Темпы роста

Δ K₄R=6,25-3,67=2,58

Увеличение коэффициента показывает эффективность использования собственного капитала.

5) Рентабельность  перманентного капитала

K₅R =P/(И+К),

где К- средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

K₅R₀ =28173790/(7678373+1953928)=2,92

K₅R₁ =48015164/(7678373+1953928)=4,98

Δ K₅R=4,98-2,92=2,06

Эффективность использования  капитала, вложенного в деятельность фирмы, на длительный срок растет.

Коэффициенты деловой  активности

1) Коэффициент общей  оборачиваемости капитала

КА = N/B,

К₁А₀ =28173790/14140625=1,99

К₁А₁ =48015164/14140625=1,4

Δ К₁А =1,4-1,99=-0,59

Произошло снижение оборота  средств предприятия  на 1,4 раз за год.

2) Коэффициент оборачиваемости  мобильных средств 

К₂А = N/(Z+R) где Z – средняя за период величина запасов по балансу

R - средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

К₂А₀=28173790/(1702752+913725)=10,77

К₂А₁ =48015164/(1702752+913725)=18,35

Δ К₂А =18,35-10,77=7,58

Скорость оборота всех мобильных средств предприятия увеличилась за год на 7,58.

3) Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных активов

К₃А = N/Z

К₃А₀ =28173790/1702752=16,55

К₃А₁ =48015164/1702752=28,2

Δ К₃А =28,2-16,55=11,65

Число оборотов запасов предприятия  за год увеличился на 11,65 оборота.

4) Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции

К₄А = N/Zr

где Zr- средняя за период величина готовой продукции.

К₄А₀ =28173790/483566= 58,26

К₄А₁ =48015164/483566=99,3

Δ К₄А =99,3-58,26=41,04

Рост коэффициента говорит  об увеличении спроса на готовую продукцию  предприятия.

5) Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности

К₅А =N/rа

Где r -  средняя за период дебиторская задолженность

К₅А₀=28173790/2347768=12

К₅А₀=48015164/2347768=20,45

Δ К₅А =20,45-12=8,45

Скорость оборота дебиторской  задолженности возросла.

6) Средний срок оборота  дебиторской задолженности

К₆А = 365/ К5а

К₆А₀ =365/12=30,42

К₆А₁ = 365/ К5а 1=365/20,45=17,85

Δ К₆А =17,85-30,42=-12,57

Средний срок погашения дебиторской  задолженности уменьшается, что  оценивается положительно.

7) Коэффициент оборачиваемости  кредиторской  задолженности

К₇А =N/rр

где rр – средняя за период кредиторская задолженность

 К₇А₀ =28173790/1051572=26,79

К₇А₁ =48015164/1051572=45,66

Δ К₇А =45,66-26,79=18,87

Рост показывает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.

8) Средний срок оборота  кредиторской задолженности

К₈А = 365/ К₇А

К₈А₀ = 365/26,79= 13,63

К₈А₁ = 365/45,66=7,99

Δ К₈А =7,99-13,63=-5,64

Срок возврата долгов предприятия  снизился.

9) Фондоотдача  основных средств и прочих  внеоборотных активов

К₉А =N/F

где F - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов

К₉А₀=28173790/9133691=3,08

К₉А₁=48015164/9133691=5,26

Δ К₉А =5,26-3,08=2,18

Повысилась эффективность  использования основных средств  и прочих внеоборотных активов, измеряемая величиной продаж на единицу стоимости товара.

10) Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала

К₁₀А =N/И

К₁₀А₀ =28173790/7678373=3,67

К₁₀А₁ = 48015164/7678373=6,25

Δ К₁₀А =6,25-3,67=2,58

Наблюдается незначительный рост скорости оборота собственного капитала.

 

 

 

 

2.2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности

 

В рыночных условиях, когда  хозяйственная деятельность предприятия  и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности  собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют  разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

Наличие собственных оборотных  средств (СОС), как разница между  капиталом и резервами (I раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС = ОА - КО

где ОА— оборотные активы;

       КО – краткосрочные обязательства.

Наличие собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (ДП — II раздел пассива баланса):

СД = СОС + ДП

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего  показателя на сумму краткосрочных  заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС

Таблица 3. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода
1.0бщая величина запасов  (3)	1200210	2205594
2.Наличие:  собственных оборотных средств     (СОС)	59471	937749
собственных и долгосрочных заемных  источников (СД)	1866656	3038420
общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	6374980	7546744

 

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СОС - 3

где 3 - запасы .

На начало периода  СОС = 59471-1200210 = -1140739,

На конец периода СОС = 937749-2205594 = -1267845.

Δ СОС = -1267845+1140739 = -127106.

У предприятия ЗАО «Солнышко» очевиден недостаток  собственных оборотных средств. Причем за год он увеличился на 127106тыс.руб.

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СД):

СД=СД-3

На начало периода СД = 1866656 - 1200210 = 666446

На конец периода СД = 3038420 - 2205594 = 832826.

Δ СД = 832826-666446 = 166380

Недостаток в собственных  долгосрочных источников формирования запасов за год уменьшился на 166380 тыс.руб.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ = ОИ - 3

На начало периода ОИ  = 6374980-1200210 =5174770

На конец периода ОИ  = 7546744 - 2205594 = 5341150

Δ ОИ  = 5341150 - 5174770 = 166380.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной дебиторской задолженности.

Неплатежеспособность может  быть как случайной, временной, так  и длительной, хронической. Ее причины: недостаточное обеспечение финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации услуг, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

 

2.2.2  Анализ ликвидности баланса и активов, срочности оплаты пассива, текущей и перспективной ликвидности.

 

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. его способности  своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т. е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А₁. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А₁=стр.250 + стр.260

А_2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы, готовая продукция.(стр.240)

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы (стр.190)

Приведем активы по степени ликвидности в таблице 4.

 

Таблица 4. Структура актива баланса ЗАО " Солнышко" по степени ликвидности.

Группа актива баланса по степени  ликвидности	На начало отчетного периода	На конец  отчетного периода	Абсолютное отклонение	Темп прироста, %
А1 - наиболее ликвидные активы	878075	949375	71300	8,1
А2 – быстрореализуемые активы	2447121	2248415	-198706	-8,1
А3 – медленно реализуемые активы	1242599	2248283	1005684	80,9
А4 - труднореализуемые активы	9119547	9147835	28288	0,3

 

Из таблицы видно, что  за отчетный период больше всего увеличились  медленно реализуемые активы, на 80,9%.  Труднореализуемые активы остались практически на прежнем месте, их увеличение составило только 0,3%.

 

 

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность.(стр.620)