па товары и услуги па внешних рынках, а изменения в международной торговле — па производительности труда и отдаче от инвестиций. Значительные изменения валютного курса доллар/евро потенциально способны нанести ощутимый урон мировой экономике.

Имеется много способов, позволяющих уменьшить негативные последствия колебаний валютных курсов, в частности координация макроэкономической политики между странами или ограничение курсовых колебаний в рамках валютного «коридора».

В то же время есть лишь один способ, позволяющий устранить негативные последствия курсовых колебаний, — установление фиксированного валютного курса.

С учетом высокой мобильности капитала, характерной для современной мировой экономики, в рамках режима фиксированного валютного курса существуют всего три альтернативы: валютный союз, режим валютного правления и использование иностранной валюты в качестве национальной (долларизация или евроизация).

Таким образом, лучшим способом устранения негативных последствий волатилыюсти курса доллар/евро является установление между ними фиксированного курса при условии создания валютного союза между США и ЭВС.[14, 35]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Пока на свете существуют различные страны со своими национальными валютами, будет постоянно задействована необходимость в наличии валютного курса. Это не прихоть отдельно взятых банкиров, бизнесменов, а суровая необходимость динамично развивающегося общества в условиях рыночных отношений и улучшения связей между отдельно взятыми странами.

На курс валюты очень сильно влияет количество ее в обращении. Если коротко, то стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении и наоборот. Здесь важно учитывать, что деньги должны быть обеспечены товарами (ВНП), производимыми данной страной.

Рост ВНП означает общее хорошее состояние экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражается в росте курса. Следовательно, можно заключить, что увеличение ВНП способствует росту курса валюты.

Условия равновесия на отдельных рынках можно преобразовать в теорию валютных курсов с помощью теории паритета покупательной силы. Согласно этой теории, международная конкуренция ведет к выравниванию внутренних и зарубежных цен на все товары и услуги, участвующие в международной торговле. Теория паритета покупательной силы дает приличные результаты на достаточно протяженных периодах при отсутствии резких скачков цен. Для краткосрочных прогнозов она неприменима - слишком велики ошибки.

Подводя итоги работы, отметим, что валютный курс - это   цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Различают следующие виды валютных курсов: фиксированный, плавающий, курс продавца, курс покупателя, средний курс, кросс-курс. Валютные курсы и валютные паритеты являются составными элементами международной валютно-финансовой системы. Множественность факторов, воздействующих на курсы валют, вызывает их резкие колебания, что оказывает большое влияние на внешнеэкономическую деятельность фирм и предприятий. Например, понижение валютного курса приводит к тому, что экспортеры при обмене выручки в иностранной валюте на национальную получают ее больше, чем прежде. С учетом этого обстоятельства они имеют возможность снижать цены на свои товары на мировом рынке, выраженные в иностранных денежных единицах. Это усиливает конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках и тем самым содействует экспорту ее товаров и услуг.

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. О банках и банковской деятельности: федер. закон от 02. 12. 1990 №395-1 // Российская газета. – 10. 02. 1996. - №27.
2. О валютном регулировании и валютном контроле: федер. закон от 10. 12. 2003 №173-ФЗ // Собрание законодательства РФ. – 15. 12. 2003. - №50. – ст. 4859.
3. Борисов, Е.Ф. Экономика : учебник / Е.Ф. Борисов, А.А. Петров. – М. : Финансы и статистика, 1997. – 400 с.
4. Бункина, М.К. Валютный рынок : учебник / М.К. Бункина. – М. : АО «ДИС», 1999. – 112 с.
5. Бурда, М.И. Макроэкономика : учебник / М.И. Бурда, Ч.А. Виплош. – М. : Судостроение, 2002. – 234 с.
6. Бурлак, Г.Н. Техника валютных операций : учебник /  
   Г.Н. Бурлак, О.И. Кузнецова, Н.В. Сергеева. – М. : Финстатинформ, 2001. – 192 с.
7. Жуков, Е.Ф. Деньги, кредит, банки : учебник / Е.Ф. Жуков. – М. : Юнити, 1999. – 622 с.
8. Красавина, Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник / Л.Н. Красавина. – М. : Финансы и статистика, 2001. – 134 с.
9. Лаврущин, О.И. Деньги, кредит, банки : учебник / О.И. Лаврушин. – М. : КНОРУС, 2006. – 560 с.

 

10. Фищер, С.М. Экономикс : учебник / С.М. Фишер. – М. : Дело, 2000. – 348 с.
11. Хасбулатов, Р.И. Мировая экономика : учебник / Р.И. Хасбулатов. – М. : Инсан, 2003. – 415 с.
12. Алехин, Б.В. Три подхода к определению валютного курса / Б.В. Алехин // Вопросы экономики. – 2004. - №8. – С. 51 – 54.
13. Ершов, М.И. Валютный курс как инструмент глобализации / М.И. Ершов // Мировая экономика и международные отношения. – 2005. - №5. – С. 4 – 6.
14. Олейнов, А.Н. О перспективе установления фиксированного курса между долларом и евро / А.Н. Олейнов // Вопросы экономики. – 2006. - №6. – С. 35 – 38.
15. Холопов, А.К. Выбор режима обменного курса / А.К. Холопов // Мировая экономика и международные отношения. – 2004. - №12. – С. 28 – 31.
16. Холопов, А.К. Макроэкономическая роль валютного курса / А.К. Холопов // Мировая экономика и международные отношения. – 2004. - №12. – С. 25 – 28.

 

 

 

                                                                          

 

                                                                                 ПРИЛОЖЕНИЕ 1   

Таблица. Суммарные данные о международном использовании доллара США и евро

 

Функции	Сегменты	Доля, %				Всего млрд. долл.(2004г)
		1999г.		2004г.
		$	€	$	€

 

 

Частный сектор

Средство накопления и сбережения	Иностранные банковские активы (остатки на счетах; среднее значение за год)	41	19	40	38	19 170
	Иностранные банковские пассивы (остатки на счетах; среднее значение за год)	46	24	46	32	18 040
	Международные долговые обязательства (непогашенные обязательства на конец 1/4 квартала 1999/2004 гг.)	49	27	37	46	13 392
	Международный рынок производных валютных инструментов (открытые позиции за год)	60	17	29	48	3300
Средство обмена и платежа	Международый валютный рынок (средний оборот за день)	87	52	89	37	1 880
	Международная торговля (мировой экспорт товаров и услуг)	70	15	55	35	11 032
Мера стоимости	Международное использование валюты частным сектором как меры стоимости (установление цен на товары и услуги на внешних рынках) во многом обусловлено выполненим этой валютой функции средства обмена и платежа

 

Государство

 

Средство накопления и сбережения	Официальные валютные резервы (данные на конец года)	71	18			67	25		3843
Мера стоимости	Страны и территории, использующие доллар/евро как валюту "привязки"; общее количество стран и территорий				93		63	232
Средство обмена и платежа	Международное использование валюты государством как средства обмена и платежа (интервенции на валютном рынке) тесно связано с выполнением этой валютой функции меры стоимости