Автор работы: Пользователь скрыл имя, 31 Января 2013 в 16:26, курсовая работа
Цель данной курсовой работы рассмотреть, что такое венчурное финансирование, особенности, сущность, история венчурного финансирования в России. Механизмы,а так же тенденции и возможность развития его в России.
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3
Глава 1. ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ..…………………………...…..4
1.1 Определение венчурного финансирования;….…….............................6
1.2 Особенности венчурного финансирования………………………...…..8
1.3 Сущность венчурного финансирования…………………….…..…….13
Глава 2. ВЕНЧУРНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ В РОССИИ………..….…….14
2.1. История развития венчурного финансирования в России…………..16
Глава 3. МЕХАНИЗМЫ ВЕНЧУРНОГО (РИСКОВОГО) ФИНАНСИРОВАНИЯ: МИРОВОЙ ОПЫТ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ В РОССИИ………………………………………………….……..21
Глава 4. ТЕНДЕНЦИИ И ВОЗМОЖНОСТИ РАЗВИТИЯ ВЕНЧУРНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В РОССИИ ………………………………………..…..25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………28
ПРИЛОЖЕНИЕ…………………………………………………………………30
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ………………………………………………………32
Поскольку решающая роль в успехе предприятия чаще принадлежит не столько идее, лежащей в основе продукта и технологии, сколько качеству управления предприятием, венчурный капиталист меньше вникает в тонкости научной идеи, предпочитая проводить детальную оценку потенциальных возможностей капитализации этой идеи и организаторских способностей руководителя и управленческого звена компании.
Еще одной весьма характерной особенностью
венчурного финансирования является то,
что венчурный капитал всегда
чутко реагирует на моду и неотступно
следует за ней. Инвестиции охотнее
и чаще всего направляются в те
отрасли, которые связаны с возможностью
быстрой и доходной реализации наукоемкой
продукции, на которую уже есть или
только формируется ажиотажный спрос,
приносящий наибольшую прибыль.
Например, в 80-е годы прошлого столетия
началось повальное увлечение СD-"сидиромами",
и немедленно в эту отрасль венчурные
капиталисты стали с готовностью и на
выгодных для компаний условиях вкладывать
большие средства. Потом эта мода начала
отходить, и приток инвестиций иссяк. Та
же картина наблюдалась, когда появилось
увлечение мобильными телефонами. То же
самое произойдет в ближайшее время и
с прежними наукоемкими услугами, обеспечивавшими
доступ в Интернет. Несомненно, через непродолжительное
время перестанет приносить прежние прибыли
программное обеспечение для персональных
компьютеров, и как следствие этого существенно
сократятся венчурные инвестиции в данную
отрасль индустрии, потому что для венчурного
финансирования нет и не может быть вечно
привлекательных отраслей реального сектора
экономики. Вечным является лишь стремление
венчурных капиталистов к умножению своих
активов.
Венчурное финансирование будет всегда привлекательно для тех, кто готов к высокой степени риска, начальной неликвидности активов компании и длительному "замораживанию" определенной части своих капиталов ради воплощения научно-технической идеи в жизнь, удовлетворения новых потребностей человечества и последующего негарантированного получения сверхприбылей.
Таким образом, венчурное финансирование
- это своеобразный вид инвестирования
средств в новые
Здесь будет правомерен вывод о том, что одна из важнейших функций венчурного финансирования в экономике - поддержка малых, наукоемких предприятий, которые в дальнейшем развиваются и приносят большие прибыли как своим владельцам, так и экономике страны в целом. Возможно, без венчурного финансирования не было бы такого широкого распространения наукоемких продуктовых классов, и они не были бы так доступны для массового потребления. Венчурный капиталист выбирает те организации, чьи идеи находятся на «гребне» моды, и оказывает финансовую и управленческую помощь для начальных стадий развития.
Как будущие менеджеры, мы уже сегодня должны выбирать наиболее перспективные и привлекательные для себя сферы экономики, которые в будущем нам предстоит осваивать на практике. И, на мой взгляд, венчурные предприятия представляются как наиболее заманчивая отрасль, ведь выгоду из нее извлекают не только непосредственно занимающиеся этим предприятия, но и вся экономика страны.
Приложение 1
| ||||
Вид организации |
Основная деятельность |
Сильные стороны |
Слабые стороны |
Оптимальное применение |
Российский фонд технологического развития (РФТР) |
Финансирование НИОКР на возвратной основе |
Единственный в России не отраслевой инвестор стадии НИОКР. Возврат средств - через 2-3 года в долларовом эквиваленте кредита. |
1. Нечеткость критериев
отбора проектов к финансированию. |
Финансирование совместно
с иными инвесторами для |
Фонд содействия развитию малых форм предприятий в НТС |
Финансирование расширения деятельности МП |
Не требует обеспечения кредита. Плата за кредит не более 50 % ставки ЦБ. |
1. Зависим от поступления
бюджетных средств. |
Подключение к цепочке финансирования после постановки инноваций на производство. |
Министерство общего и профессионального образования России |
Финансирование "Программы поддержки малого предпринимательства и новых экономических структур в науке и научном обслуживании высшей школы" |
Не требует обеспечения кредита. Плата за кредит не более 50 % ставки ЦБ. |
Корпоративная направленность программы |
Финансирование фирм на начальной стадии со стимуляцией их перемещения в Технопарки и ИТЦ. |
Венчурные фонды |
Долгосрочное вложение средств с целью получения прибыли по расцвету предприятия |
Минимальный объем вложений $500 тыс. |
1.Необходимость значительного
уставного капитала, чтобы Фонд мог войти
в него minority. |
Поддержка достаточно независимых структур с устойчивым спросом на продукцию. |
Банки |
Кредитование на коммерческих условиях |
Быстрая процедура для небольших кредитов. |
Коммерческая плата за кредит. Обязательность обеспечения кредита. |
Для сильных компаний. |
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1.Галицкий А. Российский венчурный бизнес: состояние, проблемы, перспективы. //Рынок ценных бумаг,2010
2.Синцов Л.Б., эксперт Российского
фонда развития высоких
3.Л.В. Ивина, В.А. Воронцов "Терминология венчурного финансирования". Учебное пособие. - Москва: Академический проект,
4.Интернет-страницу
5.Прямые инвестиции. - №9
6. Фоломьев А.Н.,Нойтберт М. Венчурный капитал.,2009
7 Инновационный тип развития экономики России: Учебное пособие. - М.: Изд-во РАГС, 2009
1 Галицкий А. Российский венчурный бизнес: состояние, проблемы, перспективы. //Рынок ценных бумаг.
2 Синцов Л.Б., эксперт Российского фонда развития высоких технологий
3 Л.В. Ивина, В.А. Воронцов "Терминология венчурного финансирования". Учебное пособие. - Москва: Академический проект,
4 Интернет-страницу Российской ассоциации прямого и венчурного инвестирования (РАВИ)
5 Прямые инвестиции. - №9