Закон денежного обращения. Особенности его функционирования в различных моделях экономики

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Февраля 2014 в 13:09, курсовая работа

Описание работы

Целью курсовой работы является – решение научных задач в соответствии с практическим опытом по исследованию особенностей денежного оборота в различных моделях экономики. Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
- дать определение денежному обращению;
- рассмотреть организацию налично – денежного и безналичного оборотов в РФ.
- проанализировать особенности денежного обращения в различных моделях экономики;
- предложить эффективный вариант применения методов определенной модели денежного обращения.

Содержание работы

Введение……………………………………………………………………………………...3Глава 1. Закон денежного обращения…………………………………………….4
1.1 Спрос и предложение денег, находящихся в обращении…………………….5
1.2 Классический закон денежного обращения и уравнение объёма. Скорость обращения денег…………………………………………………… …………….8
Глава2.Мировые деньги…………………………………………………………….11
2.1 Золото и национальные валюты……………………………………………11
2.2 Валютный курс как внешняя стоимость денег……………………………15
Заключение……………………………………………………………………………..18
Список использованных источников и литературы…………………………………21

Скачать архив (66.50 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

курсовая.docx

— 72.89 Кб (Скачать файл)

Основную часть МВЛ составляют официальные золотовалютные резервы, т.е. запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

К золотовалютным резервам относятся запасы золота в стандартных слитках, а также высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро).

Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов.

При определении деноминации резервов центральные банки руководствуются следующим правилом: необходимо размещать валютные ресурсы в валюту, являющуюся резервной по отношению к национальной. Так, Евро считается резервной единицей по отношению к другим европейским валютам, поэтому страны Европы отдают предпочтение в выборе резервной валюты именно Евро. Германия, соответственно, выбирает в качестве резервных денег доллар США. Со своей стороны, США рассматривают в качестве денег более высокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше золотой.

Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею центральные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты иностранных центральных и частных банков, а также МВФ. Использование заемных ресурсов связано с выполнением определенных требований кредитора.

Валютный курс как внешняя стоимость денег

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида:

-фиксированные;

- плавающие.

Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса являлся монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля - продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу, и фактически не превышали +/- 1% от паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам, рассмотренным в таблице.

Таблица 5

Классификация видов валютного курса

Критерий	Виды валютного курса
Способ фиксации	Плавающий, фиксированный, смешанный
Способ расчёта	Паритетный, фактический
Вид сделок	Срочных сделок, спот-сделок, своп-сделок
Способ установления	Официальный, неофициальный
Отношение к паритету покупательной способности валют	Завышенный, заниженный, паритетный
Отношение к участникам сделки	Курс покупки, курс продажи, средни курс
По учёту инфляции	Реальный, номинальный
По способу продажи	Курс наличной продажи. Курс безналичной продажи. Оптовый курс обмена валют. Банкнотный.

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

Международные валютно-финансовые организации

Основным наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д.

Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционно - кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк и др.

Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Валютный курс необходим для:

-взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

-сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

-периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы - покупательной способности валют - под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д.

Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся:

-Конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение;

-Состояние платежного баланса страны;

-Покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции;

-Разница %-х ставок в различных странах;

-Государственное регулирование валютного курса;

-Степень открытости экономики .

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами.

К ним относятся:

-Деятельность валютных рынков;

-Спекулятивные валютные операции;

-Кризисы, войны, стихийные бедствия;

-Прогнозы;

-Цикличность деловой активности в стране.

Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация. Аутентификация.

Информация о работе Закон денежного обращения. Особенности его функционирования в различных моделях экономики